nota – Ang Adani Group ay nagkaroon ng napakakulimlim na nakaraan. Ito ay natuklasan kamakailan sa isang pagsisiyasat na isinagawa ng Hindenburg Research - isang firm na nakatutok sa short-selling. Kaya mo basahin ang buong ulat ng pagsisiyasat dito, at lubos kong inirerekumenda na gawin mo ito kung namuhunan ka sa alinman sa mga kumpanya ng Adani Group.
Ito ay lumala, basahin ang bago imbestigasyon ni FT dito.
Sinimulan ni Gautam Adani ang kanyang paglalakbay sa isang maliit na pamilyang Jain sa Ahmedabad. Sa kanyang unang bahagi ng 20s, si Gautam Adani ay nagtapos ng Bachelor's degree sa commerce mula sa Gujarat University.
Gayunpaman, iniwan niya ang kanyang pag-aaral sa kolehiyo sa kanyang ikalawang taon at nagpasya na tumuon sa negosyo ng kanyang kapatid.
Hinubog ng Tatas at Birlas ang kuwento ng paglago ng India pagkatapos ng Kalayaan, ngunit ang grupong Adani ay naging kasingkahulugan ng paglikha ng yaman noong ika-21 siglo.
Ang netong halaga ni Gautam Adani ay inaasahang $114 bilyon, at siya ang kasalukuyang pang-apat na pinakamayamang tao sa mundo. Ang kanyang pitong naka-enlist na kumpanya ay may market capitalization na humigit-kumulang $197.49 bilyon (Hulyo 19, 2022).
Pagpapalawak ng The Adani group
Ang pagtaas ng Adani Group ay hindi isang solong araw na kababalaghan. Tingnan natin ang sunud-sunod na pagtaas ng Grupo ng Adani, mula sa simula hanggang ngayon, at kung ano ang kanilang mga plano na palawakin sa hinaharap:
Nagsimula ang paglalakbay ni Gautam Adani nang tawagan siya ng kanyang nakatatandang kapatid na si Mansukhbhai Adani mula sa Mumbai noong 1981.
Si Gautam Adani, noong panahong iyon, ay nagtrabaho para sa Mahindra brothers bilang isang diamond sorter mula noong 1978. Itinalaga siya ni Mansukhbhai Adani sa kanyang plastic factory upang pangasiwaan ang operasyon. Kaya, ang plastic venture ang naging gateway para sa magiging imperyo ng grupong Adani.
Sa simula, ang kanyang negosyo ay nahaharap sa maraming mga paghihirap, higit sa lahat ang kakulangan ng mga plastic granules. Sa pagtagumpayan ng mga kakulangang ito, kailangan niya ng 20 toneladang PVC bawat buwan upang hindi maalis sa tubig ang ulo ng kanyang kumpanya.
Gayunpaman, isang deal ang nagmula sa nag-iisang producer ng India na IPCL, na hindi mahusay na nagsusuplay ng plastic sa oras.
Nalampasan ni Gautam Adani ang paghihirap na ito gamit ang mga plastic na butil sa pamamagitan ng pag-import ng mga plastic na butil sa pamamagitan ng Kandla port noong 1988.
Ayon sa isa sa custom officer ni Adani,
"Sa panahon ng pagbabagu-bago ng mga presyo sa merkado ng plastic granules, nang hindi matupad ng ibang mga negosyong bahay ang kanilang kasunduan, si Gautam Adani ang tanging taong tumupad sa kanyang pangako.. "
Adani Group sa Late 80s at Early 90s.
Di-nagtagal pagkatapos malutas ang kakulangan sa plastik, kinolekta ni Adani ang Letter of Authorization mula sa isang maliit na tagagawa ng plastik at nagsimulang maglagay ng mga bulk PVC na order; at pagkaraan ng ilang panahon, ang Adani Group ay nakipag-ugnayan sa Gujarat State Export Corporation upang palawakin ang negosyo ng grupo.
