Il-kultura tal-bidu fl-Indja qabdet ir-ritmu tagħha hekk kif il-pajjiż sar it-tielet l-akbar ekosistema tal-bidu fid-dinja wara l-Istati Uniti u ċ-Ċina. B'madwar 44 kumpanija li jinbidlu f'unicorn fl-2021, l-Indja issa tospita 83 start-up b'dan l-istatus.
Madankollu, in-nies għadhom mhumiex kunfidenti biżżejjed biex jinvestu f'dawn in-negozji ġodda. Raġuni ewlenija hija li l-investituri bl-imnut m'għandhomx il-kapaċità li jiffinanzjaw dawn il-kumpaniji. Iżda, l-affarijiet qed jieħdu dawran issa.
Tyke invest introduċiet diversi strumenti ta' investiment għall-investituri fil-livell tal-konsumatur sabiex ikunu jistgħu jkunu parti mill-kultura tal-bidu li qed tiżdied. Tnejn minn dawn l-istrumenti huma CSOP (Community Stock Option Pool) u, CCD (Obbligazzjonijiet Konvertibbli Obbligatorji).
Se nkisser dawn iż-żewġ għażliet ta' investiment kompletament sabiex ma tibqax familjari magħhom. Se nqabblu wkoll dawn iż-żewġ strumenti biex naraw liema wieħed jista' jkun l-għażla ideali għalik.
X'inhu CSOP (Community Stock Option Pool)?
Pool Option Stock tal-komunità hija għażla li taħtha kulħadd ikun kapaċi jixtri l-ishma tal-ekwità tal-kumpanija. Tinvolvi d-drittijiet finanzjarji kollha tal-azzjonist, iżda ma tinvolvi l-ebda dritt tal-vot u mhix preżenti fuq it-tabella tal-limiti.
CSOP huwa ftehim kuntrattwali bejn il-kumpanija u l-investitur. Mhux ittrattat bħala garanzija taħt l-att tal-kumpaniji. Jaqa’ taħt it-taqsima tad-dħul u jinvolvi wkoll taxxi diretti u indiretti.
Simili għal an ESOP (Għaqda tal-Għażliet tal-Istock tal-Impjegati), fejn kumpanija toffri ishma ta' ekwità lill-impjegati tagħha, CSOP għandha l-għan li żżomm il-komunità tal-kumpanija billi tagħtihom ekwità.
Hemm żewġ tipi ta’ CSOP:
1. Valutazzjoni Kap
Il-limitu ta' valutazzjoni ta' CSOP tfisser il-valutazzjoni massima li tista' tiġi kkonvertita minn investiment f'ishma ta' ekwità.
Pereżempju, jekk investejt Rs. 2,00,000 [2 lakhs] fi start-up bi valutazzjoni ta 'Rs. 2,00,00,000 [2 crores], allura inti stess 1% tal-ekwità fil-kumpanija.
Issa, jekk il-kumpanija tidħol fir-rawnd li jmiss ta 'finanzjament b'valutazzjoni ta' Rs 4,00,00,000 [4 crores], xorta jkollok 1% tal-ekwità.
Madankollu, jekk il-kumpanija tnaqqas il-valutazzjoni tagħha fir-rawnd li jmiss, ejja ngħidu Rs. 1,00,00,000 [1 crore], issa se jkollok 2% tal-ekwità tal-kumpanija.
2. Kap tal-iskont
Taħt il-limitu ta' skont, investitur jakkwista l-ekwità tal-kumpanija bi prezz imnaqqas.
Pereżempju, jekk investejt Rs.2,00,000 fi start-up b'limitu ta 'skont ċatt ta' 30%, tkun ipprezzat bi valutazzjoni skontata meta l-start-up tidħol fir-rawnd li jmiss ta 'finanzjament.
Jekk il-valutazzjoni tal-kumpanija hija ta' Rs.2,00,00,000 [2 crores] matul ir-rawnd ta' finanzjament, allura inti tkun ipprezzat bi skont ta' 30% (0.70 × 2,00,00,000 = 1,40,00,000) .
Eventwalment, inti issa tkun proprjetarja ta '1.429%(2,00,00,000/1,40,00,000) minflok 1%(2,00,00,000/2,00,00,000) tal-kumpanija.
X'inhu CCD (Obbligazzjonijiet Konvertibbli Obbligatorji)?
Obbligazzjoni Konvertibbli Obbligatorja hija bond li għandu jiġi kkonvertit fil-forma ta' ishma ta' ekwità f'data speċifikata. Hija sigurtà ibrida, peress li mhix purament stokk jew bond.
