Ppi - Adani Group hà avutu un passatu assai ombresu. Questu hè statu recentemente scupertu in una investigazione realizata da Hindenburg Research - una ditta chì si cuncentra in a vendita corta. Poi leghje u rapportu d'investigazione cumpletu quì, è vi cunsigliu assai di fà cusì sè avete investitu in una di e cumpagnie di u Gruppu Adani.
Questu hè peghju, leghjite u novu inchiesta da FT quì.
Gautam Adani hà iniziatu u so viaghju in una piccula famiglia Jain in Ahmedabad. In i primi 20 anni, Gautam Adani hà perseguitu un diploma di Bachelor in cummerciu da l'Università di Gujarat.
Tuttavia, abbandunò a so educazione universitaria in u so secondu annu è hà decisu di fucalizza nantu à l'affari di u so fratellu.
I Tatas è Birlas anu furmatu a storia di crescita di l'India dopu l'Indipendenza, ma u gruppu Adani hè diventatu u sinonimu di creazione di ricchezza in u XXI seculu.
U patrimoniu netu di Gautam Adani hè previstu di $ 114 miliardi, è hè attualmente u a quarta persona più ricca di u mondu. E so sette cumpagnie iscritte anu una capitalizazione di u mercatu di circa $ 197.49 miliardi (19 di lugliu 2022).
Espansione di u gruppu Adani
L'ascesa di u Gruppu Adani ùn hè micca un fenomenu di un ghjornu. Videmu l'ascesa di u Gruppu Adani passu à passu, da u principiu à avà, è chì sò i so piani di espansione in u futuru:
U viaghju di Gautam Adani hà iniziatu quandu u so fratellu maiò Mansukhbhai Adani l'hà chjamatu da Mumbai in u 1981.
Gautam Adani, à quellu tempu, hà travagliatu per i fratelli Mahindra cum'è un sorter di diamanti da 1978. Mansukhbhai Adani l'hà designatu à a so fabbrica di plastica per surveglià l'operazione. Cusì, l'impresa plastica diventò a porta di u futuru imperu di u gruppu Adani.
À u principiu, a so attività hà affruntatu parechje difficultà, in gran parte a carenza di granuli di plastica. Per superà queste carenze, hà dumandatu 20 tunnellate di PVC ogni mese per mantene a testa di a so cumpagnia fora di l'acqua.
Tuttavia, un accordu hè vinutu da l'unicu produtore indianu IPCL, chì ùn furnisce micca in modu efficiente u plasticu à tempu.
Gautam Adani hà superatu sta difficultà cù i granuli di plastica impurtendu i granuli di plastica attraversu u portu di Kandla in u 1988.
Sicondu unu di l'ufficiale di u custumu di Adani,
"Duranti i fluttuazioni di i prezzi di u mercatu di granuli di plastica, quandu l'altri case di cummerciale ùn puderanu micca cumpiendu u so accordu, Gautam Adani era l'unica persona chì hà cumpiitu a so prumessa.. "
Gruppu Adani à a fine di l'anni 80 è principiu di l'anni 90.
Pocu dopu à risolve a carenza di plastica, Adani hà cullatu a Lettera d'Autorizazione da un picculu fabricatore di plastica è hà cuminciatu à fà ordini di PVC in massa; è dopu qualchì tempu, Adani Group hà ligatu cù a Gujarat State Export Corporation per espansione l'affari di u gruppu.
Cume furnia l'input à e piccule imprese è cunsulidà tutte e dumande sottu à u GSEC, Gautam Adani avia eliminatu i requisiti per una Lettera d'Autorizazione.
Per impurtà, Adani passava à GSEC i prudutti di a so dumanda, è ellu vendeva i prudutti rimanenti à un bellu prufittu à altri clienti.
Prestu, hè stata cuncessa una licenza d'importazione da u guvernu di Gujarat cù un tettu di 12 crore Lettera d'Autorizazione.
Duranti sta fasa, l'affari di u gruppu Adani hà crisciutu à un ritmu fulgurante. Trà u 1988 è u 1992, u voluminu di impurtazioni di a cumpagnia Adani hà aumentatu da 100 tunnellate metriche à 40,000 XNUMX tunnellate metriche.
Inoltre, Adani hà cuminciatu à impurtà prudutti di petroliu è chimichi cù i granuli di PVC. U gruppu Adani, cù u tempu, si sviluppau in l'esportazione di i prudutti, è prestu u gruppu Adani emergenu cum'è a casa di cummerciale stella, chì hà riduciutu a necessità di garanzie bancarie.
