Bubar, akeh warta lan debat njupuk alih industri Share Markets lan istilah umum ing antarane kabeh debat kasebut yaiku PFOF.
Yen sampeyan durung ngerti, mula PFOF wis praktek pirang-pirang dekade lan sampeyan wis dadi bagian saka iku.
Dadi, ayo ngerti apa tegese PFOF lan kenapa negara kaya Kanada, Inggris, lan Australia nglarang praktik kasebut?
Apa PFOF?
A PFOF tegese Pembayaran kanggo aliran pesenan.
Iki minangka biaya sing ditampa dening perusahaan perantara tanpa komisi minangka imbalan kanggo ngirim pesenan menyang produsen pasar. Iki umume ditindakake kanggo njaga likuiditas pasar.
Ayo kita ngerti iki kanthi rinci.
PFOF dimainake nalika konsumen nggawe pesenan nggunakake perusahaan pialang tanpa komisi. Saiki, makelar iki ngirim pesenan kasebut menyang produsen pasar alias grosir.
Nanging, sadurunge ngirim pesenan kasebut menyang produsen pasar, perusahaan perantara ngisi ragad sing sithik banget kanggo nggawa pesenan kasebut menyang grosir. Dadi, yen sampeyan kepingin weruh kepiye perusahaan perantara komisi nol entuk dhuwit, jawabane yaiku PFOF.
Ayo kita break iki mudhun luwih lan banjur ngerti konsep sawijining.
Ing ngisor iki sing pemain utama sing melu sak perdagangan ing pasar saham:
- Pembeli - Wong sing pengin tuku saham saka pasar
- Penjual - Wong sing pengin ngedol saham ing pasar
- Broker - Perusahaan ngolah pesenan para investor ritel kanthi cepet
- Market Makers- Grosir sing nglakokake pesenan akeh sing ditampa saka makelar sajrone sawetara detik.
Dadi, yen sampeyan mikir yen sampeyan adol saham sampeyan menyang wong liya, sampeyan salah. Sing nggawe Pasar sing tuku utawa adol pesenan sampeyan.
Iki tegese pesenan sing ditindakake dening investor ritel ora katon ing bursa umum. Nyatane, dheweke ditindakake kanthi pribadi dening para produsen pasar.
Saiki, nalika makelar ngirim pesenan sampeyan menyang produsen pasar kasebut, dheweke ngisi PFOF. Tujuane mung kanggo nindakake perdagangan cepet kanthi volume dhuwur tanpa gangguan.
Carane Ora bisa?
Ayo goleki conto kanggo ngerti endi PFOF iki mlebu sajrone sesi dagang lan kenapa wong ora ngerti.
Coba yen sampeyan duwe 200 saham saka saham tartamtu sing pengin didol ing pasar. Saiki, kemungkinan nemokake panuku sing gelem tuku 200 saham ing wektu sing padha banget kurang.
Nanging, sampeyan ora tau ngadhepi masalah kaya ngono. Ngerti kok?
Iki amarga makelar sampeyan mesthi ngirim pesenan kasebut menyang produsen pasar, sing langsung tuku saka sampeyan. Produsen pasar iki nindakake pesenan kasebut sajrone sekedhik.
Nanging, masalah karo proses iki yaiku kamungkinan nandhang kerugian.
Apa yen produsen pasar tuku saham sampeyan lan sadurunge adol, rega saham kasebut mudhun. Iki bakal nyebabake kerugian gedhe kanggo grosir. Kanggo ngimbangi kerugian lan risiko kasebut, para investor ritel dikenani biaya sing sithik banget sing dikenal minangka panyebaran bid-ask.
A panyebaran mung prabédan ing prices apa sing panuku mbayar kanggo tuku saham lan apa bakul ditampa kanggo ngedol saham padha. Bedane iki umume kurang banget.
Napa PFOF Ing Warta?
