Фарҳанги стартап дар Ҳиндустон суръат гирифт, зеро ин кишвар пас аз ИМА ва Чин сеюмин бузургтарин экосистемаи оғозёбӣ дар ҷаҳон гардид. Дар ҳоле ки тақрибан 44 ширкат дар соли 2021 ба як шоха мубаддал мешаванд, дар Ҳиндустон ҳоло 83 стартап бо ин статус ҷойгир аст.
Бо вуҷуди ин, мардум то ҳол итминон надоранд, ки ба ин стартапҳо сармоягузорӣ кунанд. Сабаби асосӣ дар он аст, ки сармоягузорони чакана қобилияти маблағгузории ин ширкатҳоро надоранд. Аммо, корҳо ҳоло дигар мешаванд.
Tyke invest барои сармоягузорони чакана воситаҳои гуногуни сармоягузориро ҷорӣ кардааст, то онҳо метавонанд як қисми фарҳанги афзояндаи оғозёбӣ бошанд. Ду асбоби мазкур мебошанд CSOP (Ҳавзи опсияи саҳҳомии ҷамъиятӣ) ва CCD (қарзҳои ҳатмии конвертатсияшаванда).
Ман ин ду варианти сармоягузориро комилан вайрон мекунам, то шумо бо онҳо ношинос набошед. Мо инчунин ҳардуи ин асбобҳоро муқоиса хоҳем кард, то бубинем, ки кадоме аз онҳо барои шумо беҳтарин интихоб шуда метавонад.
CSOP (Ҳавзи опсияи саҳҳомии ҷамъиятӣ) чист?
Ҳавзи опциони саҳҳомии ҷамоатӣ як вариантест, ки тибқи он ҳар кас қодир аст саҳмияҳои саҳҳомии ширкатро харад. Он тамоми ҳуқуқҳои молиявии саҳмдорро дар бар мегирад, аммо ҳеҷ гуна ҳуқуқи овоздиҳиро дарбар намегирад ва дар ҷадвали ҳадди ақалл мавҷуд нест.
CSOP як созишномаи шартномавӣ байни ширкат ва сармоягузор мебошад. Он дар асоси санади ширкатҳо ҳамчун амният баррасӣ карда намешавад. Он ба бахши даромад дохил мешавад ва инчунин андозҳои мустақим ва ғайримустақимро дар бар мегирад.
Монанд ба а ESOP (Ҳавзи опсияи саҳҳомии кормандон), ки ширкат ба коргарони худ саҳмияҳои саҳҳомӣ пешниҳод мекунад, CSOP ҳадафи он аст, ки ҷомеаи ширкатро бо додани сармоя нигоҳ дорад.
Ду намуди CSOP вуҷуд дорад:
1. Сарпӯши арзёбӣ
Ҳаҷми арзёбии CSOP маънои ҳадди аксарро дорад, ки онро аз сармоягузорӣ ба саҳмияҳои саҳҳомӣ табдил додан мумкин аст.
Масалан, агар шумо Rs сармоягузорӣ карда бошед. 2,00,000 [2 lakhs] дар оғозёбӣ бо арзиши Rs. 2,00,00,000 [2 crores], пас шумо соҳиби 1% сармояи ширкат ҳастед.
Ҳоло, агар ширкат ба даври навбатии маблағгузорӣ бо арзиши 4,00,00,000 [4 crores] гузарад, шумо ба ҳар ҳол 1% сармояро нигоҳ медоред.
Аммо, агар ширкат арзиши худро дар даври навбатӣ коҳиш диҳад, бигзор Rs. 1,00,00,000 [1 crore], шумо акнун 2% сармояи ширкатро хоҳед дошт.
2. Сарпӯши тахфиф
Дар доираи маҳдудияти тахфиф, сармоягузор сармояи ширкатро бо нархи арзон ба даст меорад.
Масалан, агар шумо рупияи 2,00,000-ро дар як оғозёбӣ бо ҳадди ниҳоии тахфифи 30% сармоягузорӣ карда бошед, вақте ки оғозёбӣ ба даври навбатии маблағгузорӣ ворид мешавад, ба шумо арзиши тахфиф дода мешавад.