Dahil ito ay nagbibigay ng input sa mga maliliit na negosyo at pinagsama-sama ang lahat ng mga kahilingan sa ilalim ng GSEC, inalis ni Gautam Adani ang mga kinakailangan para sa isang Liham ng Awtorisasyon.
Sa pamamagitan ng pag-import, ipinapasa ni Adani sa GSEC ang mga produkto ng kanilang hinihingi, at dati niyang ibinebenta ang mga natirang produkto sa magandang tubo sa ibang mga kliyente.
Di-nagtagal, binigyan siya ng lisensya sa pag-import ng gobyerno ng Gujarat na may kisame na 12 crores Letter of Authorization.
Sa yugtong ito, ang negosyo ng grupong Adani ay lumago nang mabilis. Sa pagitan ng 1988 at 1992, ang dami ng import ng kumpanyang Adani ay tumaas mula 100 metriko tonelada hanggang 40,000 metriko tonelada.
Bukod dito, nagsimulang mag-import si Adani ng mga produktong petrolyo at kemikal kasama ang mga butil ng PVC. Ang grupong Adani, sa paglipas ng panahon, ay pinalawak ang sarili sa pag-export ng mga produkto, at sa lalong madaling panahon ang Adani group ay lumitaw bilang ang star trade house, na nagbawas ng pangangailangan para sa mga garantiya sa bangko.
Adani Group noong Late 90s
Ang Adani Group, kasama ang EXIM Business, ay lumawak sa negosyong imprastraktura noong huling bahagi ng dekada 90. Nagpasya siyang makipagsapalaran din sa proyekto ng mga daungan at halaman. Dahil dito, ang Mundra port ay naging kanyang unang pinansiyal na venture project.
Ngunit ang grupong Adani ay nagsimulang humarap sa pampulitika na pagpuna sa kanyang proyekto sa daungan mula sa mga maimpluwensyang pulitiko tulad ni George Fernandes. Nang maglaon ay nagsimula silang harapin ang napakalaking pagkalugi dahil sa kanilang mga naantalang proyekto sa Kandla at sa Mumbai Port.
Nagpasya si Adani na i-convert si Mundra sa isang pribadong captive port upang malutas ang problema sa pagkaantala.
Adani Group at ang Mundra Port
Ang mga reporma sa LPG ay naganap sa India noong 1991. Ang gobyerno ng Gujarat noong 1994 ay nagpasya na pamahalaan ang mga bagong daungan bilang isang joint venture ng estado at pribadong kumpanya. Nagpasya ito sa listahan ng 10 port, kabilang ang pangalan ng Mundra port.
Dahil sa kahalagahan ng ekonomiya ng Mundra port, inihayag ng Gobyerno ng Gujarat ang managerial outsourcing ng Mundra port, at noong 1995, ang kontrata ay iginawad sa grupong Adani. Ang unang barko ay kilala na nakadaong sa Mundra port noong 1998.
Sa pagitan ng 1998 at 2002, pinalawak ni Adani ang negosyo ng coal at Thermal power plant ngunit hindi gaanong nakamit. Ang paglago ng Mundra port sa pagitan ng apat na taon na ito ay hindi gaanong kakaiba, at kahit na si Gautam Adani ay nag-claim na ang kanyang desisyon na kunin ang Mundra port ay naging backfired.
Ang Rising Adani Group.
Dumating ang sandali ng pagbabago ng tadhana para sa Adani Group nang ang Kandla port noong 2000 ay kumuha ng self-defeating na desisyon sa pamamagitan ng pagtanggi sa alok ng isa sa pinakamalaking port operator na P&O Ports Australia.
Pagkatapos ng backout na ito, inaalok ng P&O Ports ang deal na ito sa Adani Group sa pamamagitan ng pagbibigay ng equity sa Adani group. Ang paglago ng Mundra port ay nagsimulang makakita ng mga bagong taas pagkatapos nito investments. Ang Mundra port ay isa na ngayon sa mga pangunahing cash cows para sa grupong Adani.