Bubar, nalika SEC (Komisi Sekuritas lan Bursa) mutusake kanggo mriksa kerja para makelar lan produsen pasar, dheweke nemokake ana sing salah ing pasar.
PFOF sing digunakake kanggo njaga likuiditas pasar lan eksekusi dagang kanthi cepet dening investor ritel digunakake kanggo entuk manfaat makelar.
Komisi kasebut nyatakake manawa ana kemungkinan perusahaan broker ngarahake pesenan pangguna menyang produsen pasar sing bisa mbayar PFOF paling akeh tinimbang milih produsen pasar sing paling apik kanggo para investor ritel.
Ana uga kepastian yen makelar nyengkuyung pangguna supaya luwih kerep dagang ing volume amarga bakal langsung nulungi nggawe komisi luwih akeh liwat PFOF sing ora kanggo kepentingan pangguna.
Keuntungan saka PFOF
Ora kaya PFOF mung ngrugekake investor utawa kepentingane, nanging ana sawetara keuntungan nggunakake ing pasar saham.
Kaping pisanan, njaga likuiditas pasar. Makelar cilik sing ora duwe kapasitas kanggo nangani pesenan akeh bisa ngirim pesenan kasebut menyang produsen pasar. Liwat iki, dheweke ora mung entuk bathi nanging uga ngilangi wektu tundha transaksi kasebut.
Kanthi ngisi luwih akeh PFOF, makelar uga kudu menehi hadiah pas wektune utawa tarif sing diturunake kanggo ngadhepi kompetisi sing kuat ing pasar. Iki wis nambah tarif kanggo investor saka wektu kanggo wektu.
Kanthi nambah Likuiditas amarga eksekusi dagang kanthi cepet, panyebaran bid-ask uga mudhun lan pungkasane entuk manfaat kanggo para investor kanggo entuk saham kanthi rega sing luwih apik.
Ing Kritik
Robinhood, perusahaan broker populer ing AS, ngasilake udakara $ 69 yuta ing taun 2019, nanging jumlah kasebut mundhak nganti $ 687 yuta ing taun 2020 liwat PFOF. Iki nuduhake kanthi jelas kepiye perusahaan perantara entuk dhuwit akeh liwat praktik iki.
Sanajan duwe sawetara keuntungan, PFOF mesthi ana ing radar kontroversi. Akeh perusahaan perantara sing nawakake perdagangan komisi nol asring nuntun pesenan pangguna menyang produsen pasar, sing ora ana kepentingan para investor.
Utamane ing dagang opsi ing ngendi panyebaran luwih akeh tinimbang ekuitas utawa perdagangan titik normal, perusahaan perantara ngisi tingkat PFOF sing dhuwur. Akeh investor malah nglapurake yen perdagangan bebas biaya sawetara dhuwit amarga ora bisa entuk tingkat paling apik nalika pesenan ditindakake.
Sawise nganalisa kabeh operasi PFOF lan kontroversi sing ana ing babagan perkara kasebut, pancen bener yen perusahaan perantara wis nyalahake fitur iki. Miwiti kanthi tujuan njaga likuiditas lan ngirit wektu para investor, PFOF wis dadi tambang emas kanggo akeh perusahaan perantara.
Ngomong babagan investor utawa pedagang sing ora aktif sing ora kerep dagang ing pasar, bisa uga ora kena pengaruh PFOF. Nanging, pedagang sing kerep nandur modal ing volume lan jumlah gedhe kudu ngawasi perdagangan lan biaya PFOF sing ana ing transaksi kasebut. Dheweke uga kudu ndeleng rute dagang lan produsen pasar sing ngolah pesenan.
Kanthi SEC nggawa macem-macem keprihatinan lan pitakonan kanggo makelar kasebut, bakal dadi menarik kanggo ndeleng apa AS bakal terus nggunakake PFOF ing pasar saham utawa nglarang kaya Australia, Kanada, lan Inggris.
Ninggalake a Reply