随着印度成为继美国和中国之后的世界第三大创业生态系统,印度的创业文化也加快了步伐。 到 44 年,约有 2021 家公司成为独角兽,印度现在拥有 83 家具有这种地位的初创企业。
然而,人们仍然没有足够的信心投资这些初创企业。 一个主要原因是散户投资者没有能力为这些公司提供资金。 但是,现在事情正在发生转机。
Tyke Investment 为散户投资者引入了各种投资工具,使他们能够成为新兴创业文化的一部分。 其中两个仪器是 CSOP(社区股票期权池) 和 CCD(强制性可转换债券).
我将完全分解这两种投资选择,以免您对它们感到陌生。 我们还将比较这两种仪器,看看哪一种是您的理想选择。
什么是 CSOP(社区股票期权池)?
社区股票期权池是一种任何人都可以购买公司股权的期权。 它涉及股东的所有财务权利,但不涉及任何投票权,也不存在于上限表中。
CSOP是公司与投资者之间的合同协议。 根据公司法,它不被视为证券。 它属于收入部分,还涉及直接和间接税。
类似于 ESOP(员工股票期权池),在公司向其员工提供股权的情况下,南方东英旨在通过给予员工股权来留住公司的社区。
CSOP 有两种类型:
1. 估值上限
CSOP的估值上限是指可以从投资转换为股票的最高估值。
例如,如果您投资了卢比。 2,00,000 [2 万] 在一家初创公司,估值为卢比。 2,00,00,000 [2 千万],那么您拥有公司 1% 的股权。
现在,如果公司以 4,00,00,000 亿卢比 [4 千万] 的估值进入下一轮融资,你仍将持有 1% 的股权。
但是,如果该公司在下一轮降低其估值,假设卢比。 1,00,00,000 [1 千万],您现在将拥有公司 2% 的股权。
2. 折扣上限
在折扣上限下,投资者以较低的价格收购公司的股权。
例如,如果您以 2,00,000% 的固定折扣上限向初创企业投资了 30 卢比,那么当初创企业进入下一轮融资时,您将以折扣估值定价。
如果在融资期间公司的估值为 2,00,00,000 卢比 [2 千万卢比],那么您将获得 30% 的折扣(0.70×2,00,00,000=1,40,00,000) .
最终,您现在将拥有公司的 1.429%(2,00,00,000/1,40,00,000),而不是 1%(2,00,00,000/2,00,00,000)。
什么是 CCD(强制可转换债券)?
强制可转换债券是一种应在指定日期转换为股票形式的债券。 它是一种混合证券,因为它不是纯粹的股票或债券。
债券是公司提供的一种中期或长期债务证券,用于以确定的利率借入资金。
与投资级别的公司债券不同,这不包括任何抵押品。 此证券仅根据发行公司的信誉发行。
通常,泰克提供四种 CCD 变体。 它们如下:
1. 固定估值的 CCD
根据此类协议,当合同到期时,债券以固定估值完全转换为股权。
在发行期间,确定债券的转换比率。 当这些债券在预定日期转换为股权时,这些债券持有人自动成为公司的股东。
债券支付的利率仅在它们转换为权益之前支付。 完全可转换债券的利率低于不可转换债券。
当公司没有足够的跟踪记录或数据时,他们更愿意以固定估值购买 CCD。 这个过程甚至增加了公司的股本。 因此,这些类型的工具在投资者中很受欢迎。
2. 带折扣上限的 CCD
当强制可转换债券以折扣上限签订时,意味着在转换期间,投资者将以折扣价获得公司股权。
这主要发生在初创公司无法确定其价值并因此向投资者提供 CCD 时。
例如,如果投资者以 1,00,000% 的折扣价向一家公司提供 20 卢比,那么在下一轮,如果该公司以 1,00,00,000 卢比的估值筹集资金,那么债券持有人将以 [Rs.1,00,00,000-20%] 卢比的价格收到他的股票。 80,00,000。
这意味着投资者在转换之日将拥有 1% 的股权,而不是获得 1.25% 的股权。
3. 具有估值下限/上限的 CCD
投资者有责任在估值上限下以公司的最高估值获得股权。 通过这种方式,即使未来公司估值下降,投资者也将获得最高估值的股权份额。
您甚至可以选择具有估值下限的 CCD。 在这种情况下,无论初创企业的估值下降了多少,债券持有人都有资格获得预定估值下限的股权。
估值下限旨在保护投资者免受极端损失。 它为他们的投资提供了安全可靠的退出。 此选项可确保将下一轮融资的股价设定为当前最小值。
4. 具有折扣上限和估值上限的 CCD
投资者甚至可以选择具有估值上限和折扣上限的强制可转换债券。 这两种帽子的特点都在桌面上。
这意味着投资者以公司的最高估值和折扣价获得其股权。
这种类型的投资被认为对投资者有利且风险较小,因为他们在投资中同时获得了优势。
为什么选择南方东英?
