Tá dlús tagtha le cultúr na ngnólachtaí nuathionscanta san India agus an tír ar an tríú éiceachóras tosaithe is mó ar domhan i ndiaidh SAM agus na Síne. Agus timpeall 44 cuideachta ag déanamh aonbheannaigh in 2021, tá an stádas seo ag 83 gnólacht nuathionscanta anois san India.
Mar sin féin, níl daoine fós muiníneach go leor chun infheistíocht a dhéanamh sna gnólachtaí nuathionscanta seo. Is cúis mhór é nach bhfuil an cumas ag infheisteoirí miondíola na cuideachtaí seo a mhaoiniú. Ach, tá rudaí ag dul i léig anois.
Tá ionstraimí infheistíochta éagsúla tugtha isteach ag Tyke invest d’infheisteoirí miondíola ionas gur féidir leo a bheith mar chuid de chultúr na ngnólachtaí nuathionscanta atá ag ardú. Tá dhá cheann de na hionstraimí seo CSOP (Comhthiomsú Stoc Roghanna Pobail) agus CCD (Bintiúir In-chomhshóite Éigeantacha).
Miondealóidh mé an dá rogha infheistíochta seo go hiomlán ionas nach mbeidh cur amach agat orthu i gcónaí. Déanfaimid comparáid freisin idir an dá ionstraim seo chun a fheiceáil cé acu ceann is fearr a d'fhéadfadh a bheith agat.
Cad é atá i gceist le CSOP(Pobail Stock Option Pool)?
Is rogha é Comhthiomsú Stoc-Roghanna pobail faoina bhfuil duine ar bith in ann scaireanna cothromais na cuideachta a cheannach. Baineann sé le cearta airgeadais uile an scairshealbhóra, ach níl aon chearta vótála i gceist leis agus níl sé i láthair ar an tábla caipín.
Is comhaontú conarthach é CSOP idir an chuideachta agus an t-infheisteoir. Ní láimhseáiltear é mar urrús faoi Acht na gcuideachtaí. Tagann sé faoin gcuid den ioncam agus baineann cánacha díreacha agus indíreacha leis freisin.
Cosúil le an ESOP (Líon Rogha Stoc Fostaithe), i gcás ina dtairgeann cuideachta scaireanna cothromais dá fostaithe, tá sé mar aidhm ag CSOP pobal na cuideachta a choinneáil trí chothromas a thabhairt dóibh.
Tá dhá chineál CSOP ann:
1. Caipín Luachála
Ciallaíonn caipín luachála CSOP an luacháil uasta is féidir a thiontú ó infheistíocht go scaireanna cothromais.
Mar shampla, má tá Rs infheistithe agat. 2,00,000 [2 lakhs] i ngnólacht nuathionscanta ar luacháil RS. 2,00,00,000 [2 crores], ansin is leat 1% den chothromas sa chuideachta.
Anois, má théann an chuideachta isteach sa chéad bhabhta maoinithe eile le luacháil RS 4,00,00,000 [4 crores], beidh 1% den chothromas fós agat.
Mar sin féin, má laghdaíonn an chuideachta a luacháil sa chéad bhabhta eile, abair linn Rs. 1,00,00,000 [1 crore], beidh 2% de chothromas na cuideachta agat anois.
2. Caipín Lascaine
Faoin teorainn lascaine, faigheann infheisteoir cothromas na cuideachta ar phraghas laghdaithe.
Mar shampla, má tá Rs.2,00,000 infheistithe agat i ngnólacht nuathionscanta ar caidhp lascaine chomhréidh 30%, gearrfar praghas ort ag luacháil lascainithe nuair a rachaidh an gnólacht nuathionscanta isteach sa chéad bhabhta maoinithe eile.
Má sheasann luacháil na cuideachta ag Rs.2,00,00,000 [2 crore] le linn an bhabhta maoinithe, gearrfar lascaine 30% ort (0.70×2,00,00,000=1,40,00,000) .
Faoi dheireadh, beidh 1.429%(2,00,00,000/1,40,00,000) agat anois in ionad 1%(2,00,00,000/2,00,00,000) den chuideachta.
Cad é CCD (Bintiúir In-chomhshóite Éigeantacha)?
Is banna é Bintiúr In-chomhshóite Éigeantach ar cheart é a chomhshó i bhfoirm scaireanna cothromais ar dháta sonraithe. Is urrús hibrideach é, toisc nach stoc nó banna amháin é.
