Ar esate investuotojas, norintis rasti akcijų, į kurias galėtumėte investuoti? Negalite nuspręsti, ar akcijos pervertintos, ar neįvertintos, ir norite sužinoti, ar turėtumėte pradėti pirkti dabar, ar vėliau? Jūsų atsakymas galėtų būti paprastas vertinimo koeficientas.
Užuot klausę kieno nors patarimo vien dėl to, kad jie yra žinomi, turėtumėte sutelkti dėmesį į bandymą nustatyti, ar akcijos yra nepakankamai įvertintos, ar ne patys. Jums gali kilti klausimas, ar tai netgi įmanoma. Atsakymas yra taip!
Norėdami suprasti šią koncepciją, pirmiausia išsiaiškinkime, kas yra neįvertintos akcijos ir kokie yra pagrindiniai veiksniai, lemiantys, kad akcijos tampa nepakankamai įvertintos.
Ką ar neįvertinta akcija?
Nepakankamai įvertintos akcijos, jūsų manymu, turėtų būti vertingesnės, nei yra šiuo metu. Jei rinka su jumis sutiks, ji kils. Kuo labiau neįvertintos akcijos, tuo daugiau pelno galite gauti. Tačiau tuo mažiau esate tikri, kad jis neįvertintas.
Nepakankamai įvertintas akcijų prekyba mažesnė nei jo vidinė vertė. Vidinė vertė yra, grubiai tariant, įmonės likvidavimo vertė, pridėjus numatomą būsimą pelną, diskontuotą atitinkama palūkanų norma. Warrenas Buffettas vidinę vertę apibūdina kaip dabartinę visų būsimų paskirstymų akcininkams vertę.
Akcijos gali būti neteisingai įkainotos dėl daugelio priežasčių, kai kurios iš jų yra laikinos, o kai kurios – ne.
Pažiūrėkime, dėl ko akcijos nuvertėja.
Pagrindinė priežastis, dėl kurios akcijos tapo nepakankamai įvertintos
Akcijos nuvertinamos dėl įvairių priežasčių. Štai keli pavyzdžiai, kaip akcijos gali būti neįvertintos:
- Rinkos žlugimas
Kai vertybinių popierių rinkos bumu, dažnai netrukus po to sugenda. Tai vadinama burbulu. Kai investuotojai tampa pernelyg optimistiški dėl aukštų akcijų kainų, jie pradeda sparčiai pardavinėti savo akcijas. Toks pardavimas vadinamas panišku pardavimu, todėl rinkos kainos smarkiai krenta.
Ar prisimeni „dot-com“ burbulą?
Pirkdami akcijas, kai taip atsitiks, turėsite galimybę įsigyti akcijų už mažesnę kainą.
- Neigiamas aprėptis
Pernelyg neigiamų naujienų pranešimai apie santykinai trumpalaikę problemą priveda prie akcijų vertės kritimo.
Pavyzdžiui, tarkime, kad įmonę iškelia į teismą tas, kuris teigia, kad dėl jos produkto ji susirgo. Dėl to, kad vyksta teismo procesas, akcijos nukrenta nuo 200 iki 100 rupijų. Akcininkai praranda pusę pinigų.
Bet jei bendrovė laimi ieškinį, akcijos grįžta iki 200 ar net daugiau.
- Mažiau pasitikėjimo
Akcijos gali būti neįvertintos, nes nepakankamai žmonių apie jas žino arba neteisingai suprato tai, ką žino. Dauguma startuolių iš pradžių yra neįvertinami, nes nepakankamai žmonių apie juos žino. Tik po to, kai jie tampa sėkmingi, kaina pasiveja vertę.
- Stiprūs konkurentai
Stiprūs konkurentai (arba žlugdantys nauji rinkos dalyviai) verčia investuotojus manyti, kad įmonei gresia pavojus.
Pavyzdžiui, tarkime, kad yra pramonės šaka, kurioje yra tik dvi įmonės: A ir B. Įmonė A turi dvigubai daugiau pajamų nei įmonė B, bet įmonė B turi dvigubai daugiau pelno už vieną rupiją.
Kuris parduos brangiau?
Tai priklauso nuo to, kaip žmonės vertina pelną ir pajamas. Abu yra rodikliai
- Analitikų sumažinimas
Kai analitikas sumažina akcijų reitingą, akcijos paprastai krenta. Tai ypač aktualu, jei reitingas sumažinamas prieš paskelbiant ketvirčio pajamas. Analitikas sumažina tikslinę akcijų kainą ir reitingą, nes tikisi, kad bendrovė nepateiks pajamų įvertinimų.