当一家初创公司成功时,创始人、投资者和员工都会获得巨额利润。 在整个旅程中站在他们身边的公司社区没有得到任何回报。
社区是任何公司最不可或缺的部分。 在全国 60% 的独角兽中,唯一的共同因素是其社区,无论其领域如何。 留住公司的核心用户是一个挑战,而南方东英很好地解决了这个问题。
南方东英旨在通过让公司社区与投资者一样公平分享利润,从而为初创行业带来动态变化。 向用户提供公司股权不仅可以提高他们的士气,还可以使他们蓬勃发展,以帮助公司进一步发展。
南方东英甚至有助于为初创企业削减大量营销成本,因为获得股权的用户会自我激励以发展公司,最终自己获得丰厚的回报。
为什么选择CCD?
CCD 是一种必须在指定日期或需要时转换为权益的债务。 因此,我们不能完全将其视为债务。 由于 CCD 必须进行转换,因此可以称为递延权益工具。
初创企业更喜欢CCD,因为它在股权方面具有各种优势并推迟发行。 从发行人的角度来看,它有几个税收优势。 它还具有更好的股权定价,并且基于公司未来的价值。
私募股权投资者还可以获得保证利率,在转换过程中可能会增加价值,而直接股权不承诺任何固定回报。 现在,由于固定回报和上涨潜力,CCD 比服务成本高昂的优先股更可取。 这是因为股息不征税。
CSOP持有人的权利
CSOP 持有人有很多权利,但也有很多权利没有。 让我们简要地看一下它们。
1. 无上限表
如前所述,CSOP 是收入形式的金融合同。 这就是为什么他们没有出现在上限表上的原因。
2. 没有投票权
与公司普通投资者不同,CSOP持有人在公司会议上不享有任何表决权。 只有当事情涉及到他们自己的投资时,他们才能参与。
3. 应税投资
这些 CSOP 投资属于初创企业的收入,因此它们在公司手中应纳税。 它可以归入直接税或间接税。
4. 强制认购期权
如果公司已经达到CSOP持有人投资的之前的估值倍数(如我们在上面的例子中所讨论的),则所有CSOP持有人都必须接受离开。
5. 直接投资
结转投资不涉及SPV(特殊目的载体)。 这意味着该人可以通过签署公司创始人与投资人签署的CSOP协议直接投资公司。
6. 信息有限
与 CSOP 投资者共享公司信息和财务数据存在限制。 投资者通过公司获得的信息非常有限,因为它已经在协议中完全提及。
CCD持有人的权利
CCD持有人有资格赚取利息,但在持有债券持有人的身份时,有很多事情是他没有资格做的。 让我们看看这些权利:
1. 没有投票权
债券持有人在公司的运营中没有投票权,因为他们不是公司的股东。 这也是因为债券是一种混合证券,而不是债券或股票。
2. 无上限表
在转换为股权之前,CCD 不被视为公司的股本。 因此,任何拥有 CCD 的参与者都不会在上限表上找到位置。
3. 转换为股权
债券持有人的主要权利是在指定日期强制转换为股本,并立即生效。
4. 应税
债券被视为资本收益收入,因此应依法征税。 投资者必须在其 ITR 中提及其债券并支付强制性 所得税.