Ang mga port ng Adani at Espesyal na Eksklusibong Sona ay nakamit ang operating margin na 71% sa loob ng mahigit isang dekada. Pinili ng Citibank ang grupong Adani para sa pagbuo ng non-LNG terminal sa Hazira port. Matapos kunin ang tender award noong 2009, nagsimula ang konstruksiyon noong 2010. Sinimulan ng port ang operasyon nito noong 2012.
Kalaunan ay binalak ni Gautam Adani na mag-set up ng power plant sa Mundra na may 5,000 Megawatt power generating capacity. Sa ngayon, ang kolektibong power generating capacity ng mga thermal power plant ng Adani group ay 4640 Megawatt.
Ang kanyang turnover ay kahanga-hangang tumaas mula 3300 crores noong 2000 hanggang 47,000 crores noong 2013.
Pagpapalawak ng Adani Group sa International Market.
Nagsimula ang pagpapalawak ng grupong Adani sa pagitan ng 2009 at 2012, nang makuha din ng grupong Adani ang mga minahan ng karbon ng Abbot point Portaur, Queensland, Australia.
Nang makita ang Inisyatiba ng Adani Group, ang Warburg ay namuhunan ng $110 milyon sa mga daungan ng Adani at mga espesyal na sonang pang-ekonomiya ng Adani. Ang French Total ay nag-invest din ng $2.5 Billion na halaga ng pera sa Adani Greens.
Grupong Adani sa Kasalukuyan
Ang Adani group ay talagang ang pioneer ng sektor ng imprastraktura ng India at kasangkot sa maraming sektor.
Ang Adani Group, na nagpapatakbo ng negosyo nito sa paligid ng karbon sa loob ng humigit-kumulang dalawang dekada, ay nagsimulang makita ang kinabukasan ng Adani group sa labas ng Fossil fuel sa pamamagitan ng paggawa ng makabuluhang pamumuhunan sa sektor ng imprastraktura, mga minahan, mga daungan, mga planta ng kuryente, at mga paliparan, mga sentro ng data, at paggawa ng depensa.
Ngayon, ang mga kritikal na pamumuhunan ng grupong Adani ay gumaganap ng isang mahalagang papel sa mga pangmatagalang ambisyon ng India. Sa panahon ng pandemya, ang anim na sentral na nakalistang yunit ng grupong Adani ay nagdagdag ng 79 bilyong dolyar sa kanilang halaga.
Sa panahong ito, pinalawig nito ang internasyonal na pag-abot nito hanggang 2020. Namuhunan din ang Adani Group sa French oil giant na Total SE at Warburg Pincus LLC. Ito ay katabi lamang ng Tata group at Reliance na industriya sa mga tuntunin ng halaga.
Ano ang Susunod para sa Adani Group?
Target ng Adani Group na magdagdag ng hanggang walong beses na equity growth sa mga subsidiary nito sa 2025. Sa pamamagitan ng pagpapalawak ng sarili sa iba pang kritikal na sektor, nakuha rin ng Adani Group ang air traffic ng pitong Pambansa at internasyonal na paliparan sa India, na isang-kapat ng kontrol sa trapiko ng India.
Bukod dito, nagpasya itong palakasin ang kapasidad nito ng walong beses upang makabuo ng Renewable capacity na kuryente para sa India. Ito ay malapit na nakahanay sa pangako ng India na maging isang carbon-neutral na bansa pagsapit ng 2070.
Ang Adani Group ay pumirma ng isang kasunduan sa Edgeconnex upang bumuo ng mga sentro ng data sa buong India at nagplanong pumasok sa sektor ng pagtatanggol, dahil ang Gobyerno ng India ay nagplano rin na bawasan ang pag-export ng mga armas ng dayuhan. Masasabi nating ang hinaharap na interes ng Gobyerno ng India at Adani Group ay napakalapit na nakahanay.
