IPO များမှတစ်ဆင့် ပုဂ္ဂလိကစတင်တည်ထောင်သည့် လုပ်ငန်းအများအပြားကို သင်မြင်တွေ့ခဲ့ရပြီးဖြစ်သည်။
သို့သော်၊ ကုမ္ပဏီတန်ဖိုးကို အများသိအောင် ထုတ်မပေးသေးသည့်အခါတွင် ရှုပ်ထွေးသော အခြေအနေတစ်ခု ဖြစ်နိုင်သည်။ ကုမ္ပဏီကို စာရင်းမသွင်းထားသောကြောင့်၊ အများသူငှာ အစုရှယ်ယာတန်ဖိုးကို ကုမ္ပဏီ၏ အမှန်တကယ်တန်ဖိုးအကဲဖြတ်ရန် ကိရိယာတစ်ခုအဖြစ် မကြာခဏအသုံးပြုထားသောကြောင့် ကုမ္ပဏီ၏တန်ဖိုးကို စိတ်ကူးရနိုင်မည်မဟုတ်ပါ။
ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ လုပ်ငန်း၏တန်ဖိုးကို ပိုမိုကောင်းမွန်စွာ အကဲဖြတ်ရန် အထောက်အကူဖြစ်စေသော အရေအတွက်နည်း အနည်းငယ်ရှိပါသည်။ ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ လည်ပတ်မှုနှစ်များ များလေလေ၊ ကိန်းဂဏန်းအညွှန်းကိန်းများ ပိုမိုတိကျလေလေဖြစ်သည်။
မွေးမြူသူများ၏ အမြင်၊ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ စိုးရိမ်ပူပန်မှုများကို နားလည်မှုနှင့် ကုမ္ပဏီအတွက် အနာဂတ်သင်တန်းကို ဇယားဆွဲနိုင်မှုတို့သည် အရေးကြီးသောအချက်များဖြစ်သည်။
စျေးအလွန်အကျွံဝယ်ယူခြင်း၏သက်ရောက်မှုများ
မကြာခဏဆိုသလို၊ ကုမ္ပဏီများသည် အကြောင်းရင်းများစွာကြောင့် လူသိရှင်ကြားထုတ်ဖော်စဉ်တွင် ၎င်းတို့ကိုယ်သူတို့ တန်ဖိုးတက်သည် (ဤဆောင်းပါး၏နောက်ပိုင်းတွင် ဆွေးနွေးမည့်)။
စိတ်အားထက်သန်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် တန်ဖိုးကြီးသော IPO များကို ဝယ်ယူခြင်းတွင် ဖုတ်သွင်းခံရပြီး ၎င်းတို့သည် ကြီးမားသောပြဿနာကို ရင်ဆိုင်ရန် သူတို့ကိုယ်သူတို့ ထူထောင်ခဲ့ကြသည်။ စတော့ဈေးကွက် နှင့် အနာဂတ်တွင် ကြီးမားသော ငွေကြေးဆုံးရှုံးမှုများ ကြုံမည်။
စျေးကွက်က သူ့ဘာသာသူရှိတယ်။ စျေးအလွန်ကြီးသော စတော့များကို ဆွဲယူနည်း ၎င်းတို့၏ အမှန်တကယ် ကုန်ကျစရိတ်ဖြစ်နိုင်သည် ( fluffy stocks များကို ပျက်ပြယ်စေပြီး ကုမ္ပဏီ၏ မူရင်းတန်ဖိုးနှင့် ပိုမိုဆက်စပ်သော တန်ဖိုးတစ်ခုဖြင့် စတော့များကို ဈေးနှုန်းသတ်မှတ်ခြင်း)။
စတော့ဈေးတွေ ဘာကြောင့် အရမ်းတက်နေတာလဲ။
ဝယ်လိုအားများ ပေးထားသည့်အချိန်အတွင်း စတော့မည်မျှ ရောင်းဝယ်ခဲ့သည်ကို ကိုယ်စားပြုသော ကုန်သွယ်မှုပမာဏသည် စျေးကွက်လှုပ်ရှားမှုပမာဏဖြစ်သည်။ ဝယ်လိုအား မြင့်မားသော ပတ်ဝန်းကျင်သည် အစုရှယ်ယာတန်ဖိုး လွန်ကဲခြင်းကို ဖြစ်ပေါ်စေနိုင်သည်။