Gruppu Adani à a fine di l'anni 90
Adani Group, à fiancu di EXIM Business, hà sviluppatu in l'affari di l'infrastruttura à a fine di l'anni 90. Hà decisu di avventurassi ancu in u prughjettu di i porti è di e piante. In cunseguenza, u portu Mundra divintò u so primu prughjettu finanziariu.
Ma u gruppu Adani hà cuminciatu à affruntà a critica pulitica annantu à u so prughjettu portu da i pulitici influenti cum'è George Fernandes. Più tardi cuminciaru à affruntà perdite massive per via di i so prughjetti ritardati in Kandla è u Portu di Mumbai.
Adani hà decisu di cunvertisce Mundra in un portu prigiuneru privatu per risolve u prublema di ritardu.
Gruppu Adani è u Portu Mundra
I riformi di LPG anu fattu in India in 1991. U guvernu di Gujarat in 1994 hà decisu di gestisce i novi porti cum'è una joint venture di l'imprese statali è privati. Hè decisu nantu à a lista di i porti 10, cumpresu u nome di u portu Mundra.
A causa di l'impurtanza ecunomica di u portu Mundra, u Guvernu di Gujarat hà annunziatu l'outsourcing manageriale di u portu Mundra, è in 1995, u cuntrattu hè stata attribuita à u gruppu Adani. A prima nave era cunnisciuta per esse attraccata à u portu Mundra in u 1998.
Trà u 1998 è u 2002, Adani hà sviluppatu in l'affari di u carbone è di a Centrale Termale, ma ùn avia micca fattu assai. A crescita di u portu Mundra trà questi quattru anni ùn era nunda di strasurdinariu, è ancu Gautam Adani hà dichjaratu chì a so decisione di ripiglià u portu di Mundra era tornata.
U gruppu Rising Adani.
U mumentu di u destinu cambiante hè vinutu per Adani Group quandu u portu di Kandla in u 2000 hà pigliatu una decisione autodisfatta rifiutendu l'offerta di unu di i più grandi operatori portuali P&O Ports Australia.
Dopu à questu backout, P&O Ports offre stu trattu à u Gruppu Adani infundendu l'equità in u gruppu Adani. A crescita di u portu Mundra hà cuminciatu à vede novi alture dopu à queste investimenti. U portu di Mundra hè avà unu di i principali cash vacche per u gruppu Adani.
I porti di Adani è e Zone Esclusive Speciali anu ottenutu un marghjenu operativu di 71% per più di una dicada. Citibank hà sceltu u gruppu Adani per sviluppà un terminal non-LNG in u portu Hazira. Dopu avè pigliatu l'adjudicazione in u 2009, a custruzzione principia in u 2010. U portu hà principiatu u so funziunamentu in u 2012.
Gautam Adani hà pianificatu dopu à stallà una centrale elettrica in Mundra cù una capacità di generazione di energia di 5,000 4640 Megawatt. Oghje a capacità di generazione di energia cullettiva di e centrali termali di u gruppu Adani hè XNUMX Megawatt.
U so fatturatu hè cresciutu di manera impressiunante da 3300 crore in 2000 à 47,000 crores in 2013.
Espansione di Adani Group in u Mercatu Internaziunale.
L'espansione di u gruppu Adani hà iniziatu trà 2009 è 2012, quandu u gruppu Adani hà ancu acquistatu i minieri di carbone di Abbot Point Portaur, Queensland, Australia.
Videndu sta Iniziativa di u Gruppu Adani, Warburg hà investitu $ 110 milioni in i porti di Adani è e zoni esclusivi ecunomichi speciali di Adani. U Total francese hà ancu investitu $ 2.5 miliardi di soldi in Adani Greens.
Adani Group in Presente
U gruppu Adani hè veramente u pioniere di u settore di l'infrastruttura di l'India è hè implicatu in parechji settori.
U Gruppu Adani, chì hà gestitu a so attività intornu à u carbone per circa duie decennii, hà cuminciatu à vede u futuru di u gruppu Adani fora di i combustibili fossili fendu investimenti significativi in u settore di l'infrastruttura, mine, porti, centrali elettriche è aeroporti, centri di dati, è a fabricazione di difesa.
