Siz sarmoya kiritish uchun aktsiyalarni topishga qiziqqan investormisiz? Qimmatli qog'ozlar haddan tashqari baholanganmi yoki kam baholanganmi, hal qila olmaysizmi va hozir yoki keyinroq sotib olishni boshlashingiz kerakligini bilmoqchimisiz? Oddiy baholash nisbati sizning javobingiz bo'lishi mumkin.
Birovdan shunchaki mashhur bo'lgani uchun maslahat olishning o'rniga, siz o'zingizning aktsiyangiz kam baholanganmi yoki yo'qligini aniqlashga harakat qilishingiz kerak. Ehtimol, bu mumkinmi, deb hayron bo'lishingiz mumkin. Javob ha!
Ushbu kontseptsiyani tushunish uchun, keling, avvalo, kam baholangan qimmatli qog'ozlar nima ekanligini va qimmatli qog'ozlarning qadrsizlanishiga yordam beradigan asosiy omillar nima ekanligini aniqlaymiz.
Nima kam baholangan aktsiyami?
Kam baholangan aktsiya - bu hozirgisidan qimmatroq bo'lishi kerak deb o'ylaysiz. Agar bozor siz bilan rozi bo'lsa, u ko'tariladi. Qimmatli qog'ozlar qanchalik kam baholansa, shuncha ko'p foyda olishingiz mumkin. Ammo uning qadrsizligiga ishonchingiz komil emas.
Kam baholangan birja savdolari uning ichki qiymatidan kamroq. Ichki qiymat, taxminan, kompaniyaning tugatish qiymati va tegishli foiz stavkasi bo'yicha diskontlangan holda kutilayotgan kelajakdagi daromadidir. Uorren Baffet ichki qiymatni aktsiyadorlarga kelajakdagi barcha taqsimotlarning joriy qiymati sifatida tavsiflaydi.
Qimmatli qog'ozlar ko'p sabablarga ko'ra noto'g'ri baholanishi mumkin, ularning ba'zilari vaqtinchalik, ba'zilari esa emas.
Keling, aktsiyalarning qadrsizlanishiga nima sabab bo'lishini ko'rib chiqaylik.
Qimmatli qog'ozlar kam baholanishining asosiy sababi
Aktsiyalar turli sabablarga ko'ra kam baholanadi. Qanday qilib qimmatli qog'ozlar kam baholanishi mumkinligiga bir nechta misollar:
- Bozor inqirozi
qachon fond birgasi bumlar, tez-tez tez orada busts. Bu pufakcha deb ataladi. Sarmoyadorlar qimmatli qog'ozlar narxiga juda optimistik qarashsa, ular o'z ulushlarini tez sur'atda sotishni boshlaydilar. Bu savdo vahima sotish deb ataladi va bu bozor narxlarining keskin tushishiga olib keladi.
Dot-com pufakchasini eslaysizmi?
Aktsiyalarni sotib olish, bu sodir bo'lganda, sizga aktsiyalarni arzonroq narxda sotib olish imkoniyatini beradi.
- Salbiy qamrov
Nisbatan qisqa muddatli emissiya haqida haddan tashqari salbiy xabarlar aktsiyalarning keskin pasayishiga olib keladi.
Misol uchun, kompaniya o'z mahsuloti ularni kasal qildi deb da'vo qilgan kishi tomonidan sudga tortildi deylik. Sud jarayoni kutilayotgani aktsiyaning 200 rupiydan 100 rupiyga tushishiga olib keladi. Aktsiyadorlar pullarining yarmini yo'qotadilar.
Ammo agar kompaniya sudda g'alaba qozonsa, aktsiya 200 rupiyaga yoki undan ham ko'proqqa qaytadi.
