Onlangs het 'n klein Sentraal-Amerikaanse nasie, El Salvador, weer opslae gemaak.
Dit was weens die dreigende ekonomiese krisis wat die land gaan tref. Verlede jaar het El Salvador die eerste land geword wat Bitcoin 'n wettige betaalmiddel gemaak het, met die hoop dat dit die nasie van die ekonomiese uitval sou red en sy afhanklikheid van die Amerikaanse dollar sou verminder.
Tog, soos dit blyk, het El Salvador-president Nayib Bukele se cryptocurrency-dobbelary ernstige gevolge vir die land se skuldkrisis veroorsaak. Bitcoin se waarde het sedert September, toe Bukele die plan bekendgestel het, tot 45% verminder.
Gevolglik het die Bitcoin-belegging van $150 miljoen 'n ekstra las op die land se skatkis veroorsaak. Die belegging is sowat 4% van die land se reserwe.
Kom ons gaan nou diep in die bespreking in en verstaan die oorsake en gevolge van El Salvador se bloeiende ekonomie.
agtergrond
El Salvador is die kleinste en mees digbevolkte land in Sentraal-Amerika. Sy geskiedenis is vol konstante burgeroorloë, hoë misdaadsyfers, inkonsekwente ekonomiese groei en natuurlike rampe.
Ook bekend vir die hoogste misdaadsyfers ter wêreld, het El Salvador sy geldeenheid, El Salvadoran Colon, in 2001 aan die Amerikaanse dollar gekoppel om sy ekonomie van 'n groot ineenstorting te red en met die hoop om massiewe buitelandse direkte investering en toeriste na die land te lok. .
Selfs ná die bekendstelling van die Amerikaanse dollar kon die land se ekonomie egter geen groot buitelandse belegging of toeriste sien nie. Dit was weens hoë korrupsie- en misdaadsyfers. Alhoewel die land sy eie binnelandse geldeenheid het, word dit selde deur die burgers gebruik.
Verder, aangesien die land nie 'n groot uitvoermark het nie en hoë invoer het, is daar 'n massiewe las op die betalingsbalans. Dit het ernstige tekorte in die begroting en hoë skuld veroorsaak.
Dus het president Bukele 'n wet aangeneem wat Bitcoin die wettige betaalmiddel maak om hoër buitelandse beleggings te lok en sy afhanklikheid van die Amerikaanse dollar en buitelandse oorbetalings as 'n reserwebron te verminder.
Die redenasie was dat die styging in Bitcoin se waarde die land sou help om sy skuld te verminder en die betalingsbalans te handhaaf.
Hiermee het El Salvador die eerste land geword wat Bitcoin as 'n amptelike geldeenheid erken het. Die regering het verder aangekondig dat enigiemand burgerskap in El Salvador kan kry deur 3 Bitcoins in die land te belê.
Dit het ook 'n plan beraam om 'n vulkaan-aangedrewe kripto-mynsentrum en -stad te bou en die eerste bitcoin-aangedrewe soewereine effekte.
Selfs ná al hierdie inisiatiewe blyk dit dat die eksperiment misluk het en 'n verdere las op die gewone mense van die land veroorsaak het. Nou is die vraag hoe die Bitcoin-geïnduseerde ekonomiese krisis die land tot 'n byna ekonomiese ineenstorting gelei het.
Wat het gelei tot hierdie ekonomiese krisis
El Salvador het reeds aan 'n groot ekonomiese krisis gely voor die Bitcoin Blunder. En om Bitcoin wettige betaalmiddel te maak, het net brandstof op die vuur gevoeg.
Die land se nasionale skuld het van $19 miljard in Desember 2019 tot meer as $24 miljard in 2022 toegeneem, met die skuld tot BBP-verhouding wat so hoog as 87% bereik het.
Alhoewel die Bitcoin-belegging slegs 4% van die land se reserwe verteenwoordig, het dit beslis die ekonomie van El Salvador beïnvloed. Dit word rampspoedig vir 'n land wie se BBP slegs $25 miljard is.
Afgesien van die skuldterugbetalingskrisis, het die dalende Amerikaanse aandelemark, tesame met stygende inflasie regoor die wêreld, 'n verdere kopseer vir die land veroorsaak. Gevolglik het groot kredietagentskappe die land se kredietgradering afgegradeer. Nou het dit moeiliker geword om buitelandse beleggings te nooi.
Moodys het byvoorbeeld die kredietgradering van El Salvador tot Caa3 verlaag, wat aandui dat die land op die punt staan om 'n wanbetaler te word en nie 'n veiliger opsie vir beleggings is nie. Alhoewel oorbetalings uit die buiteland ongeveer 25% van die ekonomiese aktiwiteit ondersteun, beïnvloed geweld en onsekerheid die produktiwiteit en langtermyngroei van die nasie nadelig.
Verder het Bitcoin Gamble die vertroue van die Internasionale Monetêre Fonds verminder om die land te ondersteun. El Salvador het $1.3 miljard van die IMF gevra om sy tekort op die lopende rekening en terugbetaling van skuld te balanseer.
Die organisasie het egter die regering gevra om Bitcoin as wettige betaalmiddel te verwyder. Dit het verder gevra om ekonomiese veranderinge teweeg te bring om 'n reddingspakket te ontvang.