Oghje, questi investimenti critichi di u gruppu Adani ghjucanu un rolu cruciale in l'ambizioni à longu andà di l'India. Durante u periodu pandemicu, e sei unità cintrali listate di u gruppu Adani anu aghjustatu 79 miliardi di dollari in u so valore.
In questu periodu, hà allargatu a so portata internaziunale à 2020. Adani Group hà ancu investitu in u giant petroliferu francese Total SE è Warburg Pincus LLC. Hè solu vicinu à u gruppu Tata è l'industria Reliance in termini di valore.
Chì ci hè u prossimu per Adani Group?
U Gruppu Adani hà miratu à aghjunghje ottu volte a crescita di l'equità à i so filiali da 2025. Stendu in altri settori critichi, Adani Group hà ancu guadagnatu u trafficu aereu di sette aeroporti naziunali è internaziunali in India, chì hè un quartu. di u cuntrollu di u trafficu di l'India.
Inoltre, hà decisu di aumentà a so capacità ottu volte per generà elettricità di capacità rinnovabile per l'India. Hè strettamente allineatu cù l'impegnu di l'India à diventà un paese neutrale in carbonu da u 2070.
Adani Group hà firmatu un pattu cù Edgeconnex per sviluppà centri di dati in tutta l'India è hà pensatu à entre in u settore di a difesa, cum'è u Guvernu di l'India hà ancu pianificatu di riduce l'esportazione di armi straniere. Pudemu dì chì l'interessu futuru di u Guvernu di l'India è di u Gruppu Adani hè assai vicinu.
U Rising Debt di u Gruppu Adani
L'incredibile espansione di u gruppu Adani in l'ultimi cinque anni hà sparatu i prezzi di l'azzioni di ognuna di e so cumpagnie da un ritmu insane. Se vedi, i prezzi di l'azzioni di Adani Power anu sparatu da 800 per centu, Adani Enterprise da 2400 per centu, è Adani Greens da un 5000 per centu sbalorditivu.
Ma assai pochi persone sanu chì u gruppu Adani ùn hè micca pusatu nantu à a muntagna di u prufittu, ma a muntagna di u debitu cum'è u debitu di u Gruppu Adani hà cullatu da 40% à 2.21 Lakh crores in FY22 secondu Cuntrollu di soldi.
U gruppu Adani hà riunitu un debitu stupente di 2.2 trilioni di INR. Sicondu i Credit Issues, trà 2006-07, i rivenuti di u gruppu Adani eranu 16,953 crore contr'à u debitu di 4,353 crores, ma in 2012-13, i so rivenuti eranu 47,352 crores contru u debitu di 81,122 crores.
Ancu oghje, u debitu tutale di u gruppu Adani hè stimatu à circa 20 miliardi di dollari. Ci hè ancu cunsensu chì, s'è no evaluate i rivenuti annuali di u Gruppu Adani escludendu l'Adani Wilmer, serà solu $ 14.2 miliardi, è u valore di prufittu cumminatu di cumpagnie di u gruppu Adani serà solu $ 1.4 miliardi.
L'oligarchia è a pulitica
Sicondu Nilanjan Mukhopadhyay, chì hà scrittu a Biografia nantu à Narendra Modi chjamatu "Narendra Modi- L'omu, i tempi", Gautam Adani è Narendra Modi si cunniscianu da u 2003. Sicondu parechji rapporti, in 2003, quandu CII hà declinatu da investisce. in Gujarat in risposta à i rivolti, u gruppu Gautam Adani hà investitu 1500 crore in diversi prughjetti in Gujarat.
In i Stati Uniti, u foru economicu di Wharton India hà rifiutatu l'invitu à Narendra Modi. Adani Group, chì era u sponsor principale di l'avvenimentu principale, hà ancu ritiratu u so sponsorship primariu senza dà nisuna dichjarazione. U CAG avia signalatu dui casi induve u guvernu di Gujarat hà datu benefici indebiti à u gruppu Adani.
In u primu casu, trà 2006-09, u petroliu di u Gujarat State hà vindutu gasu à Adani Group à prezzi più bassi. Per questu, Adani Group hà ottenutu un prufittu di 70.5 crore. In u sicondu casu, Gujarat Urja Vikas Nigam hà ricuperatu solu una penalità di 79.8 crore contr'à 240 crore stimati da u CAG.
