примітки – Adani Group мала дуже темне минуле. Це було нещодавно виявлено під час розслідування, проведеного компанією Hindenburg Research, яка зосереджується на коротких продажах. Ти можеш повний звіт про розслідування читайте тут, і я настійно рекомендую вам це зробити, якщо ви інвестували в будь-яку з компаній Adani Group.
Це стало гірше, читайте нову розслідування FT тут.
Ґаутам Адані розпочав свій шлях у невеликій джайнській родині в Ахмедабаді. У свої 20 років Гаутам Адані здобув ступінь бакалавра комерції в Гуджаратському університеті.
Однак на другому курсі він залишив коледж і вирішив зосередитися на бізнесі брата.
Татас і Бірлас сформували історію розвитку Індії після здобуття незалежності, але група Адані стала синонімом створення багатства в 21 столітті.
Очікується, що чистий капітал Гаутама Адані становитиме 114 мільярдів доларів, і наразі він є ним четверта найбагатша людина світу. Його сім зареєстрованих компаній мають ринкову капіталізацію близько 197.49 мільярдів доларів США (19 липня 2022 року).
Розширення The Adani Group
Зростання Adani Group — явище не одного дня. Давайте подивимося, як росте Adani Group крок за кроком, від початку до сьогодні, і які їхні плани щодо розширення в майбутньому:
Подорож Гаутама Адані почалася, коли його старший брат Мансухбхай Адані подзвонив йому з Мумбаї в 1981 році.
Ґаутам Адані в той час працював сортувальником алмазів у братів Махіндра з 1978 року. Мансухбхай Адані призначив його на свою пластмасову фабрику для нагляду за роботою. Таким чином, пластикове підприємство стало воротами для майбутньої імперії Adani Group.
На початку його бізнес зіткнувся з багатьма труднощами, головним чином через брак пластикових гранул. Щоб подолати цю нестачу, йому потрібно було 20 тонн ПВХ щомісяця, щоб зберегти голову своєї компанії від води.
Однак угода була укладена з єдиним індійським виробником IPCL, який не ефективно постачав пластик вчасно.
Гаутам Адані подолав цю проблему з пластиковими гранулами, імпортувавши пластикові гранули через порт Кандла в 1988 році.
За словами одного з митників Адані,
"Під час коливань ринкових цін на пластикові гранули, коли інші бізнес-будинки не могли виконати свою угоду, Гаутам Адані був єдиною людиною, яка виконала свою обіцянку».
Adani Group наприкінці 80-х і на початку 90-х.
Невдовзі після вирішення проблеми дефіциту пластику Адані отримав лист-авторизацію від невеликого виробника пластику та почав розміщувати оптові замовлення з ПВХ; і через деякий час Adani Group зв’язалася з Державною експортною корпорацією Гуджарату, щоб розширити бізнес групи.
Оскільки Гаутам Адані надавав інформацію для малого бізнесу та консолідував усі запити в рамках GSEC, скасував вимоги до листа-довіреності.
Імпортуючи, Адані передавав GSEC продукти, які вони потребували, і продавав залишки продукції іншим клієнтам зі значним прибутком.
Невдовзі він отримав ліцензію на імпорт від уряду Гуджарату на суму 12 крор.
Під час цього етапу бізнес групи Адані зростав стрімкими темпами. Між 1988 і 1992 роками обсяг імпорту компанії Adani зріс зі 100 метричних тонн до 40,000 XNUMX метричних тонн.
Крім того, Adani почав імпортувати нафтопродукти та хімікати разом із гранулами ПВХ. Група Adani з часом розширила експорт продукції, і незабаром Adani Group стала зірковим торговим домом, що зменшило потребу в банківських гарантіях.
Adani Group наприкінці 90-х
Наприкінці 90-х Adani Group разом із EXIM Business вийшли на інфраструктурний бізнес. Він також вирішив взяти участь у проекті портів і заводів. Отже, порт Мундра став його першим фінансовим венчурним проектом.
Але група Адані почала стикатися з політичною критикою щодо його портового проекту з боку впливових політиків, таких як Джордж Фернандес. Пізніше вони почали стикатися з величезними збитками через відкладені проекти в Кандлі та порту Мумбаї.
Щоб вирішити проблему із затримкою, Адані вирішив перетворити Мундру на приватний порт для вилучення.
Adani Group і порт Мундра
Реформи LPG відбулися в Індії в 1991 році. Уряд Гуджарату в 1994 році вирішив керувати новими портами як спільним підприємством державних і приватних компаній. Було прийнято рішення щодо списку з 10 портів, включаючи назву порту Мундра.
Через економічну важливість порту Мундра уряд Гуджарату оголосив про передачу управління портом Мундра аутсорсингу, і в 1995 році контракт було присуджено групі Адані. Відомо, що перше судно пришвартувалося в порту Мундра в 1998 році.