Obbligazzjoni hija jew titolu ta' dejn għal żmien medju jew fit-tul offrut minn kumpanija biex tissellef fondi b'rata ta' interess determinata.
Dan ma jkopri l-ebda kollateral, b'differenza mill-bonds korporattivi, li huma ta' grad ta' investiment. Din is-sigurtà tinħareġ biss fuq il-kredibilità tal-kumpanija li toħroġ.
Ġeneralment, tyke joffri erba 'varjanti ta' CCDs. Dawn huma kif ġej:
1. CCDs F'Valutazzjoni Fiss
Taħt dan it-tip ta' ftehim, l-obbligazzjoni tiġi kkonvertita kompletament f'ishma ta' ekwità meta l-kuntratt jiskadi fuq valutazzjoni fissa.
Matul iż-żmien tal-ħruġ, jiġi deċiż il-proporzjon tal-konverżjoni tal-obbligazzjoni. Meta dawn l-obbligazzjonijiet jiġu kkonvertiti f'ishma ta' ekwità fid-data stabbilita minn qabel, dawn id-detenturi tal-obbligazzjonijiet awtomatikament isiru l-azzjonisti tal-kumpanija.
Ir-rata tal-imgħax li tkun qed titħallas fuq l-obbligazzjonijiet titħallas biss sakemm jiġu kkonvertiti f'ekwità. Obbligazzjonijiet Kompletament Konvertibbli għandhom rata ta' imgħax aktar baxxa minn obbligazzjonijiet Mhux konvertibbli.
Meta l-kumpaniji ma jkollhomx biżżejjed rekords jew data, huma jippreferu jmorru għall-CCDs bi valutazzjoni fissa. Dan il-proċess saħansitra jżid il-kapital azzjonarju tal-kumpanija. Għalhekk, dawn it-tipi ta 'strumenti huma popolari fost l-investituri.
2. CCDs B'Kap ta' Skont
Meta Obligazzjoni Konvertibbli Obbligatorja tiġi ffirmata b'limitu ta' skont, dan ifisser li matul iż-żmien tal-konverżjoni, l-investitur jirċievi l-ekwità tal-kumpanija bi prezz skontat.
Dan jiġri l-aktar meta start-up ma tkunx kapaċi tiddetermina l-valur tagħha u, għalhekk, toffri CCD lill-investitur.
Pereżempju, jekk investitur joffri kumpanija Rs.1,00,000 bi prezz skontat ta’ 20%, imbagħad fir-rawnd li jmiss, jekk il-kumpanija tiġbor fondi bi valutazzjoni ta’ Rs.1,00,00,000, allura d-detentur tal-obbligazzjonijiet se jirċievi l-ishma tiegħu bi prezz ta’ [Rs.1,00,00,000-20%] Rs. 80,00,000.
Dan ifisser li minflok jirċievi 1% tal-ekwità, l-investitur ikollu 1.25% tal-ekwità fid-data tal-konverżjoni.
3. CCDs Bil-Valutazzjoni Floor/Cap
Investitur huwa responsabbli li jirċievi l-ekwità fil-valutazzjoni massima tal-kumpanija taħt il-limitu tal-valutazzjoni. Permezz ta 'dan, anki jekk il-valutazzjoni tal-kumpanija tonqos fil-futur, l-investitur se jirċievi s-sehem tiegħu ta' ekwità fuq il-valutazzjoni massima.
Tista 'anki tagħżel CCDs b'livell ta' valutazzjoni. Taħt dan, id-detentur tal-obbligazzjonijiet huwa eliġibbli li jirċievi ekwità fuq il-livell ta' valutazzjoni predeterminat irrispettivament minn kemm il-valutazzjoni tal-start-up tkun niżlet.
Il-livell tal-valutazzjoni huwa maħsub biex jipproteġi lill-investituri milli jsofru telf estrem. Tipprovdi ħruġ sikur u affidabbli fuq l-investimenti tagħhom. Din l-għażla tiżgura li l-prezz tal-ishma tar-rawnd ta’ finanzjament li jmiss jiġi stabbilit għall-valur minimu preżenti.
4. CCDs Kemm B'Kap ta' Skont u Kap ta' Valutazzjoni
L-investituri saħansitra għandhom l-għażla li jagħżlu l-Obbligazzjoni Konvertibbli Obbligatorja kemm b’limitu massimu ta’ valutazzjoni kif ukoll b’limitu massimu ta’ skont. Il-karatteristiċi taż-żewġ tappijiet jingħaqdu flimkien fuq il-mejda.
