A bheil thu nad neach-tasgaidh le ùidh ann a bhith a’ lorg stocan airson tasgadh a dhèanamh ann? Chan urrainn dhomh co-dhùnadh a bheil cus luach air an stoc no nach eil cus luach air agus a bheil thu airson faighinn a-mach am bu chòir dhut tòiseachadh air ceannach an-dràsta no nas fhaide air adhart? Dh’ fhaodadh co-mheas luachaidh sìmplidh a bhith mar do fhreagairt.
An àite a bhith a’ faighinn comhairle bho chuideigin dìreach leis gu bheil iad ainmeil, bu chòir dhut fòcas a chuir air feuchainn ri faighinn a-mach a bheil stoc a’ faighinn cus luach leat fhèin no nach eil. Is dòcha gu bheil thu a’ faighneachd a bheil seo eadhon comasach. Is e am freagairt tha!
Gus am bun-bheachd seo a thuigsinn, leig dhuinn a-mach an-toiseach dè a th’ ann an stocan nach eil air an luach gu leòr, agus dè na prìomh nithean a tha a’ cur ri bhith gan luachadh air stoc.
Dè an e stoc gun luach a th’ ann?
Is e stoc nach eil luachmhor aon a tha thu a’ creidsinn a bu chòir a bhith nas luachmhoire na tha e an-dràsta. Ma dh’aontaicheas a’ mhargaidh riut, dìridh e. Mar as lugha de luach a tha ann an stoc, is ann as motha de phrothaid as urrainn dhut a dhèanamh. Ach mar as lugha a tha thu cinnteach gu bheil e gun luach.
Gun luach malairt stoc nas lugha na a luach gnèitheach. Is e luach gnèitheach, gu ìre mhòr, luach leaghaidh companaidh a bharrachd air an teachd-a-steach ris a bheil dùil san àm ri teachd mar a tha air a lughdachadh le ìre rèidh iomchaidh. Warren Buffett a’ toirt cunntas air luach gnèitheach mar luach làithreach gach sgaoilidh san àm ri teachd do luchd-earrannan.
Faodar stoc a chuir ceàrr airson iomadach adhbhar, cuid dhiubh sealach agus cuid nach eil.
Feuch sinn a-mach dè a tha ag adhbhrachadh gu bheil stocan a 'fàs gun luach.
Prìomh Adhbhar airson gun tèid stoc a chur fo luach
Bidh stocan a’ faighinn fo luach airson grunn adhbharan. Seo beagan eisimpleirean air mar a dh’ fhaodadh stoc a bhith gun luach:
- Tubaist margaidh
Nuair a stoc mhargaidh sèid, bidh e tric a’ briseadh sìos goirid às deidh sin. Canar builgean ris an seo. Nuair a dh’ fhàsas luchd-tasgaidh ro dhòchasach mu na prìsean àrda earrannan, tòisichidh iad a’ reic an tacan aig astar luath. Canar reic panic ris an reic seo, agus tha e ag adhbhrachadh gu bheil prìsean margaidh a’ tuiteam.
A bheil cuimhne agad air builgean dot-com?
Bheir ceannach earrannan, nuair a thachras seo, cothrom dhut stocan a cheannach aig prìs nas ìsle.
- Còmhdach àicheil
Tha cus aithris naidheachdan àicheil air cùis an ìre mhath geàrr-ùine a’ leantainn gu stoc a’ tuiteam.
Mar eisimpleir, is dòcha gu bheil companaidh a’ faighinn cùis-lagha le cuideigin a tha ag ràdh gun do rinn an toradh aca tinn iad. Leis gu bheil cùis-lagha ri thighinn ag adhbhrachadh gun tèid an stoc sìos bho Rs 200 gu Rs 100. Bidh an luchd-earrannan a’ call leth an cuid airgid.
Ach ma bhuannaicheas a’ chompanaidh a’ chùis-lagha, thèid an stoc air ais gu Rs 200 no eadhon barrachd.
- Nas lugha de mhisneachd
Dh’ fhaodadh gun tèid cus luach a chuir air stoc leis nach eil gu leòr dhaoine eòlach air, no leis gu bheil iad air mì-thuigse a dhèanamh air na tha fios aca. Tha a’ mhòr-chuid de ghnìomhachasan tòiseachaidh gan luach an toiseach leis nach eil gu leòr dhaoine eòlach orra. Is ann dìreach às deidh dhaibh a bhith soirbheachail a bhios a’ phrìs a’ dol suas leis an luach.
