"איך ווילן צו לייענען פינאַנצן און ינוועסמאַנט ביכער, אָבער מיין טאָג אַרבעט נעמט צו פיל פון מיין מאַרך מאַכט."
"מענטש, איך ווינטשן איך קען לייענען דעם Peter Lynch בוך, אָבער די דן ברוין אויף מיין טיש קוקט פיל מער אַפּילינג."
צי איר געפֿינען זיך אָפט זאָגן די זאצן?
צי איר ווילן צו לייענען פינאַנצן ביכער, אָבער זיי זענען צו באַלקי אָדער צייט-קאַנסומינג פֿאַר איר?
צי ניט זאָרג; מיר האָבן איר באדעקט.
מיר פֿאַרשטיין אַז פינאַנצן ביכער ויסקומען ווי אַ שלעפּן, קיין ענין ווי ריוואָרדינג זיי קען זיין.
אַזוי, מיר האָבן קערייטיד אַ סעריע צו העלפֿן איר שפּאָרן צייט און מי -
פינאַנצן וועדאַס זענען סאַמערייזד אין 5 מינוט אָדער ווייניקער.
…………………………………………………………………………………………………………………..
איך לייען יעצט צום צווייטן מאל 'דער אינטעליגענט אינוועסטאר', און איך מוז זאגן, וואס פאר א גאלדמיין דאס בוך איז!
פּאָפּולאַרייזד ווי די "ביבל פון ינוועסטינג," דאָס בוך גיט אַ געזונט אינטעלעקטואַל פריימווערק. עס גוידעס די ינוועסטערז אין בעכעסקעם זייער ימאָושאַנז אויף די וואַל קאָוסטער פאָר אַז ינוועסטינג קענען זיין.
דער בוך איז ערידזשנאַלי ארויס אין 1949 דורך בנימין גראַם, באקאנט ווי דער פאטער פון ווערט ינוועסטינג, און איז וויידלי אנגענומען דורך פּראַקטישנערז ווי וואָראַן בופפעטט איבער די יאָרצענדלינג. אין פאַקט, אויב עס זענען נישט פֿאַר גראַם און זיין לערנונגען, Warren Buffett וואָלט מיסטאָמע נישט זיין איינער פון די גרעסטע ינוועסטערז וואָס די וועלט האט געזען.
אַזוי, דאָ איז "די ינטעליגענט ינוועסטער" סאַמערייזד פֿאַר מענטשן אין אַ קאַמיש ....
אויב איר טראַכטן Graham רעפערס צו עמעצער מיט אַ פאַנטאַזיע פינאַנצן גראַד אָדער אַ הויך יק ווי אַן ינטעליגענט ינוועסטער, דאָ ס די גוטע נייַעס פֿאַר איר. ער איז נישט.
אַלע וואָס מען דאַרף צו ווערן אַ געראָטן ינוועסטער איז אַ יקערדיק פארשטאנד פון די פינאַנציעל סטייטמאַנץ פון אַ פירמע, בייַזייַן פון מיינונג, און אַ האַרט מיינדסעט פון צוטרוי דיין אייגענע אַסעסמאַנט אלא ווי די ראַש פון די מאַרק.
איצט, בשעת גראַם אַדוואַקאַץ אַז יעדער ינוועסטער ווייסט וואָס איז בעסטער פֿאַר זיי, ער גיט אַ פריימווערק אָדער אַ געדאַנק פּראָצעס, אויב איר מוזן זאָגן, צו ינוועסטערז, צו העלפן זיי אויף זייער רייזע.
דאָ זענען עטלעכע פון מיין באַליבסטע נעמען פון דעם בוך:
1. זענט איר ינוועסטינג אָדער ספּעקולירן?
זאל ס באַקומען די באַסיקס פון די וועג ערשטער.
אויב איר זוכט פֿאַר אַ "באַקומען רייך שנעל" סכעמע, אָדער אויב די טיימינג פון די מאַרק און טריידינג געבן איר די אַדרענאַלאַן, אפֿשר איר זאָל האָפּקען דעם בוך.
אַן ינטעליגענט ינוועסטער איז נישט וועגן געטינג משוגע פּראַפיץ; עס איז וועגן דעוועלאָפּינג אַ געזונט גייַסטיק פריימווערק וואָס יקוויפּס איר מיט די באַשלוס-מאכן פיייקייט צו מאַכן די רעכט ינוועסטמאַנץ צו די רעכט פּרייַז.
דער ערשטער שריט צו ווערן אַן ינטעליגענט ינוועסטער איז צו פֿאַרשטיין וואָס אַ ינוועסטער איז. לויט גראַם, איר זענט אַ ינוועסטער ווען:
- איר טאָן אַ גרונטיק און דיטיילד אַנאַליסיס פון די פירמע און האָבן אַ לאַנג-טערמין אָריענטירונג.
