غیر فہرست شدہ حصص صرف وہ حصص ہیں جو کسی بھی کیپٹل مارکیٹ میں درج نہیں ہیں۔
تاہم، یہ اثاثے متبادل پلیٹ فارمز پر دستیاب ہیں۔
یہ مضمون آپ کو ان غیر فہرست کمپنیوں کے بارے میں سب کچھ بتائے گا اور آپ ان میں آسانی سے سرمایہ کاری کیسے کر سکتے ہیں۔
تو، مزید تاخیر کیے بغیر، آئیے براہ راست اس پر پہنچتے ہیں۔
غیر فہرست شدہ حصص کیا ہیں؟
غیر فہرست شدہ حصص سیکیورٹیز یا مالیاتی مصنوعات ہیں جو اسٹاک ایکسچینج میں درج نہیں ہیں۔ ان کی اوور دی کاؤنٹر (OTC) مارکیٹ میں تجارت کی جاتی ہے اور انہیں OTC سیکیورٹیز کہا جاتا ہے۔
SEBI کے مؤثر ضابطے، مارکیٹ کی قیمتوں کا تعین، اور انکشاف کی شفافیت کی وجہ سے اسٹاک مارکیٹ میں سرمایہ کاری سے منسلک خطرہ OTC مارکیٹوں کے مقابلے میں نسبتاً کم ہے۔
تاہم، غیر فہرست شدہ جگہ میں ایسا کوئی کھلا پن یا کنٹرول نہیں ہے۔ اس طرح، سرمایہ کاروں کو اس شعبے میں سرمایہ کاری کرنے سے پہلے مکمل جانچ پڑتال کرنی چاہیے۔
غیر فہرست شدہ مالیاتی سیکیورٹیز کی اقسام
مالیاتی آلات جو فہرست سازی کے معیار پر پورا نہیں اترتے ہیں ان کی تجارت رسمی تبادلے پر نہیں کی جاتی ہے۔
غیر فہرست شدہ سیکیورٹیز عام طور پر چھوٹی یا نئی کمپنیوں کے ذریعہ جاری کی جاتی ہیں جو سرکاری تبادلے کے قواعد پر عمل نہیں کرسکتی ہیں یا نہیں چاہتی ہیں، جیسے کہ مارکیٹ کیپٹلائزیشن کی حدود یا فہرست سازی کے اخراجات۔
مزید برآں، کاروبار نے حصص کی ایک مخصوص تعداد جاری کی ہوگی اور اسے عوامی ہونے تک ایکسچینج پر اپنی لسٹنگ کے لیے ادائیگی کرنے کے قابل ہونا چاہیے۔
بعض اوقات، یہاں تک کہ جائز غیر ملکی کارپوریشنز جو SEC رپورٹس جمع نہیں کروانا چاہتیں، خود کو اس فہرست میں شامل نہ کریں۔ اسٹاک مارکیٹ.
دوسری طرف، ایک برائے نام اسٹاک کی اکثر OTCBB یا گلابی شیٹس پر تجارت کی جاتی ہے اور یہ سب سے زیادہ مقبول غیر فہرست شدہ سیکیورٹی میں سے ایک ہے۔ اس میں پینی اسٹاک شامل ہیں جو معمولی قیمتوں پر تجارت کر سکتے ہیں۔
بہت سے نان اسٹاک، غیر فہرست شدہ آلات، جیسے سویپ، گورنمنٹ سیکیورٹیز، اور کارپوریٹ بانڈز کا بھی OTC مارکیٹ میں کاروبار ہوتا ہے۔
غیر فہرست شدہ حصص میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے ایک مرحلہ وار گائیڈ
غیر فہرست شدہ حصص کے لیے سرمایہ کاری کے عمل کو توڑنے کے لیے درج ذیل سات مراحل استعمال کیے جا سکتے ہیں:
1. ڈیمیٹ اور ٹریڈنگ اکاؤنٹ کے تقاضے
اگر آپ پہلی بار غیر فہرست شدہ حصص میں سرمایہ کاری کر رہے ہیں تو ڈیمٹ اکاؤنٹ اور ٹریڈنگ اکاؤنٹ درکار ہے۔
آپ کسی بھی CDSL یا NSDL سے رجسٹرڈ ٹریڈنگ اور ڈیمیٹ اکاؤنٹ استعمال کر سکتے ہیں۔ تاہم، آپ بروکریج فرم کے ذریعے غیر فہرست شدہ اسٹاک خریدنے یا بیچنے کے قابل نہیں ہوسکتے ہیں جو آپ کو ڈیمیٹ اکاؤنٹ فراہم کرتی ہے کیونکہ وہ ایسے اسٹاکس میں ڈیل نہیں کرتے ہیں۔