Is éard is Bintiúir ann urrús fiachais meántéarmach nó fadtéarmach a thairgeann cuideachta chun cistí a fháil ar iasacht ag ráta úis socraithe.
Ní chlúdaíonn sé seo aon chomhthaobhacht, murab ionann agus bannaí corparáideacha, atá de ghrád infheistíochta. Ní eisítear urrús ach amháin ar chreidiúnacht na cuideachta eisiúna.
Go ginearálta, cuireann tyke ceithre leagan CCD ar fáil. Tá siad mar seo a leanas:
1. CCDanna Ag Luacháil Sheasta
Faoin gcineál seo comhaontaithe, déantar an bintiúr a chomhshó go hiomlán ina scaireanna cothromais nuair a théann an conradh in éag ar luacháil sheasta.
Le linn an ama eisiúna, socraítear cóimheas comhshó an bhintiúir. Nuair a dhéantar na bintiúir seo a chomhshó ina scaireanna cothromais ar an dáta réamhchinnte, déantar na sealbhóirí bintiúr seo go huathoibríoch ina scairshealbhóirí sa chuideachta.
Ní íoctar an ráta úis atá á íoc ar na bintiúir ach amháin go dtí go ndéantar iad a thiontú go cothromas. Tá ráta úis níos ísle ag Bintiúir Lán-chomhshóite ná ag bintiúir Neamh-chomhshóite.
Nuair nach bhfuil go leor teiste taifead nó sonraí ag na cuideachtaí, is fearr leo dul chuig na CCD ar luacháil sheasta. Méadaíonn an próiseas seo fiú caipiteal cothromais na cuideachta. Mar sin, tá tóir ar ionstraimí den chineál seo i measc infheisteoirí.
2. CCDs Le Caipín Lascaine
Nuair a shínítear Bintiúir In-chomhshóite Éigeantach ag caipín lascaine, ciallaíonn sé go bhfaighidh an t-infheisteoir cothromas na cuideachta ar phraghas lascainithe le linn am an chomhshó.
Tarlaíonn sé seo go príomha nuair nach féidir le gnólacht nuathionscanta a luach a chinneadh agus, mar sin, cuireann sé CCD ar fáil don infheisteoir.
Mar shampla, má thairgeann infheisteoir Rs.1,00,000 cuideachta ar phraghas lascainithe 20%, ansin sa chéad bhabhta eile, má ardaíonn an chuideachta cistí ag luacháil Rs.1,00,00,000, ansin déanfaidh an sealbhóir bintiúr a scaireanna a fháil ar phraghas [Rs.1,00,00,000-20%] Rs. 80,00,000.
Ciallaíonn sé seo, in ionad 1% den chothromas a fháil, go mbeidh 1.25% den chothromas ag an infheisteoir ar dháta an chomhshó.
3. CCDs le Urlár Luachála/Caipín
Tá infheisteoir faoi dhliteanas an cothromas a fháil ag uasluacháil na cuideachta faoin teorainn luachála. Tríd seo, fiú má thagann laghdú ar luacháil na cuideachta sa todhchaí, gheobhaidh an t-infheisteoir a sciar den chothromas ar an luacháil uasta.
Is féidir leat fiú CCD a roghnú le hurlár luachála. Faoin seo, tá an sealbhóir bintiúr i dteideal cothromas a fháil ar an urlár luachála réamhchinnte is cuma cé mhéad atá luacháil an ghnólachta nua-thionscanta laghdaithe.
Tá an t-urlár luachála ceaptha na hinfheisteoirí a chosaint ó chaillteanais mhóra. Soláthraíonn sé slí amach sábháilte agus iontaofa ar a n-infheistíochtaí. Áirithítear leis an rogha seo go socraítear scairphraghas an chéad bhabhta maoinithe eile ag an luach íosta reatha.
4. CCDs Leis an dá Chaipín Lascaine & Caipín Luachála
Tá sé de rogha ag na hinfheisteoirí fiú an Bintiúr In-chomhshóite Éigeantach a roghnú le teorainn luachála agus caipín lascaine araon. Tagann gnéithe an dá chaipín seo le chéile ar an tábla.
Ciallaíonn sé seo go bhfaigheann an t-infheisteoir a scaireanna cothromais in uasluacháil na cuideachta agus ar phraghas lascainithe araon.
Meastar go bhfuil infheistíocht den chineál seo tairbheach agus nach bhfuil an oiread sin riosca ag baint leis do na hinfheisteoirí toisc go bhfaigheann siad an dá bhuntáiste ina n-infheistíocht.