- Kamroq ishonch
Aktsiya kam baholangan bo'lishi mumkin, chunki bu haqda ko'pchilik bilmaydi yoki ular bilgan narsalarni noto'g'ri tushungan. Aksariyat startaplar dastlab kam baholanadi, chunki ular haqida yetarlicha odamlar bilishmaydi. Ular muvaffaqiyatga erishgandan keyingina narx qiymatga yetadi.
- Kuchli raqobatchilar
Kuchli raqobatchilar (yoki buzg'unchi bozor ishtirokchilari) investorlarni firma xavf ostida ekanligiga ishonishlariga sabab bo'ladi.
Misol uchun, bir soha bor, deylik, unda faqat ikkita kompaniya bor: A va B. A kompaniyasining daromadi B kompaniyasiga qaraganda ikki baravar ko'p, ammo B kompaniyasining daromadi har bir rupiydan ikki barobar ko'p.
Qaysi biri ko'proq sotiladi?
Bu odamlar daromad va daromadni qanday baholashiga bog'liq. Ikkalasi ham ko'rsatkichdir
- Tahlilchilar tomonidan pasaytirishlar
Tahlilchi qimmatli qog'ozlar reytingini pasaytirganda, odatda qimmatli qog'ozlar tushadi. Bu, ayniqsa, pasaytirish choraklik daromadlar e'lon qilinishidan oldin sodir bo'lsa, to'g'ri keladi. Tahlilchi o'z bahosini va aktsiya bo'yicha reytingini pasaytiradi, chunki ular kompaniya daromadlarni baholashni o'tkazib yuborishini kutishadi.
Ular kompaniyaning uzoq muddatli potentsialini yoki o'sish istiqbollarini hisobga olmagan holda, qisqa muddatga juda ko'p e'tibor qaratishadi.
Ba'zan, kompaniya yaxshi daromad bilan chiqadi, lekin ular kutganlarni bajara olmagani uchun hali ham pasayadi. Ko'pincha qarama-qarshi sarmoyadorlar uchun, agar ushbu kompaniyalar kam baholangan bo'lsa, sifatli biznesni sotib olish yaxshi bo'ladi.
Bu qimmatli qog'ozlarning qadrsizlanishiga olib kelishi mumkin bo'lgan tez-tez uchraydigan holatlarning bir nechta misollari.
Keling, kam baholangan aktsiyani aniqlash usullariga o'tamiz.
Kam baholanmagan aktsiyalarni topishning beshta usuli
1. Daromad
Har qanday kompaniyaning qiymatini uning daromadlariga qarab aniqlash mumkin.
Shuning uchun daromad mavsumi kompaniyalar uchun juda ko'p o'zgaruvchanlikni keltirib chiqaradi, chunki investorlar eng yuqori sifatli aktsiyalarni jozibador narxlarda sotib olishga harakat qilishadi. Agar kompaniya so'nggi 15 yil ichida daromadni har yili 5% ga oshirgan bo'lsa va u hozirda 20 baravar daromad evaziga savdo qilayotgan bo'lsa, uning tarixiy o'sish sur'ati bilan solishtirganda, u past baholanishi mumkin.
Boshqa tomondan, agar daromadlar pasayib borayotgan bo'lsa va aktsiya hali ham 20 marta daromad bilan savdo qilayotgan bo'lsa, ehtimol u ortiqcha baholangan. Men kompaniyaning P/E nisbatini tekshirishni tavsiya qilaman.
P / E nisbati: Narx-daromad nisbati (P/E) eng ko'p ishlatiladigan nisbatlardan biridir. investitsiya chunki hisoblash oson. Bu investorlar aktsiyaga uning daromadiga (EPS) nisbatan qancha pul sarflashga tayyorligini ko'rsatadi.
P/E nisbatini hisoblash uchun aktsiya narxini EPS ga bo'ling. Bir aksiyaga to'g'ri keladigan daromad kompaniyaning sof foydasini aksiyalarning umumiy soniga bo'linadi.
