के तपाइँ एक लगानीकर्तामा लगानी गर्न स्टक खोज्न इच्छुक हुनुहुन्छ? स्टक ओभरभ्यालुएड वा कम मूल्य निर्धारण गर्न सक्नुहुन्न र जान्न चाहनुहुन्छ कि तपाईंले अहिले वा पछि किन्नु पर्छ? एक साधारण मूल्याङ्कन अनुपात तपाईंको जवाफ हुन सक्छ।
कसैको सल्लाह लिनुको सट्टा तिनीहरू प्रसिद्ध भएको कारणले, तपाईंले यसको सट्टा स्टकलाई कम मूल्यवान छ वा होइन भनेर निर्धारण गर्ने प्रयासमा ध्यान केन्द्रित गर्नुपर्छ। तपाईं सोच्दै हुनुहुन्छ कि यो पनि सम्भव छ। जवाफ हो हो!
यो अवधारणा बुझ्नको लागि, पहिले अवमूल्यन गरिएका स्टकहरू के हुन् भनेर पत्ता लगाउनुहोस्, र स्टकलाई अवमूल्यन हुनमा योगदान गर्ने मुख्य कारकहरू के हुन्।
के एक अवमूल्यन स्टक छ?
एक undervalued स्टक एक हो जुन तपाईं वर्तमान भन्दा बढी मूल्यवान हुनुपर्छ विश्वास छ। यदि बजार तपाईंसँग सहमत छ भने, यो चढ्नेछ। स्टक जति धेरै कम मूल्याङ्कन हुन्छ, त्यति नै धेरै नाफा कमाउन सकिन्छ। तर तपाईं कम निश्चित हुनुहुन्छ कि यो कम मूल्यवान छ।
एक कम मूल्याङ्कन स्टक कारोबार यसको आन्तरिक मूल्य भन्दा कममा। आन्तरिक मूल्य भनेको कम्पनीको लिक्विडेशन मूल्य र उपयुक्त ब्याज दरद्वारा छुटको रूपमा भविष्यमा हुने अपेक्षित आम्दानी हो। वारेन बफेट सेयरधारकहरूलाई भविष्यका सबै वितरणहरूको वर्तमान मूल्यको रूपमा आन्तरिक मूल्यलाई वर्णन गर्दछ।
एक स्टक धेरै कारणहरूको लागि गलत मूल्य निर्धारण गर्न सकिन्छ, जसमध्ये केही अस्थायी छन् र जसमध्ये केही होइनन्।
हेरौँ के के कारणले सेयरको अवमूल्यन हुन्छ ।
स्टक अवमूल्यन हुनुको मुख्य कारण
विभिन्न कारणले स्टकहरू अवमूल्यन हुन्छन्। यहाँ केहि उदाहरणहरू छन् कि कसरी स्टक कम मूल्याङ्कन हुन सक्छ:
- बजार दुर्घटना
जब शेयर बजार बूम, यो प्रायः चाँडै बस्ट हुन्छ। यसलाई बबल भनिन्छ। जब लगानीकर्ताहरू उच्च शेयर मूल्यहरूको बारेमा धेरै आशावादी हुन्छन्, तिनीहरूले आफ्नो होल्डिङहरू द्रुत गतिमा बेच्न थाल्छन्। यस बिक्रीलाई प्यानिक सेलिंग भनिन्छ, र यसले बजार मूल्यहरू घटाउँछ।
के तपाइँ डट कम बबल सम्झनुहुन्छ?
