Ви інвестор, зацікавлений у пошуку акцій для інвестування? Не можете вирішити, переоцінені акції чи недооцінені, і хочете знати, чи варто починати купувати зараз чи пізніше? Вашою відповіддю може стати простий коефіцієнт оцінки.
Замість того, щоб слухати порад від когось лише тому, що вони відомі, вам слід зосередитися на тому, щоб самостійно визначити, недооцінена акція чи ні. Вам може бути цікаво, чи це взагалі можливо. Відповідь - так!
Щоб зрозуміти цю концепцію, давайте спочатку з’ясуємо, що таке недооцінені акції, і які основні чинники сприяють тому, що акції стають недооціненими.
Що це недооцінена акція?
Недооцінена акція — це акція, яка, на вашу думку, має коштувати більше, ніж є зараз. Якщо ринок погоджується з вами, то він піде вгору. Чим більш недооцінена акція, тим більший прибуток ви можете отримати. Але тим менше ви впевнені, що це недооцінено.
Недооцінений біржові торги менше, ніж його внутрішня вартість. Внутрішня вартість — це, грубо кажучи, ліквідаційна вартість компанії плюс її очікувані майбутні прибутки, дисконтовані на відповідну процентну ставку. Уоррен Баффет описує внутрішню вартість як поточну вартість усіх майбутніх розподілів акціонерам.
Акції можуть бути неправильно оцінені з багатьох причин, деякі з яких є тимчасовими, а деякі ні.
Давайте подивимося, що спричиняє недооцінку акцій.
Основна причина недооцінки акцій
Акції недооцінюються з різних причин. Ось кілька прикладів того, як акція може бути недооцінена:
- Крах ринку
Коли Фондова біржа бум, він часто руйнується незабаром після цього. Це називається бульбашкою. Коли інвестори стають занадто оптимістично налаштованими щодо високих цін на акції, вони починають швидко продавати свої пакети акцій. Цей продаж називається панічним продажем, і він призводить до різкого падіння ринкових цін.
Ви пам'ятаєте бульбашку доткомов?
Купівля акцій, коли це відбувається, дає вам можливість придбати акції за нижчою ціною.
- Негативне покриття
Надмірна кількість негативних новин про відносно короткострокову проблему призводить до різкого падіння акцій.
Наприклад, припустімо, що хтось подав до суду на компанію, яка стверджує, що її продукт захворів. Той факт, що триває судовий процес, призводить до того, що акції впали з 200 до 100 рупій. Акціонери втрачають половину своїх грошей.
Але якщо компанія виграє суд, акції повертаються до 200 рупій або навіть більше.
- Менше впевненості
Акція може бути недооцінена через те, що про неї знає недостатньо людей або тому, що вони неправильно зрозуміли те, що знають. Більшість стартапів спочатку недооцінюють, тому що про них знає недостатньо людей. Лише після того, як вони стають успішними, ціна наздоганяє вартість.
- Сильні конкуренти
Сильні конкуренти (або руйнівні нові учасники ринку) змушують інвесторів вірити, що фірма знаходиться в небезпеці.
Наприклад, припустимо, що в галузі є лише дві компанії: А та Б. Компанія А має вдвічі більший дохід, ніж компанія Б, але компанія В має вдвічі більший прибуток на рупію доходу.
Який з них продасться дорожче?
Це залежить від того, як люди оцінюють прибуток проти доходу. І те, і інше є показниками
- Зниження рейтингів аналітиками
Коли аналітик знижує рейтинг акції, ці акції зазвичай падають. Це особливо вірно, якщо зниження рейтингу відбувається перед публікацією квартальних прибутків. Аналітик знижує свою цільову ціну та рейтинг акцій, оскільки очікує, що компанія недоотримає оцінки прибутку.
Вони надто зосереджені на короткостроковій перспективі, не враховуючи довгостроковий потенціал або перспективи зростання компанії.
Іноді компанія отримує хороші прибутки, але її все одно знижують, оскільки вона не перевершила очікувань. Часто для протилежних інвесторів добре виходить купувати якісні підприємства, коли ці компанії недооцінені.
Це лише кілька прикладів частих обставин, які можуть спричинити падіння вартості акцій.
Переходимо до способів виявлення недооцінених акцій.
П'ять способів знайти недооцінені акції
1. Заробіток
Вартість будь-якої компанії можна визначити, подивившись на її прибутки.
Ось чому сезон прибутків викликає таку велику волатильність для компаній, оскільки інвестори намагаються купувати акції найвищої якості за привабливими цінами. Якщо компанія щорічно збільшувала прибуток на 15% протягом останніх 5 років, а тепер вона торгується за 20-кратний прибуток, вона може бути недооцінена порівняно з її історичними темпами зростання.
З іншого боку, якщо прибуток зменшується, а акція все ще торгується в 20 разів більше, ніж прибуток, це, ймовірно, переоцінка. Я б рекомендував вам перевірити співвідношення P/E компанії.
P / E співвідношення: Співвідношення ціна-прибуток (P/E) є одним із найбільш часто використовуваних співвідношень у інвестування тому що це легко порахувати. Він показує, скільки інвестори готові витратити на акцію відносно її прибутку на акцію (EPS).
Щоб розрахувати співвідношення P/E, розділіть ціну за акцію на EPS. Прибуток на акцію — це чистий прибуток компанії, поділений на загальну кількість акцій.
Коефіцієнт P/E = Ціна за акцію / Прибуток на акцію
Майте на увазі, що співвідношення P/E може відрізнятися залежно від галузі. Незважаючи на те, що співвідношення P/E в одній галузі вище, ніж в іншій, акції все одно можуть бути недооцінені.