Ang Tumataas na Utang ng Adani Group
Ang hindi kapani-paniwalang pagpapalawak ng grupong Adani sa huling limang taon ay nagpapataas ng presyo ng pagbabahagi ng bawat isa sa kanilang mga kumpanya sa isang nakakabaliw na rate. Kung nakikita mo, ang mga presyo ng bahagi ng Adani Power ay tumaas ng 800 porsyento, Adani Enterprise ng 2400 porsyento, at Adani Greens ng isang nakakagulat na 5000 porsyento.
Ngunit napakakaunting mga tao ang nakakaalam na ang grupong Adani ay hindi nakaupo sa bundok ng kita, ngunit ang bundok ng utang bilang utang ng Adani Group ay tumaas ng 40% hanggang 2.21 Lakh crores noong FY22 ayon sa kontrol ng pera.
Ang grupong Adani ay nakalikom ng nakakatakot na utang na INR 2.2 trilyon. Ayon sa Credit Issues, sa pagitan ng 2006-07, ang kita ng grupong Adani ay 16,953 crores laban sa utang na 4,353 crores, ngunit noong 2012-13, ang kita nito ay 47,352 crores laban sa utang na 81,122 crores.
Kahit ngayon, ang kabuuang utang ng grupong Adani ay tinatayang nasa humigit-kumulang 20 bilyong dolyar. Mayroon ding pinagkasunduan na kung susuriin natin ang taunang kita ng Adani Group sa pamamagitan ng pagbubukod ng Adani Wilmer, ito ay magiging $14.2 bilyon lamang, at ang pinagsamang halaga ng tubo ng mga kumpanya ng grupong Adani ay magiging $1.4 bilyon lamang.
Ang Oligarkiya at Pulitika
Ayon kay Nilanjan Mukhopadhyay, na sumulat ng Talambuhay kay Narendra Modi na tinatawag na 'Narendra Modi- The man, The times.', magkakilala sina Gautam Adani at Narendra Modi mula noong 2003. Ayon sa maraming ulat, noong 2003, nang tumanggi ang CII sa pamumuhunan sa Gujarat bilang tugon sa mga kaguluhan, ang grupong Gautam Adani ay namuhunan ng 1500 crores sa iba't ibang proyekto sa Gujarat.
Sa US, tinanggihan ng Wharton India economic forum ang imbitasyon kay Narendra Modi. Ang Adani Group, na siyang pangunahing sponsor ng pangunahing kaganapan, ay inalis din ang pangunahing sponsorship nito nang hindi nagbibigay ng anumang pahayag. Ang CAG ay nag-flag ng dalawang pagkakataon kung saan ang gobyerno ng Gujarat ay nagbigay ng hindi nararapat na benepisyo sa grupong Adani.
Sa unang pagkakataon, sa pagitan ng 2006-09, ang Gujarat State petroleum ay nagbenta ng gas sa Adani Group sa mas mababang presyo. Sa pamamagitan nito, nakamit ng Adani Group ang tubo na 70.5 crores. Sa pangalawang pagkakataon, nabawi lamang ni Gujarat Urja Vikas Nigam ang 79.8 crores na parusa laban sa 240 crores na tinantya ng CAG.
Nakita rin ng Grupo ng Adani ang pandaigdigang boycott sa panahon ng 'Stop Adani Movement' nang isali ang grupong Adani sa Kontrobersyal na Carmichael coal mine, rail, at port project ng Australia.
Nakakasama ba ang Pagtaas ng Utang para sa Adani Group?
Ang Adani enterprise ay ang tanging kumpanyang nakalista sa pamilihan ng sapi sa una bago ang 2008. Mula 2008, nagsimula ang grupong Adani na i-enlist ang mga kumpanya nito, at ngayon ay may pitong kumpanyang nakalista:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports at SEZ, Adani transmission, Adani Green energy, at Adani Gas.
Alinsunod sa kinakailangan ng kumpanya, ang grupong Adani ay nag-orkestra ng isang masalimuot na balangkas ng cash flow. Noong 2015-16, ang Adani Properties na isang subsidiary ng Adani Enterprises, ay bumili ng 9.05 porsiyentong stake sa Adani transmission dahil malalaman mo na ang dalawang kumpanyang ito ay ganap na nasa magkaibang negosyo.
