คุณได้เห็นบริษัทสตาร์ทอัพเอกชนหลายแห่งเปิดตัวสู่สาธารณะผ่านการเสนอขายหุ้น
อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าบริษัทเมื่อกิจการยังไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ อาจเป็นสถานการณ์ที่ยุ่งยาก เนื่องจากบริษัทไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ จึงไม่สามารถทราบมูลค่าของบริษัทได้ เนื่องจากราคาหุ้นร่วมกับหุ้นทุนทั้งหมดต่อสาธารณะมักถูกใช้เป็นเครื่องมือในการประเมินมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท
มีวิธีการเชิงปริมาณสองสามวิธีที่ช่วยให้นักลงทุนประเมินมูลค่าของธุรกิจได้ดีขึ้น ยิ่งบริษัทมีปีการดำเนินงานมากเท่าใด ตัวชี้วัดเชิงปริมาณก็จะแม่นยำมากขึ้นเท่านั้น
วิสัยทัศน์ของ Incubator ความเข้าใจในข้อกังวลของนักลงทุน และความสามารถในการกำหนดเส้นทางในอนาคตสำหรับบริษัทล้วนเป็นปัจจัยสำคัญ
ผลกระทบของการซื้อหุ้นเกินราคา
บ่อยครั้งกว่านั้น บริษัทต่าง ๆ ประเมินค่าตัวเองสูงเกินไปในขณะที่เผยแพร่สู่สาธารณะเนื่องจากเหตุผลหลายประการ (ซึ่งจะกล่าวถึงในส่วนหลังของบทความนี้)
นักลงทุนที่กระตือรือร้นถูกล่อลวงให้ซื้อ IPO ที่ราคาสูงเกินไป ดังนั้นพวกเขาจึงตั้งตัวพร้อมเผชิญกับความรุนแรงของ ตลาดหลักทรัพย์ และสูญเสียทางการเงินจำนวนมากในอนาคต
มีตลาดเป็นของตัวเอง วิธีการลากหุ้นที่เกินราคา ถึงต้นทุนที่แท้จริงของพวกเขา (การทำให้หุ้นปุยเป็นกลางและกำหนดราคาหุ้นด้วยมูลค่าที่สัมพันธ์กับมูลค่าเดิมของบริษัทมากขึ้น)
ทำไมราคาหุ้นถึงพุ่งสูงเกินไป?
ความต้องการที่เพิ่มขึ้น: ปริมาณการซื้อขาย ซึ่งแสดงถึงจำนวนหุ้นที่มีการซื้อขายในช่วงเวลาที่กำหนด คือปริมาณของกิจกรรมทางการตลาด สภาพแวดล้อมที่มีความต้องการสูงอาจส่งผลให้สต็อกสินค้ามีมูลค่าสูงเกินไป
การเปลี่ยนแปลงในรายได้ขององค์กร: เมื่อเศรษฐกิจอยู่ในความสับสนวุ่นวาย การใช้จ่ายภาครัฐลดลง ซึ่งอาจส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทลดลง หากเกิดกรณีนี้ขึ้นแต่ราคาหุ้นของบริษัทไม่ปรับไปสู่ระดับกำไรใหม่ หุ้นของบริษัทอาจถูกขายเกินราคา
ความผันผวนตามวัฏจักร: ราคาหุ้นอาจเปลี่ยนแปลงขึ้นอยู่กับว่าหุ้นของอุตสาหกรรมทำได้ดีกว่าในบางไตรมาสหรือไม่
แปดวิธีในการระบุสต็อกที่เกินราคา
ในฐานะที่เป็นส่วนประกอบของการตรวจสอบที่สำคัญ ตัวแทนจำหน่ายและผู้สนับสนุนทางการเงินใช้อัตราส่วนเป็นประจำแปดอัตราส่วน:
→ อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ (P/E)
→อัตราส่วนรายได้ต้นทุนต่อการพัฒนา (Stake)
→อัตราส่วนมูลค่าภาระผูกพัน (D/E)
→ผลตอบแทนจากมูลค่า (ROE)
→ผลตอบแทนรายได้
→อัตราส่วนปัจจุบัน
→ อัตราส่วนต้นทุนต่อบัญชี (P/B)
→ อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ (P/E)
อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ (P/E)
อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ (P/E) ขององค์กรเป็นวิธีการประเมินมูลค่าหุ้น โดยพื้นฐานแล้ว มันเป็นเรื่องสมเหตุสมผลของจำนวนเงินที่คุณต้องจ่ายเพื่อสร้างผลประโยชน์ให้กับ Re1 อัตราส่วน P/E ที่สูงอาจหมายถึงหุ้นนั้นมีราคาสูงเกินจริง
ดังนั้น การวิเคราะห์อัตราส่วน P/E ขององค์กรคู่แข่งอาจเป็นประโยชน์อย่างมาก เพื่อดูว่าหุ้นที่คุณหวังจะแลกเปลี่ยนนั้นสูงเกินจริงหรือไม่
อัตราส่วน P/E ถูกกำหนดโดยการแยกมูลค่าตลาดต่อหุ้นด้วยรายได้ต่อหุ้น (EPS) กำไรต่อหุ้นถูกกำหนดโดยการแบ่งผลประโยชน์ขององค์กรอย่างแท้จริงตามจำนวนข้อเสนอที่ได้รับ