- דיין זיכערקייַט פון פּרינציפּ איז נישט קאַמפּראַמייזד
- עס ס אַ פּאָטענציעל צו פאַרדינען דורכשניטלעך קערט
- איר פֿאַרשטיין דיווערסאַפאַקיישאַן
- איר טאָן ניט יאָגן שנעל פּראַפיץ און דערוואַרטן זיכער און פעסט קערט פון דיין פּאָרטפעל.
וועלכער אַקטיוויטעטן טאָן ניט מקיים די אויבן קרייטיריאַ זענען ספּעקולאַטיווע אין נאַטור. און דאָס בוך ינקלודז פילע ביישפילן וואָס ווייַזן אַז איר וועט זיין בעסער אַוועק אָן דינגען אין ספּעקולאַציע.
2. שטעקן צו באַסיקס
אַן ינטעליגענט ינוועסטער איז נישט עמעצער וואס קענען פאָרויסזאָגן די ווייַטער מאַלטי-באַגגער.
אלא, ינטעליגענט ינוועסטינג איז אַ געזונט-געדאַנק פּראָצעס וואָס ינוואַלווז אָפּגעהיט לערנען פון אַ געשעפט, זייַן עוואָלוציע און זייַן פאַרוואַלטונג. אַ ינטעליגענט ינוועסטער זאָל קענען צו:
- באַזונדער לאַגער פּרייַז פון זייַן ינטרינסיק ווערט: ינוועסטערז זאָל קיינמאָל באַצאָלן אַ פּרייַז העכער ווי וואָס די לאַגער איז ווערט. ווערט ינוועסטינג ינוואַלווז ספּאַטינג אַנדערוואַליוד סטאַקס דורך אַנאַלייזינג אַ פירמע 'ס פאַרדינסט, אַסעץ, דיווידענדז און פאַרוואַלטונג. "בייינג מיט אַראָפּרעכענען און סעלינג ביי פּאַר אָדער פּרעמיע" איז די מאַנטראַ.
- דיווערסאַפיי אין אַ וועג צו רעדוצירן ריסקס: דיווערסאַפאַקיישאַן קען זיין נודנע, אָבער צוטרוי Graham אויף דעם און זיין אַ נודנע ינוועסטער. עס גיט איר אַ גוט גרענעץ פון זיכערקייַט (לייענען: פּלאַץ פֿאַר טעות) אין די וואַלאַטאַל מאַרק. בייסיקלי, איר קענען נישט גיין פאַלש מיט יעדער לאַגער אין דיין פּאָרטפעל. איר קען באַקומען עטלעכע ווינערז און עטלעכע לוזערז, אָבער אין די סוף, איר וועט זיין גרין.
- אנטשיידן זיך פון מר מאַרקעט ס טאָמיד-טשאַנגינג מיינונגען: גראַם באשרייבט דעם מאַרק ווי אַ מענטש וואָס איז אַנפּרידיקטאַבאַל און האט שטימונג סווינגס יעדער אנדערער רגע. ינוועסטינג איז ווייניקער פון אַן אינטעלעקטואַל געניטונג און מער פון אַ עמאָציאָנעל געניטונג. גראַם אַדווייזיז ינוועסטערז צו אַנטוויקלען זיך-וויסיקייַט, האַלטן רעאַליסטיש עקספּעקטיישאַנז און באַזונדער זייער פאָרשונג-באזירט אַנאַליסיס פון טשאַנגינג מאַרק סענטימענץ.
3. דעפינירן דיין סטיל פון ינוועסטינג איידער איר שפּרינגען אין עס
אויב דיין כאַרטביט אַרבעט אין סינק מיט ווי דער מאַרק ריאַקץ, איר וועט זיין בעסער צו האָבן אַ אַוטאָפּילאָט פּאָרטפעל וואָס טוט נישט דאַרפן פיל צייט און מי.
דאָס ריקווייערז אַ כּמעט "אַסקעטיק דיטאַטשמאַנט" פון די קרייזינאַס פון די מארקפלעצער.
פֿאַר דיפענסיוו ינוועסטערז, ער סאַגדזשעסץ די פאלגענדע:
- א דיפענסיוו פּאָרטפעל זאָל האָבן אַ צונעמען פּראָפּאָרציע פון סטאַקס און קייטן.
- אַ אַדאַקוואַטלי דיווערסאַפייד פּאָרטפעל מיט 10-30 סטאַקס אָן אָוווערספּאָוזינג צו אַ באַזונדער סעקטאָר.
- גרויס, באַוווסט און קאָנסערוואַטיוועלי פינאַנסט קאָמפּאַניעס זענען אַ זיכער געוועט פֿאַר דיפענסיוו ינוועסטערז.