Adani Group avia ancu vistu u boicottamentu glubale durante u "Stop Adani Movement" quandu u gruppu Adani hà participatu in u cuntroversu Carmichael, u prughjettu di a miniera di carbone, di a ferrovia è di u portu di l'Australia.
L'aumentu di u debitu hè dannosu per u gruppu Adani?
L'impresa Adani era l'unica cumpagnia listata in u mercatu scorta iniziu prima di u 2008. Da u 2008 in poi, u gruppu Adani hà cuminciatu à rializà e so cumpagnie, è avà sò sette cumpagnie listate :
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports è SEZ, Adani trasmissione, Adani Green energy, è Adani Gas.
Sicondu u requisitu di a cumpagnia, u gruppu Adani orchestratu un quadru intricatu di cash flow. In 2015-16, Adani Properties, chì hè una filiale di Adani Enterprises, hà compru 9.05 percent stakes in a trasmissione Adani cum'è pudete sapè chì e duie imprese sò interamente in diverse imprese.
In 2017-18, Adani pruprietà surtitu Adani Transmission.
Cume ci hè statu un saltu massivu scorta i prezzi di Adani Transmission trà l'annu di compra è l'annu di uscita. Trà sti periodi, cum'è in u ghjugnu 2015, u prezzu di l'azzioni di u gruppu Adani era 27.6 Rupees, chì hà saltatu à 126 Rupees in 2017.
Se u gruppu Adani avia investitu centu crore in 2015, saria diventatu 400 crore in 2017. Stu soldi ferma in a cumpagnia quandu hè necessariu da u gruppu Adani; ponu vende i so pacchetti per fà u so prughjettu di custruzzione.
Siconda, trà 2013-18 Adani Power hà luttatu cù u so cash flow. Hè stata perchè mentre custruì u prughjettu di l'energia in Mundra, era previstu di ottene un fornimentu di carbone economicu da l'Indonesia.
Quandu l'Indonésia hà risuscitatu u prezzu di u so carbone esportatu, Adani Power Mundra hà dichjaratu chì u so costu di u carbone era aumentatu tantu chì ùn pudia più furnisce una putenza estesa à i tassi attuali.
Dunque, durante stu periodu, i rapporti annuali di a cumpagnia mostranu parechji casi induve l'imprese Adani anu datu direttamente prestiti à Adani Power è indirettamente attraversu filiali cum'è Infra India o Kutch Power generation.
Dunque, tutta a cumplessità di permutazione è cumminazione hè a visione à longu andà di u gruppu Adani in solu dui movimenti. Cumprà l'equità in a cumpagnia di u gruppu per generà u flussu di cassa, è in u futuru, utilizendu l'elegibilità di prestitu di un'altra stabile di a cumpagnia di u gruppu Adani per diretta u flussu di cassa à a cumpagnia in difficultà quandu hè necessariu.
Stu metudu hè appiicatu à e diverse cumpagnie di u gruppu Adani chì spanning sette diverse cumpagnie chì anu millaie di crore d'investimenti.
Cù sta mossa, Adani Group pò generà rapidamente crescita in i so stock, è quandu sta nutizia ghjunghje à e case di media, facenu publicità per l'aumentu di u prezzu di l'azzioni di u gruppu Adani.
Puderà guadagnà equità extra attraversu l'investimentu di e persone in e filiali di u Gruppu Adani.
cunchiusioni
L'ascesa sbalorditiva di Adani Group in l'ultimi decennii hà lasciatu una impronta profonda in l'ecunumia indiana. Oghje Adani Group cumanda una parte crescente di u mercatu di e piante solari rinnuvevuli di l'India, a trasmissione di energia è u mercatu di distribuzione di gasu urbanu di l'India.
Gautam Adani, chì hè ancu cunnisciutu cum'è u Rockefeller di Modi, cum'è sottu u guvernu Modi, u so patrimoniu netu hè aumentatu da 230%. Siccomu u guvernu si concentra più nantu à a deregulazione di i PSU di u guvernu.
In l'ultimi anni, hà ancu guadagnatu più di $ 26 miliardi in offerte di u guvernu è prughjetti di Infrastruttura in tuttu u paese, secondu u Financial Times.
Ma poi serà interessante per vede cumu u Gruppu Adani, chì hè attualmente à pusà nantu à a muntagna di u debitu, hà da caminari nantu à una linea assai fina di u debitu crescente è mantene a cumpagnia in crescita stabile.
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