کرپٹو مارکیٹ گزشتہ چند ہفتوں میں افراتفری کی وجہ سے ہل گئی ہے۔
نہیں، میں پورے بورڈ میں قیمتوں میں عام کریش کے بارے میں بات نہیں کر رہا ہوں۔ اس کے بجائے، میں ان مسائل کا ذکر کر رہا ہوں جو کرپٹو اسپیس کے ایک حصے میں پیدا ہوئے ہیں – DeFi۔
ایک ایک کر کے پروٹوکول ناکام ہوتے جا رہے ہیں۔ کچھ نے واپسی روک دی ہے۔ کچھ مارجن کالوں کو پورا کرنے میں ناکام رہے ہیں۔ جبکہ دوسروں نے ان خصوصیات کو معطل کر دیا ہے جو ان کی یو ایس پی تھیں۔
فہرست طویل ہے، لیکن آئیے سیلسیس، 3AC اور سولینڈ کے حوالے سے کچھ اہم پیش رفتوں پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔
یہ مضمون ہر اس شخص کے لیے ہے جو خطرے اور انعام کے ڈھانچے کو بہتر طور پر سمجھنے میں دلچسپی رکھتا ہے۔ کرپٹو مارکیٹ. اس کے علاوہ، یہ آپ کو منظم خطرے اور کس طرح کرپٹو کو ابھی تک ہماری TradFi دنیا سے الگ نہیں کیا گیا اس کی گہری سمجھ فراہم کرے گا۔
1. منظم خطرے کی وضاحت کریں؟
منظم خطرہ ایک ایسا خطرہ ہے جسے متنوع پورٹ فولیو رکھنے سے کم نہیں کیا جا سکتا۔ اس کے آسان ترین معنی میں، یہ وہ خطرہ ہے جو اس نظام سے پیدا ہوتا ہے جس میں ہم کام کرتے ہیں۔
لہذا، یہ صرف جذب کیا جا سکتا ہے.
سود کی شرح، مالیاتی خسارہ، اور اقتصادی ترقی کے تخمینوں کے بارے میں سوچیں۔
کسی بھی فرم، سیکٹر یا مارکیٹ کو نہیں بخشا جا سکتا اگر شرح سود بڑھ جاتی ہے، مالیاتی پالیسی سکڑ جاتی ہے اور معاشی ترقی سست ہو جاتی ہے۔ مجموعی طور پر کاروباری جذبات اور کارکردگی متاثر ہوگی۔
یہ بدلے میں مارکیٹ کی قیمتوں میں ظاہر ہوگا۔ سٹاکس اور دیگر اثاثے۔
2. سسٹمیٹک رسک کرپٹو کو کیسے متاثر کرتا ہے؟
Bitcoin Maxis کی طرف سے پیش کیے گئے فکر انگیز دلائل کے باوجود، کھیل کی حالت جو آج موجود ہے وہ یہ ہے کہ کرپٹو مارکیٹ معیشت کی صحت سے بہت زیادہ متاثر ہوتی ہے۔
افراط زر کی تشویش کے ساتھ، اسٹاک نے دھڑک ماری ہے، اور بانڈ کی پیداوار میں اضافہ ہوا ہے، جو افراط زر کی ایڈجسٹ شدہ بنیاد پر سرمائے پر مطلوبہ منافع میں اضافے کی عکاسی کرتا ہے۔
مالیاتی سختی کے ساتھ، تجزیہ کاروں کو توقع ہے کہ ان بازاروں میں مندی کا رجحان جاری رہے گا۔
جب آپ کرپٹو پر نظر ڈالتے ہیں تو وہی صورتحال برقرار رہتی ہے۔ سرمائے کی بڑھتی ہوئی قیمت، جو کہ زیادہ شرح سود کی وجہ سے تیزی سے نایاب ہوتی جا رہی ہے، نے منڈیوں پر منفی اثر ڈالا ہے۔
محرک چیکوں سے مفت رقم کے وہ دن گئے جن میں سرمایہ کاری کی جارہی ہے۔ ge ڈوج یا کھیل کھیلنے کے لیے CEX پر اپنا کارڈ سوائپ کریں۔ $BTC مستقبل.
اوسط فرد ملازمت کی حفاظت کے بارے میں فکر مند ہے اور اس کے نتیجے میں، بازاروں سے دور رہنا۔ نتیجتاً، لیکویڈیٹی سوکھ رہی ہے۔
3. محرک واقعہ
چاہے ہم یہاں تک پہنچ چکے ہوں گے یا اس خراب حالت میں ایک کھلا سوال ہے، لیکن کرپٹو مارکیٹوں کو ان کے سر پر واقعتا کیا اشارہ دیا گیا تھا یو ایس ٹی ڈگری.
