क्रिप्टो बजार विगत केही हप्ताहरूमा अराजकताले हल्लाएको छ।
होइन, म बोर्डमा मूल्यहरूमा सामान्य क्र्यासको बारेमा कुरा गरिरहेको छैन। यसको सट्टा, म क्रिप्टो स्पेस - DeFi को एक खण्डमा क्रप गरिएका मुद्दाहरूलाई उल्लेख गर्दैछु।
एक एक गरेर, प्रोटोकलहरू असफल र तल जाँदैछन्। कतिपयले निकासी रोकेका छन् । कतिपय मार्जिन कलहरू पूरा गर्न असफल भएका छन्। जबकि अरूले धेरै सुविधाहरू निलम्बित गरेका छन् जुन उनीहरूको USP थियो।
सूची लामो छ, तर Celsius, 3AC र Solend को सन्दर्भमा केही प्रमुख घटनाक्रमहरूमा ध्यान केन्द्रित गरौं।
यो लेख जोखिम र इनाम संरचना राम्रोसँग बुझ्न इच्छुक सबैको लागि हो क्रिप्टो बजारहरू। साथै, यसले तपाइँलाई व्यवस्थित जोखिम र कसरी क्रिप्टो अझै हाम्रो TradFi संसारबाट अलग गरिएको छैन भन्ने बारे गहिरो बुझाइ दिन्छ।
1. प्रणालीगत जोखिम परिभाषित गर्नुहोस्?
व्यवस्थित जोखिम एक जोखिम हो जुन एक राम्रो विविध पोर्टफोलियो होल्ड गरेर कम गर्न सकिदैन। यसको सरल अर्थमा, यो जोखिम हो जुन हामीले सञ्चालन गर्ने प्रणालीबाट उत्पन्न हुन्छ।
तसर्थ, यो केवल अवशोषित गर्न सकिन्छ।
ब्याज दर, वित्तीय घाटा, र आर्थिक वृद्धिको अनुमान बारे सोच्नुहोस्।
ब्याजदर बढ्यो, वित्तीय नीति संकुचित भयो र आर्थिक वृद्धि सुस्त भयो भने कुनै पनि फर्म, क्षेत्र वा बजारलाई बचाउन सकिँदैन। समग्र व्यापार भावना र कार्यसम्पादनमा असर पर्नेछ।
यो बारीमा बजार मूल्य मा प्रतिबिम्बित हुनेछ स्टक र अन्य सम्पत्तिहरू।
२. प्रणालीगत जोखिमले क्रिप्टोलाई कसरी असर गर्छ?
Bitcoin Maxis द्वारा प्रस्तुत विचार-उत्तेजक तर्कहरूको बावजुद, आज अवस्थित खेलको अवस्था भनेको क्रिप्टो बजार अर्थतन्त्रको स्वास्थ्यले ठूलो प्रभाव पारेको छ।
मुद्रास्फीतिको चिन्ताको साथ, स्टकहरूले पिटेको छ, र बन्ड उपज बढेको छ, मुद्रास्फीति-समायोजित आधारमा पूंजीमा आवश्यक प्रतिफलमा वृद्धिलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ।
मौद्रिक कडाई चलिरहेको अवस्थामा, विश्लेषकहरूले यी बजारहरूमा मंदीको प्रवृत्ति जारी रहने अपेक्षा गर्छन्।
जब तपाइँ क्रिप्टोमा हेर्नुहुन्छ, उही अवस्था रहन्छ। बढ्दो ब्याजदरका कारण दिनानुदिन दुर्लभ बन्दै गएको पुँजीको लागत बढेकोले बजारमा नकारात्मक असर पारेको छ ।
स्टिमुलस चेकबाट नि:शुल्क पैसा लगानी गर्ने दिन गए Ge डोजे वा खेल्नको लागि CEX मा आफ्नो कार्ड स्वाइप गर्नुहोस् $BTC वायदा.
औसत व्यक्ति रोजगार सुरक्षाको बारेमा चिन्तित छ र परिणाम स्वरूप, बजारबाट टाढा रहन्छ। फलस्वरूप तरलता सुक्दै गएको छ ।
3. ट्रिगर घटना
हामी यहाँ अझै पाउँछौं वा यो नराम्रो अवस्थामा एक खुला प्रश्न हो, तर वास्तवमा क्रिप्टो बजारहरूलाई तिनीहरूको टाउकोमा टिपेको थियो। UST डिग्री.