सेयरहरू खरिद गर्दा, जब यो हुन्छ, तपाईंलाई कम मूल्यमा स्टकहरू खरिद गर्ने अवसर प्रदान गर्नुहोस्।
- नकारात्मक कभरेज
अपेक्षाकृत छोटो अवधिको मुद्दाको अत्यधिक नकारात्मक समाचार रिपोर्टिङले स्टकलाई ओरालोतर्फ लैजान्छ।
उदाहरणका लागि, मानौं कि कम्पनीले आफ्नो उत्पादनले बिरामी बनाएको दाबी गर्ने व्यक्तिले मुद्दा हाल्छ। मुद्दा विचाराधीन रहेको तथ्यले स्टक रु 200 बाट 100 रुपैयाँमा झर्छ। शेयरधारकहरूले आफ्नो आधा पैसा गुमाउँछन्।
तर यदि कम्पनीले मुद्दा जित्यो भने, स्टक 200 वा त्योभन्दा बढीमा फिर्ता जान्छ।
- कम आत्मविश्वास
एक स्टकलाई कम मूल्याङ्कन गरिएको हुन सक्छ किनभने पर्याप्त मानिसहरूलाई यसको बारेमा थाहा छैन, वा तिनीहरूले के थाहा छ भनेर गलत बुझेका छन्। धेरैजसो स्टार्टअपहरू प्रारम्भिक रूपमा कम मूल्यवान हुन्छन् किनभने तिनीहरूको बारेमा पर्याप्त मानिसहरूलाई थाहा हुँदैन। तिनीहरू सफल भए पछि मात्र मूल्य मूल्य संग समातिन्छ।
- बलियो प्रतिस्पर्धीहरू
बलियो प्रतिस्पर्धीहरू (वा विघटनकारी नयाँ बजार प्रवेशकर्ताहरू) ले लगानीकर्ताहरूलाई फर्म खतरामा छ भन्ने विश्वास गराउँछ।
उदाहरणका लागि, मानौं कि त्यहाँ दुईवटा कम्पनीहरू मात्र छन्: A र B। कम्पनी A को कम्पनी B भन्दा दोब्बर राजस्व छ, तर कम्पनी B ले प्रति रुपैयाँ राजस्वको दोब्बर नाफा छ।
कुन बढीमा बेच्ने?
यो मानिसहरूले नाफा बनाम राजस्वलाई कसरी मूल्याङ्कन गर्छन् भन्ने कुरामा निर्भर गर्दछ। दुवै सूचक हुन्
- विश्लेषकहरू द्वारा डाउनग्रेडहरू
जब एक विश्लेषकले स्टकलाई डाउनग्रेड गर्छ, स्टक सामान्यतया तल जान्छ। यो विशेष गरी सत्य हो यदि डाउनग्रेड त्रैमासिक आय रिलीज हुनु अघि आउँछ। एक विश्लेषकले स्टकमा आफ्नो मूल्य लक्ष्य र मूल्याङ्कन घटाउँछ किनभने तिनीहरू कम्पनीले आय अनुमानहरू गुमाउने आशा गर्छन्।
तिनीहरू छोटो अवधिमा धेरै केन्द्रित छन्, कम्पनीको दीर्घकालीन सम्भावना वा वृद्धि सम्भावनाहरूलाई ध्यानमा राख्दै।
कहिलेकाहीँ, एक कम्पनी राम्रो कमाई संग बाहिर आउँछ तर अझै पनि डाउनग्रेड हुनेछ किनभने तिनीहरूले अपेक्षाहरू हराउन सकेनन्। यी कम्पनीहरूलाई कम मूल्याङ्कन गर्दा गुणस्तरीय व्यवसायहरूमा किन्नको लागि विरोधाभासी लगानीकर्ताहरूको लागि यो अक्सर राम्रोसँग काम गर्दछ।
यी बारम्बार परिस्थितिहरूको केही उदाहरणहरू हुन् जसले स्टकको मूल्यमा गिरावट ल्याउन सक्छ।
अवमूल्यन भएको स्टक पहिचान गर्ने तरिकाहरूमा जाऔं।
अवमूल्यन स्टकहरू फेला पार्न पाँच तरिकाहरू
१. आय
कुनै पनि कम्पनीको कमाइ हेरेर मूल्य निर्धारण गर्न सकिन्छ।