ملک کے دو ذخیرے، CDSL اور NSDL، اس صورتحال میں اہم کردار ادا کرتے ہیں۔ جب آپ غیر فہرست شدہ سیکیورٹیز خریدتے ہیں تو ایکویٹیز آپ کے ڈیمٹ اکاؤنٹ میں بھیجی جاتی ہیں۔
آپ اسے چیک کرنے کے لیے CDSL یا NSDL ایپلیکیشن سے MyEasi ایپ بھی استعمال کر سکتے ہیں۔
2. بہترین ثالث کا انتخاب کریں۔
اگلا مرحلہ مثالی ثالث کا انتخاب کر رہا ہے، جو پورے عمل میں سب سے اہم مراحل میں سے ایک ہے۔ آپ متعدد بیچوانوں سے غیر فہرست شدہ اسٹاک خرید سکتے ہیں۔ یہ ہیں:
- بروکرز
- پی ایم ایس کاروبار
- کراؤڈ فنڈنگ پلیٹ فارمز/اینجل فنڈز میں پروموٹرز\sایکویٹی سرمایہ کار
- وہ کارکن جو فی الحال کمپنی کے لیے کام کر رہے ہیں اور جن کے پاس ESOPs ہیں۔
ان حصص کا سودا کرنے والے بروکرز غیر فہرست شدہ حصص میں سرمایہ کاری کرنے کا سب سے آسان طریقہ ہیں، کیونکہ وہ آسانی سے قابل رسائی ہیں۔
یہ بروکریج فرمیں ان کاروباروں سے حصص خریدتی ہیں جو اپنا اسٹاک بیچنا چاہتے ہیں۔ پھر وہ خریداروں کو حصص فروخت کے لیے پیش کرتے ہیں، حصص کی خرید و فروخت میں مدد کرتے ہیں، اور ان غیر فہرست شدہ حصص کی قیمت کی نگرانی کرتے ہیں۔
3. اسٹاک کی تشخیص
آپ کو ان بروکرز پر یقین ہونا چاہیے کیونکہ آپ ان شیئرز کی قیمت آن لائن یا ایکسچینج پر نہیں پا سکتے۔ یہ بروکرز اپنی خدمات کے بدلے فیس کا ایک سیٹ لگاتے ہیں۔
ایک بروکر سے دوسرے تک، فیس مختلف ہوتی ہے۔ اس لیے آپ کو ان کی قیمتوں اور خدمات کے برعکس ہونا چاہیے۔ آپ کو یہ بھی معلوم کرنا چاہیے کہ وہ کون سے غیر فہرست شدہ حصص کا سودا کر رہے ہیں۔
4. ایک آرڈر کی گفت و شنید پلیسمنٹ
غیر فہرست شدہ اسٹاک کا لین دین کاؤنٹر پر ہوتا ہے۔ لہذا، اگر آپ ان میں سرمایہ کاری کرنا چاہتے ہیں، تو آپ کو بیچوان کے ساتھ قیمت پر بات چیت کرنے کی ضرورت ہوگی۔
اس کے بعد، آپ کم قیمت پر سودے بازی کر سکتے ہیں یا حصص خرید سکتے ہیں، مثال کے طور پر، روپے میں۔ 120 فی شیئر۔
اگر لاگت روپے سے کم ہو جائے تو مڈل مین آپ کے پاس واپس آئے گا۔ 100، اور آپ آسانی سے لین دین مکمل کر سکتے ہیں۔ خریدنے کی طرح، آپ اپنے حصص فروخت کرنے سے بھی روک سکتے ہیں جب تک کہ وہ آپ کی مطلوبہ قیمت تک پہنچ جائیں۔
5. آرڈر پلیسمنٹ
آرڈرز میں ان حصص کی تعداد شامل ہوتی ہے جو آپ خریدنا یا بیچنا چاہتے ہیں اور ساتھ ہی وہ قیمت جس پر آپ ایسا کرنا چاہتے ہیں۔
ثالث پھر اس پر کارروائی کرنے سے پہلے آرڈر کا جائزہ لے گا۔ آرڈر فون پر دیا جا سکتا ہے، یا آپ مڈل مین کو کال کر سکتے ہیں (یا انہیں خط بھیج سکتے ہیں) اور تمام معلومات دے سکتے ہیں۔ آئیے آرڈر کو مکمل کرنے کے لیے لازمی دستاویزات کی فہرست پر ایک نظر ڈالیں۔
