Bạn đã thấy nhiều công ty khởi nghiệp tư nhân được phát hành lần đầu ra công chúng.
Tuy nhiên, việc định giá công ty, khi thực thể vẫn chưa được công khai, có thể là một tình huống khó khăn. Vì công ty không được niêm yết nên người ta không thể biết được giá trị của công ty, vì giá cổ phiếu kết hợp với tổng cổ phần sở hữu với công chúng thường được sử dụng như một công cụ để đánh giá giá trị thực của công ty.
Có một số phương pháp định lượng giúp nhà đầu tư đánh giá giá trị doanh nghiệp tốt hơn. Công ty càng có nhiều năm hoạt động thì các chỉ số định lượng càng chính xác.
Tầm nhìn của các cơ sở ươm tạo, sự hiểu biết của họ về mối quan tâm của các nhà đầu tư và khả năng vạch ra lộ trình tương lai cho công ty của họ đều là những yếu tố quan trọng.
Ý nghĩa của việc mua cổ phiếu được định giá quá cao
Thông thường, các công ty định giá quá cao bản thân khi phát hành cổ phiếu ra công chúng vì một số lý do (sẽ được thảo luận trong phần sau của bài viết này).
Các nhà đầu tư nhiệt tình bị dụ mua các đợt IPO được định giá quá cao, và do đó họ tự đặt mình vào tình thế đối mặt với gánh nặng của cuộc khủng hoảng. thị trường chứng khoán và chịu tổn thất tài chính lớn trong tương lai.
Thị trường có cái riêng của nó cách kéo các cổ phiếu được định giá quá cao chi phí thực tế của chúng có thể là bao nhiêu (vô hiệu hóa các cổ phiếu mềm và do đó định giá cổ phiếu ở một giá trị phù hợp hơn với giá trị ban đầu của công ty).
Tại sao giá cổ phiếu tăng quá cao?
Nhu cầu tăng đột biến: Khối lượng giao dịch, đại diện cho số lượng cổ phiếu được giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định, là số lượng hoạt động của thị trường. Một môi trường có nhu cầu cao có thể dẫn đến định giá quá cao cổ phiếu.
Thay đổi trong thu nhập của công ty: Khi nền kinh tế bất ổn, chi tiêu công giảm, điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm lợi nhuận của công ty. Nếu điều này xảy ra, nhưng giá cổ phiếu của công ty không điều chỉnh theo mức lợi nhuận mới, thì cổ phiếu của công ty đó có thể được coi là định giá quá cao.
Biến động theo chu kỳ: Giá cổ phiếu có thể thay đổi tùy thuộc vào việc cổ phiếu của các ngành có hoạt động tốt hơn trong một số quý so với các quý còn lại hay không.
Tám phương pháp để xác định cổ phiếu được định giá quá cao
Là một phần của cuộc điều tra cơ bản, có tám tỷ lệ thường được sử dụng bởi các đại lý và người hỗ trợ tài chính:
→ Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (P/E)
→Tỷ lệ thu nhập chi phí so với phát triển (Stake)
→Tỷ lệ giá trị nghĩa vụ (D/E)
→ Giá trị lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)
→Năng suất thu nhập
→ Tỷ lệ thanh toán hiện hành
→ Tỷ lệ giá vốn trên sổ sách (P/B)
→ Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (P/E)
Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (P/E)
Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (P/E) của một tổ chức là một phương pháp để ước tính giá trị cổ phiếu của nó. Về cơ bản, nó có ý nghĩa về số tiền bạn phải chi tiêu để mang lại lợi ích cho Re1. Tỷ lệ P/E cao có thể có nghĩa là cổ phiếu bị phóng đại.
Do đó, rất có thể hữu ích khi phân tích tỷ lệ P/E của các tổ chức đối thủ để xem liệu các cổ phiếu mà bạn đang hy vọng trao đổi có bị phóng đại hay không.
Tỷ lệ P/E được xác định bằng cách tách giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu bằng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). EPS được xác định bằng cách chia lợi ích tuyệt đối của tổ chức theo số lượng ưu đãi mà nó đã đưa ra.
Giá trị Thu nhập Tỷ lệ Phát triển (Stake)
Tỷ lệ cổ phần xem xét tỷ lệ P/E tương phản với tốc độ tăng trưởng trong EPS hàng năm. Trong trường hợp một tổ chức có lợi nhuận dưới mức tối ưu và tỷ lệ Cổ phần cao, điều đó có thể ngụ ý rằng cổ phần của tổ chức đó đã bị phóng đại.