Cén fáth CSOP?
Nuair a éiríonn le gnólacht nuathionscanta, tá na brabúis tuillte go mór ag na bunaitheoirí, na hinfheisteoirí agus na fostaithe. Ní fhaigheann pobal na cuideachta a sheas lena taobh ar feadh an turais aon rud ar ais.
Is é pobal an chuid is dílis d’aon chuideachta. Is é an t-aon fhachtóir coitianta i 60% aonbheannaigh an náisiúin, beag beann ar a bhfearann, ná a phobal. Is dúshlán é príomhúsáideoirí cuideachta a choinneáil, agus déileálann CSOP go han-mhaith leis an bhfadhb seo.
Tá sé mar aidhm ag CSOP athrú dinimiciúil a thabhairt ar an tionscal nuathionscanta trí sciar cothrom de na brabúis a thabhairt do phobal na cuideachta, díreach cosúil leis na hinfheisteoirí. Trí chothromas na cuideachta a thairiscint do na húsáideoirí, ní hamháin go méadaítear a meanma ach déanann sé rath orthu freisin chun cabhrú leis an gcuideachta fás níos mó.
Cuidíonn CSOP fiú le go leor costais a ghearradh ar mhargaíocht do ghnólachtaí nuathionscanta, toisc go bhfuil na húsáideoirí a fhaigheann an cothromas féin-spreagtha chun an chuideachta a fhás chun torthaí maithe a thuilleamh iad féin sa deireadh.
Cén fáth CCD?
Is cineál fiachais é CCD nach mór a thiontú go cothromas ar dháta sonraithe nó nuair a bhíonn gá leis. Mar sin, ní féidir linn é a mheas mar fhiach díreach. Toisc go bhfuil sé éigeantach don CCD comhshó a fháil, is féidir ionstraim chothromais iarchurtha a thabhairt air.
Is fearr le gnólachtaí nuathionscanta CCD mar go bhfuil buntáistí éagsúla aige maidir le cothromas agus cuireann sé a eisiúint siar. Ó thaobh eisitheora de, tá roinnt buntáistí cánach aige. Tá praghsáil níos fearr aige ar chothromas freisin, agus tá sé bunaithe ar luach na cuideachta sa todhchaí.
Faigheann infheisteoir Corpoideachais ráta úis ráthaithe freisin a bhféadfadh luach méadaithe a bheith aige le linn an chomhshó, ach ní gheallann cothromas díreach aon aischuir sheasta. Anois, leis na torthaí seasta agus an poitéinseal a bhaineann le taobh eile, tá CCD i bhfad níos fearr ná sciar tosaíochta a bhfuil costais seirbhíse costasacha uirthi. Tá sé seo amhlaidh toisc nach bhfuil díbhinní inchánach.
Cearta Sealbhóir CSOP
Tá go leor cearta a fhaigheann sealbhóir CSOP agus go leor nach bhfuil aige. Breathnaímid orthu go hachomair.
1. Uimh Tábla Cap
Is conarthaí airgeadais iad CSOPanna, mar a pléadh cheana, atá i bhfoirm ioncaim. Sin é an fáth nach bhfuil siad i láthair ar an tábla caipín.
2. Gan Cearta Vótála
Murab ionann agus gnáth-infheisteoirí na cuideachta, níl aon chearta vótála ag sealbhóirí CSOP i gcruinnithe na cuideachta. Ní féidir leo a bheith rannpháirteach ach amháin má bhaineann an cheist lena n-infheistíochtaí féin.
3. Infheistíochtaí Inchánach
Tagann na hinfheistíochtaí CSOP seo faoi ioncam do ghnólachtaí nuathionscanta, agus mar sin tá siad inchánach i lámha na cuideachta. Féadfaidh sé teacht faoi cháin dhíreach nó faoi cháin indíreach.
4. Rogha Glaonna Éigeantaigh
Má tá an t-iolra luachála roimhe sroichte ag an gcuideachta (mar a phléamar sna samplaí thuas) ag a ndearna sealbhóirí CSOP infheistíocht, ceanglaítear ar gach sealbhóir CSOP glacadh leis an imeacht.