CSOP 持有人的好处
对 CSOP 持有人来说,有很多好处。 让我们来看看它们:
1. 轻松进入成长中的初创企业
该选项被特别策划为一种金融合同,供已经从顶级风投和机构筹集资金的成长型公司使用。
2. 低风险
所涉及的风险相对低于公司的投资者,因为 CSOP 持有人有以现金收购形式的退出条款。 这是为寻求快速流动性回报的用户而设计的。
3。 高效
CSOP 是一个简短而简单的协议,不涉及许多谈判条款。 这使得该协议非常轻松快捷。
CCD 支架的好处
初创公司的 CCD 持有人有很多好处。 这里有几个:
1. 固定收益
债券持有人的主要好处之一是他们以利息的形式获得固定的投资回报。 这个比率不受公司的高低影响。
2. 无需担心管理层
由于债券是混合证券而非股权资本,因此它们不会干预公司的管理。 他们只关心他们的回报。
3、稳定的收入来源
这是一项投资,您可以不时获得稳定的收入。 这在投资领域是罕见的,但这是债券的本质。 他们获得协议中规定的固定利率。
4。 经济
对于初创企业来说,这是非常经济的,因为低利率使他们在维持财务方面具有优势,而不必立即放弃大量股权。
5. 安全投资
与直接投资不同,CCD 是一种更安全的投资选择。 凭借固定的回报率和公司清盘时的首要付款,它们提供的风险非常低。 因此,不喜欢冒险的人可以选择CCD。
CSOP 和 CCD 投资都非常适合成长中的公司和初创企业。 Tyke 通过其平台向所有用户提供这些金融工具。 然而,选择其中任何一个作为最终赢家是一个不同的话题,取决于投资者的使用和能力。
如果你喜欢信仰的飞跃并对公司充满信心,你可以选择南方东英。 然而,如果你想去一个更安全的地方,那么你可以选择 CCD。
如果公司成功,CSOP 有可能为未来带来巨大的回报,因为它以估值上限提供公司的直接股权。 谈到 CCD,您会以利息的形式获得稳定的收入来源,这对于希望定期赚钱的人来说是一个加分点。
谈到管理层,您没有资格在公司的会议或运营中对 CSOP 和 CCD 投资进行投票。 但是,随着您的 CCD 将来转换为股权,您成为公司的股东并拥有投票权。
总体而言,这两种工具对初创企业都非常有利,因为它吸引了该国的散户投资者对它们进行投资,而无需持有公司的任何主要股权。 良好的回报和公司的平稳运行,对于通过 CSOP 或 CCD 进行投资的用户来说都是一个双赢的局面。
您如何看待 TykeInvest 推出的这两种投资选择?
请在下面的评论部分告诉我您的想法。
维沙尔 Z
你能解释一下“4. 强制看涨期权”部分更详细,非金融背景的人可以很容易地理解它(也许有一个例子)?
这将是一个很大的帮助。 谢谢你。
爬完
当然是维沙尔。 让我举一个简单的例子来为你分解。
让我们假设投资者以 15 美元的价格卖出执行价格为 13 美元的看涨期权,该期权将于下周到期,而公司目前的交易价格为 100 美元,该期权价值 100 美元。 在这种情况下,作者收到 XNUMX 美元的溢价,因为股权期权包含每份合约 XNUMX 个期权。 这表明投资者看空股票并认为价格会下跌。 投资者预计电话到期将毫无价值。
然而,假设期权到期的前一天,公司宣布它正在收购另一家公司,股票价格上涨到 20 美元。 结果,许多看涨期权持有人执行他们的买入期权。 这表明看涨期权卖方需要以每股 100 美元的价格交付 15 股公司股票,从而形成“强制看涨期权”。
阿克谢·沙阿
印度允许 CSOP 吗?