- Farpaisich làidir
Bidh farpaisich làidir (no luchd-inntrigidh margaidh ùr draghail) ag adhbhrachadh gu bheil luchd-tasgaidh a’ creidsinn gu bheil a’ chompanaidh ann an cunnart.
Mar eisimpleir, is dòcha gu bheil gnìomhachas anns nach eil ach dà chompanaidh ann: A agus B. Tha a dhà uimhir de theachd a-steach aig companaidh A na companaidh B, ach tha a dhà uimhir de phrothaid aig companaidh B gach Rupee de theachd a-steach.
Dè am fear a reic airson barrachd?
Tha e an urra ri mar a tha daoine a’ cur luach air prothaidean vs teachd-a-steach. Tha an dà chuid nan comharran
- Lùghdachadh le luchd-anailis
Nuair a bhios sgrùdaiche ag ìsleachadh stoc, mar as trice bidh an stoc a’ dol sìos. Tha seo gu sònraichte fìor ma thig an ìsleachadh ro sgaoileadh cosnaidh ràitheil. Bidh sgrùdaiche a 'lùghdachadh an targaid prìse agus an ìre air stoc oir tha iad an dùil gun caill a' chompanaidh tuairmsean cosnaidh.
Tha cus fòcas aca air a’ gheàrr-ùine, gun a bhith a’ toirt aire do chomas fad-ùine no dùilean fàis na companaidh.
Aig amannan, thig companaidh a-mach le cosnadh math ach bidh iad fhathast air an ìsleachadh leis nach do rinn iad a’ chùis air na bha dùil. Gu math tric bidh e ag obair a-mach gu math dha luchd-tasgaidh contrarian a bhith a’ ceannach a-steach do ghnìomhachasan càileachd nuair a tha na companaidhean sin gan luach.
Is e seo dìreach beagan eisimpleirean de shuidheachaidhean tric a dh’ fhaodadh luach a bhith aig stoc.
Gluaisidh sinn air adhart gu dòighean air stoc nach eil cho luachmhor a chomharrachadh.
Còig dòighean air stocan gun luach a lorg
1. Cosnadh
Faodar luach companaidh sam bith a dhearbhadh le bhith a’ coimhead air a chosnadh.
Sin as coireach gu bheil seusan cosnaidh a’ toirt uimhir de luaineachd do chompanaidhean, leis gu bheil luchd-tasgaidh a’ feuchainn ri stocan den chàileachd as àirde a cheannach aig prìsean tarraingeach. Ma tha companaidh air a bhith a’ fàs cosnaidh aig 15% gach bliadhna thairis air na 5 bliadhna a dh’ fhalbh, agus gu bheil e a-nis a’ malairt airson cosnadh 20 uair, dh’ fhaodadh nach tèid cus luach a chur air an taca ris an ìre fàis eachdraidheil aige.
Air an làimh eile, ma tha cosnadh air a bhith a 'crìonadh agus gu bheil an stoc fhathast a' malairt aig cosnadh 20 tursan, is dòcha gu bheil e ro luachmhor. Tha mi a’ moladh dhut sgrùdadh a dhèanamh air co-mheas P/E na companaidh.
Co-mheas P / E.: Is e an co-mheas prìs-gu-cosnadh (P/E) aon de na co-mheasan as cumanta ann an a 'tasgadh airgead oir tha e furasta obrachadh a-mach. Tha e a’ sealltainn na tha luchd-tasgaidh deònach a chosg air stoc an coimeas ris an cosnadh gach cuibhreann (EPS).
Gus an co-mheas P/E obrachadh a-mach, roinn a’ phrìs gach cuibhreann leis an EPS. Is e cosnadh gach cuibhreann prothaid lom na companaidh air a roinn leis an àireamh iomlan de earrannan.
Co-mheas P/E = Prìs gach cuibhreann / Cosnadh gach cuibhreann
Cumaibh cuimhne gum faodadh co-mheasan P / E atharrachadh a rèir a 'ghnìomhachais. Eadhon ged a tha co-mheas P/E aon ghnìomhachas nas motha na gnìomhachas eile, dh’ fhaodadh gun tèid cus luach a chuir air an stoc fhathast.