Noong 2017-18, ang mga ari-arian ng Adani ay umalis sa Adani Transmission.
Dahil may napakalaking pagtalon papasok stock mga presyo ng Adani Transmission sa pagitan ng taon ng pagbili at ng taon ng paglabas. Sa pagitan ng mga panahong ito, tulad noong Hunyo 2015, ang presyo ng stock ng grupong Adani ay 27.6 Rupees, na tumalon sa 126 rupees noong 2017.
Kung ang Adani group ay namuhunan ng isang daang crores noong 2015, ito ay magiging 400 crores sa 2017. Ang perang ito ay nananatili sa loob ng kumpanya kapag ito ay kinakailangan ng grupong Adani; maaari nilang ibenta ang mga pusta nito upang maisakatuparan ang proyektong pagtatayo nito.
Pangalawa, sa pagitan ng 2013-18 nahirapan ang Adani Power sa cash flow nito. Ito ay dahil habang ginagawa ang proyekto ng kuryente sa Mundra, inaasahang makakakuha ito ng murang suplay ng karbon mula sa Indonesia.
Nang itaas ng Indonesia ang presyo ng na-export nitong coal, sinabi ng Adani Power Mundra na tumaas nang husto ang halaga nito sa coal na hindi na ito makapagsuplay ng pinalawig na kuryente sa aktwal na mga rate.
Kaya sa panahong ito, ang taunang ulat ng kumpanya ay nagpapakita ng ilang pagkakataon kung saan ang mga negosyo ng Adani ay direktang nagbigay ng mga pautang sa Adani Power at hindi direkta sa pamamagitan ng mga subsidiary tulad ng Infra India o Kutch Power generation.
Kaya, ang buong kumplikado ng permutation at kumbinasyon ay ang pangmatagalang pananaw ng grupong Adani sa dalawang galaw lamang. Pagbili ng equity sa grupong kumpanya upang makabuo ng cash flow, at sa hinaharap, gamit ang isa pang matatag na kumpanya ng kumpanya ng Adani group na eligibility upang idirekta ang daloy ng pera sa problemang kumpanya kapag kinakailangan.
Ang paraang ito ay inilapat sa iba't ibang kumpanya ng Adani group na sumasaklaw sa pitong magkakaibang kumpanya na mayroong libu-libong crores ng mga pamumuhunan.
Sa paglipat na ito, ang Adani Group ay maaaring mabilis na makabuo ng paglago sa kanilang mga stock, at kapag ang balitang ito ay umabot sa mga media house, gumawa sila ng publisidad para sa pagtaas ng presyo ng pagbabahagi ng Adani group.
Maaari itong kumita ng karagdagang equity sa pamamagitan ng pamumuhunan ng mga tao sa mga subsidiary ng Grupo ng Adani.
Konklusyon
Ang nakakabighaning pagtaas ng Adani Group sa nakalipas na ilang dekada ay nag-iwan ng malalim na imprint sa ekonomiya ng India. Ngayon, ang Adani Group ay nag-uutos ng lumalaking bahagi ng nababagong merkado ng Solar plants ng India, power transmission, at urban na gas distribution market ng India.
Si Gautam Adani, na kilala rin bilang Rockefeller ni Modi, bilang sa ilalim ng gobyerno ng Modi, ang kanyang net worth ay tumaas ng 230%. Habang ang gobyerno ay mas nakatuon sa deregulasyon sa mga PSU ng Gobyerno.
Sa nakalipas na ilang taon, nanalo rin siya ng mahigit $26 bilyon sa mga tender ng gobyerno at mga proyekto sa Infrastructure sa buong bansa, ayon sa Financial Times.
Ngunit pagkatapos ay magiging kawili-wiling makita kung paano ang Adani Group, na kasalukuyang nakaupo sa bundok ng utang, ay lalakad sa isang napakanipis na linya ng pagtaas ng utang at panatilihin ang kumpanya sa matatag na paglago.
Mag-iwan ng Sagot