Агар арзёбии ширкат дар давоми даври маблағгузорӣ дар Rs.2,00,00,000 [2 crores] бошад, пас шумо бо тахфифи 30% нархгузорӣ карда мешавад (0.70×2,00,00,000=1,40,00,000) .
Дар ниҳоят, шумо акнун ба ҷои 1.429% (2,00,00,000/1,40,00,000) ширкат 1% (2,00,00,000/2,00,00,000) соҳиб мешавед.
CCD (қарзҳои конвертатсияшавандаи ҳатмӣ) чист?
Қарзҳои ҳатмии табдилшаванда вомбаргест, ки бояд дар санаи муайян ба шакли саҳмияҳои саҳҳомӣ табдил дода шавад. Ин коғазҳои қиматноки гибридӣ аст, зеро он танҳо саҳмия ё вомбарг нест.
Қарз ин ё қарзи миёнамӯҳлат ё дарозмӯҳлат мебошад, ки аз ҷониби ширкат барои гирифтани қарз бо фоизи муайяншуда пешниҳод карда мешавад.
Ин бар хилофи вомбаргҳои корпоративӣ, ки дорои дараҷаи сармоягузорӣ мебошанд, ҳеҷ гуна гаравро дар бар намегирад. Амалиёт танҳо дар асоси эътимоднокии ширкати эмитент дода мешавад.
Умуман, tyke чор варианти CCD-ро пешниҳод мекунад. Онҳо чунинанд:
1. CCDs дар арзёбии собит
Тибқи ин намуди шартнома, қарзи қарзӣ пурра ба саҳмияҳои саҳҳомӣ табдил дода мешавад, вақте ки мӯҳлати шартнома бо арзиши устувор ба охир мерасад.
Дар давраи эмиссия таносуби конвертсияи қарзи қарзӣ муайян карда мешавад. Вақте ки ин қарзҳо дар санаи пешакӣ ба саҳмияҳои саҳҳомӣ табдил дода мешаванд, ин дорандагони вомбаргҳо ба таври худкор саҳмдорони ширкат мешаванд.
Меъёри фоизие, ки аз рӯи қарзҳо пардохта мешавад, танҳо то ба сармояи худ табдил додани онҳо пардохта мешавад. Қарзҳои комилан конвертшаванда нисбат ба қарзҳои ғайриконвертшаванда фоизи камтар доранд.
Вақте ки ширкатҳо сабти кофӣ ё маълумоти кофӣ надоранд, онҳо бартарӣ медиҳанд, ки ба CCDs бо арзёбии собит раванд. Ин раванд ҳатто сармояи саҳомии ширкатро зиёд мекунад. Ҳамин тариқ, ин намуди асбобҳо дар байни сармоягузорон маъмуланд.
2. CCDs бо ҳадди ақалли тахфиф
Ҳангоме ки қарзи ҳатмии конвертатсияшаванда бо ҳадди ниҳоии тахфиф ба имзо мерасад, ин маънои онро дорад, ки дар вақти табдилдиҳӣ сармоягузор сармояи ширкатро бо нархи тахфифшуда мегирад.
Ин асосан вақте рух медиҳад, ки стартап арзиши худро муайян карда наметавонад ва аз ин рӯ, ба сармоягузор як CCD пешниҳод мекунад.
Масалан, агар сармоягузор ба ширкат Rs.1,00,000 бо нархи тахфифи 20% пешниҳод кунад, пас дар даври навбатӣ, агар ширкат бо арзиши 1,00,00,000 рупия маблағ ҷамъ кунад, пас дорандаи қарз саҳмияҳои худро бо нархи [Rs.1,00,00,000-20%] Rs гиред. 80,00,000.
Ин маънои онро дорад, ки ба ҷои гирифтани 1% сармоя, сармоягузор дар рӯзи табдилдиҳӣ 1.25% сармояи худро дорад.
