GameStop Corp. е основан през 1984 г., известен американски търговец на дребно за видеоигри, битова електроника и игри.
В продължение на няколко години магазините на GameStop са идеалното място за почивка за младежи, където да прекарват времето си сами или с приятелите си. Това е мястото, където милиони млади хора търгуват с използвани игри, дебатират по теми и получават изобилни съвети от членовете на персонала, които често самите са ентусиасти на игрите.
В началото на 2000-те идеята се популяризира в САЩ и накара компанията да отвори хиляди магазини не само в Америка, но и по целия свят.
Те направиха луди пари за нула време и бяха известни като едни от най-добрите в индустрията игрални начинания. Инвеститорите вярваха, че тези добри времена никога няма да свършат и инвестираха в акции на GameStop, удвоявайки цените през 2007 г.
Преди десетилетие обаче настъпиха времената за кърлинг. GameStop започна да страда, когато онлайн медиите навлязоха и цифровизацията скочи. Стана по-лесно просто да получите всичко онлайн, от поръчването на игри до играенето им по интернет.
Геймърите се насочиха към домашни игри, вместо да излязат и да играят любимите си видео игри. Геймърите закупиха игри в интернет и дори предпочетоха изтеглени игри пред посещение в забавния и забавен мол.
Това продължи през годините и сега се показва и в техните книги. Фирмата е изправена пред тежка криза от няколко месеца. Сриващите се цени на акциите (в момента на $225, най-ниски от $103.46) са с над 30% надолу на пазара.
Сега възниква въпросът дали тази мултинационална компания всъщност излиза от бизнеса?
Не точно. Със сигурност обаче те преминават през значително забавяне. Това се дължи главно на забележителното преминаване от физически видео игри към цифрови.
Ерата на дигитализацията видя много бизнеси да изпадат на мястото си и GameStop несъмнено е един от тях.
Въпреки това, има повече легитимност в това да изпаднат от бизнеса. Огромните прекъсвания на веригата за доставки също доведоха до спад на бруталните продажби с натиска на клиентския трафик по време на пандемията от COVID 19.
Истинската ситуация около GameStop изглежда малко объркваща. Първо, цените на акциите им скочиха значително без видима причина.
Но отново, нищо на фондовия пазар не се случва без причина. Reddit, популярният форум, където хората обикновено обсъждат акции и инвестиране, накара хората да говорят за компанията за игри.
Много хора залагат на покачването на цените, а някои и срещу него. Хората, които заложиха срещу него, промениха решението си в последния момент и в крайна сметка купиха акциите. Това засилено търсене на акциите на GameStop доведе до десетократно покачване на цените на акциите.
Скокът на цените всъщност се случи, защото няколко институционални инвеститори заложиха на провал, и то абсурдно. Това инвестиране, често известно като къси продажби, помогна на лицата, които се координираха помежду си, за да повишат цената на акциите.
Тези, за които се чудите какво точно е шортинг – шортингът е основно, когато инвеститор вземе назаем акции и веднага ги продаде. Той прави това с надеждата да ги вземе по-късно на по-ниска цена. Това води до връщането им на кредитора на по-ниската цена и прибиране на разликата като печалба.
Късите продажби обаче са по-рискови от обичайните покупки и продажби на пазара. Резултатите от които са пред нас. Акциите, чиито цени бяха двуцифрени, сега скочиха до трицифрени.
Майкъл Пачър, анализатор на GameStop от 2002 г., добави: „Момчетата, които го купуват на $300, смятат, че някой по-голям глупак ще го купи на $400.
След като отразяваше GameStop в продължение на 19 години, Patcher има мечи поглед към компанията, като я оцени на $16. Той добавя в една от беседите си, че е наясно, че никое от неговите мнения няма значение в момента.
Акциите на търговеца на видеоигри в крайна сметка се удвоиха на 30 януари, до колосалните $325. Сега те са нараснали с 1600% от началото на годината.
Въпреки това средната целева цена сред 6 анализатори все още е ниска от $13.44.
За да добавим към горните данни, GameStop едва ли е направила нещо от този невероятен скок. Тъй като всичко това е богатство на хартия и се колебае невероятно, това не е допринесло много за организацията.
Въпреки това, Стив Коен и двама други значими акционери на компанията спечелиха 2 милиарда долара за това кратко време.
Твърди се, че цените на акциите падат толкова бързо, колкото се повишиха.
Обикновено цените достигат невероятно безумно ниво, на което хората не могат да откажат, приканвайки да бягат, за да спечелят от него. Някои хора правят много пари, докато други губят много.
Акциите в крайна сметка се връщат към по-нормално отражение, както е било, демонстрирайки реалната стойност и здраве на компанията. Подобна ситуация не се случва за първи път и дори беше наблюдавана около 2007-2008 г., когато същият сценарий се случи с акциите на Volkswagen.
Следователно би било правилно да се каже, че това е много краткотраен опит и не продължава в дългосрочен план.
По-долу е кривата на цените за GameStop за последните 3 месеца.
Как този скок увеличи общата пазарна стойност на компанията?