यही कारणले गर्दा लगानीकर्ताहरूले आकर्षक मूल्यमा उच्च गुणस्तरको स्टकहरू खरिद गर्ने प्रयास गर्दा कमाईको मौसमले कम्पनीहरूको लागि धेरै अस्थिरता बढाउँछ। यदि कुनै कम्पनीले विगत ५ वर्षमा वार्षिक १५% दरले आम्दानी बढाउँदै आएको छ र अहिले उसले २० गुणा आम्दानीको लागि व्यापार गरिरहेको छ भने, यसको ऐतिहासिक वृद्धि दरको तुलनामा यसलाई कम मूल्याङ्कन गर्न सकिन्छ।
अर्कोतर्फ, यदि आम्दानी घट्दै गएको छ र स्टक अझै 20 गुणा कमाईमा व्यापार भइरहेको छ, यो सम्भवतः overvalued छ। म तपाईंलाई कम्पनीको P/E अनुपात जाँच गर्न सिफारिस गर्दछु।
पी / ई अनुपात: मूल्य-देखि-कमाई (P/E) अनुपात सबैभन्दा धेरै प्रयोग हुने अनुपातहरू मध्ये एक हो। लगानी गर्दै किनभने यो गणना गर्न सजिलो छ। यसले प्रति शेयर आम्दानी (EPS) को तुलनामा शेयरमा लगानीकर्ताहरू कति खर्च गर्न इच्छुक छन् भनेर देखाउँछ।
P/E अनुपात गणना गर्न, प्रति शेयर मूल्य EPS द्वारा विभाजित गर्नुहोस्। प्रति शेयर आम्दानी भनेको कम्पनीको कुल शेयर संख्याले भाग गर्दा हुने खुद नाफा हो।
P/E अनुपात = प्रति शेयर मूल्य / प्रति शेयर आय
ध्यान राख्नुहोस् कि P/E अनुपात उद्योगको आधारमा भिन्न हुन सक्छ। यद्यपि एक उद्योगको P/E अनुपात अर्को भन्दा ठूलो छ, स्टक अझै पनि कम मूल्याङ्कन हुन सक्छ।
कम्पनीको P/E अनुपात उद्योग र कम्पनीको विकासको चरणमा निर्भर गर्दछ। उदाहरणका लागि, प्रविधि फर्महरू जस्ता उच्च नवीन कम्पनीहरूसँग सामान्यतया उच्च P/Es हुन्छन् किनभने तिनीहरूले अनुसन्धान र विकासमा ठूलो लगानी गर्छन्; जब यी कम्पनीहरू परिपक्व हुन्छन्, तिनीहरूको P/E घट्छ।
2। लाभांश
स्टकको मूल्य निर्धारण गर्ने अर्को तरिका लाभांश मार्फत हो। एक लाभांशले संकेत गर्दछ कि कम्पनीले आफ्नो नाफाको केही लगानीकर्ताहरूलाई नियमित रूपमा भुक्तानी गर्न पर्याप्त नगद प्रवाह छ। नियमित लाभांश भुक्तान गर्ने कम्पनीहरू प्रायः अधिक परिपक्व र स्थिर हुन्छन् कि छैन र कम जोखिमपूर्ण लगानी हुन सक्छ।
लाभांश उपजले स्टकमा लगानी गरेको प्रत्येक डलरको लागि तपाईले कति आम्दानी पाउनुहुन्छ भनेर मापन गर्दछ। यो वार्षिक लाभांशलाई प्रति शेयर मूल्यले भाग गरेर प्रतिशतको रूपमा व्यक्त गरेर गणना गरिन्छ। लाभांश उपज जति ठूलो हुन्छ, त्यति नै पैसा कमाउनुहुनेछ।
लाभांश उपज = प्रति शेयर वार्षिक लाभांश / प्रति शेयर बजार मूल्य
त्यसैले उच्च लाभांश स्टकहरूलाई प्रायः "मूल्य" स्टकहरू मानिन्छ। तिनीहरू सामान्यतया परिपक्व, स्थिर कम्पनीहरू हुन् जसले समयसँगै निरन्तर नगद प्रवाहहरू उत्पादन गर्छन्।
लाभांशले तपाइँलाई कमाउन पनि अनुमति दिन्छ जब तपाइँ तपाइँको सस्तो कम्पनीहरु को लागी अधिक मूल्य बन्न को लागी पर्खनुहुन्छ। तपाईले नियमित भुक्तानी गर्ने कम्पनी रोज्नुपर्छ लाभांश.