P/E koeffitsienti = aktsiya boshiga narx / aktsiya uchun daromad
Shuni yodda tutingki, P / E nisbati sanoatga qarab farq qilishi mumkin. Bir sohaning P/E nisbati boshqasidan kattaroq bo'lsa ham, aktsiya hali ham kam baholanishi mumkin.
Kompaniyaning P/E nisbati sanoat va kompaniyaning rivojlanish bosqichiga bog'liq. Masalan, texnologik firmalar kabi yuqori innovatsion kompaniyalar odatda tadqiqot va ishlanmalarga katta sarmoya kiritganliklari uchun yuqori P/Ega ega; bu kompaniyalar etuklashgan sari, ularning P/E pasayadi.
2. Tamakillar
Aktsiyalarni baholashning yana bir usuli dividendlardir. Dividend kompaniyaning daromadlarining bir qismini investorlarga muntazam ravishda to'lash uchun etarli pul oqimiga ega ekanligini ko'rsatadi. Muntazam dividendlar to'laydigan kompaniyalar ko'pincha to'g'ri kelmaydiganlarga qaraganda ancha etuk va barqarordir va ular kamroq xavfli investitsiyalar bo'lishi mumkin.
Dividend daromadi aktsiyaga investitsiya qilingan har bir dollar uchun qancha daromad olishingizni o'lchaydi. Yillik dividendlarni aktsiya narxiga bo'lish va foizlarda ifodalash yo'li bilan hisoblanadi. Dividend daromadi qanchalik katta bo'lsa, shuncha ko'p pul olasiz.
Dividend daromadi = Har bir aksiya uchun yillik dividendlar / aktsiyalarning bozor qiymati
Shuning uchun yuqori dividendli aktsiyalar ko'pincha "qiymatli" aktsiyalar hisoblanadi. Ular, odatda, vaqt o'tishi bilan doimiy pul oqimlarini ishlab chiqaradigan etuk, barqaror kompaniyalardir.
Dividendlar, shuningdek, arzon kompaniyalaringizning haddan tashqari qimmatlashishini kutganingizda daromad olish imkonini beradi. Siz muntazam ravishda to'laydigan kompaniyani tanlashingiz kerak dividendlar.
3. Narxning kitob qiymatiga nisbati
Narxdan kitobga (P/B) investitsiyalarni baholash koeffitsienti kompaniyaning sof aktivlari qiymatini bozor kapitallashuvi bilan taqqoslaydi. Ba'zan bu ko'rsatkich "bozordan kitobga" nisbati sifatida ham tanilgan. P/B kompaniyalarni bir-biri bilan yoki vaqt o'tishi bilan bitta kompaniya ichida solishtirish uchun ishlatilishi mumkin.
P/B nisbati aktsiyalarning joriy narxini uning balans qiymatiga bo'lish yo'li bilan hisoblanadi.
P/B nisbati = Aksiya uchun bozor narxi / Aksiya uchun kitob qiymati
Bir aktsiyaning balans qiymatini balansda topishingiz mumkin. U kompaniyaning aktivlari va majburiyatlariga asoslanadi.
Agar P/B koeffitsienti 1 dan past bo'lsa, demak, siz ushbu kompaniyaning barcha aktivlarini ularning bozor qiymati ko'rsatganidan kamroq pulga sotib olishingiz mumkin. Boshqacha qilib aytganda, siz ushbu kompaniyaning aktivlari va biznesini sotib olganingiz uchun chegirma olasiz.
Agar aktsiya narxining kitobga nisbati 1 dan katta bo'lsa, bu siz kompaniya qiymatidan ko'proq pul to'layotganingizni anglatadi.
P/B nisbati o'sish zaxiralari uchun mos emas. Bu ko'pincha daromad yoki kichik yo'qotishlarga ega bo'lmagan, lekin baribir qiziqarli investitsiyalar bo'lishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlarni baholash uchun ko'proq mos keladi.