Dan ifisser li l-investitur jikseb l-ishma tal-ekwità tiegħu kemm fil-valutazzjoni massima tal-kumpanija kif ukoll bi prezz skontat.
Dan it-tip ta 'investiment huwa kkunsidrat ta' benefiċċju u inqas riskjużi għall-investituri peress li jiksbu ż-żewġ vantaġġi fl-investiment tagħhom.
Għaliex CSOP?
Meta start-up isir suċċess, il-profitti huma jaqilgħu bil-kbir mill-fundaturi, l-investituri, u l-impjegati. Il-komunità tal-kumpanija li kienet maġenbha matul il-vjaġġ ma tieħu xejn lura.
Komunità hija l-aktar parti integrali ta 'kwalunkwe kumpanija. L-uniku fattur komuni fis-60% unicorns tan-nazzjon, irrispettivament mid-dominji tagħhom, hija l-komunità tagħha. Iż-żamma tal-utenti ewlenin ta 'kumpanija hija sfida, u CSOP jittratta din il-problema tajjeb ħafna.
CSOP għandu l-għan li jġib bidla dinamika fl-industrija tal-bidu billi jagħti lill-komunità tal-kumpanija sehem ġust mill-profitti, bħall-investituri. L-offerta ta 'ekwità tal-kumpanija lill-utenti mhux biss tagħti spinta lill-moral tagħhom iżda wkoll tkabbarhom biex tgħin lill-kumpanija tikber aktar.
CSOP anke jgħin fit-tnaqqis ta 'ħafna spejjeż fuq il-kummerċjalizzazzjoni għall-start-ups, peress li l-utenti li jiksbu l-ekwità huma awtomotivati biex jikbru l-kumpanija biex eventwalment jaqilgħu qligħ tajjeb huma stess.
Għaliex CCD?
CCD huwa tip ta' dejn li jrid jiġi kkonvertit f'ekwità f'data speċifikata jew meta jkun meħtieġ. Allura, ma nistgħux inqisuh eżattament bħala dejn. Peress li huwa obbligatorju li s-CCD jiġi kkonvertit, jista' jissejjaħ strument ta' ekwità differita.
Start-ups jippreferu CCD peress li għandu diversi vantaġġi fl-ekwità u jiddeferixxi l-ħruġ tiegħu. Mill-aspett ta' emittent, għandu diversi vantaġġi fiskali. Tippossjedi wkoll prezzijiet aħjar fuq l-ekwità, u hija bbażata fuq il-valur tal-kumpanija fil-futur.
Investitur PE jikseb ukoll rata ta' interess garantita bil-potenzjal ta' valur miżjud matul il-konverżjoni, filwaqt li l-ekwità diretta ma twiegħed l-ebda redditu fiss. Issa, bil-qligħ fissi u l-potenzjal ta 'rasu, CCD huwa ferm aktar preferibbli minn sehem preferenzjali li għandu spejjeż ta' servizz għaljin. Dan għaliex id-dividendi mhumiex taxxabbli.
Drittijiet Ta' Detentur tas-CSOP
Hemm ħafna drittijiet li detentur ta' CSOP jikseb u ħafna li ma jagħmilx. Ejja nagħtu ħarsa lejhom fil-qosor.
1. Ebda Tabella tal-Kap
Is-CSOPs, kif diġà ġew diskussi, huma kuntratti finanzjarji li huma fil-forma ta’ dħul. Huwa għalhekk li mhumiex preżenti fuq il-mejda tal-kappa.
2. Ebda Drittijiet tal-Vot
B'differenza mill-investituri normali tal-kumpanija, id-detenturi tas-CSOP ma jgawdu l-ebda dritt tal-vot fil-laqgħat tal-kumpanija. Jistgħu jipparteċipaw biss jekk il-kwistjoni tinvolvi l-investimenti tagħhom stess.
3. Investimenti Taxxabbli
Dawn l-investimenti CSOP jaqgħu taħt id-dħul għall-start-ups, u għalhekk huma taxxabbli f'idejn il-kumpanija. Jista' jaqa' taħt taxxa diretta jew taxxa indiretta.
4. Għażla ta' Sejħa Obbligatorja
Jekk il-kumpanija laħqet il-multiplu ta' valutazzjoni preċedenti (kif iddiskutejna fl-eżempji ta' hawn fuq) li fih investew id-detenturi tas-CSOP, id-detenturi kollha tas-CSOP huma meħtieġa jaċċettaw it-tluq.