5. Infheistiú go Díreach
Níl aon SPV (Feithicil Sainchuspóireach) i gceist leis an infheistíocht a thabhairt ar aghaidh. Ciallaíonn sé seo gur féidir leis an duine infheistíocht dhíreach a dhéanamh sa chuideachta trí chomhaontú CSOP a shíniú arna shíniú ag bunaitheoir na cuideachta agus ag an infheisteoir.
6. Faisnéis Theoranta
Tá srian ar fhaisnéis agus sonraí airgeadais na cuideachta a roinnt le hinfheisteoirí CSOP. Faigheann na hinfheisteoirí faisnéis an-teoranta tríd an gcuideachta, toisc go bhfuil sé luaite go hiomlán cheana féin sa chomhaontú.
Cearta Sealbhóir CCD
Tá sealbhóir CCD i dteideal leasanna a thuilleamh, ach tá go leor rudaí nach bhfuil sé incháilithe a dhéanamh agus stádas an tsealbhóra bintiúr aige. Breathnaímid ar na cearta sin:
1. Gan Cearta Vótála
Níl aon chearta vótála ag sealbhóirí Bhintiúir in oibríochtaí na cuideachta, toisc nach scairshealbhóirí na cuideachta iad. Tá sé seo amhlaidh freisin toisc gur urrús hibrideach é bintiúr agus ní banna ná stoc.
2. Uimh Tábla Cap
Ní mheastar CCDanna mar scairchaipiteal na cuideachta go dtí go ndéantar iad a thiontú ina gcothromas. Mar sin, ní bhfaighidh aon rannpháirtí le CCD spota ar an mbord caipín.
3. Comhshó go Cothromas
Is é príomhcheart an tsealbhóra bintiúr go ndéanfaí iad a chomhshó go héigeantach go caipiteal cothromais ar dháta sonraithe le héifeachtaí láithreach.
4. Inchánach
Meastar gur ioncam gnóthachan caipitiúil é bintiúr agus, mar sin, tá sé inchánach de réir an dlí. Ní mór d'infheisteoir a bhintiúir a lua ina ITR agus an éigeantach a íoc cáin ioncaim.
Buntáistí Sealbhóir CSOP
Tá buntáistí iomadúla i gceist do na sealbhóirí CSOP. Caithfimid breathnú orthu:
1. Rochtain Éasca ar Ghnólachtaí Nuathionscanta a Fhás
Tá an rogha seo coimeádta go sonrach mar chonradh airgeadais a úsáideann na cuideachtaí atá ag fás agus a bhfuil cistí bailithe acu cheana féin ó na CCanna agus na hinstitiúidí is fearr.
2. Riosca Íseal
Tá an riosca atá i gceist i bhfad níos ísle ná infheisteoirí na cuideachta, toisc go bhfuil clásal scoir ag sealbhóirí CSOP i bhfoirm ceannach amach airgid. Déantar é seo d'úsáideoirí atá ag lorg tuairisceáin leachtacha tapa.
3. Éifeachtach
Is comhaontú gearr agus éasca é CSOP nach bhfuil mórán téarmaí caibidlíochta i gceist leis. Fágann sin go bhfuil an comhaontú saor ó dhúshlán agus go tapa.
Buntáistí Sealbhóir CCD
Tá go leor buntáistí ann do shealbhóir CCD ar ghnólacht nuathionscanta. Seo cúpla ceann acu:
1. Tuairisceáin Sheasta
Ceann de na príomhbhuntáistí a bhaineann le sealbhóirí bintiúr ná go bhfaigheann siad torthaí seasta ar a gcuid infheistíochtaí i bhfoirm úis. Ní chuireann buaicphointí agus ísleachtaí na cuideachta isteach ar an ráta seo.
2. Níl aon Imní Maidir leis an mBainistíocht
Toisc gur urrús hibrideach iad na bintiúir agus nach caipiteal cothromais iad, ní chuireann siad isteach ar bhainistiú na cuideachta. Ní bhaineann siad ach lena gcuid tuairisceáin.
3. Foinse Ioncaim Cobhsaí
Is infheistíocht é seo ina bhfaigheann tú ioncam cobhsaí ó am go chéile. Is rud annamh é seo san earnáil infheistíochta, ach is é seo nádúr na mBintiúir. Íoctar ráta seasta úis leo mar a shonraítear le linn an chomhaontaithe.
4. Eacnamaíoch
Tá sé an-eacnamaíoch do ghnólachtaí nuathionscanta mar go dtugann an ráta úis íseal buntáiste dóibh a gcuid airgeadais a choinneáil gan a bheith orthu mórán cothromais a thabhairt ar shiúl láithreach.