ကော်ပိုရိတ်ဝင်ငွေများတွင် အပြောင်းအလဲများ- စီးပွားရေး ကမောက်ကမ ဖြစ်နေချိန်တွင် အများသူငှာ အသုံးစရိတ် ကျဆင်းလာကာ ကော်ပိုရိတ်အမြတ်အစွန်း ကျဆင်းသွားနိုင်သည်။ အကယ်၍ ထိုသို့ဖြစ်ပေါ်သော်လည်း ကုမ္ပဏီ၏ စတော့စျေးနှုန်းသည် အမြတ်အသစ်အဆင့်သို့ မလိုက်လျောပါက၊ ၎င်း၏ရှယ်ယာများသည် စျေးလွန်သည်ဟု မှတ်ယူနိုင်ပါသည်။
သံသရာအတက်အကျများ- အချို့သော လေးလပတ်များတွင် ကျန်လုပ်ငန်းများထက် စက်မှုလုပ်ငန်းစတော့များ ပိုမိုကောင်းမွန်မှုရှိမရှိပေါ် မူတည်၍ စတော့စျေးနှုန်းများ အပြောင်းအလဲရှိနိုင်ပါသည်။
စျေးပိုနေသော စတော့ကို ဖော်ထုတ်ရန် နည်းလမ်း ရှစ်ခု
မရှိမဖြစ်လိုအပ်သော စုံစမ်းစစ်ဆေးမှု၏ အစိတ်အပိုင်းတစ်ခုအနေဖြင့်၊ ရောင်းဝယ်သူများနှင့် ငွေကြေးပံ့ပိုးသူများမှ ပုံမှန်အသုံးပြုသည့် အချိုးရှစ်မျိုးရှိသည်။
→ ကုန်ကျစရိတ်-ဝင်ငွေအချိုး (P/E)
→ ကုန်ကျစရိတ် ဝင်ငွေအချိုးနှင့် ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှု (Stake)
→ တာဝန်တန်ဖိုးအချိုး (D/E)
→ တန်ဖိုးပေါ်ပြန်တက်ခြင်း (ROE)
→ ၀င်ငွေအထွက်နှုန်း
→ လက်ရှိအချိုး
→ ကုန်ကျစရိတ်-စာအုပ်အချိုး (P/B)
→ ကုန်ကျစရိတ်-ဝင်ငွေအချိုး (P/E)
ကုန်ကျစရိတ်မှ ၀င်ငွေအချိုး (P/E)
အဖွဲ့အစည်းတစ်ခု၏ ကုန်ကျစရိတ်မှ ၀င်ငွေအချိုး (P/E) သည် ၎င်း၏စတော့တန်ဖိုးကို ခန့်မှန်းရန် နည်းလမ်းတစ်ခုဖြစ်သည်။ အခြေခံအားဖြင့်၊ Re1 ကို အကျိုးရှိစေရန် သင်သုံးစွဲလိုသည့်ပမာဏကို အဓိပ္ပါယ်ရှိစေသည်။ မြင့်မားသော P/E အချိုးသည် စတော့များကို ပုံကြီးချဲ့သည်ဟု ဆိုလိုနိုင်သည်။
ထို့ကြောင့်၊ သင်လဲလှယ်ရန်မျှော်လင့်ထားသောစတော့ရှယ်ယာများကို ပုံကြီးချဲ့ခြင်းရှိ၊ မရှိ သိရှိရန် ပြိုင်ဖက်အဖွဲ့အစည်းများ၏ P/E အချိုးများကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာရန် အလွန်အသုံးဝင်ပါသည်။
P/E အချိုးသည် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် စျေးကွက်တန်ဖိုးကို ဝင်ငွေ (EPS) ဖြင့် ပိုင်းခြားခြင်းဖြင့် ဆုံးဖြတ်သည်။ EPS သည် ၎င်းပေးထားသည့် ကမ်းလှမ်းချက်အရေအတွက်ဖြင့် အကြွင်းမဲ့အဖွဲ့အစည်းအကျိုးခံစားခွင့်ကို ပိုင်းခြားခြင်းဖြင့် ဆုံးဖြတ်သည်။
ဝင်ငွေတန်ဖိုးမှ ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုအချိုး (အစုရှယ်ယာ)