มูลค่ารายได้ต่ออัตราส่วนการพัฒนา (สัดส่วนการถือหุ้น)
อัตราส่วนเงินเดิมพันจะดูที่อัตราส่วน P/E ซึ่งตรงกันข้ามกับการพัฒนาอัตรากำไรต่อหุ้นต่อปี ในกรณีที่องค์กรมีกำไรต่ำกว่าปกติและอัตราส่วนเงินเดิมพันสูง อาจหมายความว่ามีหุ้นเกินจริง
อัตราส่วนมูลค่าภาระผูกพัน (D/E)
อัตราส่วน D/E ประมาณการภาระผูกพันขององค์กรต่อทรัพยากร อัตราส่วนที่ต่ำกว่าอาจบอกเป็นนัยว่าองค์กรได้รับส่วนใหญ่ในการจัดหาเงินทุนจากนักลงทุน แม้ว่าจะไม่ได้รับประกันว่าจะหมายความว่ามีสต็อกเกินจริง
เพื่อวางโครงร่างนี้ อัตราส่วน D/E ขององค์กรควรได้รับการประเมินอย่างสม่ำเสมอเทียบกับปกติสำหรับคู่แข่ง นั่นเป็นเพราะอัตราส่วน 'โชคดีหรือโชคร้าย' ขึ้นอยู่กับธุรกิจ อัตราส่วน D/E ถูกกำหนดโดยการแยกหนี้สินตามมูลค่าของนักลงทุน
ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE)
ROE ประมาณการผลประโยชน์ขององค์กรเทียบกับมูลค่า กำหนดโดยแยกกำไรโดยรวมตามมูลค่าของพันธมิตร ROE ที่ต่ำอาจเป็นเครื่องหมายของหุ้นที่เกินจริง
นั่นเป็นเพราะแสดงว่าองค์กรไม่ได้สร้างผลตอบแทนจำนวนมากเมื่อเทียบกับการเก็งกำไรของนักลงทุน
อัตรากำไร
อัตราผลตอบแทนของรายได้เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับอัตราส่วน P/E กำหนดโดยการแยก EPS โดยใช้ต้นทุนต่อหุ้น แทนที่จะเป็นต้นทุนต่อหุ้นตามรายได้
โบรกเกอร์บางรายเชื่อว่าหุ้นจะเกินจริงหากต้นทุนทางการเงินปกติที่รัฐบาลสหรัฐฯ จ่ายในขณะที่รับเงินสด (เรียกว่าอัตราผลตอบแทนเงินฝาก) สูงกว่าอัตราผลตอบแทนกำไร
อัตราส่วนสภาพคล่อง
อัตราส่วนสภาพคล่องขององค์กรคำนวณความสามารถในการดูแลภาระผูกพัน มันถูกกำหนดโดยการแบ่งทรัพยากรโดยพื้นฐานตามหนี้สิน
อัตราส่วนต่อเนื่องที่สูงกว่า 1 หมายถึงหนี้สินสามารถครอบคลุมได้อย่างน่าพอใจโดยทรัพยากรที่เข้าถึงได้ ยิ่งอัตราส่วนต่อเนื่องสูงเท่าไร โอกาสที่ราคาหุ้นจะสูงขึ้นก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น
อัตราส่วนบัญชีต้นทุน (P/B)
การทดลองใช้มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นก็อยู่ในอัตราส่วน P/B ขององค์กรเช่นกัน อัตราส่วนนี้ใช้ในการสำรวจต้นทุนภาคธุรกิจต่อเนื่องเทียบกับมูลค่าทางบัญชีขององค์กร (หนี้สินระยะสั้นของทรัพยากรที่สมบูรณ์ คั่นด้วยข้อเสนอที่ให้)
เพื่อให้แน่ใจ ให้แบ่งต้นทุนตลาดของหนึ่งหุ้นตามราคาหุ้นต่อหุ้น หุ้นอาจเกินจริงได้หากอัตราส่วน P/B สูงกว่า 1
นี่คือตัวอย่างพร้อมบริบทที่จะสรุป
เกิดอะไรขึ้นกับการเสนอขายหุ้นของ Mama Earth:
เมื่อเร็ว ๆ นี้ การเสนอขายหุ้นของ Mama Earth ได้สร้างข่าวมากมายและกูรูทางการเงินหลายคนขอให้นักลงทุนระมัดระวังเนื่องจากหุ้นมีราคาสูงเกินไป นี่เป็นเพราะพวกเขา งบการเงิน ไม่สมเหตุสมผลกับการประเมินมูลค่าที่พวกเขาตั้งราคา IPO
การประเมินมูลค่าที่ร้องขอคือ 17 เท่าของรายได้ในปีงบประมาณ 23 (รายได้ในช่วงครึ่งปีแรกของปีงบประมาณ 1 ที่ 23 ล้านรูปี) และ 26 เท่าของรายได้ปีงบประมาณ 22 ซึ่งมีมูลค่ารูปี 943 เครดิต มีอัตราส่วน P/E ที่ 3400x (อิงตาม FY22 PAT ที่ 14.44 cr และ H1-FY23 PAT มูลค่า Rs 3.67 cr 2) และ 1700x
Mamaearth จะต้องเพิ่มผลกำไรอย่างน้อย 50 เท่าที่อัตราส่วน P/E นี้เพื่อปรับมูลค่าปัจจุบันให้เหมาะสม เนื่องจากตัวคูณรายได้ที่สูงเกินจริงนี้ ฟองสบู่จะแตกและนักลงทุนจะได้รับความเสียหายอย่างมาก
เขียนความเห็น