Ще бъдете шокирани да научите увеличението на пазарната стойност на GameStop поради късите продажби.
Към 1 декември 2020 г. пазарната стойност на GameStop беше $1.1 милиарда, като акциите се оценяваха на $15.81. Въпреки това, само 2 дни по-късно, в петък, акциите започнаха да се търгуват на $325, оценявайки компанията на повече от $22 милиарда. Това е повече от два пъти десетократното увеличение! В момента тя е намаляла на около $9.5 милиарда пазарна капитализация.
Това обаче не означава, че ситуацията се запазва. Стремително покачващите се цени на акциите наистина не се равняват на финансовия успех на компанията.
И точно за това е целият шум.
Как е възможно компания, която се справя толкова добре на фондовия пазар, да преживява толкова много финансови болки? Е, така работи пазарът.
Често не е напълно съобразен с реалността и работи върху краткосрочни решения, взети от група инвеститори.
GameStop все още има проблеми и ние сме тук, за да обясним точно защо и как.
Ако говорим за факти, отчетът за печалбите на GameStop за третото тримесечие (от декември) показа 30% спад в продажбите в сравнение с миналата година. Всъщност това беше по време на пандемията, когато цялата индустрия за видеоигри преживя огромен бум и месеци на увеличени приходи.
Тъй като светът беше под пълна локдаун, американците си останаха вкъщи и играха видео игри почти през целия ден. Продажбите на видеоигри рязко скочиха, но това не беше случаят с GameStop. Основно продажбите в магазините за търговия на дребно пострадаха поради затварянето на местоположението и социалното дистанциране.
Потокът от клиенти намаля, а компаниите, които не се включиха ефективно онлайн, като GameStop, бяха сериозно засегнати.
GameStop затвори около 800 магазина по целия свят от 2019 г. поради лошо представяне на местоположения и неуплътняване в някои търговски области.
Освен това през септември 2019 г. Джордж Шърман, главен изпълнителен директор на GameStop, също добави, че са се опитали да върнат своите геймъри в магазините, като започнаха тест драйв. Това движение превърна тестовите магазини в терени за клиенти.
Това обаче също не се получи много добре. Компанията затвори 462 магазина през 2020 г. и планира да затвори повече от 1,000 магазина до март 2021 г. Компанията все още е силна с над 5,000 магазина в САЩ.
Резултатите от продажбите за второто тримесечие (към септември 2020 г.) на GameStop бяха:
- Нетни продажби на стойност 942 милиона долара, спад с 26,7% в сравнение с фискалната 2019 г. Спадът отразява –
Въздействие на работата през последните няколко месеца от 7-годишния цикъл на конзолата за поколение и ограничената наличност на хардуера и аксесоарите. - 13% намаление на работните дни на магазините поради затваряне на магазини на фона на пандемията от COVID 19.
- 10% намаление на магазинната база като стратегия на компанията за намаляване на плътността.
Продажбите в магазините са намалели с 12.7%, отчасти в резултат на глобалната пандемия.
Глобалните продажби на електронна търговия са нараснали с 800%.
По-долу е графиката на нетния доход за GameStop за последните 5 години.
Имайки предвид цените на акциите спрямо предходната година, струва ли си да инвестирате в GameStop. Каква е реалността на земята?
Повечето анализатори на Wall Street не очакват фирмата да стане печеливша до фискалната си година, която приключва през януари 2023 г. Според техния анализ тя ще генерира печалба от $1.12 на акция след 2 години.
Високите цени на акциите, заедно със спадащите продажби и високите разходи за управление на тези магазини за игри, връщат сценария обратно в ерата на dot-com. Това беше силно спекулативният период, който доведе до загуба на огромни суми от инвеститорите.
По-долу е кривата на приходите за GameStop за изминалата година, която до голяма степен се обяснява сама. Това показва как приходите от GameStop са намалели през месеците, и то драстично. Това отразява реалната ситуация на операциите на търговеца на видеоигри в бизнеса.
Възстановяването
GameStop все още знае как да бъде в играта! Ръководството обясни печелившите продажби в своя сегмент за електронна търговия. Приходите са нараснали с 200% през трето тримесечие.
Те намалиха разходите, като затвориха множество магазини и това само добави възможността да се ускори вече съществуващата агресивна програма за намаляване на разходите.
Ръководството също така изрази, че са развълнувани от потенциалното преминаване от офлайн търговци на дребно към навлизане в онлайн канала през следващите няколко години.
Те са изградили сложна стратегия за своя онлайн дебют, включително намаляване на инвентара, и се фокусират върху устойчиви печалби въпреки намаления отпечатък.
GameStop се насочва към нови гънки в своя бизнес, като преориентира своя модел към повече възможности за растеж. „Ние ще останем силно фокусирани върху продължаването на подобряването на нашата финансова архитектура“, каза финансовият директор, Джим Бел.
По-долу е графиката на парите за операции за GameStop за последната 1 година, отразяваща невероятен връх през средата на годината и спад към края.
Абонирайте се за нашите имейл актуализации, за да получавате незабавни актуализации за статии като тази.
Оставете коментар