6. مطلوبہ دستاویزات جمع کروانا۔
حصص کی خرید و فروخت دونوں کے لیے درج ذیل کاغذی کارروائی کی ضرورت ہے:
- پین کارڈ
- آدھار کارڈ
- کلائنٹ کی ماسٹر کاپی
- منسوخ شدہ چیک
مذکورہ کاغذی کارروائی کے علاوہ، غیر فہرست شدہ حصص کو فروخت کرنے کے لیے ڈیلیوری انسٹرکشن سلپ (DIS) کی ضرورت ہے۔
CMC ایک دستاویز ہے جس میں خریدے جانے والے حصص کی تعداد، فی حصص کی قیمت اور مجموعی رقم سے متعلق ہدایات ہوتی ہیں۔
اسی طرح، آپ جتنے حصص فروخت کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں، پوچھنے والی قیمت، اور فروخت کی کل آمدنی سب کا ذکر DIS میں ہے۔ ثالث/دلال یہ دونوں دستاویزات فراہم کرتا ہے۔
آخری مرحلہ، جس میں حصص کی منتقلی اور ادائیگی شامل ہے، آپ کے ہاتھ میں ہے کیونکہ آپ کو اگلی ادائیگی کرنی ہے۔
ادائیگی موصول ہونے کے بعد مڈل مین آپ کی خریداری پر کارروائی شروع کر دے گا۔ حصص کام کے چند دنوں میں آپ کے ڈیمیٹ اکاؤنٹ میں ہوں گے۔
ان حصص کو فروخت کرنے کے لیے، آپ کو سب سے پہلے انہیں بیچوان کے اکاؤنٹ میں یا براہ راست کسی دوسرے سرمایہ کار کے اکاؤنٹ میں منتقل کرنا ہوگا، جو اس کے بعد اس رقم کو آپ کے بینک اکاؤنٹ میں جمع کرے گا۔
لین دین کو حتمی شکل دی جاتی ہے جب آپ حصص وصول کرتے ہیں، جب آپ انہیں خریدتے ہیں، یا رقم، جب آپ انہیں فروخت کرتے ہیں۔
غیر فہرست شدہ کمپنیوں میں سرمایہ کاری کے طریقے
آپ کسی پرائیویٹ فرم کی ابتدائی پبلک آفرنگ (IPO) سے پہلے اس کے غیر فہرست شدہ حصص خرید کر اس میں حصہ لے سکتے ہیں۔ متوقع فائدہ سرمایہ کاروں کے ان حصص کی خریداری کی بنیادی وجوہات میں سے ایک ہے۔
کمپنیاں ان حصص پر رعایتی قیمتیں فراہم کرتی ہیں تاکہ سرمایہ کار اپنے غیر فہرست شدہ حصص کا کافی حصہ خرید سکیں۔ ان حصص کی قیمت ممکنہ طور پر IPO کے دوران بڑھے گی، اس طرح ابتدائی سرمایہ کاروں کو دولت مند بنایا جائے گا۔
چونکہ غیر فہرست شدہ حصص صرف الیکٹرانک طور پر منتقل کیے جا سکتے ہیں، اس لیے ہر وہ شخص جو انہیں خریدنا چاہتا ہے اس کے پاس ڈیمیٹ اکاؤنٹ ہونا ضروری ہے۔ یہ کارپوریٹ سیکٹر کی کشادگی، سرمایہ کاروں کے تحفظ اور گورننس کی ضمانت دیتا ہے۔
آئیے غیر فہرست شدہ کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرنے کے مختلف طریقے دیکھتے ہیں۔
1. مڈل مین اور اسٹارٹ اپ کے ذریعے
آن لائن غیر فہرست شدہ حصص کی خریداری عام طور پر کاروباری افراد کے لیے ایک آپشن ہوتی ہے۔ وہ عام طور پر اپنی ویب سائٹس پر اپنی ایکویٹی پیش کرتے ہیں۔
عام طور پر، کم از کم روپے۔ ایسے ابتدائی مرحلے میں کمپنی کا حصہ بننے کے لیے 50,000 لازمی ہے۔ تاہم، یہ صرف کمپنی پر منحصر ہے.