5. Infheistíocht Sábháilte
Murab ionann agus infheistíocht dhíreach, is rogha infheistíochta níos sábháilte iad CCDanna. Leis an ráta seasta toraidh agus an íocaíocht is tábhachtaí i gcás foirceannadh na cuideachta, cuireann siad riosca an-íseal ar fáil. Mar sin, is féidir le daoine nach maith leo rioscaí móra a ghlacadh CCD a roghnú.
Tá infheistíochtaí CSOP agus CCD araon i láthair go hidéalach do na cuideachtaí atá ag fás agus do na gnólachtaí nuathionscanta. Cuireann Tyke na hionstraimí airgeadais seo ar fáil trína ardáin dá úsáideoirí go léir. Mar sin féin, is ábhar éagsúil é roghnú aon cheann acu mar bhuaiteoir deiridh a bhraitheann ar úsáid agus ar chumas an infheisteora.
Is féidir leat dul chuig CSOP más mian leat léim chreidimh a dhéanamh agus muinín iomlán a bheith agat as an gcuideachta. De bharr an méid, más mian leat dul go dtí taobh níos sábháilte, is féidir leat CCD a roghnú.
Tá an cumas ag CSOP torthaí ollmhóra a thabhairt don todhchaí má éiríonn leis an gcuideachta, mar go soláthraíonn sé cothromas díreach sa chuideachta ag teorainn luachála. Ag caint faoi CCD, gheobhaidh tú foinse cobhsaí ioncaim i bhfoirm leasanna, rud atá ina phointe móide do na daoine atá ag iarraidh roinnt airgid a dhéanamh go rialta.
Ag caint faoin mbainistíocht, níl tú i dteideal vótáil i gcruinnithe nó oibríochtaí na cuideachta in infheistíochtaí CSOP agus CCD araon. Mar sin féin, de réir mar a dhéantar do CCD a thiontú ina scaireanna cothromais sa todhchaí, beidh tú i do scairshealbhóir sa chuideachta agus tá ceart vótála agat.
Tríd is tríd, tá an dá ionstraim seo an-tairbheach do ghnólachtaí nuathionscanta mar go meallann sé infheisteoirí miondíola na tíre chun infheistíocht a dhéanamh iontu gan aon mhórchothromas a ghlacadh sa chuideachta. Le torthaí maithe agus rith rianúil na cuideachta, féadfaidh sé a bheith ina staid buaite do na húsáideoirí a infheistíonn trí CSOP nó CCD.
Cad a cheapann tú faoin dá rogha infheistíochta seo a thug TykeInvest isteach?
Cuir do chuid smaointe in iúl dom sa chuid tuairimí thíos.
Vishal Z
An féidir leat “4. Rogha Glaonna Éigeantaigh” níos mine ina bhfuil duine ar chúlra neamhairgeadais in ann é a thuiscint go héasca (b’fhéidir le sampla)?
Beidh sé ina chabhair mhór. Go raibh maith agat.
Pawan
Cinnte Vishal. Lig dom sampla simplí a thabhairt chun é a bhriseadh síos duit.
Glacaimid leis go ndíolann infheisteoir rogha glaonna le praghas stailce de $15 ag dul in éag an tseachtain seo chugainn ar dollar agus tá an chuideachta ag trádáil faoi láthair ar $13, is fiú dollar an rogha. Sa chás seo, faigheann an scríbhneoir préimh $100 ós rud é go bhfuil 100 rogha in aghaidh an chonartha i rogha cothromais. Léiríonn sé seo go bhfuil an t-infheisteoir bearish ar an stoc agus creideann sé go dtitfidh an praghas. Tá an t-infheisteoir ag súil go rachaidh an glao in éag gan luach.
Mar sin féin, is dócha go bhfuil an lá sula dtéann an rogha in éag, go bhfógraíonn an gnólacht go bhfuil sé ag fáil cuideachta eile agus ardaíonn praghas an stoic go $20. Mar thoradh air sin, déanann go leor sealbhóirí roghanna glaonna a gcuid roghanna ceannaigh a fhorghníomhú. Léiríonn sé seo go gceanglaítear ar dhíoltóir an rogha glaonna 100 scair de stoc na cuideachta a sheachadadh ar $15 in aghaidh na scaire agus go mbeadh “Rogha Glaonna Éigeantaigh” mar thoradh air.
Akshay Shah
An bhfuil CSOP ceadaithe san India?