Tỷ lệ giá trị nghĩa vụ (D/E)
Tỷ lệ D/E ước tính nghĩa vụ của một tổ chức đối với các nguồn lực của nó. Tỷ lệ thấp hơn có thể ngụ ý rằng tổ chức nhận được phần lớn tài chính từ các nhà đầu tư của mình – tuy nhiên, điều đó không được đảm bảo để ngụ ý rằng cổ phiếu của nó bị phóng đại.
Để giải thích điều này, tỷ lệ D/E của một tổ chức phải liên tục được ước tính so với mức trung bình đối với các đối thủ của nó. Đó là bởi vì tỷ lệ 'may mắn hay không may' phụ thuộc vào doanh nghiệp. Tỷ lệ D/E được xác định bằng cách tách nợ phải trả theo giá trị nhà đầu tư.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
ROE ước tính lợi ích của một tổ chức so với giá trị của nó. Nó được xác định bằng cách tách lợi ích tổng thể theo giá trị đối tác. ROE thấp có thể là một dấu hiệu tiềm năng của cổ phiếu phóng đại.
Đó là bởi vì nó sẽ cho thấy rằng công ty không kiếm được nhiều tiền so với mức độ đầu cơ của nhà đầu tư.
Lợi nhuận
Lợi suất thu nhập về cơ bản là một cái gì đó trái ngược với tỷ lệ P/E. Nó được xác định bằng cách tách EPS bằng chi phí trên mỗi cổ phiếu, thay vì chi phí trên mỗi cổ phiếu theo thu nhập.
Một số nhà môi giới tin rằng cổ phiếu bị phóng đại nếu chi phí tài chính bình thường mà chính phủ Hoa Kỳ đưa ra trong khi nhận tiền mặt (được gọi là lợi tức ký gửi) lớn hơn lợi tức.
Tỉ lệ hiện tại
Tỷ lệ hiện tại của một tổ chức tính toán khả năng của nó để chăm sóc các nghĩa vụ. Nó được xác định bằng cách phân vùng cơ bản các nguồn lực theo trách nhiệm pháp lý.
Tỷ lệ liên tục cao hơn 1 thường có nghĩa là các khoản nợ phải trả có thể được trang trải thỏa đáng bằng các nguồn lực có thể tiếp cận. Tỷ lệ liên tục càng cao, xác suất giá cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng càng cao.
Tỷ lệ sổ sách chi phí (P/B)
Việc thử nghiệm giá trị thực tế của một cổ phiếu cũng nằm ở tỷ lệ P/B của công ty. Tỷ lệ này được sử dụng để khảo sát chi phí liên tục của lĩnh vực kinh doanh so với giá trị sổ sách của tổ chức (các khoản nợ ngắn hạn về nguồn lực tuyệt đối, được phân tách bằng các ưu đãi đã đưa ra).
Để xác định nó, hãy phân chia chi phí thị trường của một cổ phiếu theo giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu. Một cổ phiếu có thể bị phóng đại nếu tỷ lệ P/B cao hơn 1.
Đây là một ví dụ với bối cảnh để tóm tắt
Có gì sai với đợt IPO của Mama Earth:
Gần đây, đợt IPO của Mama Earth đã gây nhiều tin tức và nhiều chuyên gia tài chính đang yêu cầu các nhà đầu tư thận trọng vì cổ phiếu được định giá quá cao. Điều này là do họ báo cáo tài chính không biện minh cho việc định giá mà họ đã định giá các đợt IPO.
Mức định giá đang được yêu cầu gấp 17 lần doanh thu năm tài chính 23 (doanh thu từ nửa đầu năm đến năm tài chính 1 là 23 Rs.) và gấp 26 lần doanh thu năm tài chính 22 trị giá Rs. 943 cr. Nó có tỷ lệ P/E là 3400x (dựa trên LNST năm 22 là 14.44 cr và LNST 1 tháng đầu năm tài chính 23 là 3.67 cr 2 Rs) và 1700x.
Mamaearth sẽ cần phải tăng lợi nhuận của mình lên ít nhất 50 lần với tỷ lệ P/E này để biện minh cho mức định giá hiện tại của mình. Do Hệ số doanh thu cao bị thổi phồng này, bong bóng sẽ vỡ và các nhà đầu tư sẽ bị thiệt hại đáng kể.
Bình luận