آیوش کا نوٹ:
میں نے ایک کمپنی کے غیر فہرست شدہ حصص صرف ایک بار خریدے تھے۔ ڈیزور. میں نے جو حصص خریدے ہیں وہ boAt نامی کمپنی کے ہیں۔
2. ملازمین کے ذریعے
زیادہ تر نجی کمپنیاں اپنے ورکرز کو اسٹاک اونر شپ پلانز (ESOPs) پیش کرتی ہیں تاکہ انہیں برقرار رکھا جا سکے اور انہیں ملکیت کا احساس دلایا جا سکے۔ لہذا، یہ غیر فہرست شدہ حصص ملازمین کے لیے بھی دستیاب ہیں۔
اس کا مطلب یہ ہے کہ آپ آسانی سے اپنے دوستوں یا رشتہ داروں سے کہہ سکتے ہیں کہ وہ آپ کو ایسی کمپنیوں کے حصص حاصل کریں۔
3. مالیاتی اداروں کے ذریعے
چونکہ غیر فہرست شدہ حصص سستے ہیں، مالیاتی ادارے ان میں بہت زیادہ رقم لگاتے ہیں۔ ایک سرمایہ کار جس میں اہم سرمایہ اور زیادہ خطرہ برداشت ہوتا ہے اس طرح عام طور پر غیر فہرست شدہ حصص میں مالیاتی ادارے کے ذریعے سرمایہ کاری کرتا ہے۔
4. کراؤڈ فنڈنگ کے لیے پلیٹ فارم
یہ سٹارٹ اپس میں ایک عام عمل ہے کیونکہ یہ سرمایہ کاروں کے ایک بڑے گروپ کو اپنے غیر فہرست شدہ حصص کے ایک فیصد کے عوض اپنے وسائل اور سٹارٹ اپس کو فنانس کرنے کے قابل بناتا ہے۔ یہ سرمایہ کار بعد میں ایکویٹی کے بدلے ان کمپنیوں کو فنڈ دیتے ہیں۔
غیر فہرست شدہ کمپنیوں کا انتخاب کیسے کریں۔
غیر فہرست شدہ کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرنے کا بہترین طریقہ منتخب کرنے کے مختلف طریقے موجود ہیں۔ انہیں نیچے چیک کریں۔
1. مستقبل کی صنعتوں کی تحقیقات کریں۔
یہ اب بھی سرمایہ کاری کے لیے بنیادی محرک کے طور پر کھڑا ہے۔ سرمایہ کاری کے لیے کل کی صنعتیں تلاش کریں۔ عام طور پر، مارکیٹ میں بہت سی کمپنیاں نہیں ہیں، اور وہ ابھی اپنے بچپن میں ہیں۔
گیمنگ، SaaS، Fintech، e-commerce، اور دیگر معروف صنعتوں کو سال بھر میں سرمایہ کاری کی رجحان ساز فہرست میں شامل کیا گیا ہے۔
2. معلوم کریں کہ کس نے پہلے ہی سرمایہ کاری کی ہے۔
آپ ایسے کاروباروں کو تلاش کر سکتے ہیں جہاں کامیاب سٹارٹ اپ کے کچھ معروف بانی ان مارکیٹوں میں دوبارہ داخل ہو رہے ہیں جن کی وہ حمایت کرتے ہیں۔ اگر آپ چاہیں تو یہ بھی دیکھ سکتے ہیں کہ کن نامور بزنس ٹائیکونز نے ان میں سرمایہ کاری کی ہے۔
زیادہ تر وقت، ان فرشتہ سرمایہ کاروں کے پاس ایسی فرموں کو تلاش کرنے کی مہارت ہوتی ہے جو مستقبل میں بہت زیادہ کامیاب ہوں گی۔ اس کے علاوہ، ان کے پاس سرمایہ کاروں کی ایک پوری ٹیم ہے جو تمام ضروری مستعدی سے اس بات کی ضمانت دیتی ہے کہ ان کی سرمایہ کاری اچھے ہاتھوں میں ہے۔