3. मूल्य र पुस्तक मूल्य अनुपात
मूल्य-देखि-पुस्तक (P/B) एक लगानी मूल्याङ्कन अनुपात हो जसले कम्पनीको शुद्ध सम्पत्ति मूल्यलाई यसको बजार पूंजीकरणसँग तुलना गर्दछ। कहिलेकाहीँ, यो मेट्रिकलाई "बजार-देखि-पुस्तक" अनुपातको रूपमा पनि चिनिन्छ। P/B कम्पनीहरूलाई एक अर्कासँग, वा समयसँगै एकल कम्पनी भित्र तुलना गर्न प्रयोग गर्न सकिन्छ।
P/B अनुपात हालको स्टक मूल्यलाई यसको प्रति शेयर बुक मूल्यले भाग गरेर गणना गरिन्छ।
P/B अनुपात = बजार मूल्य प्रति शेयर / पुस्तक मूल्य प्रति शेयर
तपाईंले ब्यालेन्स पानामा प्रति शेयर बुक मूल्य फेला पार्न सक्नुहुन्छ। यो फर्मको सम्पत्ति र दायित्वहरूमा आधारित छ।
यदि P/B अनुपात 1 भन्दा कम छ भने, त्यसको मतलब यो हो कि तपाईंले यस कम्पनीको सबै सम्पत्तिहरू तिनीहरूको बजार क्यापले यसको लायक छ भनी भन्दा कम पैसामा किन्न सक्नुहुन्छ। अर्को शब्दमा, तपाईले यस कम्पनीको सम्पत्ति र व्यवसाय किन्नको लागि छुट प्राप्त गर्दै हुनुहुन्छ।
यदि स्टकको मूल्य-देखि-पुस्तक अनुपात 1 भन्दा बढी छ भने, यसको मतलब तपाईले कम्पनीको मूल्य भन्दा बढी तिर्दै हुनुहुन्छ।
P/B अनुपात वृद्धि स्टकहरूमा राम्रोसँग उपयुक्त छैन। यो मूल्य स्टकहरूको लागि राम्रोसँग उपयुक्त छ, जसमा प्रायः कुनै आय वा सानो घाटा हुँदैन, तर जुन अझै पनि रोचक लगानी हुन सक्छ।
4. ऋण र इक्विटी अनुपात
ऋण र इक्विटी अनुपात कम्पनीको वित्तीय लाभ मापन गर्न प्रयोग गरिन्छ। लामो अवधिको ऋणलाई शेयरधारकहरूको इक्विटीद्वारा विभाजित गरेर गणना गरिन्छ। अनुपात जति बढी हुन्छ, कम्पनी त्यति नै बढी लिभरेज हुन्छ।
D/E अनुपात = कुल ऋण / कुल इक्विटी
तपाईंले यसको ऋण-देखि-इक्विटी अनुपात जाँच गरेर र उद्योगको औसत ऋण-देखि-इक्विटी अनुपातसँग तुलना गरेर स्टकलाई कम मूल्याङ्कन गरिएको छ वा छैन भनेर जाँच गर्न सक्नुहुन्छ। मैले मेरो कम्पनीलाई यसको उद्योगमा अरूसँग तुलना गर्न मन पराउनुको कारण यो हो कि प्रत्येक उद्योगको फरक "मानदण्ड" हुन्छ जब यो पैसा उधारोमा आउँछ। त्यहाँ पनि विभिन्न छन् कर लाभ तपाईसँग कस्तो प्रकारको व्यवसाय छ त्यसमा निर्भर गर्दछ।
यो कम्पनीको मूल्याङ्कन गर्दा हेर्नको लागि सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण संख्याहरू मध्ये एक हो। यदि तपाईसँग नाफामा रु 1 करोड र ऋणमा रु 2 करोड छ भने, त्यो राम्रो होइन, तपाईको नाफामा रु 1 करोड भए पनि।