Tha an co-mheas P/E de chompanaidh an urra ris a’ ghnìomhachas agus ìre leasachaidh a’ chompanaidh. Mar eisimpleir, mar as trice tha P/Ean àrd aig companaidhean fìor ùr-ghnàthach leithid companaidhean teicneòlais leis gu bheil iad a’ tasgadh gu mòr ann an rannsachadh agus leasachadh; mar a bhios na companaidhean sin aibidh, thig na P/Ean aca sìos.
2. Buannachdan
Is e dòigh eile air stoc a luachadh tro earrannan. Tha roinneadh a’ nochdadh gu bheil sruth airgid gu leòr aig companaidh gus cuid de na prothaidean aca a phàigheadh do luchd-tasgaidh gu cunbhalach. Bidh companaidhean a bhios a’ pàigheadh earrannan cunbhalach gu tric nas aibidh agus nas seasmhaiche na an fheadhainn nach eil agus faodaidh iad a bhith nan tasgaidhean nach eil cho cunnartach.
Bidh toradh dìbhinne a’ tomhas dè an teachd a-steach a gheibh thu airson gach dolar a chaidh a thasgadh ann an stoc. Tha e air a thomhas le bhith a’ roinneadh earrannan bliadhnail leis a’ phrìs gach cuibhreann agus gan cur an cèill mar cheudad. Mar as motha an toradh earrannan, is ann as motha de dh’ airgead a gheibh thu.
Toradh Dividend = Dìbhinnean Bliadhnail gach Earrann / Luach Margaidh gach Earrann
Sin as coireach gu bheilear a’ beachdachadh gu tric air stocan le duais àrd mar stocan “luach”. Mar as trice tha iad nan companaidhean aibidh, seasmhach a bhios a’ toirt a-mach sruthan airgid cunbhalach thar ùine.
Leigidh cuibhreannan dhut cuideachd cosnadh fhad ‘s a tha thu a’ feitheamh gus am bi na companaidhean saor agad ro phrìseil. Bu chòir dhut a 'chompanaidh a tha a' pàigheadh cunbhalach a thaghadh dividends.
3. Prìs gu Co-mheas Luach Leabhar
Is e co-mheas luachaidh tasgaidh a th’ ann am Price-to-book (P/B) a tha a’ dèanamh coimeas eadar luach maoin lom companaidh agus calpachadh margaidh. Uaireannan, canar an co-mheas “margaidh-gu-leabhar” ris a’ mheatrach seo cuideachd. Faodar P/B a chleachdadh gus coimeas a dhèanamh eadar companaidhean, no taobh a-staigh aon chompanaidh thar ùine.
Tha an co-mheas P/B air a thomhas le bhith a’ roinn a’ phrìs stoc gnàthach le a luach leabhair gach cuibhreann.
Co-mheas P/B = Prìs Margaidh gach cuibhreann / Luach Leabhraichean gach cuibhreann
Gheibh thu luach an leabhair airson gach cuibhreann air a’ chlàr cothromachaidh. Tha e stèidhichte air maoin agus fiachan na companaidh.
Ma tha an co-mheas P/B nas ìsle na 1, tha e a’ ciallachadh gum b’ urrainn dhut maoin na companaidh seo gu lèir a cheannach airson nas lugha de dh’ airgead na tha an caip margaidh aca ag ràdh as fhiach e. Ann am faclan eile, tha thu a 'faighinn lasachadh airson a bhith a' ceannach maoin agus gnìomhachas a 'chompanaidh seo.
Ma tha co-mheas prìs-gu-leabhar stoc nas àirde na 1, tha e a 'ciallachadh gu bheil thu a' pàigheadh barrachd na luach a 'chompanaidh.
Chan eil an co-mheas P/B gu math freagarrach airson stoc fàis. Tha e nas freagarraiche airson stocan luach, a tha gu tric nach eil cosnadh no call beag, ach a dh'fhaodadh a bhith fhathast inntinneach tasgaidhean.
