Старт-ап културата во Индија го забрза своето темпо бидејќи земјата стана трет по големина екосистем на старт-ап во светот по САД и Кина. Со тоа што околу 44 компании се претворија во еднорог во 2021 година, во Индија сега се сместени 83 стартапи со овој статус.
Сепак, луѓето сè уште не се доволно сигурни за да инвестираат во овие стартапи. Главната причина е што инвеститорите на мало немаат капацитет да ги финансираат овие компании. Но, работите сега добиваат пресврт.
Тајк инвест воведе различни инструменти за инвестирање за инвеститорите на мало за да можат да бидат дел од растечката култура на старт-ап. Два од овие инструменти се CSOP (Збир на опции за акции на заедницата) CCD (задолжителни конвертибилни обврзници).
Ќе ги разбијам овие две опции за инвестирање целосно за да не останете непознати со нив. Ние, исто така, ќе ги споредиме двата од овие инструменти за да видиме кој може да биде идеален избор за вас.
Што е CSOP (Базен со опции за акции на заедницата)?
Опција за заеднички акции е опција според која секој е способен да ги купи акциите на компанијата. Ги вклучува сите финансиски права на акционерот, но не вклучува никакви права на глас и не е присутен на табелата.
CSOP е договорен договор помеѓу компанијата и инвеститорот. Тоа не се третира како обезбедување според актот на компаниите. Спаѓа во делот на приходи и исто така вклучува директни и индиректни даноци.
Слично на ан ESOP (Базен со опции за акции за вработени), каде што една компанија нуди акции на своите вработени, CSOP има за цел да ја задржи заедницата на компанијата давајќи им капитал.
Постојат два вида CSOP:
1. Кап
Ограничувањето за вреднување на CSOP значи максимална вреднување што може да се претвори од инвестиција во акции.
На пример, ако сте инвестирале РС. 2,00,000 [2 лаки] во старт-ап по проценка од РС. 2,00,00,000 [2 крори], тогаш поседувате 1% од капиталот во компанијата.
Сега, ако компанијата оди во следниот круг на финансирање со проценка од 4,00,00,000 РС [4 крори], вие сепак ќе имате 1% од капиталот.
Меѓутоа, ако компанијата го намали своето вреднување во следниот круг, да речеме РС. 1,00,00,000 [1 crore], сега ќе имате 2% од капиталот на компанијата.
2. Попуст капа
Под ограничувањето на дисконтот, инвеститорот го стекнува капиталот на компанијата по намалена цена.
На пример, ако сте инвестирале 2,00,000 Р. во старт-ап со рамно ограничување на попустот од 30%, ќе ви се цени вреднувањето со намалена цена кога стартувањето ќе влезе во следниот круг на финансирање.
Ако вредноста на компанијата изнесува 2,00,00,000 Rs. .
На крајот, сега ќе поседувате 1.429% (2,00,00,000/1,40,00,000) наместо 1% (2,00,00,000/2,00,00,000) од компанијата.
Што е CCD (задолжителни конвертибилни обврзници)?
Задолжителна конвертибилна обврзница е обврзница која треба да се претвори во форма на сопственички акции на одреден датум. Тоа е хибридна хартија од вредност, бидејќи не е чисто акција или обврзница.
Задолжницата е или среднорочна или долгорочна должничка хартија од вредност што ја нуди компанијата за да позајмува средства по одредена каматна стапка.
Ова не покрива никаков колатерал, за разлика од корпоративните обврзници, кои се од инвестициска оценка. Неговото обезбедување се издава само врз основа на кредибилитетот на компанијата што ја издава.
Општо земено, tyke нуди четири варијанти на CCD. Тие се како што следува:
1. CCD при фиксна вредност
Според овој тип на договор, задолжницата целосно се претвора во сопственички акции кога договорот истекува на фиксна вреднување.
Во текот на времето на издавање се одлучува за коефициентот на конверзија на задолжницата. Кога овие обврзници се претвораат во сопственички акции на однапред определен датум, овие сопственици на обврзници автоматски стануваат акционери на компанијата.