Jie per daug orientuoti į trumpalaikį laikotarpį, neatsižvelgdami į ilgalaikį įmonės potencialą ar augimo perspektyvas.
Kartais įmonė gaus geras pajamas, bet vis tiek bus sumažintas, nes nepranoko lūkesčių. Priešingiems investuotojams dažnai pasiteisina pirkti kokybiškas įmones, kai šios įmonės yra nepakankamai įvertintos.
Tai tik keli dažnai pasitaikančių aplinkybių, dėl kurių akcijų vertė gali nukristi, pavyzdžiai.
Pereikime prie būdų, kaip nustatyti neįvertintas akcijas.
Penki būdai rasti neįvertintas akcijas
1. Uždarbis
Bet kurios įmonės vertę galima nustatyti žiūrint į jos pajamas.
Štai kodėl pelno sezonas sukelia tiek daug nepastovumo įmonėms, nes investuotojai stengiasi įsigyti aukščiausios kokybės akcijas patraukliomis kainomis. Jei per pastaruosius 15 metus įmonė kasmet padidino pajamas po 5%, o dabar ji prekiauja 20 kartų didesne pajamas, ji gali būti nepakankamai įvertinta, palyginti su istoriniu augimo tempu.
Kita vertus, jei pajamos mažėjo, o akcijomis vis dar prekiaujama 20 kartų didesne už pajamas, tai tikriausiai yra pervertinta. Rekomenduočiau pasitikrinti įmonės P/E santykį.
P / E santykis: Kainos ir pelno (P/E) santykis yra vienas iš dažniausiai naudojamų rodiklių investuoti nes tai lengva apskaičiuoti. Tai rodo, kiek investuotojai nori išleisti akcijoms, palyginti su jos pelnu vienai akcijai (EPS).
Norėdami apskaičiuoti P/E santykį, padalykite vienos akcijos kainą iš EPS. Vienai akcijai tenkantis pelnas yra bendrovės grynasis pelnas, padalytas iš bendro akcijų skaičiaus.
P/E koeficientas = kaina vienai akcijai / pelnas vienai akcijai
Atminkite, kad P/E santykis gali skirtis priklausomai nuo pramonės šakos. Nors vienos pramonės šakos P/E santykis yra didesnis nei kitos, akcijos vis tiek gali būti neįvertintos.
Įmonės P/E rodiklis priklauso nuo pramonės šakos ir įmonės išsivystymo stadijos. Pavyzdžiui, labai novatoriškos įmonės, tokios kaip technologijų įmonės, paprastai turi aukštą P/E, nes jos daug investuoja į mokslinius tyrimus ir plėtrą; šioms įmonėms bręstant, jų P/E mažėja.
2. Dividendai
Kitas būdas įvertinti akcijas yra dividendai. Dividendai rodo, kad įmonė turi pakankamai pinigų srautų, kad galėtų reguliariai išmokėti dalį savo pelno investuotojams. Įmonės, kurios moka reguliarius dividendus, dažnai yra brandesnės ir stabilesnės nei tos, kurios nemoka, ir gali būti mažiau rizikingos investicijos.
Dividendų pajamingumas parodo, kiek pajamų gaunate už kiekvieną į akcijas investuotą dolerį. Jis apskaičiuojamas metinius dividendus padalijus iš vienos akcijos kainos ir išreiškiant juos procentais. Kuo didesnis dividendų pajamingumas, tuo daugiau pinigų uždirbsite.
Dividendų pajamingumas = metiniai dividendai vienai akcijai / rinkos vertė vienai akcijai
Štai kodėl didelių dividendų akcijos dažnai laikomos „vertės“ akcijomis. Paprastai tai yra brandžios, stabilios įmonės, kurios laikui bėgant sukuria pastovius pinigų srautus.
Dividendai taip pat leidžia jums užsidirbti laukdami, kol jūsų nebrangios įmonės perkainos. Turėtumėte pasirinkti įmonę, kuri moka reguliariai dividendai.
3. Kainos ir buhalterinės vertės santykis
Price-to-book (P/B) – tai investicijų vertinimo koeficientas, kuriuo lyginama įmonės grynoji turto vertė su rinkos kapitalizacija. Kartais ši metrika taip pat žinoma kaip „rinkos ir knygos santykis“. P/B galima naudoti norint palyginti įmones viena su kita arba vienoje įmonėje laikui bėgant.