Співвідношення P/E компанії залежить від галузі та стадії розвитку компанії. Наприклад, високоінноваційні компанії, такі як технологічні фірми, як правило, мають високий P/E, оскільки вони інвестують значні кошти в дослідження та розробки; у міру зрілості цих компаній їхні P/E знижуються.
2. Дивіденди
Інший спосіб оцінки акцій - дивіденди. Дивіденди вказують на те, що компанія має достатній грошовий потік, щоб регулярно виплачувати частину свого прибутку інвесторам. Компанії, які виплачують регулярні дивіденди, часто більш зрілі та стабільні, ніж ті, які цього не роблять, і можуть бути менш ризикованими інвестиціями.
Дивідендна прибутковість показує, скільки доходу ви отримуєте за кожен долар, інвестований в акції. Він розраховується шляхом ділення річних дивідендів на ціну за акцію та вираження їх у відсотках. Чим більший дивідендний дохід, тим більше грошей ви заробите.
Дивідендна прибутковість = річні дивіденди на акцію / ринкова вартість на акцію
Ось чому акції з високими дивідендами часто вважаються цінними. Як правило, це зрілі, стабільні компанії, які протягом тривалого часу забезпечують стабільні грошові потоки.
Дивіденди також дозволяють вам заробляти, поки ви очікуєте, поки ваші недорогі компанії стануть завищеними. Вибирати потрібно компанію, яка регулярно платить дивіденди.
3. Співвідношення ціни та балансової вартості
Price-to-book (P/B) — це коефіцієнт оцінки інвестицій, який порівнює вартість чистих активів компанії з її ринковою капіталізацією. Іноді цей показник також відомий як співвідношення «ринок до балансу». P/B можна використовувати для порівняння компаній одна з одною або всередині однієї компанії протягом певного часу.
Коефіцієнт P/B розраховується діленням поточної ціни акцій на їх балансову вартість на одну акцію.
P/B Ratio = ринкова ціна за акцію / балансова вартість за акцію
Ви можете знайти балансову вартість однієї акції в балансі. Він заснований на активах і пасивах фірми.
Якщо коефіцієнт P/B нижчий за 1, це означає, що ви можете придбати всі активи цієї компанії за менші гроші, ніж їхня ринкова капіталізація. Іншими словами, ви отримуєте знижку на купівлю активів і бізнесу цієї компанії.
Якщо відношення ціни акції до балансової вартості перевищує 1, це означає, що ви платите більше, ніж коштує компанія.
Співвідношення P/B не дуже підходить для акцій, що розвиваються. Він краще підходить для оцінки акцій, які часто не приносять прибутків або мають невеликі збитки, але все ще можуть бути цікавими інвестиціями.
4. Співвідношення боргу до власного капіталу
Співвідношення боргу до власного капіталу використовується для вимірювання фінансового левериджу компанії. Він розраховується шляхом ділення довгострокової заборгованості на акціонерний капітал. Чим вищий коефіцієнт, тим більшою є компанія.
Коефіцієнт D/E = Загальна сума боргів / Загальний капітал
Ви можете перевірити, чи акція недооцінена, перевіривши її співвідношення боргу до власного капіталу та порівнявши його із середнім по галузі співвідношенням боргу до власного капіталу. Причина, чому я люблю порівнювати свою компанію з іншими в цій галузі, полягає в тому, що кожна галузь має свої «норми», коли мова йде про позичання грошей. Бувають і різні податкові пільги залежно від типу вашого бізнесу.
Це одна з найважливіших цифр, на яку слід звернути увагу, оцінюючи компанію. Якщо у вас 1 крор рупій прибутку і 2 крор рупій боргу, це погано, навіть якщо ви маєте 1 крор рупій прибутку.
Причина, чому багато інвесторів хочуть подивитися на це число, полягає в тому, що вони хотіли б купити компанії, які зможуть виплатити їхній борг. Отже, коли ви інвестуєте в компанію, ви переконаєтесь, що компанія має достатньо грошей, щоб вона могла обслуговувати свій борг.
5. Рентабельність власного капіталу
Рентабельність власного капіталу, або ROE, вимірює, наскільки ефективно керівництво використовує капітал інвестора. Ось як це обчислюється:
ROE = Чистий прибуток / Акціонерний капітал
Компанія зазвичай недооцінена, якщо її рентабельність власного капіталу вища за темпи зростання. Якщо ви цінний інвестор, найпростіший спосіб визначити, недооцінений ринок чи ні, це перевірити середню рентабельність капіталу ринку. Якщо він вищий за довгостроковий темп зростання, то він недооцінений.
Якщо ви подивитеся на дані з 2000 року до сьогодні, середня рентабельність капіталу для індійських акцій становила близько 14%. Ви також бачите, що це число коливається з часом – іноді воно вище, а іноді менше. Щоразу, коли він стає нижчим за 10%, ринок потрапляє в біду в короткостроковій перспективі. У 2001, 2008 та 2020 роках, коли ця цифра впала нижче 10%, ми мали Ведмежий ринок незабаром після цього.
Висновки
На ринку надзвичайно важко бути успішним інвестором. Найважливіше усвідомити, що багато факторів визначають вартість компанії.
Ось чому, перш ніж купувати акції, неймовірно важливо провести ретельне дослідження та мати сильну портфоліо що дозволяє утримувати акції, навіть коли вони падають у ціні. Прочитайте Інструменти дослідження фондового ринку в Індії фундаментально проаналізувати будь-які акції на індійських ринках.
Сподіваюся, вам сподобалася стаття вище, і бажаю вам удачі на фондовому ринку.
залишити коментар