Stygende inflasie, die Amerikaanse voorraad Mark se ondergang en die Russiese inval in die Oekraïne het veroorsaak dat die kripto-geldeenheid $1.3 triljoen in net 'n fraksie van tyd verloor het.
Bitcoin se waarde is sedert September 2021 tot die helfte verminder, wat veroorsaak het dat El Salvador se Bitcoin-beleggingswaarde tot $67.9 miljoen van $104 miljoen verminder het. Bitcoin het 'n bykomende las op die skuldkrisis van die land geword, wat in 1.12 sowat $2023 miljard aan rente en volwasse effekte moet vrystel.
Maar, Bukele gebruik steeds die staatskas om Bitcoin in hierdie insinking te koop, en stoot dus die land na die soom van uiteindelike ekonomiese uitval. Intussen het hy ook planne aangekondig om 'n Bitcoin-stad te bou wat ten volle deur Bitcoin aangedryf word.
Huidige situasie
Bukele se desperate maatreëls om die Salvadoraanse ekonomie te red blyk die teenoorgestelde uitwerking te hê en het 'n deel van die probleem self geword.
Met die kwynende vertroue van beleggers in Salvadoraanse soewereine effekte en die mislukking van Bitcoin, het die beleid die land in 'n komplekse situasie geplaas.
Die regering het altesaam sowat $425 miljoen in die bou van die bitcoin-ekosisteem in die land belê. Dit sluit die bekendstelling van die nasionale virtuele beursie Chivo (Latyn vir "cool") in om betalings deur bitcoin te vergemaklik. Hulle gee ook 'n $30-aansporing aan die mense wat op die toepassing registreer.
In 'n land waar 70% van die bevolking steeds nie internetverbinding het nie, word bitcoin egter steeds nie deur die burgers verkies nie. Die Chivo-beursie word ook nie deur die burgers gebruik nadat hulle die aansporing ontvang het nie.
Maar die belegging het nie op alle vlakke misluk nie. Om bitcoin wettige betaalmiddel te maak, het kripto-entoesiaste as toeriste na die land genooi. Die toerismebedryf van El Salvador het sedert September met 30% gestyg. En interessant genoeg kom die meerderheid van die toeriste uit die VSA.
Boonop sal die Chivo-app ook die burgers help om oorbetalings van buitelandse lande teen 'n nominale dienskoste te stuur. Vroeër was die dienskoste van die oordrag van betalings so hoog as 10%.
Die beursie sal egter nog tyd neem om op groot skaal deur mense gebruik te word. Vanaf 2022 het Chivo-beursie slegs 1.6% van die oorbetalings verwerk.
Wat is volgende vir El Salvador
Wat skuldterugbetaling betref, het die land blykbaar twee opsies. Eerstens moet Bukele die IMF-voorwaardes aanvaar vir die verwydering van bitcoin as die wettige betaalmiddel en massiewe ekonomiese hervormings instel.
Dit kan egter 'n terugslag gee op die gewildheid van die outokraatpresident Nayib Bukele. Gegewe dat Bukele prominente planne het vir kriptogeld en die handhawing van sy populistiese beleid, lyk die opsie nie lewensvatbaar nie.
Die ander opsie, soos gestel deur Ricardo Castaneda, senior ekonoom by dinkskrum Sentraal-Amerikaanse Instituut vir Fiskale Studies (ICEFI), is om die Sentraal- en Latyns-Amerikaanse Ontwikkelingsbanke, CABEI en CAF, te vra om hul leningbetaling te finansier. Andersins sal die regering dalk die pensioenfonds moet nasionaliseer om sy fiskale tekort te handhaaf.
Wat Bitcoin betref, probeer die regering geluk in 'n hoogs wisselvallige mark wanneer onsekerheid oor al die nasies en beleggers dreig of dit nou van inflasie is, aandelemark, of oorlog. Dit het 'n skerp afname in vraag in die wêreldekonomie veroorsaak.
Boonop, aangesien die land se kredietgradering reeds afgegradeer is weens sy hoë skuld, geweld en die regering se kriptodobbel, is die beleggers nie bereid om geld in die dalende ekonomie te pomp nie.
Alhoewel Salvadorane een van die hoogste buitelandse oorbetalings ontvang, kan dit hulle nie red om enigsins naby aan die vermindering van hul fiskale tekort te kom nie.
Maar nie alles gaan afwaarts nie. As gevolg van sy beleid oor die vermindering van misdaadsyfers en doeltreffende bestuur tydens covid-19, het die president een van die hoogste persentasies goedkeuringsgraderings vir enige president ter wêreld gehandhaaf. Sy goedkeuringsgraderings is meer as 85%.
Gevolgtrekking
Van die bekendstelling van die wêreld se eerste bitcoin soewereine effekte tot die skep van 'n bitcoin-stad wat deur 'n vulkaan aangedryf word, die planne van Nayib Bukele is enorm. Tog, aangesien die wêreld nie in die komende jare gaan stabiliseer nie, sal dit interessant wees om te sien hoe El Salvador dit sal regkry om deur die moeilike tye te gaan.
Bukele kan dalk vir eers die skuldterugbetalingsvereistes dek. Maar sy toenemende vesting op die regbank en regering het die kanse verder verswak om hulp van internasionale instellings te ontvang.
Daarom moet nog gesien word hoe El Salvador homself in die toekoms gaan onderhou, gegewe dat die ekonomiese krisis nêrens binnekort gaan eindig nie.
Lewer Kommentaar