Між 1998 і 2002 роками Adani розширив діяльність у сфері виробництва вугілля та теплових електростанцій, але досяг не дуже багато. Зростання порту Мундра між цими чотирма роками не було чимось особливим, і навіть Ґаутам Адані стверджував, що його рішення поглинути порт Мундра дало зворотний ефект.
Зростаюча Adani Group.
Момент, що змінив долю, настав для Adani Group, коли в 2000 році порт Кандла прийняв згубне рішення, відхиливши пропозицію одного з найбільших портових операторів P&O Ports Australia.
Після цього відступу компанія P&O Ports запропонувала цю угоду Adani Group шляхом вливання капіталу в Adani Group. Після цього ріст порту Мундра почав досягати нових висот інвестиції. Зараз порт Mundra є однією з головних дійних корів для групи Adani.
Порти Адані та спеціальні ексклюзивні зони досягли операційної рентабельності 71% протягом більше десяти років. Citibank обрав групу Adani для розробки терміналу, що не використовує СПГ, у порту Хазіра. Після тендеру 2009 року будівництво розпочато у 2010 році. Порт розпочав роботу у 2012 році.
Пізніше Гаутам Адані планував побудувати електростанцію в Мундрі потужністю 5,000 мегават. Сьогодні сукупна генеруюча потужність ТЕС групи Adani становить 4640 мегават.
Його оборот вражаюче зріс з 3300 крор у 2000 році до 47,000 2013 крор у XNUMX році.
Експансія Adani Group на міжнародному ринку.
Розширення групи Adani почалося між 2009 і 2012 роками, коли група Adani також придбала вугільні шахти Abbot Point Portaur, Квінсленд, Австралія.
Бачачи цю ініціативу Adani Group, Warburg інвестував 110 мільйонів доларів у порти Адані та спеціальні економічні виключні зони Адані. Французька Total також інвестувала 2.5 мільярда доларів в Adani Greens.
Adani Group в даний час
Adani Group справді є піонером інфраструктурного сектора Індії та бере участь у багатьох секторах.
Adani Group, яка веде свій бізнес навколо вугілля вже близько двох десятиліть, почала бачити майбутнє Adani Group за межами викопного палива, зробивши значні інвестиції в сектор інфраструктури, шахти, порти, електростанції та аеропорти, центри обробки даних, і оборонне виробництво.
Сьогодні ці важливі інвестиції групи Adani відіграють вирішальну роль у довгострокових амбіціях Індії. За період пандемії шість центральних біржових підрозділів групи Adani додали у вартості 79 мільярдів доларів.
У цей період вона розширила свою міжнародну діяльність до 2020 року. Adani Group також інвестувала у французького нафтового гіганта Total SE та Warburg Pincus LLC. За вартістю він поступається тільки Tata Group і Reliance Industries.
Що буде далі для Adani Group?
До 2025 року Adani Group має на меті збільшити капітал своїх дочірніх компаній у восьмикратний розмір. Розширюючись в інших важливих секторах, Adani Group також отримала авіасполучення семи національних і міжнародних аеропортів в Індії, що становить одну чверть контролю дорожнього руху Індії.
Крім того, компанія вирішила збільшити свою потужність у вісім разів для виробництва електроенергії з відновлюваних джерел для Індії. Він тісно пов’язаний із зобов’язанням Індії стати вуглецево-нейтральною країною до 2070 року.
Adani Group підписала договір з Edgeconnex про розвиток центрів обробки даних по всій Індії та планує вийти в оборонний сектор, оскільки уряд Індії також планує скоротити іноземний експорт зброї. Можна сказати, що майбутні інтереси уряду Індії та Adani Group дуже тісно пов’язані.
Зростаючий борг Adani Group
Неймовірне розширення групи Adani за останні п'ять років призвело до шаленого зростання цін на акції кожної з їхніх компаній. Якщо ви бачите, ціни на акції Adani Power підскочили на 800 відсотків, Adani Enterprise — на 2400 відсотків, а Adani Greens — на приголомшливі 5000 відсотків.
Але дуже мало людей знають, що Adani Group сидить не на горі прибутку, а на горі боргу, оскільки заборгованість Adani Group зросла на 40% до 2.21 лакх крор у 22 фінансовому році. Грошовий контроль.
Група Adani зібрала карколомний борг у 2.2 трильйона індійських рупій. Згідно з Кредитними питаннями, між 2006-07 роками дохід групи Adani становив 16,953 4,353 крори проти боргу в 2012 13 крори, але в 47,352-81,122 роках її дохід становив XNUMX XNUMX крори проти боргу в XNUMX XNUMX крори.