Каматната стапка што се плаќа на обврзниците се плаќа само додека тие не се претворат во капитал. Целосно конвертибилните обврзници имаат пониска каматна стапка од неконвертибилните обврзници.
Кога компаниите немаат доволно евиденција или податоци, тие претпочитаат да одат за CCD-и по фиксна вреднување. Овој процес дури го зголемува капиталот на компанијата. Така, овие типови инструменти се популарни меѓу инвеститорите.
2. CCD со попуст капа
Кога задолжителна конвертибилна обврзница е потпишана со попуст, тоа значи дека за време на конверзијата, инвеститорот ќе го добие капиталот на компанијата по намалена цена.
Ова се случува најчесто кога старт-ап не може да ја одреди својата вредност и, на тој начин, нуди CCD на инвеститорот.
На пример, ако инвеститорот понуди компанија 1,00,000 Р. по намалена цена од 20%, тогаш во следниот круг, ако компанијата собере средства по вреднување од 1,00,00,000 Р., тогаш имателот на обврзницата ќе добиваат неговите акции по цена од [1,00,00,000-20%] РС. 80,00,000.
Тоа значи дека наместо да добие 1% од капиталот, инвеститорот ќе има 1.25% од капиталот на датумот на конверзија.
3. CCD со вреднување кат/капа
Инвеститорот е должен да го прими капиталот при максималното вреднување на компанијата под вредносното ограничување. Преку ова, дури и ако вреднувањето на компанијата се намали во иднина, инвеститорот ќе го добие својот дел од капиталот на максималната вреднување.
Можете дури и да се одлучите за CCD со подот за вреднување. Според ова, имателот на обврзницата има право да добие капитал на однапред утврдениот проценувачки под, без разлика колку вреднувањето на старт-ап е намалено.
Подот за вреднување има за цел да ги заштити инвеститорите од претрпување екстремни загуби. Обезбедува сигурен и сигурен излез на нивните инвестиции. Оваа опција осигурува дека цената на акцијата за следниот круг на финансирање е поставена на сегашната минимална вредност.
4. CCD-и со капа за попуст и капа за вреднување
Инвеститорите дури имаат можност да се одлучат за задолжителна конвертибилна обврзница и со капа за вреднување и со попуст. Карактеристиките на двете овие капи се спојуваат на масата.
Тоа значи дека инвеститорот ги добива своите сопственички акции и при максимално вреднување на компанијата и по намалена цена.
Овој тип на инвестиција се смета за корисен и помалку ризичен за инвеститорите бидејќи тие ги добиваат двете предности во нивната инвестиција.
Зошто CSOP?
Кога старт-апот ќе стане успешен, профитот е огромно заработен од основачите, инвеститорите и вработените. Заедницата на компанијата која стоеше покрај нив во текот на целото патување не добива ништо за возврат.
Заедницата е најинтегралниот дел од секоја компанија. Единствениот заеднички фактор кај 60% еднорозите на нацијата, без оглед на нивните домени, е нејзината заедница. Задржувањето на основните корисници на компанијата е предизвик, а CSOP многу убаво се справува со овој проблем.
CSOP има за цел да донесе динамична промена во старт-ап индустријата со тоа што на заедницата на компанијата и дава фер дел од профитот, исто како и на инвеститорите. Нудењето капитал на компанијата на корисниците не само што го зајакнува нивниот морал, туку и ги развива за да и помогне на компанијата да расте понатаму.
CSOP дури помага и во намалувањето на многу трошоци за маркетинг за почетните претпријатија, бидејќи корисниците што го добиваат капиталот се самомотивирани да ја развијат компанијата за на крајот и самите да заработат добри приноси.
Зошто CCD?
CCD е вид на долг кој мора да се претвори во капитал на одреден датум или кога е потребно. Значи, не можеме точно да го сметаме за долг. Бидејќи е задолжително за CCD да се конвертира, може да се нарече одложен капитален инструмент.