3. CCDs бо ошёнаи арзёбӣ/кап
Сармоягузор ӯҳдадор аст, ки сармояи худро дар ҳадди арзиши ширкат дар доираи ҳадди ниҳоии арзёбӣ гирад. Тавассути ин, ҳатто агар арзиши ширкат дар оянда коҳиш ёбад, сармоягузор ҳиссаи сармояи худро аз рӯи арзиши максималӣ мегирад.
Шумо ҳатто метавонед CCD-ро бо ошёнаи арзёбӣ интихоб кунед. Дар доираи ин, дорандаи қарзи қарзӣ ҳуқуқ дорад, ки дар ошёнаи арзёбии пешакӣ муайяншуда саҳмияҳоро гирад, новобаста аз он ки арзиши ибтидоӣ то чӣ андоза паст шудааст.
Ошёнаи арзёбӣ барои муҳофизат кардани сармоягузорон аз талафоти шадид пешбинӣ шудааст. Он ба сармоягузориҳои онҳо баромадани бехатар ва боэътимодро таъмин мекунад. Ин опсия кафолат медиҳад, ки нархи саҳмияҳои даври навбатии маблағгузорӣ бо арзиши ҳадди ақали ҳозира муқаррар карда шавад.
4. CCDs бо ҳам ҳадди тахфиф ва ҳадди арзиши арзёбӣ
Сармоягузорон ҳатто имкон доранд, ки қарзи ҳатмии конвертатсияшавандаро бо ҳадди ниҳоии арзёбӣ ва маҳдудияти тахфиф интихоб кунанд. Хусусиятҳои ҳардуи ин сарпӯшҳо дар сари миз ҷамъ меоянд.
Ин маънои онро дорад, ки сармоягузор саҳмияҳои саҳҳомии худро ҳам дар арзиши максималии ширкат ва ҳам бо нархи арзон ба даст меорад.
Ин намуди сармоягузорӣ барои сармоягузорон фоидаовар ва камтар хатарнок ҳисобида мешавад, зеро онҳо дар сармоягузории худ ҳарду бартариятҳоро ба даст меоранд.
Чаро CSOP?
Вақте ки стартап муваффақ мешавад, фоида аз ҷониби муассисон, сармоягузорон ва кормандон ба таври назаррас ба даст оварда мешавад. Ҷамъияти ширкат, ки дар тӯли сафар дар паҳлӯи онҳо истода буд, дар иваз чизе ба даст намеорад.
Ҷамъият ҷузъи ҷудонашавандаи ҳама гуна ширкат аст. Ягона омили умумӣ дар 60% яккорҳои миллат, новобаста аз доменҳои онҳо, ҷомеаи он аст. Нигоҳ доштани корбарони асосии ширкат як мушкил аст ва CSOP ин мушкилотро хеле хуб ҳал мекунад.
CSOP ҳадаф дорад, ки дар саноати стартап тағироти динамикӣ ворид кунад, тавассути додани ҳиссаи одилонаи фоида ба ҷомеаи ширкат, ба монанди сармоягузорон. Пешниҳоди сармояи ширкат ба корбарон на танҳо рӯҳияи онҳоро баланд мебардорад, балки онҳоро ба рушди минбаъдаи ширкат мусоидат мекунад.
CSOP ҳатто дар кам кардани хароҷоти зиёд барои маркетинг барои стартапҳо кӯмак мекунад, зеро корбароне, ки сармоя мегиранд, худашон барои рушди ширкат барои ба даст овардани даромади хуб бармеоянд.
Чаро CCD?
CCD як намуди қарзест, ки бояд дар санаи муайян ё ҳангоми зарурат ба сармоя табдил дода шавад. Аз ин рӯ, мо онро аниқ қарз ҳисоб карда наметавонем. Азбаски табдил додани CCD ҳатмӣ аст, онро метавон воситаи саҳҳомии ба таъхир гузошташуда номид.