Вже сьогодні загальний борг групи Adani оцінюється приблизно в 20 мільярдів доларів. Існує також консенсус, що якщо ми оцінюємо річний дохід Adani Group, виключаючи Adani Wilmer, він становитиме лише 14.2 мільярда доларів, а загальна вартість прибутку компаній групи Adani становитиме лише 1.4 мільярда доларів.
Олігархія і політика
За словами Ніланджана Мухопадхяя, який написав біографію Нарендри Моді під назвою «Нарендра Моді – Людина, часи». у Гуджараті у відповідь на заворушення група Гаутама Адані інвестувала 2003 крор в різні проекти в Гуджараті.
У США економічний форум Wharton India відхилив запрошення Нарендри Моді. Adani Group, яка була головним спонсором головної події, також відмовилася від свого основного спонсорства, не давши жодних заяв. CAG позначила два випадки, коли уряд Гуджарату надав неправомірну вигоду групі Адані.
У першому випадку, між 2006-09 роками, Gujarat State Petroleum продавала газ Adani Group за нижчими цінами. Таким чином Adani Group отримала прибуток у 70.5 крор. У другому випадку Гуджарат Урджа Вікас Нігам стягнув лише 79.8 крор штрафу проти 240 крор, оцінених CAG.
Adani Group також бачила глобальний бойкот під час «Зупинити рух Адані», коли група Adani брала участь у суперечливому проекті будівництва вугільної шахти Кармайкл, залізниці та порту в Австралії.
Чи зростання боргу шкодить Adani Group?
Підприємство Adani було єдиною компанією, зареєстрованою на біржі Фондова біржа спочатку до 2008 року. Починаючи з 2008 року група Adani почала залучати свої компанії, і зараз у списку є сім компаній:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports and SEZ, Adani Transmission, Adani Green Energy та Adani Gas.
Відповідно до вимог компанії, Adani Group організувала складну структуру грошовий потік. У 2015-16 роках Adani Properties, яка є дочірньою компанією Adani Enterprises, купила 9.05 відсотка акцій Adani Transmission, оскільки ви знаєте, що обидві ці фірми займаються абсолютно різними бізнесами.
У 2017-18 роках компанія Adani вийшла з Adani Transmission.
Оскільки відбувся масовий стрибок акції ціни на Adani Transmission між роком придбання та роком виходу. Між цими періодами, як і в червні 2015 року, ціна акцій групи Adani становила 27.6 рупії, яка підскочила до 126 рупій у 2017 році.
Якби група Adani інвестувала сто крор у 2015 році, у 400 році це стало б 2017 крор. Ці гроші залишаються в компанії, коли вони потрібні групі Adani; вони можуть продати його частки, щоб здійснити його будівельний проект.
По-друге, між 2013-18 роками у Adani Power було труднощі з грошовими потоками. Це сталося тому, що при будівництві енергетичного проекту в Мундрі передбачалося отримати дешеве постачання вугілля з Індонезії.
Коли Індонезія підняла ціну на експортоване вугілля, Adani Power Mundra заявила, що її вартість вугілля зросла настільки, що вона більше не може постачати розширену електроенергію за фактичними ставками.
Таким чином, протягом цього періоду річні звіти компанії показують кілька випадків, коли підприємства Adani безпосередньо надавали кредити Adani Power і опосередковано через дочірні компанії, такі як Infra India або Kutch Power generation.
Отже, вся ця складність перестановки та комбінування є довгостроковим баченням Adani Group лише за два кроки. Купівля акцій компанії групи для отримання грошового потоку, а в майбутньому використання кредиту іншої стабільної компанії групи Adani для спрямування грошових потоків до проблемної компанії, коли це необхідно.
Цей метод застосовується до різних компаній групи Adani, що охоплює сім різних компаній, які мають тисячі крор інвестицій.
Завдяки цьому кроку Adani Group зможе швидко збільшити свої акції, і коли ця новина досягне ЗМІ, вони оприлюднять зростання ціни акцій Adani Group.
Він може отримати додатковий капітал через інвестиції людей у дочірні компанії Adani Group.
Висновок
Приголомшливе зростання Adani Group за останні кілька десятиліть залишило глибокий відбиток на економіці Індії. Сьогодні Adani Group володіє зростаючою часткою індійського ринку відновлюваних сонячних електростанцій, передачі електроенергії та ринку розподілу міського газу в Індії.
Ґаутам Адані, якого також називають Рокфеллером Моді, оскільки під час правління Моді його власність зросла на 230%. Оскільки уряд більше зосереджується на дерегуляції державних блоків живлення.
За останні кілька років він також виграв понад 26 мільярдів доларів на державних тендерах та інфраструктурних проектах по всій країні, за даними Financial Times.
Але тоді буде цікаво подивитися, як Adani Group, яка зараз сидить на горі боргів, збирається йти по дуже тонкій лінії зростаючого боргу та підтримувати стабільне зростання компанії.
залишити коментар