3. کمپنیاں عوام میں جانے کے اپنے راستے پر ہیں۔
عوام میں جانے کے قریب کمپنیوں کو اب بھی اپنی ایشو قیمت پر مسابقتی فائدہ حاصل ہو سکتا ہے۔ تاہم، یہ صرف بہت سے فوائد میں سے ایک ہے. ان میں سے زیادہ تر کاروبار نے پہلے اپنا DRHP شائع کیا ہے۔
یہ ریکارڈز، جنہیں اکثر ہولی گرلز کے نام سے جانا جاتا ہے، کمپنی سے متعلق تمام متعلقہ معلومات پر مشتمل ہے۔ مزید برآں، انہیں پیشہ ورانہ طور پر سنبھالا جاتا ہے اور وہ پہلے درج کاروباروں کے ذیلی ادارے ہیں۔
4. لچکدار
غیر فہرست شدہ کمپنیوں کی تلاش کے دوران لیکویڈیٹی ایک اہم عنصر ہے۔ مائع کمپنیوں میں عام طور پر دلچسپی رکھنے والے سرمایہ کاروں کی ایک بڑی تعداد اور اہم تجارتی حجم ہوتے ہیں۔
5. پری IPO سرمایہ کاری
پری IPO مارکیٹ میں کمپنی کی ابتدائی عوامی پیشکش (IPO) سے پہلے کمپنی کے حصص کی خریداری یا فروخت۔ کوئی اسٹاک ایکسچینج نہیں ہے جہاں سے آپ ان حصص کو خرید سکتے ہیں کیونکہ ان کی اوپن مارکیٹ میں تجارت نہیں ہوتی ہے۔
غیر فہرست شدہ حصص بیچوانوں اور پلیٹ فارمز کے ذریعے خریدے جا سکتے ہیں جو غیر فہرست شدہ حصص کو تلاش کرنے اور مارکیٹ میں ڈالنے میں مہارت رکھتے ہیں۔ موجودہ اور شوقین نئے سرمایہ کاروں سے حصص خریدنے کے علاوہ، بیچوان اور پلیٹ فارم ملازم اسٹاک آپشن پلانز (ESOP) بھی پیش کرتے ہیں۔
پری IPO مارکیٹ حال ہی میں کھل گئی ہے اور اب عام لوگوں کے لیے قابل رسائی ہے۔ آن لائن بازار ہیں جہاں سرمایہ کار کمپنیوں سے غیر فہرست شدہ حصص خرید سکتے ہیں، بشمول Analah Capital، TradeUnlisted، اور Unlistedkart۔ ان غیر فہرست کاروباروں کے حصص ڈیمیٹ اکاؤنٹ میں رکھے جاتے ہیں۔
اس سرمایہ کاری کی کم از کم رقم 25,000 روپے اور 50,000 روپے کے درمیان ہو سکتی ہے، Unlistedkart کے مطابق، غیر فہرست شدہ حصص پر منحصر ہے۔ دیگر سرمایہ کاری کے پلیٹ فارمز نے کم از کم سرمایہ کاری کی ضرورت کا حوالہ نہیں دیا ہے۔
تمام پری IPO حصص لسٹنگ کی تاریخ کے بعد اور ہندوستان کے مارکیٹ ریگولیٹر کے ضوابط کے بعد چھ ماہ کے لیے محدود ہیں۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ لسٹنگ کی تاریخ کے بعد چھ ماہ گزر جانے سے پہلے آپ ایکویٹی فروخت نہیں کر سکتے۔