Стартапҳо CCD-ро бартарӣ медиҳанд, зеро он дар сармоя бартариҳои гуногун дорад ва барориши онро ба таъхир меандозад. Аз нуқтаи назари эмитент, он дорои як қатор бартариҳои андоз мебошад. Он инчунин дорои нархгузории беҳтари саҳҳомӣ мебошад ва ба арзиши ширкат дар оянда асос ёфтааст.
Сармоягузори PE инчунин меъёри кафолатноки фоизиро бо потенсиали арзиши баланд ҳангоми табдил ба даст меорад, дар ҳоле ки сармояи мустақим ягон даромади устуворро ваъда намедиҳад. Ҳоло, бо даромади собит ва потенсиали болоравии он, CCD нисбат ба саҳмияе, ки хароҷоти хидматрасонии гарон дорад, хеле беҳтар аст. Ин сабаби он аст, ки дивидендҳо андозбандӣ намешаванд.
Ҳуқуқҳои дорандаи CSOP
Ҳуқуқҳои зиёде мавҷуданд, ки дорандаи CSOP ба даст меояд ва бисёр ҳуқуқҳое, ки надоранд. Биёед ба таври мухтасар ба онҳо назар андозем.
1. Ҷадвали сарпӯш нест
CSOPs, тавре ки аллакай баррасӣ шуд, шартномаҳои молиявӣ мебошанд, ки дар шакли даромад мебошанд. Аз ин чост, ки онхо дар сари стол cap наме-шаванд.
2. Ҳуқуқи овоздиҳӣ вуҷуд надорад
Баръакси сармоягузорони оддии ширкат, дорандагони CSOP аз ҳуқуқи овоздиҳӣ дар маҷлисҳои ширкат истифода намебаранд. Онҳо танҳо метавонанд иштирок кунанд, агар ин масъала сармоягузории худи онҳоро дар бар гирад.
3. Сармоягузориҳои андозбандишаванда
Ин сармоягузориҳои CSOP барои корхонаҳои нав даромад мегиранд ва аз ин рӯ онҳо дар дасти ширкат андозбандӣ мешаванд. Он метавонад зери андози мустақим ё бавосита ворид шавад.
4. Опсияи занги ҳатмӣ
Агар ширкат ба арзиши қаблии чандкарата расида бошад (чунон ки мо дар мисолҳои боло муҳокима кардем), ки дорандагони CSOP сармоягузорӣ кардаанд, ҳамаи дорандагони CSOP бояд рафтанро қабул кунанд.
5. Сармоягузории мустақим
Барои пешбурди сармоягузорӣ ягон SPV (мошини таъиноти махсус) вуҷуд надорад. Ин маънои онро дорад, ки шахс метавонад тавассути имзои шартномаи CSOP, ки аз ҷониби муассиси ширкат ва сармоягузор имзо шудааст, мустақиман ба ширкат сармоягузорӣ кунад.
6. Маълумоти маҳдуд
Барои мубодилаи маълумот ва маълумоти молиявии ширкат бо сармоягузорони CSOP маҳдудият вуҷуд дорад. Сармоягузорон тавассути ширкат маълумоти хеле маҳдуд мегиранд, зеро он аллакай дар созишнома пурра зикр шудааст.
Ҳуқуқҳои дорандаи CCD
Дорандаи CCD ҳуқуқ дорад, ки манфиатҳоро ба даст орад, аммо бисёр чизҳое ҳастанд, ки ҳангоми нигоҳ доштани мақоми соҳиби қарз ҳуқуқ надоранд. Биёед ба ин ҳуқуқҳо назар андозем:
1. Ҳуқуқи овоздиҳӣ вуҷуд надорад
Дорандагони қарзҳо дар амалиёти ҷамъият ҳуқуқи овоз надоранд, зеро онҳо саҳмдорони ҷамъият нестанд. Ин инчунин аз он сабаб аст, ки қарздор коғазҳои қиматноки гибридӣ аст, на вомбарг ё саҳмия.