یہ وہی ہے جو ایک متحرک واقعہ کے طور پر خصوصیت رکھتا ہے - کچھ غیر متوقع اور آسانی سے ماڈل نہیں کیا جاتا ہے۔ UST/Luna تجربے کے نتیجے میں $40bn سے زیادہ کا نقصان ہوا کیونکہ $BTC کی قیمت $40,000 سے گھٹ کر $30,000 سے نیچے آگئی۔
اب یہ $17,700 کے نیچے سے معمولی اوپر ہے۔ یہ آتے ہوئے کسی نے نہیں دیکھا اور اگر کسی کو لگتا ہے کہ ہمارے پیچھے سب سے زیادہ خرابی ہے تو ڈیفائی سیکٹر سے آنے والی خبریں انہیں غلط ثابت کرنے کے لیے کافی ہیں۔
4. افراتفری پھوٹ پڑتی ہے۔
4.1 سیلسیس ڈیبیکل
اس مہینے کے پہلے، سیلسیس نیٹ ورک، کرپٹو کرنسی کی تجارت کرنے، قرض لینے، قرض دینے اور داؤ پر لگانے کے لیے ایک ہمہ جہت ایپ نے اعلان کیا کہ وہ لیکویڈیٹی کی شدید کمی کی روشنی میں انخلاء کو روک رہی ہے۔
اس کی وجہ سے ان پر الزامات کی بوچھاڑ ہو گئی کہ وہ اپنے سرمایہ کاروں کو دھوکہ دے رہے ہیں (3 بلین امریکی ڈالر تک)۔ اب جو ہم جانتے ہیں وہ یہ ہے کہ الزامات کے علاوہ ناکامی کی دو وجوہات ہیں:
اوور لیوریجڈ پوزیشنز
دوسرے صارفین کے لیے قرض لینے کی لاگت کو کم رکھنے کے لیے کسٹمر فنڈز کا استعمال کرتے ہوئے لیکویڈیٹی پروٹوکول سے لیا گیا پروٹوکول۔ $DAI کے لیے ایک عام تبادلہ $WBTC (ایتھریم بلاکچین پر $BTC کا ورژن) ہوگا۔
اس میں کوئی حرج نہیں ہے سوائے اس کے کہ پروٹوکول نے ایسا لگتا ہے کہ کوئی اثاثہ ذمہ داری ماڈلنگ کی پیروی نہیں کی ہے یا اتار چڑھاؤ کا حساب نہیں ہے۔ مجموعی طور پر مارکیٹ ایک مضبوط ریٹیسمنٹ میں ہے، کولیٹرل کی قدر نے $DAI قرض لینے کا وعدہ کیا اور مارجن کالز کو مجبور کیا۔
منفی منظم اور مارکیٹ کے حالات کے پیش نظر نقد کے نئے بہاؤ کے پروٹوکول کے ساتھ اور قرض لینے والوں کو دیئے گئے قرضوں کو اچھا قرار دینے سے قاصر ہیں (جو پہلے ہی ختم نہ ہونے کی صورت میں خود بمشکل پانی سے اوپر ہیں)، ان کے پاس نکالنے کو روکنے کے علاوہ کوئی چارہ نہیں تھا۔ دیوالیہ پن کو دریافت کریں۔
STETH کی نمائش
سٹیتھ کی ایک مصنوعات ہے LIDO Staking جو آپ کو ضروری سٹیکنگ انفراسٹرکچر کے بغیر اپنے $ETH ہولڈنگز پر انعامات حاصل کرنے کی اجازت دیتا ہے۔
یہ بنیادی طور پر ایک مشتق پروڈکٹ ہے اور سرمایہ کاروں کو اس اسٹیکنگ پول پر 8% سٹاکنگ ریٹرن کے مقابلے میں 4.2% پیداوار حاصل کرنے کی اجازت دیتا ہے جو کہ عام طور پر $ETH کو داؤ پر لگا کر حاصل ہوتا ہے۔
یہ Lido کی طرف سے یقینی بنایا گیا ہے Staking OTC اور DEX مارکیٹوں میں اضافی لیکویڈیٹی پروویژن سروسز میں $ETH ڈپازٹس (جس کے خلاف SETH جاری کیے جاتے ہیں) استعمال کرنا۔
آرام کی بات یہ تھی کہ جب Ethereum 1 لانچ کیا جائے گا تو ہر ایک STETH کو 1:2.0 کے تناسب سے چھڑایا جائے گا (stETH کو عبوری طور پر DEX مارکیٹوں میں تبدیل کیا جا سکتا ہے) اور اس لیے سیلسیس نے اپنے صارفین کے لیے اس کی بڑے پیمانے پر مارکیٹنگ کی۔
تاہم، مارکیٹ کے منفی حالات اور حفاظت کے لیے رش کو دیکھتے ہوئے، پیگ پر ڈیکس ٹوٹ گیا اور لیکویڈیٹی خشک ہو گئی جس کی وجہ سے سیلسیس، اور اس کے صارفین نے ایسی چیز رکھی جو اس کی قیمت سے کم تھی اور قابل تجارت نہیں تھی – کم از کم فوری طور پر نہیں۔
4.2 3AC پر کچھ پریشانی