Стартапите претпочитаат CCD бидејќи има различни предности во капиталот и го одложува неговото издавање. Од гледна точка на издавачот, тој има неколку даночни предности. Исто така, поседува подобри цени според капиталот и се заснова на вредноста на компанијата во иднина.
Инвеститорот на ЈП, исто така, добива загарантирана каматна стапка со потенцијал за зголемена вредност за време на конверзијата, додека директниот капитал не ветува никакви фиксни приноси. Сега, со фиксните приноси и потенцијалот за нагорна линија, CCD е многу попожелен од приоритетен удел кој има скапи трошоци за услугата. Тоа е затоа што дивидендите не се оданочуваат.
Права на носител на CSOP
Има многу права што ги добива носителот на CSOP, а многу не. Ајде да ги погледнеме накратко.
1. Табела без капа
CSOP, како што веќе беше дискутирано, се финансиски договори кои се во форма на приход. Ова е причината зошто тие не се присутни на масата со капа.
2. Нема право на глас
За разлика од нормалните инвеститори на компанијата, носителите на CSOP не уживаат право на глас на состаноците на компанијата. Тие можат да учествуваат само ако предметот вклучува нивни сопствени инвестиции.
3. Инвестиции што се оданочуваат
Овие инвестиции на CSOP се под приход за почетните претпријатија, и затоа се оданочуваат во рацете на компанијата. Може да биде под директен или индиректен данок.
4. Опција за задолжителен повик
Ако компанијата го достигнала претходното вреднување повеќекратно (како што дискутиравме во горните примери) во кое инвестирале имателите на CSOP, од сите иматели на CSOP се бара да го прифатат заминувањето.
5. Директно инвестирање
Не постои SPV (Возило за специјални намени) вклучено во пренесувањето на инвестицијата. Тоа значи дека лицето може директно да инвестира во компанијата со потпишување на договорот за CSOP потпишан од основачот на компанијата и инвеститорот.
6. Ограничени информации
Постои ограничување за споделување на информациите и финансиските податоци на компанијата со инвеститорите на CSOP. Инвеститорите добиваат многу ограничени информации преку компанијата, како што веќе е целосно наведено во договорот.
Права на сопственик на CCD
Имателот на CCD има право да заработи камата, но има многу работи што тој не ги исполнува условите да ги прави додека го има статусот на сопственикот на обврзницата. Ајде да ги погледнеме тие права:
1. Нема право на глас
Сопствениците на обврзниците немаат право на глас во работењето на друштвото, бидејќи тие не се акционери на друштвото. Ова е исто така затоа што обврзницата е хибридна хартија од вредност, а не обврзница или акција.
2. Табела без капа
CCD не се сметаат за акционерски капитал на компанијата додека не се претворат во капитал. Така, секој учесник со CCD нема да најде место на масата со капа.
3. Конверзија во капитал
Примарното право на имателот на обврзницата е тие задолжително да се претворат во акционерски капитал на одреден датум со непосредни ефекти.
4. Се оданочува
Задолжницата се смета за приход од капитална добивка и, според тоа, се оданочува со закон. Инвеститорот мора да ги спомене своите обврзници во нивниот ITR и да ги плати задолжителните данок на доход.
Предности на држачот за CSOP
Има повеќекратни придобивки за носителите на CSOP. Ајде да ги погледнеме:
1. Лесен пристап до растечките стартапи
Оваа опција е специјално курирана како финансиски договор што се користи од растечките компании кои веќе собрале средства од врвните VC и институции.
2. Низок ризик
Вклучениот ризик е релативно помал од инвеститорите на компанијата, бидејќи имателите на CSOP имаат клаузула за излез во форма на откуп во готовина. Ова е направено за корисници кои бараат брзо враќање на течности.
3. Ефикасно
CSOP е краток и лесен договор кој не вклучува многу услови за преговори. Ова го прави договорот прилично беспрекорен и брз.
Предности на држачот за CCD
Има многу придобивки за сопственикот на CCD на старт-ап. Еве неколку од нив:
1. Фиксни враќања
Една од примарните придобивки на имателите на обврзници е тоа што тие добиваат фиксни приноси на нивните инвестиции во форма на камати. Оваа стапка не е под влијание на високите и падовите на компанијата.