- א לאַנג רעקאָרד פון קעסיידערדיק דיווידענדז ריטשינג צוריק צו בייַ מינדסטער 20 יאר.
- קיין פאַרדינסט דעפיציט אין די לעצטע 10 יאָר
- פאַרדינסט וווּקס זאָל זיין מער ווי 33% אין די לעצטע 10 יאָר.
- אָוווערפּייינג פֿאַר אַסעץ און פאַרדינסט איז נישט רעקאַמענדיד. שטעקן צו קאָמפּאַניעס וועמענס מאַרק פּרייסיז זענען ווייניקער ווי 1.5 מאל די נעץ אַסעט ווערט (אַסעץ - לייאַביליטיז) און קאָמפּאַניעס וואָס האָבן אַ פּע פון נישט מער ווי 20.
ינוועסטינג אין אַ יאָר אינדעקס פאָנד איז אַן אָלטערנאַטיוו לייזונג צו שפּאָרן אַלע די צייט און מי פארלאנגט צו נאָכפאָלגן די אויבן-דערמאנט צוגאַנג. אינדעקס געלט צונויפשטעלנ זיך פון די קאָמפּאַניעס וואָס מער אָדער ווייניקער מקיים די קרייטיריאַ.
אויף די אנדערע האַנט, אויב איר זענט עמעצער וואָס קעסיידער פאָרשונג, סעלעקטירן און מאָניטאָר אַ דינאַמיש פּאָרטפעל פון סטאַקס, קייטן און קעגנצייַטיק געלט, איר זענט אַן ענערפּרייזינג ינוועסטער. דאס איז פיזיקלי און מענטאַלי פאדערן.
פֿאַר ענערפּרייזינג ינוועסטערז, Graham רעקאַמענדז אַן אַגרעסיוו פּאָרטפעל. דאָס ריקווייערז אַ פּלאַץ פון אַרבעט, געדולד און די פיייקייט צו בלייבן אַנאַפעקטיד דורך די מיינונגען פון די סטריט. די גרונט פּרינציפּן נאָך אַפּלייז אין דעם פאַל.
אָבער, אַ אַגרעסיוו ינוועסטער האט די בייגיקייט צו טוויק די רעקווירעמענץ דיפּענדינג אויף די פירמע און זייַן וואַלואַטיאָן פון די פירמע.
פֿאַר בייַשפּיל, אַ ינוועסטער קען זיין גרייט צו אָוווערפּיי פֿאַר אַסעץ אויב זי וואַלועס די פירמע מיט אַ העכער ווערט און טראַכטן הויך פון די פירמע.
4. פינאַנציעל דיסציפּלין 101
קאָנסיסטענסי איז מלך.
איר קענט נישט שטעלן אַלע דיין געלט אין דיין פּאָרטפעל אין אַמאָל און דערוואַרטן אַז די ווערט וועט קיינמאָל פאַלן. עס איז געבונדן צו פּאַסירן.
פארוואס?
געדענקט, הער מאַרקעט איז ניט שטענדיק ראַשאַנאַל און איז כּמעט שטענדיק צעמישט.
רוף עס פאָרמולע ינוועסטינג, גראַם רעקאַמענדז צו אַדאַפּט אַ סיסטעם גערופן דאָללאַר-קאָסטן אַוורידזשינג. שטעלן באַזונדער X% פון דיין האַכנאָסע יעדער חודש / פערטל און ינוועסטירן עס אין דיין פּאָרטפעל לאַגער.
דאָס אַלאַוז איר צו אַדאַפּט צו די טשאַנגינג שטימונגען פון די מאַרק. דעם ראַדוסאַז דיין ריזיקירן דורך ברענגען אַראָפּ דיין קאָס פון ינוועסמאַנט און אַזוי ינקריסינג די פּאָטענציעל צוריקקומען צו דעם פּראָצעס. דאָס איז גאנץ פֿאַר אַ דיפענסיוו ינוועסטער.
אַן אַגרעסיוו ינוועסטער וואָלט נעמען דעם צוגאַנג אַ ביסל ווייַטער דורך ריסערטשינג די מאַקראָו סוויווע און ינוועסטירן מער און מער ווען די מאַרק קראַשיז און יעדער יינער שרייַען, "פאַרקויפן!" דערמיט ברענגען זיין פּרייַז אַראָפּ.
די ינטעליגענט ינוועסטער איז באשטימט ווערט לייענען אויב איר טראַכטן וועגן אים. אָבער ביז איר באַקומען די צייט, האָפֿן אַז דער אַרטיקל טוט די טריק פֿאַר איר!
מער פֿון Benjamin Graham: בן גראַם אויף ינוועסטינג, ספּעקולאַטינג און טראכטן אין מאַשמאָעס
לאָזן אַ ענטפֿערן