လောင်းကြေးအချိုးသည် နှစ်စဉ် EPS တွင် နှုန်းထားဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုနှင့် ဆန့်ကျင်ဘက် P/E အချိုးဖြင့် အချိုးကျသည်။ အဖွဲ့အစည်းတစ်ခုတွင် အကောင်းဆုံးအမြတ်အစွန်းနှင့် Stake Ratio မြင့်မားသောကိစ္စရပ်တွင်၊ ၎င်းသည် ၎င်း၏စတော့ရှယ်ယာများကို ပုံကြီးချဲ့ခြင်းဟု ဆိုလိုနိုင်သည်။
ဝန်ခံတန်ဖိုးအချိုး (D/E)
D/E အချိုးသည် အဖွဲ့အစည်းတစ်ခု၏ တာဝန်ဝတ္တရားများနှင့် ၎င်း၏အရင်းအမြစ်များကို ခန့်မှန်းသည်။ နိမ့်ကျသောအချိုးသည် အဖွဲ့အစည်းသည် ၎င်း၏ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများထံမှ ဘဏ္ဍာငွေပိုမိုရရှိသည်ဟု ဆိုလိုနိုင်သော်လည်း၊ ၎င်းသည် ၎င်း၏စတော့ရှယ်ယာကို ပုံကြီးချဲ့နေသည်ဟု အာမမခံနိုင်ပါ။
ဤအချက်ကိုဖော်ပြရန်၊ အဖွဲ့အစည်းတစ်ခု၏ D/E အချိုးသည် ၎င်း၏ပြိုင်ဘက်များအတွက် ပုံမှန်ထက် အဆက်မပြတ် ခန့်မှန်းနေသင့်သည်။ ယင်းမှာ 'ကံကောင်းခြင်း သို့မဟုတ် ကံဆိုးခြင်း' အချိုးသည် လုပ်ငန်းအပေါ် မှီခိုနေရသောကြောင့် ဖြစ်သည်။ D/E အချိုးကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတန်ဖိုးဖြင့် အရင်းအနှီးခွဲထုတ်ခြင်းဖြင့် ဆုံးဖြတ်သည်။
ညီမျှခြင်း (ROE)
ROE သည် အဖွဲ့အစည်းတစ်ခု၏ အကျိုးအမြတ်ကို ၎င်း၏တန်ဖိုးနှင့် ယှဉ်၍ ခန့်မှန်းသည်။ အလုံးစုံအမြတ်ကို ပါတနာတန်ဖိုးဖြင့် ပိုင်းခြားခြင်းဖြင့် ဆုံးဖြတ်သည်။ ROE နည်းပါးခြင်းသည် ပုံကြီးချဲ့ထားသော ရှယ်ယာများ၏ အလားအလာရှိသော အမှတ်အသားတစ်ခု ဖြစ်နိုင်သည်။
အရင်းအနှီးမည်မျှဖြင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ ခန့်မှန်းချက်များနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက အဖွဲ့အစည်းသည် ပေးချေမှုတစ်တန်မျှ ဖန်တီးနေခြင်းမဟုတ်ကြောင်း ပြသနိုင်သောကြောင့်ဖြစ်သည်။
အမြတ်အထွက်
ဝင်ငွေထွက်နှုန်းသည် P/E အချိုးအစား အခြေခံအားဖြင့် ဆန့်ကျင်သောအရာဖြစ်သည်။ ၎င်းကို ဝင်ငွေဖြင့် အစုရှယ်ယာတစ်ခုအတွက် ကုန်ကျစရိတ်ထက် ရှယ်ယာတစ်ခုကုန်ကျစရိတ်ကို အသုံးပြု၍ EPS ကို ပိုင်းခြားခြင်းဖြင့် ဆုံးဖြတ်သည်။
ငွေသား ( depository yield ဟုခေါ်သည်) သည် အမြတ်အထွက်ထက် ပိုကြီးနေချိန်တွင် အမေရိကန်အစိုးရမှ ပေးသော ပုံမှန်ဘဏ္ဍာရေးကုန်ကျစရိတ်သည် အမြတ်အစွန်းထက် ပိုကြီးသည်ဟု ပွဲစားအချို့က ယုံကြည်ကြသည်။
လက်ရှိအချိုး
အဖွဲ့အစည်းတစ်ခု၏ လက်ရှိအချိုးသည် တာဝန်ဝတ္တရားများကို ဂရုစိုက်ရန် ၎င်း၏စွမ်းရည်ကို တွက်ချက်သည်။ အခြေခံအားဖြင့် အရင်းအမြစ်များကို တာဝန်ခံမှုဖြင့် ပိုင်းခြားခြင်းဖြင့် ဆုံးဖြတ်သည်။