4. Co-mheas Fiachan gu Co-ionannachd
Bithear a’ cleachdadh co-mheas fiachan gu ionannachd gus luamhain ionmhais companaidh a thomhas. Tha e air a thomhas le bhith a’ roinneadh fiachan fad-ùine le ionannachd luchd-earrannan. Mar as àirde an co-mheas, is ann as luaithe a bhios companaidh.
Co-mheas D/E = Fiachan Iomlan / Co-ionannachd Iomlan
Faodaidh tu faighinn a-mach a bheil luach ìosal air an stoc no nach eil le bhith a’ sgrùdadh a cho-mheas fiachan-gu-ionannachd agus ga choimeas ris a’ cho-mheas cuibheasach fiachan-gu-ionannachd gnìomhachais. Is e an adhbhar as toil leam a bhith a’ dèanamh coimeas eadar mo chompanaidh agus feadhainn eile sa ghnìomhachas aige gu bheil “norms” eadar-dhealaichte aig a h-uile gnìomhachas nuair a thig e gu bhith a’ faighinn airgead air iasad. Tha eadar-dhealaichte ann cuideachd sochairean cìse a rèir dè an seòrsa gnìomhachais a th’ agad.
Is e seo aon de na h-àireamhan as cudromaiche ri choimhead fhad ‘s a tha thu a’ cur luach air companaidh. Ma tha Rs 1 Crore agad ann am prothaidean agus Rs 2 Crore ann am fiachan, chan eil sin math, eadhon ged a tha Rs 1 Crore agad ann am prothaidean.
Is e an adhbhar a tha mòran luchd-tasgaidh ag iarraidh coimhead air an àireamh seo gum bu mhath leotha companaidhean a cheannach a bhios comasach air na fiachan aca a phàigheadh. Mar sin, nuair a nì thu tasgadh ann an companaidh, tha thu a’ dol a dhèanamh cinnteach gu bheil airgead gu leòr aig a’ chompanaidh a’ tighinn a-steach, gus an urrainn dha na fiachan aca a sheirbheis.
5. Tilleadh air Equity
Bidh toradh air ionannachd, no ROE, a’ tomhas dè cho èifeachdach sa tha riaghladh a’ cleachdadh calpa luchd-tasgaidh. Seo mar a nì thu àireamhachadh:
ROE = Teachd-a-steach lom / ionannachd luchd-earrannan
Mar as trice chan eil luach mòr air companaidh ma tha an toradh air ionannachd nas àirde na an ìre fàis aice. Mas e neach-tasgaidh luach a th’ annad, is e an dòigh as fhasa breithneachadh a bheil a’ mhargaidh gun luach no nach eil a bhith a’ sgrùdadh an toradh cuibheasach air ionannachd sa mhargaidh. Ma tha e nas àirde na an ìre fàis fad-ùine, chan eilear a’ cur luach air.
Ma choimheadas tu air dàta bho 2000 gu ruige seo, tha an toradh cuibheasach air ionannachd airson stocan Innseanach air a bhith timcheall air 14%. Chì thu cuideachd gu bheil an àireamh seo ag atharrachadh thar ùine - uaireannan tha e nas àirde agus uaireannan nas ìsle. Nuair a dh’ fhàsas e nas ìsle na 10%, bidh a’ mhargaidh ann an trioblaid sa gheàrr-ùine. Ann an 2001, 2008, agus 2020, nuair a thuit an àireamh seo fo 10%, bha buain mhargaidh goirid às deidh sin.
Final Words
Tha a’ mhargaidh gu math duilich a bhith nad neach-tasgaidh soirbheachail. Is e an rud as cudromaiche ri thoirt a-mach gu bheil mòran fhactaran a’ dearbhadh luach companaidh.
Sin as coireach, mus ceannaich thu stoc, tha e air leth cudromach gum bi thu air do rannsachadh a dhèanamh gu mionaideach agus gu bheil thu làidir portfolio sin a’ leigeil leat grèim a chumail air stocan eadhon nuair a tha iad a’ tuiteam ann an luach. Leugh Innealan Rannsachaidh Margaidh Stoc anns na h-Innseachan gus sgrùdadh bunaiteach a dhèanamh air stoc sam bith ann am Margaidhean Innseanach.
Tha mi an dòchas gun do chòrd an artaigil gu h-àrd riut, agus a’ guidhe deagh fhortan dhut anns a’ mhargaidh stoc.
Leave a Reply