Ви бачили, як багато приватних стартапів стали публічними через IPO.
Однак оцінка компанії, коли компанія ще не стала публічною, може бути складною ситуацією. Оскільки компанія не зареєстрована на біржі, неможливо отримати уявлення про вартість компанії, оскільки ціна акцій у поєднанні із загальною часткою акцій у громадськості часто використовується як інструмент для оцінки фактичної вартості компанії.
Існує кілька кількісних методів, які допомагають інвесторам краще оцінити вартість бізнесу. Чим більше у компанії років роботи, тим точнішими будуть кількісні показники.
Важливими факторами є бачення інкубаторів, їхнє розуміння проблем інвесторів та їхня здатність скласти план майбутнього курсу для компанії.
Наслідки купівлі акцій за завищеною ціною
Найчастіше компанії переоцінюють себе під час виходу на біржу з кількох причин (про які йтиметься далі в цій статті).
Інвесторів-ентузіастів спонукають купувати завищені IPO, і таким чином вони готуються зіткнутися з основним тягарем Фондова біржа і зазнати великих фінансових втрат у майбутньому.
Ринок має своє спосіб перетягування завищених акцій до того, якою могла бути їхня фактична вартість (нейтралізуючи пухнасті акції та, таким чином, оцінюючи акції за вартістю, яка більше відповідає первісній вартості компанії).
Чому ціни на акції зростають занадто високо?
Стрибки попиту: Обсяг торгів, який показує, скільки акцій було продано протягом певного періоду часу, є обсягом ринкової активності. Середовище високого попиту може призвести до переоцінки акцій.
Зміни в корпоративних прибутках: Коли економіка переживає нестабільність, державні витрати зменшуються, що може призвести до зниження прибутковості компаній. Якщо це станеться, але ціна акцій компанії не пристосується до нового рівня прибутку, її акції можуть вважатися завищеними.
Циклічні коливання: Ціни на акції можуть змінюватися залежно від того, чи кращі акції галузей в деяких кварталах, ніж в інших.
Вісім методів виявлення завищених акцій
Є вісім коефіцієнтів, які регулярно використовуються дилерами та фінансовими спонсорами як компонент основного дослідження:
→ Співвідношення витрат і доходів (P/E)
→Співвідношення витрат і доходів до розвитку (частка)
→ Коефіцієнт вартості зобов'язань (D/E)
→ Рентабельність вартості (ROE)
→Дохідність
→Поточний коефіцієнт
→ Співвідношення витрат і балансу (P/B)
→ Співвідношення витрат і доходів (P/E)
Співвідношення витрат і прибутку (P/E)
Співвідношення витрат і доходів організації (P/E) — це метод оцінки вартості її акцій. По суті, має сенс сума, яку ви маєте витратити, щоб отримати вигоду Re1. Високе співвідношення P/E може означати, що запаси перебільшені.
Отже, дуже корисно проаналізувати співвідношення P/E організацій-претендентів, щоб побачити, чи не перебільшені акції, які ви сподіваєтесь обміняти.
Коефіцієнт P/E визначається шляхом відокремлення ринкової оцінки на акцію на дохід на акцію (EPS). Прибуток на акцію визначається шляхом поділу абсолютної вигоди організації на кількість пропозицій, які вона надала.
Співвідношення вартості доходу та розвитку (частка)
Співвідношення ставок дивиться на співвідношення P/E на відміну від зміни ставок у річному EPS. Якщо організація має неоптимальний прибуток і високий коефіцієнт ставки, це може означати, що її запаси перебільшені.
Коефіцієнт вартості зобов'язань (D/E)
Коефіцієнт D/E оцінює зобов'язання організації щодо її ресурсів. Нижчий коефіцієнт може означати, що організація отримує більшу частину свого фінансування від своїх інвесторів – незважаючи на це, це не означає, що її акції перебільшені.
Щоб викласти це, співвідношення D/E організації має постійно оцінюватися порівняно з нормальним показником для її конкурентів. Це на тій підставі, що співвідношення «вдало чи невдало» залежить від бізнесу. Коефіцієнт D/E визначається шляхом поділу зобов’язань за вартістю інвестора.
Рентабельність власного капіталу (ROE)
ROE оцінює вигоду організації порівняно з її вартістю. Він визначається шляхом відокремлення загального прибутку від вартості партнера. Низька рентабельність капіталу може бути потенційною ознакою перебільшених акцій.
Це на тій підставі, що це покаже, що організація не створює тонни зарплати порівняно зі спекуляціями інвесторів.
Прибуток
Дохідність принципово суперечить співвідношенню P/E. Він визначається шляхом поділу прибутку на акцію з використанням вартості акцій, а не вартості акцій за доходом.
Декілька брокерів вважають, що ціна акцій перебільшена через те, що звичайні витрати на фінансування, які уряд США дає при отриманні готівки (відомі як депозитний дохід), перевищують дохід від прибутку.
Поточна оцінка
Коефіцієнт поточної витрати організації розраховує її здатність виконувати зобов'язання. Він визначається основним розподілом ресурсів за зобов'язаннями.
Постійний коефіцієнт, вищий за 1, зазвичай означає, що зобов’язання можуть бути задовільно покриті доступними ресурсами. Чим вищий поточний коефіцієнт, тим вища ймовірність того, що ціна акцій продовжить рости.
Коефіцієнт витрат (P/B)
Випробування фактичної вартості акцій також лежить у співвідношенні P/B організації. Цей коефіцієнт використовується для аналізу поточних витрат бізнес-сектору в порівнянні з бухгалтерською оцінкою організації (абсолютні короткострокові зобов’язання щодо ресурсів, розділені наданими пропозиціями).
Щоб переконатися в цьому, розділіть ринкову вартість однієї акції на цінність книги на акцію. Запас може бути перебільшеним, якщо співвідношення P/B вище 1.
Ось приклад із контекстом для підсумовування
Що не так з IPO Mama Earth:
Нещодавно IPO Mama Earth принесло багато новин, і багато фінансових гуру просять інвесторів бути обережними, оскільки ціна акцій завищена. Це тому, що їх фінансова звітність не виправдовують оцінку, за якою вони оцінили IPO.
Запитувана оцінка в 17 разів перевищує доходи за 23 фінансовий рік (доходи за 1-е півріччя 23 фінансового року становлять 722 рупії).) і в 26 разів перевищує доходи у 22 фінансовому році на суму рупій. 943 кр. Його співвідношення P/E становить 3400x (на основі PAT 22 FY 14.44 cr і PAT 1-23 FY 3.67 cr 2) і 1700x.
Mamaearth повинен був би збільшити свої прибутки принаймні в 50 разів за цього співвідношення P/E, щоб виправдати свою поточну оцінку. Завдяки цьому завищеному множнику високого доходу, бульбашка лопне, і інвестори зазнають значних збитків.
залишити коментар