ပုံမှန်အားဖြင့် 1 ထက်ပိုမိုမြင့်မားသည့် အချိုးအစားသည် တာ၀န်ယူမှုကို ရည်ညွှန်းပြီး လက်လှမ်းမီနိုင်သော အရင်းအမြစ်များဖြင့် ကျေနပ်လောက်အောင် လွှမ်းခြုံနိုင်သည်။ လက်ရှိအချိုးအစား မြင့်မားလေ၊ ရှယ်ယာစျေးနှုန်းများ ဆက်လက်မြင့်တက်နိုင်ခြေ မြင့်မားလေဖြစ်သည်။
စာအုပ်တန်ဖိုးအချိုး (P/B)
အလားတူ စတော့ရှယ်ယာတစ်ခု၏ အမှန်တကယ်တန်ဖိုးကို စမ်းသပ်ခြင်းသည် အဖွဲ့အစည်း၏ P/B အချိုးတွင် ရှိသည်။ ဤအချိုးသည် အဖွဲ့အစည်း၏ စာအုပ်တန်ဖိုး (ပကတိအရင်းအမြစ်များ တိုတောင်းသောတာဝန်ဝတ္တရားများ၊ ပေးထားသည့်ကမ်းလှမ်းချက်များဖြင့် ပိုင်းခြားထားသည်) နှင့် ပတ်သက်သည့် လက်ရှိလုပ်ငန်းကဏ္ဍကုန်ကျစရိတ်ကို စစ်တမ်းကောက်ယူရန် အသုံးပြုသည်။
၎င်းကိုသေချာစေရန်၊ ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် စာအုပ်တန်ဖိုးကို စာအုပ်တန်ဖိုးဖြင့် ပိုင်းခြားပါ။ P/B အချိုးသည် 1 ထက် ပိုများပါက စတော့တစ်ခုသည် ချဲ့ကားနိုင်သည်။
ဤသည်မှာ အကျဉ်းချုပ်ရန် ဆက်စပ်သော ဥပမာတစ်ခုဖြစ်သည်။
Mama Earth ၏ IPO တွင် ဘာများ မှားယွင်းနေသနည်း။
မကြာသေးမီက၊ Mama Earth ၏ IPO သည် သတင်းများစွာထွက်ပေါ်ခဲ့ပြီး စတော့ရှယ်ယာများ ဈေးလွန်နေသောကြောင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို သတိထားရန် ငွေကြေးဂုရုများစွာက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို တောင်းဆိုနေကြသည်။ ဒါက သူတို့ကြောင့်ပါ။ ဘဏ္ဍာရေးရှင်းတမ်း ၎င်းတို့သည် IPO များကို စျေးနှုန်းသတ်မှတ်ထားသည့် တန်ဖိုးကို မျှတမှုမရှိပါ။
တောင်းခံထားသည့် တန်ဖိုးဖြတ်မှုသည် ဘဏ္ဍာနှစ် ၂၃ ဘဏ္ဍာနှစ်တွင် ၁၇ ဆ (H17-FY23 ရငွေ Rs. 1 cr.) နှင့် ရူပီးတန်ဖိုးရှိသော ဘဏ္ဍာနှစ်တွင် ၂၆ ဆ၊ 26 cr. ၎င်းတွင် P/E အချိုး 22x ( FY943 PAT တွင် 3400 cr နှင့် Rs 22 cr 14.44 တန်ဖိုးရှိသော H1-FY23 PAT တို့ကိုအခြေခံ၍) နှင့် 3.67x ရှိသည်။
Mamaearth သည် ၎င်း၏လက်ရှိတန်ဖိုးကို မျှတစေရန်အတွက် ၎င်း၏ P/E အချိုးတွင် အနည်းဆုံး အဆ 50 ဖြင့် ၎င်း၏အမြတ်ငွေကို တိုးမြှင့်ရန် လိုအပ်မည်ဖြစ်သည်။ ဤဖောင်းပွမှုကြောင့် ဝင်ငွေအများအပြား၊ ပူဖောင်းပေါက်ကွဲပြီး ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ သိသိသာသာ ဆုံးရှုံးမှု ကြုံတွေ့ရလိမ့်မည်။
တစ်ဦးစာပြန်ရန် Leave