5. Investiment Direttament
M'hemm l-ebda SPV (Special Purpose Vehicle) involut fit-twettiq tal-investiment. Dan ifisser li l-persuna tista’ tinvesti direttament fil-kumpanija billi tiffirma l-ftehim CSOP iffirmat mill-fundatur tal-kumpanija u l-investitur.
6. Informazzjoni Limitata
Hemm restrizzjoni fuq il-kondiviżjoni tal-informazzjoni u d-dejta finanzjarja tal-kumpanija mal-investituri tas-CSOP. L-investituri jiksbu informazzjoni limitata ħafna permezz tal-kumpanija, kif diġà tissemma kompletament fil-ftehim.
Drittijiet Ta' Detentur tas-CCD
Detentur tas-CCD huwa eliġibbli biex jaqla' l-interessi, iżda hemm ħafna affarijiet li mhuwiex eliġibbli li jagħmel waqt li jżomm l-istatus tad-detentur tal-obbligazzjonijiet. Ejja nagħtu ħarsa lejn dawk id-drittijiet:
1. Ebda Drittijiet tal-Vot
Id-detenturi tad-Debenture m'għandhom l-ebda dritt tal-vot fl-operazzjonijiet tal-kumpanija, peress li mhumiex l-azzjonisti tal-kumpanija. Dan huwa wkoll għaliex obbligazzjoni hija sigurtà ibrida u mhux bond jew stock.
2. Ebda Tabella tal-Kap
Is-CCDs mhumiex ikkunsidrati bħala l-kapital azzjonarju tal-kumpanija sakemm jiġu kkonvertiti f'ekwità. Għalhekk, kwalunkwe parteċipant b'CCD mhux se jsib post fuq il-mejda tal-kappa.
3. Konverżjoni F'Ekwità
Id-dritt primarju tad-detentur tal-obbligazzjonijiet huwa li dawn jiġu kkonvertiti b'mod obbligatorju f'kapital azzjonarju f'data speċifikata b'effetti immedjati.
4. Taxxabbli
Obbligazzjoni hija meqjusa bħala dħul minn qligħ kapitali u għalhekk hija taxxabbli bil-liġi. Investitur għandu jsemmi l-obbligazzjonijiet tiegħu fl-ITR tiegħu u jħallas il-mandatarju taxxa fuq id-dħul.
Benefiċċji Ta' Detentur tas-CSOP
Hemm diversi benefiċċji involuti għad-detenturi tas-CSOP. Ejja nagħtu ħarsa lejhom:
1. Aċċess Faċli għal Start-Ups li Tkabbru
Din l-għażla hija kkurata speċifikament bħala kuntratt finanzjarju li huwa utilizzat mill-kumpaniji li qed jikbru li diġà ġabru fondi mill-ogħla VCs u istituzzjonijiet.
2. Riskju Baxx
Ir-riskju involut huwa komparattivament aktar baxx mill-investituri tal-kumpanija, peress li d-detenturi tas-CSOP għandhom klawżola ta’ ħruġ fil-forma ta’ xiri fi flus kontanti. Dan huwa magħmul għall-utenti li qed ifittxu prospetti likwidi malajr.
3. Effiċjenti
CSOP huwa ftehim qasir u faċli li ma jinvolvix ħafna termini għan-negozjar. Dan jagħmel il-ftehim pjuttost mingħajr tbatija u malajr.
Benefiċċji Ta' Detentur tas-CCD
Hemm ħafna benefiċċji għad-detentur tas-CCD ta 'start-up. Hawn huma ftit minnhom:
1. Prospetti fissi
Wieħed mill-benefiċċji primarji tad-detenturi tal-obbligazzjonijiet huwa li jiksbu redditu fissi fuq l-investimenti tagħhom fil-forma ta 'interessi. Din ir-rata ma tiġix affettwata mill-ogħla u l-baxx tal-kumpanija.
2. Ebda Tħassib Rigward Il-Ġestjoni
Peress li l-obbligazzjonijiet huma sigurtà ibrida u mhux kapital ta’ ekwità, ma jinterferixxux fil-ġestjoni tal-kumpanija. Huma biss imħassba bil-prospetti tagħhom.
3. Sors ta 'Dħul Stabbli
Dan huwa investiment fejn ikollok dħul stabbli minn żmien għal żmien. Din hija xi ħaġa rari fis-settur tal-investiment, iżda din hija n-natura tad-Debentures. Huma jitħallsu rata fissa ta 'imgħax kif speċifikat matul il-ftehim.
4. Ekonomiku
Huwa ferm ekonomiku għall-start-ups peress li r-rata ta 'imgħax baxxa tagħtihom vantaġġ fiż-żamma tal-finanzi tagħhom mingħajr ma jkollhom għalfejn jagħtu ħafna ekwità immedjatament.