P/B santykis apskaičiuojamas dabartinę akcijų kainą padalijus iš balansinės vienos akcijos vertės.
P/B santykis = Akcijos rinkos kaina / akcijos buhalterinė vertė
Vienos akcijos buhalterinę vertę galite rasti balanse. Jis pagrįstas įmonės turtu ir įsipareigojimais.
Jei P/B santykis yra mažesnis nei 1, tai reiškia, kad visą šios įmonės turtą galėtumėte nusipirkti už mažiau pinigų, nei sako jų rinkos kapitalas. Kitaip tariant, jūs gaunate nuolaidą perkant šios įmonės turtą ir verslą.
Jei akcijų kainos ir apskaitos santykis yra didesnis nei 1, tai reiškia, kad mokate daugiau, nei verta įmonė.
P/B santykis nėra tinkamas augančioms akcijoms. Tai geriau tinka vertinant akcijas, kurios dažnai negauna pajamų ar nedidelių nuostolių, bet kurios vis tiek gali būti įdomios investicijos.
4. Skolos ir nuosavybės santykis
Skolos ir nuosavybės santykis yra naudojamas įmonės finansiniam svertui įvertinti. Jis apskaičiuojamas padalijus ilgalaikę skolą iš akcininkų nuosavybės. Kuo didesnis koeficientas, tuo įmonė turi daugiau svertų.
D/E koeficientas = visos skolos / visas nuosavas kapitalas
Galite patikrinti, ar akcijos yra nepakankamai įvertintos, ar ne, patikrinę jų skolos ir nuosavybės santykį ir palyginę jį su vidutiniu pramonės skolos ir nuosavybės santykiu. Priežastis, kodėl man patinka lyginti savo įmonę su kitomis pramonės šakomis, yra ta, kad kiekviena pramonės šaka turi skirtingas „normas“, kai kalbama apie pinigų skolinimąsi. Taip pat yra įvairių mokesčių lengvatos priklausomai nuo to, kokio tipo verslą turite.
Tai vienas iš svarbiausių skaičių, į kurį reikia atsižvelgti vertinant įmonę. Jei turite 1 mln. rupijų pelno ir 2 mln. rupijų skolų, tai nėra gerai, net jei turite 1 mln. rupijų pelno.
Priežastis, dėl kurios daugelis investuotojų nori pažvelgti į šį skaičių, yra ta, kad jie norėtų pirkti įmones, kurios galės sumokėti savo skolas. Taigi, kai investuojate į įmonę, įsitikinsite, kad įmonė turi pakankamai pinigų, kad galėtų padengti savo skolas.
5. Akcinio kapitalo grąža
Nuosavo kapitalo grąža arba ROE matuoja, kaip efektyviai vadovybė panaudoja investuotojo kapitalą. Taip apskaičiuojate:
ROE = grynosios pajamos / akcininkų nuosavybė
Įmonė paprastai yra neįvertinta, jei jos nuosavybės grąža yra didesnė už augimo tempą. Jei esate vertės investuotojas, paprasčiausias būdas nuspręsti, ar rinka yra nepakankamai įvertinta, ar ne, yra patikrinti vidutinę rinkos nuosavybės grąžą. Jei jis didesnis už ilgalaikį augimo tempą, tada jis neįvertintas.
Jei pažvelgtumėte į duomenis nuo 2000 m. iki dabar, vidutinė Indijos akcijų nuosavybės grąža buvo apie 14%. Taip pat matote, kad šis skaičius laikui bėgant svyruoja – kartais didesnis, o kartais mažesnis. Kai jis tampa mažesnis nei 10%, rinka per trumpą laiką patenka į bėdą. 2001, 2008 ir 2020 m., kai šis skaičius nukrito žemiau 10 proc. padengia rinkos netrukus po to.
Baigiamosios žodžiai
Rinkai labai sunku būti sėkmingu investuotoju. Svarbiausia suprasti, kad įmonės vertę lemia daug veiksnių.
Štai kodėl prieš perkant akcijas nepaprastai svarbu kruopščiai ištirti ir turėti tvirtą portfelis, kad leidžia išlaikyti akcijas net tada, kai jų vertė krenta. Skaityti Akcijų rinkos tyrimų įrankiai Indijoje iš esmės išanalizuoti bet kokias akcijas Indijos rinkose.
Tikiuosi, kad jums patiko aukščiau pateiktas straipsnis ir linkiu sėkmės akcijų rinkoje.
Palikti atsakymą