قلیل مدتی سیکیورٹیز غیر فہرست شدہ سیکیورٹیز ہیں جو 24 ماہ سے بھی کم وقت میں فروخت ہوتی ہیں۔ حاصلات پر ٹیکس سلیب کی شرح سے ٹیکس لگایا جاتا ہے جو آپ پر اور اس شخص کی آمدنی پر لاگو ہوتا ہے۔ اشاریہ سازی کے بعد، طویل مدتی کیپٹل گین پر ٹیکس کی شرح، اگر 24 ماہ کے بعد فروخت کی جائے تو، 20 فیصد ہے۔
یہ یاد رکھنا ضروری ہے کہ غیر فہرست شدہ حصص غیر مستحکم اور غیر مستحکم ہوتے ہیں، اس لیے ہو سکتا ہے کہ آپ انہیں جلدی فروخت نہ کر سکیں۔ چونکہ ادارہ جاتی کھلاڑی پری IPO مارکیٹ پر غالب رہتے ہیں اور ان کے لین دین سست ہوتے ہیں، اس لیے دن کے کسی بھی وقت حصص کی فروخت اور نقد رقم حاصل کرنا مشکل ہے۔
غیر فہرست شدہ کمپنیوں کے حصص خریدنے کے نقصانات
غیر فہرست شدہ حصص کی خریداری کامیابی کا یقینی راستہ نہیں ہے۔ ہر اس وقت غیر فہرست شدہ کمپنی کو دولت پیدا کرنے والا ہونا ضروری نہیں ہے۔
چونکہ بہت کم معلومات دستیاب ہیں، غیر فہرست شدہ کمپنیوں کے حصص کی مناسب قیمت کا تعین کرنا بھی کافی مشکل ہے۔ اس کے علاوہ، غیر فہرست شدہ کمپنی میں حصص کی خریداری میں کچھ موروثی خطرات بھی ہوتے ہیں۔
یہاں تک کہ جب آپ ایسی کارپوریشنوں کے حصص فروخت کرنے جاتے ہیں، تو یہ مشکل ثابت ہو سکتا ہے اگر کوئی غیر فہرست شدہ کمپنی جلد ہی فہرست میں شامل نہ ہو جائے۔ دوسرے الفاظ میں، لیکویڈیٹی کے مسائل ہو سکتے ہیں۔
ایسے کاروباروں کے حصص جو معروف اسٹاک ایکسچینجز پر تجارت نہیں کرتے ہیں ان پر زیادہ شرح پر ٹیکس لگایا جاتا ہے، جس سے آپ کے منافع کا مارجن کم ہوتا ہے۔ مزید برآں، ان حصص کو ڈیمیٹ اکاؤنٹ میں رکھنے پر بھی کافی اچھی لاگت آتی ہے۔
نتیجہ
اگر آپ کچھ عرصے سے اسٹاک مارکیٹس میں ہیں، تو آپ کو ایسے اثاثوں میں خطرے کی صلاحیت سے آگاہ ہونا چاہیے۔ اگرچہ اسٹاک مارکیٹس محفوظ ہیں اور اس میں دھوکہ باز شامل نہیں ہیں، لیکن اس کا اپنا ریگولیٹری ادارہ، SEBI ہے۔
غیر فہرست شدہ حصص خریدنا خوردہ سرمایہ کاروں اور تاجروں کے لیے خطرہ بن سکتا ہے، کیونکہ انہیں بہت سے گھوٹالوں کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ یہ حصص SEBI کے ذریعہ ریگولیٹ نہیں ہیں۔
لہذا، آپ اس کے بارے میں دو طریقوں سے سوچ سکتے ہیں: آپ کو اس غیر فہرست شدہ کمپنی سے پیار ہے اور آپ تمام بنیادی باتوں کو جانتے ہیں، یا آپ صرف اتنی ہی سرمایہ کاری کرنے کا انتخاب کر سکتے ہیں جو آپ کھونے کے متحمل ہو سکتے ہیں۔ امید ہے کہ اب آپ ہندوستان میں غیر فہرست شدہ کمپنیوں کے حصص کی سرمایہ کاری کے A سے Z کو جانتے ہیں۔
جواب دیجئے