यो एक ट्रिगर घटना को रूप मा विशेषता छ - केहि अप्रत्याशित र सजिलै संग मोडेल छैन। UST/Luna प्रयोगको परिणाम स्वरूप $40bn भन्दा बढी घाटा भयो किनभने $BTC मूल्य $40,000 बाट $30,000 तल झरेको थियो।
यो अब यसको तल $17,700 बाट मामूली माथि छ। यो आउँदै गरेको कसैले देखेन, र यदि कसैलाई लाग्छ कि सबैभन्दा खराब हाम्रो पछाडि छ भने, DeFi क्षेत्रबाट बाहिर आएको समाचार तिनीहरूलाई गलत साबित गर्न पर्याप्त छ।
4. अराजकता उत्पन्न हुन्छ
४.१। सेल्सियस डिबेकल
यस महिनाको सुरुमा, सेल्सियस नेटवर्क, क्रिप्टोकरेन्सीको व्यापार, उधारो, ऋण र हिस्सेदारी गर्नको लागि एक सबै-मा-एक एपले गम्भीर रूपमा घटेको तरलता अवस्थाको प्रकाशमा निकासी रोक्ने घोषणा गरेको छ।
यसले उनीहरूका लगानीकर्ताहरूलाई (अमेरिकी $ 3 बिलियन सम्म) ठगी गरेको आरोपको लहर निम्त्यायो। हामी अब के थाहा छ कि आरोपहरु भन्दा बाहिर, असफलता को लागी दुई कारणहरु छन्:
ओभर लिभरेज पदहरू
अन्य ग्राहकहरूको लागि उधारो लागत कम राख्न ग्राहक कोष प्रयोग गरेर तरलता प्रोटोकलबाट उधारिएको प्रोटोकल। एक सामान्य स्वैप $DAI को लागि $WBTC (Ethereum blockchain मा $BTC को संस्करण) हुनेछ।
प्रोटोकलले कुनै पनि सम्पत्ति दायित्व मोडलिङ वा अस्थिरताको लागि लेखाजोखा नगरेको जस्तो देखिन बाहेक यसमा केही गलत छैन। बलियो रिट्रेसमेन्टमा समग्र बजारको साथ, संपार्श्विक मूल्य $DAI ऋणमा लिने वाचा घट्यो र मार्जिन कलहरू बाध्य पारियो।
प्रतिकुल व्यवस्थित र बजार अवस्थाका कारण नगदको नयाँ प्रवाहको प्रोटोकल बाहिर र उधारकर्ताहरू (जो पहिले नै लिक्विडेटेड नभएको खण्डमा मुस्किलले पानीभन्दा माथि छन्) लाई दिइएको ऋणलाई राम्रो भन्न नसक्दा उनीहरूसँग निकासी रोक्न बाहेक अर्को विकल्प थिएन। दिवालियापन अन्वेषण गर्नुहोस्।
STETH को एक्सपोजर
स्टेथ को एक उत्पादन हो LIDO Staking जसले तपाईंलाई आवश्यक स्टकिङ पूर्वाधार बिना तपाईंको $ETH होल्डिङहरूमा स्ट्याकिंग पुरस्कारहरू कमाउन अनुमति दिन्छ।
यो मुख्य रूपमा एक व्युत्पन्न उत्पादन हो र यसले लगानीकर्ताहरूलाई यस स्ट्याकिंग पूलमा 8% उपज कमाउन अनुमति दिन्छ जुन 4.2% स्ट्याकिंग रिटर्नको तुलनामा सामान्यतया $ETH स्ट्याक गरेर प्राप्त हुन्छ।
यो Lido द्वारा सुनिश्चित गरिएको छ ढोका OTC र DEX बजारहरूमा अतिरिक्त तरलता प्रावधान सेवाहरूमा $ETH निक्षेपहरू (जसको विरुद्धमा stETH जारी गरिएको छ) प्रयोग गर्दै।
आराम यो थियो कि प्रत्येक स्टेथ १:१ अनुपातमा रिडिम हुनेछ जब Ethereum 1 लन्च हुनेछ (stETH अन्तरिममा DEX बजारहरूमा अदलाबदली गर्न सकिन्छ) र यसैले Celsius ले यसलाई व्यापक रूपमा आफ्ना ग्राहकहरूलाई मार्केट गर्यो।
यद्यपि, प्रतिकूल बजार अवस्था र सुरक्षाको लागि हतारमा, पेगमा DEXs भाँचिएको र तरलता सुक्यो जसले सेल्सियससम्म पुग्यो, र यसका ग्राहकहरूले आफ्नो मूल्यभन्दा कम भएको र व्यापार गर्न नसकिने कुरा होल्ड गर्दै - कम्तिमा तुरुन्तै होइन।
४.२। 4.2AC मा केहि चिन्ता