5. Investiment Sikur
B'differenza mill-investiment dirett, is-CCDs huma għażla ta' investiment aktar sigura. Bir-rata fissa ta 'ritorn u l-ħlas qabel kollox fil-każ ta' stralċ tal-kumpanija, joffru riskju baxx ħafna. Għalhekk, nies li ma jħobbux jieħdu riskji kbar jistgħu jagħżlu CCD.
Kemm l-investimenti CSOP kif ukoll CCD huma idealment preżenti għall-kumpaniji li qed jikbru u l-start-ups. Tyke toffri dawn l-istrumenti finanzjarji permezz tal-pjattaformi tagħha lill-utenti kollha tagħha. Madankollu, l-għażla ta 'xi wieħed minnhom bħala r-rebbieħ aħħari huwa suġġett li jvarja li jiddependi fuq l-użu u l-kapaċità tal-investitur.
Tista' tmur għal CSOP jekk tixtieq tieħu qabża ta' fidi u jkollok fiduċja sħiħa fil-kumpanija. Billi, jekk trid tmur fuq naħa aktar sigura, allura tista 'tagħżel CCD.
CSOP għandu l-potenzjal li jagħti qligħ enormi għall-futur jekk il-kumpanija tirnexxi, peress li tipprovdi ekwità diretta fil-kumpanija b'limitu massimu ta' valutazzjoni. Meta wieħed jitkellem dwar CCD, ikollok sors stabbli ta 'dħul fil-forma ta' interessi, li huwa punt ta 'vantaġġ għan-nies li qed ifittxu li jagħmlu xi flus regolarment.
Meta wieħed jitkellem dwar il-ġestjoni, m'intix eliġibbli biex tivvota fil-laqgħat jew l-operazzjonijiet tal-kumpanija kemm f'investimenti CSOP kif ukoll CCD. Madankollu, hekk kif is-CCD tiegħek tiġi kkonvertita f'ishma ta' ekwità fil-futur, inti ssir azzjonist tal-kumpanija u għandek id-dritt li tivvota.
B'mod ġenerali, dawn iż-żewġ strumenti huma ta' benefiċċju kbir għan-negozji ġodda peress li jattiraw lill-investituri fil-livell tal-konsumatur tal-pajjiż biex jinvestu fihom mingħajr ma jieħdu ebda ekwità kbira fil-kumpanija. Bi qligħ tajjeb u tmexxija bla xkiel tal-kumpanija, tista 'tkun sitwazzjoni fejn jirbaħ kulħadd għall-utenti li jinvestu jew permezz ta' CSOP jew CCD.
X'taħseb dwar dawn iż-żewġ għażliet ta' investiment introdotti minn TykeInvest?
Tgħarrafni l-ħsibijiet tiegħek fit-taqsima tal-kummenti hawn taħt.
Vishal Z
Tista’ tispjega “4. Għażla ta’ Sejħa Obbligatorja” taqsima f’aktar dettall fejn persuna b’sfond mhux finanzjarju tista’ tifhimha faċilment (forsi b’eżempju)?
Se tkun ta’ għajnuna kbira. Grazzi.
Pawan
Żgur Vishal. Ħa nagħti eżempju sempliċi biex tkisserha għalik.
Ejja nassumu li investitur ibigħ għażla ta 'sejħa bi prezz strajk ta' $15 li jiskadi l-ġimgħa d-dieħla għal dollaru u l-kumpanija bħalissa qed tinnegozja għal $13, l-għażla tiswa dollaru. F'dan il-każ, il-kittieb jirċievi primjum ta '$ 100 peress li għażla ta' ekwità tinkludi 100 għażla għal kull kuntratt. Dan juri li l-investitur huwa bearish fuq l-istokk u jemmen li l-prezz se jonqos. L-investitur jistenna li s-sejħa tiskadi bla valur.
Madankollu, ngħidu li l-ġurnata qabel tiskadi l-għażla, id-ditta tħabbar li qed takkwista kumpanija oħra u l-prezz tal-istokk jitla 'għal $20. Bħala riżultat, ħafna detenturi ta' għażliet ta' sejħa jesegwixxu l-għażliet ta' xiri tagħhom. Dan jindika li l-bejjiegħ tal-għażla tas-sejħa huwa meħtieġ li jwassal 100 sehem tal-istokk tal-kumpanija għal $15 għal kull sehem li jirriżulta f'"Għażla ta' Sejħa Obbligatorja."
Akshay Shah
Is-CSOP huwa permess fl-Indja?