3ACتھری ایرو کیپیٹل کے لیے مختصر، سنگاپور سے باہر کی بنیاد پر ایک کرپٹو ہیج فنڈ ہے۔ کسی بھی ہیج فنڈ کے ڈھانچے کی طرح، کمپنی کے پاس سرمایہ کار تھے اور اس نے خاطر خواہ منافع پیدا کرنے کے لیے بڑی مقدار میں لیوریج کا استعمال کیا۔
یو ایس ٹی/لونا کے گرنے تک حالات بہت اچھے تھے۔
آپ جو پڑھتے ہیں اس پر منحصر ہے، کمپنی کو اس ایک پوزیشن سے $200m سے $450m تک کا نقصان ہوا۔ دوسری طرف Messari.io کا تخمینہ ہے کہ یہ $560mn ہے (60 دیگر اثاثوں میں 27% کی کمی کے اوپر)۔
ایسا لگتا تھا کہ کمپنی ٹرگر ایونٹ سے بچ گئی، لیکن ناقابل یقین حد تک کمزور رہ گئی۔
مجموعی مارکیٹ کے نیچے کی طرف واپسی کا تسلسل اس کی لیوریجڈ پوزیشنز کو ختم کرنے کا باعث بنا۔ اس وقت، وہ اپنی لیورڈ پوزیشنز کو بند کرنے کے لیے سب کچھ بیچنے کی کوشش کر رہے ہیں (بشمول اپنے NFT کلیکشن کو بیچنا)۔
4.3 سولینڈ اپینڈ
ٹھوس سولانا بلاکچین پر ایک پیداواری فارمنگ پروٹوکول ہے جو صارفین کو کریپٹو کرنسی جمع کرنے، قرض دینے اور ادھار لینے کی اجازت دیتا ہے۔ پروٹوکول اس وقت سے خبروں میں ہے جب سے یہ سامنے آیا ہے کہ اے سولانا پرسماپن کے خطرے کے تحت وہیل کی $21m SOL پوزیشن ہے۔
ان کی تشویش یہ تھی کہ مذکورہ وہیل پروٹوکول کے $SOL ہولڈنگ کی اکثریت تھی۔
یہ اہم ہے کیونکہ، قیمت میں کمی اور لیکویڈیشن پوائنٹ کو چھونے کے ساتھ، تشویش یہ تھی کہ قرض دہندگان $SOL کی پوزیشن کو ختم کرنے کے لیے جلدی کریں گے، ممکنہ طور پر اس کے $SOL ڈپازٹس کا 95٪ سولینڈ کو ختم کر دیں گے اور ممکنہ طور پر پورے سولانا بلاک چین کے ٹوٹنے کا سبب بنیں گے۔ .
یہ تباہی ٹل گئی کیونکہ گمنام وہیل نے پروٹوکول کے ذریعے ٹوئٹر پر مدد کے لیے آنے والی عوامی کالوں کا جواب دیا۔ اس کے بعد وہ مختلف دیگر مارکیٹوں میں اپنی پوزیشن کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے آگے بڑھا۔
تاہم، وہیل کے ساتھ رابطہ قائم ہونے سے چند گھنٹوں پہلے ہی سولینڈ کو دیکھنا مضحکہ خیز تھا، جو اکاؤنٹ پر قبضے کی تجویز پیش کرنے کے لیے آگے بڑھ رہا تھا – جو کہ DeFi کے اخلاق کے خلاف ہے!
5. رسک مینجمنٹ کے اسباق
کریپٹو ایک اعلی رسک والی مارکیٹ ہے، لیکن حقیقت یہ ہے کہ تمام مارکیٹوں کا اپنا خطرہ ہوتا ہے اور تجارت کی واپسی ہوتی ہے۔
Crypto & DeFi کی مخصوص خصوصیت یہ ہے کہ یہ ابھی بھی کام جاری ہے اور بغیر کسی ضابطے کے، اس بات کا ہر ممکن امکان ہے کہ اختراع کرنے والے اپنی مصنوعات کو مارکیٹ میں لے جائیں اور مہنگی غلطیاں کریں۔
یہ انہیں ذمہ داری سے بری کرنے کے لیے نہیں، بلکہ آپ کو جوابدہ بنانے کے لیے ہے۔ اپنے سرمائے کی حفاظت بنیادی طور پر آپ کی ذمہ داری ہے۔ اسباق، بطور خوردہ سرمایہ کار، جو آپ کو ان پیشرفتوں سے حاصل کرنا چاہیے وہ ہیں:
- اپنی تحقیق کرو
- فائدہ اٹھانے سے گریز کریں۔
- اگر کوئی چیز سچ ہونے کے لیے بہت اچھی ہے، تو یہ عام طور پر ہے۔
- پیداوار کاشتکاری مشکل ہے، لہذا جب تک آپ کے پاس مہارت نہ ہو اس کے ساتھ مت لٹکیں۔
- لاکڈ اسٹیکنگ کا مطلب ہے لاک اسٹیکنگ – ایسا کوئی طریقہ نہیں ہے کہ آپ اس سے جلدی باہر نکل رہے ہوں۔
گڈ لک اور محفوظ رہیں!
جواب دیجئے