2. Ҷадвали сарпӯш нест
CCDs сармояи саҳомии ширкат ҳисобида намешаванд, то он даме, ки онҳо ба сармоя табдил наёбанд. Ҳамин тариқ, ҳар як иштирокчии дорои CCD дар сари мизи cap ҷой намеёбад.
3. Табдил додан ба сармоя
Ҳуқуқи асосии дорандаи қарз аз он иборат аст, ки онҳо маҷбуран ба сармояи саҳомӣ дар санаи муайян бо таъсири фаврӣ табдил дода шаванд.
4. Андозшаванда
Вомбарг даромади даромади сармоя ҳисобида мешавад ва аз ин рӯ, тибқи қонун андозбандӣ мешавад. Сармоягузор бояд қарзҳои худро дар ITR-и худ қайд кунад ва ҳатмиро пардохт кунад андози даромад.
Манфиатҳои Дорандаи CSOP
Барои дорандагони CSOP манфиатҳои зиёде мавҷуданд. Биёед ба онҳо назар андозем:
1. Дастрасии осон ба стартапҳои афзоянда
Ин вариант махсусан ҳамчун як шартномаи молиявӣ таҳия шудааст, ки аз ҷониби ширкатҳои афзоянда, ки аллакай аз VC ва муассисаҳои боло маблағ ҷамъ овардаанд, истифода мебаранд.
2. Хатари паст
Хатари ҷалбшуда нисбат ба сармоягузорони ширкат нисбатан камтар аст, зеро дорандагони CSOP шарти хуруҷ дар шакли хариди пули нақд доранд. Ин барои корбароне сохта шудааст, ки дар ҷустуҷӯи бозгашти зуди моеъ ҳастанд.
3. самаранок
CSOP як созишномаи кӯтоҳ ва осон аст, ки шартҳои зиёди гуфтушунидро дарбар намегирад. Ин созишномаро хеле бе мушкилот ва зуд месозад.
Манфиатҳои Дорандаи CCD
Барои соҳиби CCD-и оғозёбӣ манфиатҳои зиёд мавҷуданд. Инҳоянд чанде аз онҳо:
1. Бозгашти собит
Яке аз бартариҳои асосии дорандагони қарзҳо дар он аст, ки онҳо аз сармоягузориҳои худ дар шакли фоизҳо даромади доимӣ мегиранд. Ба ин суръат аз пастиву баландиҳои ширкат таъсир намерасонад.
2. Нисбат ба роҳбарият нигарон нест
Азбаски қарзҳо амнияти гибридӣ мебошанд, на сармояи саҳҳомӣ, онҳо ба идоракунии ширкат дахолат намекунанд. Онҳо танҳо дар бораи бозгашти худ ғамхорӣ мекунанд.
3. Манбаи даромади устувор
Ин сармоягузорӣест, ки дар он шумо вақт аз вақт даромади устувор ба даст меоред. Ин як чизи нодир дар бахши сармоягузорӣ аст, аммо ин хусусияти Қарзҳо мебошад. Ба онҳо фоизи муайяне, ки дар шартнома муқаррар шудааст, пардохт карда мешавад.
4. Иқтисодӣ
Ин барои шурӯъкунандагон хеле иқтисодӣ аст, зеро меъёри фоизи паст ба онҳо дар нигоҳ доштани молияи худ бартарӣ медиҳад, бидуни додани сармояи зиёд.
5. Сармоягузории бехатар
Баръакси сармоягузории мустақим, CCDҳо як варианти бехатари сармоягузорӣ мебошанд. Бо меъёри устувори даромад ва пардохти пеш аз ҳама дар сурати барҳам додани ширкат, онҳо хатари хеле камро пешниҳод мекунанд. Ҳамин тариқ, одамоне, ки таваккали калонро дӯст намедоранд, метавонанд CCD-ро интихоб кунанд.
Ҳам сармоягузориҳои CSOP ва ҳам CCD барои ширкатҳои афзоянда ва стартапҳо беҳтарин мавҷуданд. Tyke ин воситаҳои молиявиро тавассути платформаҳои худ ба ҳамаи корбаронаш пешниҳод мекунад. Аммо, интихоби яке аз онҳо ҳамчун ғолиби ниҳоӣ мавзӯи гуногун аст, ки аз истифода ва тавоноии сармоягузор вобаста аст.