2. Нема загриженост во врска со менаџментот
Бидејќи обврзниците се хибридна хартија од вредност, а не акционерски капитал, тие не се мешаат во управувањето со компанијата. Тие се загрижени само за нивното враќање.
3. Стабилен извор на приход
Ова е инвестиција каде што од време на време добивате стабилен приход. Ова е нешто ретко во инвестицискиот сектор, но таква е природата на обврзниците. Тие добиваат фиксна камата како што е наведено во договорот.
4. Економичен
Тоа е многу економично за почетниците бидејќи ниската каматна стапка им дава предност во одржувањето на нивните финансии без да мора веднаш да подарат многу капитал.
5. Сигурна инвестиција
За разлика од директните инвестиции, CCD се побезбедна опција за инвестирање. Со фиксната стапка на принос и пред сè плаќање во случај на ликвидација на компанијата, тие нудат многу низок ризик. Така, луѓето кои не сакаат да преземаат големи ризици можат да се одлучат за CCD.
И инвестициите во CSOP и CCD се идеално присутни за растечките компании и за почетниците. Tyke ги нуди овие финансиски инструменти преку своите платформи на сите свои корисници. Сепак, изборот на кој било од нив како конечен победник е различна тема која зависи од употребата и капацитетот на инвеститорот.
Може да се обратите за CSOP ако сакате да направите скок на верата и да имате целосна доверба во компанијата. Додека, ако сакате да одите на побезбедна страна, тогаш може да се одлучите за CCD.
CSOP има потенцијал да даде огромни приходи во иднината ако компанијата успее, бидејќи обезбедува директен капитал во компанијата со ограничување на вреднувањето. Зборувајќи за CCD, добивате стабилен извор на приход во форма на интереси, што е плус точка за луѓето кои бараат редовно да заработат пари.
Зборувајќи за менаџментот, немате право да гласате на состаноците или операциите на компанијата и за инвестициите во CSOP и CCD. Меѓутоа, како што вашиот CCD во иднина ќе се претвори во сопственички акции, вие станувате акционер на компанијата и имате право на глас.
Генерално, двата од овие инструменти се многу корисни за почетните претпријатија бидејќи ги привлекуваат малопродажните инвеститори во земјата да инвестираат во нив без да преземат некој поголем капитал во компанијата. Со добри приноси и непречено работење на компанијата, тоа може да биде победничка ситуација за корисниците кои инвестираат преку CSOP или CCD.
Што мислите за овие две инвестициски опции воведени од TykeInvest?
Кажете ми ги вашите размислувања во делот за коментари подолу.
Вишал З
Можете ли да објасните „4. Опција за задолжителен повик“ подетално во делот каде што лице со нефинансиско потекло може лесно да го разбере (можеби со пример)?
Тоа ќе биде голема помош. Ви благодарам.
Pawan
Секако Вишал. Дозволете ми да дадам едноставен пример за да ви го разложам.
Да претпоставиме дека инвеститорот продава опција за повик со штрајк цена од 15 долари која истекува следната недела за еден долар и компанијата во моментов се тргува со 13 долари, опцијата вреди еден долар. Во овој случај, писателот добива премија од 100 УСД, бидејќи опцијата за капитал се состои од 100 опции по договор. Ова покажува дека инвеститорот е нарушен за акциите и верува дека цената ќе падне. Инвеститорот очекува повикот да истече без вредност.
Сепак, да претпоставиме дека еден ден пред да истече опцијата, фирмата објави дека стекнува друга компанија и цената на акциите се искачи на 20 долари. Како резултат на тоа, многу носители на опција за повик ги извршуваат своите опции за купување. Ова покажува дека од продавачот на опција за повик се бара да испорача 100 акции од акциите на компанијата по 15 долари по акција што резултира со „Задолжителна опција за повик“.
Акшај Шах
Дали е дозволен CSOP во Индија?