3AC, थ्री एरो क्यापिटलको लागि छोटो, सिंगापुरमा आधारित क्रिप्टो हेज कोष हो। कुनै पनि हेज कोष संरचनाको रूपमा, कम्पनीसँग लगानीकर्ताहरू थिए र पर्याप्त रिटर्न उत्पन्न गर्न ठूलो मात्रामा लाभ उठाउन प्रयोग गरियो।
UST/Luna पतन नभएसम्म चीजहरू हंकी-डोरी थिए।
तपाइँ कसले पढ्नुभयो भन्ने आधारमा, कम्पनीले यो एक स्थानबाट $ 200 मिलियन देखि $ 450 मिलियन घाटा बेहोरेको छ। अर्कोतर्फ Messari.io ले यो $ 560 मिलियन (60 अन्य सम्पत्तिहरूमा 27% ड्रडाउनको शीर्षमा) हुने अनुमान गरेको छ।
यस्तो देखिन्छ कि कम्पनी ट्रिगर घटना बच्यो, तर अविश्वसनीय रूपमा कमजोर छोडियो।
समग्र बजारको डाउनवर्ड रिट्रेसमेन्टको निरन्तरताले यसको लिभरेज स्थितिहरू लिक्विडेटेड हुन पुग्यो। यस समयमा, तिनीहरू आफ्नो लिभर स्थितिहरू (उनीहरूको NFT संग्रह बेच्ने सहित) बन्द गर्न सबै चीज बेच्ने प्रयास गर्दैछन्।
४.३। सोलेन्ड उपेन्ड
शान्त सोलाना ब्लकचेनमा एक उपज खेती प्रोटोकल हो जसले प्रयोगकर्ताहरूलाई क्रिप्टोकरेन्सी जम्मा गर्न, ऋण दिन र उधारो लिन अनुमति दिन्छ। प्रोटोकल यो बाहिर आएपछि समाचारमा छ कि ए Solana तरलीकरणको खतरामा ह्वेलसँग $२१ मिलियनको SOL स्थिति छ।
तिनीहरूको चिन्ता यो थियो कि उक्त व्हेल प्रोटोकलको $SOL होल्डिंगको बहुमत थियो।
यो महत्त्वपूर्ण छ किनभने, मूल्य डुबाउने र लिक्विडेशन बिन्दुलाई छोएर, चिन्ता यो थियो कि ऋणदाताहरूले $SOL स्थितिलाई समाप्त गर्न हतार गर्नेछन्, सम्भावित रूपमा यसको $SOL जम्माको 95% को सोलेन्डलाई निकासी गर्नेछ र सम्भवतः सम्पूर्ण सोलाना ब्लकचेनको विघटन हुन सक्छ। ।
अज्ञात ह्वेलले अन्ततः प्रोटोकलद्वारा ट्विटरमा मद्दतको लागि सार्वजनिक आह्वानलाई जवाफ दिएपछि प्रकोपलाई टालियो। त्यसपछि उसले विभिन्न अन्य बजारहरूमा आफ्नो स्थिति समायोजन गर्न अगाडि बढ्यो।
यद्यपि, यो ह्वेलसँग सम्पर्क स्थापित हुनुभन्दा केही घण्टा अघि सोलेन्डलाई देख्न पाउनु हास्यास्पद थियो, खाताको टेकओभरको प्रस्ताव गर्न अघि बढिरहेको थियो - जुन DeFi को धेरै नैतिकताको विरुद्ध हो!
5. जोखिम व्यवस्थापन मा पाठ
क्रिप्टो एक उच्च-जोखिम बजार हो, तर तथ्य यो हो कि सबै बजारहरूको आफ्नै जोखिम र फिर्ता ट्रेड-अफहरू छन्।
Crypto & DeFi को विशिष्ट विशेषता के हो भने यो अझै पनि प्रगतिमा रहेको काम हो र कुनै नियमविना नै, आविष्कारकहरूले आफ्नो उत्पादन बजारमा ल्याउने र महँगो गल्ती गर्ने सम्भावना छ।
यो तिनीहरूलाई जिम्मेवारीबाट मुक्त गर्न होइन, तर तपाईंलाई जवाफदेही बनाउनको लागि हो। आफ्नो पूँजीको सुरक्षा गर्नु मुख्यतया तपाईको जिम्मेवारी हो। खुद्रा लगानीकर्ताहरूको रूपमा, तपाईंले यी घटनाहरूबाट लिनु पर्ने पाठहरू हुन्:
- आफ्नै अनुसन्धान गर्नुहोस्
- लाभ उठाउनबाट बच्नुहोस्
- यदि केहि सत्य हुन धेरै राम्रो छ भने, यो सामान्यतया हुन्छ
- उत्पादन खेती गाह्रो छ, त्यसैले तपाईंसँग विशेषज्ञता नभएसम्म यसमा झुन्ड्याउनुहोस्
- लक गरिएको स्ट्याकिंगको अर्थ लक गरिएको स्ट्याकिंग हो - त्यहाँ कुनै पनि तरिका छैन कि तपाईं यसबाट चाँडै बाहिर निस्कनु भएको छ
शुभकामना र सुरक्षित रहनुहोस्!
जवाफ छाड्नुस्