4. Qarzning o'z kapitaliga nisbati
Qarzning o'z kapitaliga nisbati kompaniyaning moliyaviy ta'sirini o'lchash uchun ishlatiladi. U uzoq muddatli qarzni aktsiyadorlarning kapitaliga bo'lish yo'li bilan hisoblanadi. Bu nisbat qanchalik yuqori bo'lsa, kompaniya shunchalik ko'p leveredga ega bo'ladi.
D/E nisbati = Jami qarzlar / Umumiy kapital
Siz aktsiyaning kam baholangan yoki yo'qligini uning qarz-kapital nisbatini tekshirish va uni sanoatning o'rtacha qarz-kapital nisbati bilan taqqoslash orqali tekshirishingiz mumkin. Men o'z kompaniyamni o'z sohasidagi boshqalar bilan solishtirishni yoqtirishimning sababi shundaki, har bir sohada pul qarz olishda turli xil "normalar" mavjud. Turli xillari ham bor soliq imtiyozlari qaysi turdagi biznesingiz borligiga qarab.
Bu kompaniyani baholashda e'tibor berish kerak bo'lgan eng muhim raqamlardan biridir. Agar sizda 1 million rupiy foyda va 2 million rupiy qarz bo'lsa, bu yaxshi emas, garchi sizda 1 million rupiy foyda bo'lsa ham.
Ko'pgina investorlar bu raqamga qarashni xohlashlarining sababi shundaki, ular o'z qarzlarini to'lay oladigan kompaniyalarni sotib olishni xohlashadi. Shunday qilib, siz kompaniyaga sarmoya kiritganingizda, kompaniya o'z qarzlarini to'lashi uchun etarli miqdorda pul kelishiga ishonch hosil qilasiz.
5. Kapitalning rentabelligi
Kapitalning rentabelligi yoki ROE boshqaruvning investor kapitalini qanchalik samarali qo'llashini o'lchaydi. Buni qanday hisoblashingiz mumkin:
ROE = Sof daromad / Aktsiyadorlik kapitali
Agar kompaniya o'z kapitalining rentabelligi o'sish sur'atlaridan yuqori bo'lsa, odatda kam baholanadi. Agar siz qimmatli investor bo'lsangiz, bozor kam baholanganmi yoki yo'qligini aniqlashning eng oson yo'li bozorning o'z kapitalining o'rtacha daromadliligini tekshirishdir. Agar u uzoq muddatli o'sish sur'atlaridan yuqori bo'lsa, u kam baholanadi.
Agar siz 2000 yildan hozirgi kungacha bo'lgan ma'lumotlarga qarasangiz, Hindiston aktsiyalarining o'rtacha daromadliligi taxminan 14% ni tashkil etdi. Bundan tashqari, bu raqam vaqt o'tishi bilan o'zgarib turishini ko'rishingiz mumkin - ba'zida u yuqoriroq va ba'zan pastroq. Qachonki u 10% dan pastga tushsa, bozor qisqa muddatda muammoga duch keladi. 2001, 2008 va 2020 yillarda bu raqam 10% dan pastga tushganda, bizda poyabzal bozori bundan ko'p o'tmay.
final Words
Muvaffaqiyatli investor bo'lish uchun bozor juda qiyin. Tushunish kerak bo'lgan eng muhim narsa shundaki, ko'plab omillar kompaniyaning qiymatini belgilaydi.
Shu sababli, aktsiyani sotib olishdan oldin, o'z tadqiqotingizni yaxshilab o'tkazish va kuchli ishonchga ega bo'lish juda muhimdir. portfel bu qimmatli qog'ozlar arzonlashganda ham ularni ushlab turishga imkon beradi. O'qing Hindistonda fond bozorini o'rganish vositalari Hindiston bozorlaridagi har qanday aktsiyalarni tubdan tahlil qilish.
Yuqoridagi maqola sizga yoqdi degan umiddaman va fond bozorida omad tilayman.
Leave a Reply