धेरै लगानीकर्ताहरूले यो संख्या हेर्न चाहनुको कारण तिनीहरू कम्पनीहरू किन्न चाहन्छन् जुन उनीहरूको ऋण तिर्न सक्षम हुनेछन्। त्यसोभए, जब तपाइँ एक कम्पनीमा लगानी गर्नुहुन्छ, तपाइँ निश्चित गर्न जाँदै हुनुहुन्छ कि कम्पनीमा पर्याप्त पैसा आउँदैछ, त्यसैले यसले यसको ऋण सेवा गर्न सक्छ।
5. इक्विटीमा फिर्ता गर्नुहोस्
रिटर्न अन इक्विटी, वा ROE ले व्यवस्थापनले लगानीकर्ताको पुँजीलाई कसरी प्रभावकारी रूपमा परिचालन गर्छ भन्ने उपाय गर्छ। तपाईले यसलाई कसरी गणना गर्नुहुन्छ:
ROE = शुद्ध आय / शेयरधारक इक्विटी
यदि कुनै कम्पनीको इक्विटीमा प्रतिफल यसको वृद्धि दर भन्दा बढी छ भने सामान्यतया कम मूल्याङ्कन गरिन्छ। यदि तपाईं एक मूल्य लगानीकर्ता हुनुहुन्छ भने, बजारलाई कम मूल्याङ्कन गरिएको छ वा छैन भनेर निर्णय गर्ने सबैभन्दा सजिलो तरिका भनेको बजारको इक्विटीमा औसत प्रतिफल जाँच गर्नु हो। यदि यो दीर्घकालीन वृद्धि दर भन्दा उच्च छ भने, यो कम मूल्यवान छ।
यदि तपाइँ 2000 देखि अहिले सम्मको डेटा हेर्नुहुन्छ भने, भारतीय स्टकहरूको लागि इक्विटीमा औसत प्रतिफल लगभग 14% रहेको छ। तपाईंले यो संख्या समयको साथमा उतारचढाव हुने कुरा पनि देख्न सक्नुहुन्छ – कहिले उच्च र कहिले कम हुन्छ। जब यो १०% भन्दा कम हुन्छ, बजार छोटो अवधिमा समस्यामा पर्छ। 10, 2001 र 2008 मा, जब यो संख्या 2020% भन्दा तल झर्यो, हामीसँग भाडा बजार त्यसको लगत्तै
अन्तिम शब्द
बजारमा सफल लगानीकर्ता बन्न निकै कठिन छ । बुझ्नको लागि सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण कुरा यो हो कि धेरै कारकहरूले कम्पनीको मूल्य निर्धारण गर्दछ।
यही कारणले गर्दा, स्टक किन्नु अघि, यो अविश्वसनीय रूपमा महत्त्वपूर्ण छ कि तपाइँको अनुसन्धान राम्रोसँग गरेको छ र बलियो छ। पोर्टफोलियो कि तपाईंलाई स्टकहरूमा समात्न अनुमति दिन्छ जब तिनीहरू मूल्यमा खस्किरहेका छन्। पढ्नुहोस् भारत मा शेयर बजार अनुसन्धान उपकरण भारतीय बजारमा कुनै पनि स्टकलाई आधारभूत रूपमा विश्लेषण गर्न।
मलाई आशा छ कि तपाईले माथिको लेखको आनन्द लिनुभयो, र तपाईलाई शेयर बजारमा शुभकामना दिनुहुनेछ।
जवाफ छाड्नुस्