Шумо метавонед ба CSOP равед, агар ба шумо ҷаҳиши имон дошта бошед ва ба ширкат эътимоди комил дошта бошед. Дар ҳоле, ки агар шумо хоҳед, ки ба тарафи бехатартар равед, пас шумо метавонед CCD-ро интихоб кунед.
CSOP дорои потенсиали ба оянда фоидаи бузург медиҳад, агар ширкат муваффақ шавад, зеро он сармояи мустақими ширкатро дар ҳадди арзёбӣ таъмин мекунад. Дар бораи CCD сухан ронда, шумо як манбаи устувори даромадро дар шакли манфиатҳо ба даст меоред, ки ин барои одамоне, ки мехоҳанд мунтазам пул кор кунанд, як плюс аст.
Дар бораи менеҷмент сухан ронда, шумо ҳақ надоред, ки дар маҷлисҳо ё амалиёти ширкат дар сармоягузориҳои CSOP ва CCD овоз диҳед. Аммо, вақте ки CCD-и шумо дар оянда ба саҳмияҳои саҳҳомӣ табдил меёбад, шумо саҳмдори ширкат мешавед ва ҳуқуқи овоздиҳӣ доред.
Дар маҷмӯъ, ҳардуи ин воситаҳо барои шурӯъкунандагон хеле судманданд, зеро он сармоягузорони чаканаи кишварро барои сармоягузорӣ ба онҳо бидуни гирифтани сармояи асосӣ дар ширкат ҷалб мекунад. Бо бозгашти хуб ва кори ҳамвор ширкат, он метавонад як ҳолати бурднок барои корбароне бошад, ки тавассути CSOP ё CCD сармоягузорӣ мекунанд.
Шумо дар бораи ин ду варианти сармоягузорӣ, ки аз ҷониби TykeInvest пешниҳод шудааст, чӣ фикр доред?
Фикрҳои худро дар фасли шарҳи зер ба ман хабар диҳед.
Вишал З
Метавонед шарҳ диҳед "4. Фасли "Опсияи занги ҳатмӣ" бо тафсилоти бештаре, ки дар он шахси дорои маълумоти молиявӣ метавонад ба осонӣ онро дарк кунад (шояд бо мисол)?
Ин ёрии калон хохад шуд. Сипос.
Паван
Албатта Вишал. Биёед як мисоли оддие диҳам, то онро барои шумо тақсим кунам.
Фарз мекунем, ки сармоягузор опсияи коллро бо нархи корпартоии 15 доллари ИМА ба як доллар мефурӯшад ва ширкат дар айни замон бо 13 доллар савдо мекунад, опцион ба як доллар баробар аст. Дар ин ҳолат, нависанда 100 доллар мукофот мегирад, зеро опсияи саҳҳомӣ аз 100 вариант барои як шартнома иборат аст. Ин нишон медиҳад, ки сармоягузор дар саҳҳомӣ паст аст ва боварӣ дорад, ки нарх коҳиш хоҳад ёфт. Сармоягузор интизор аст, ки занг бефоида ба охир мерасад.
Аммо, фарз мекунем, ки як рӯз пеш аз ба охир расидани мӯҳлати опцион, ширкат эълон мекунад, ки як ширкати дигарро харидорӣ мекунад ва нархи саҳмияҳо то 20 доллар боло меравад. Дар натиҷа, бисёре аз дорандагони опсияи занг опсияҳои хариди худро иҷро мекунанд. Ин нишон медиҳад, ки фурӯшандаи опциони занг бояд 100 саҳмияи саҳмияҳои ширкатро ба маблағи 15 доллар барои як саҳмия расонад, ки дар натиҷа "Опсияи занги ҳатмӣ" ба вуҷуд меояд.
Акшай Шах
Оё CSOP дар Ҳиндустон иҷозат дода шудааст?