Нядаўна невялікая краіна Цэнтральнай Амерыкі, Сальвадор, зноў трапіла ў загалоўкі газет.
Гэта было звязана з набліжэннем эканамічнага крызісу, які збіраецца ўразіць краіну. У мінулым годзе Сальвадор стаў першай краінай, якая зрабіла біткойн законным плацежным сродкам, спадзеючыся, што гэта выратуе нацыю ад эканамічнага крызісу і паменшыць яе залежнасць ад даляра ЗША.
Тым не менш, як высвятляецца, азартная гульня прэзідэнта Сальвадора Найіба Букеле з крыптавалютай выклікала сур'ёзныя наступствы для пазыковага крызісу ў краіне. З верасня, калі Букеле запусціў план, кошт біткойна знізіўся да 45%.
У выніку інвестыцыі ў біткойны ў памеры 150 мільёнаў долараў нанеслі дадатковы цяжар на казну краіны. Інвестыцыі складаюць каля 4% запасаў краіны.
Зараз давайце паглыбімся ў дыскусію і разбярэмся ў прычынах і наступствах крывацёку эканомікі Сальвадора.
Фон
Сальвадор - самая маленькая і самая густанаселеная краіна Цэнтральнай Амерыкі. Яго гісторыя насычана пастаяннымі грамадзянскімі войнамі, высокім узроўнем злачыннасці, нестабільным эканамічным ростам і стыхійнымі бедствамі.
Таксама вядомы самым высокім узроўнем злачыннасці ў свеце, Сальвадор прывязаў сваю валюту, сальвадорскі калон, да долара ЗША ў 2001 годзе, каб выратаваць сваю эканоміку ад сур'ёзнага краху і з надзеяй прыцягнуць у краіну вялікія прамыя замежныя інвестыцыі і турыстаў. .
Аднак нават пасля ўвядзення даляра ЗША эканоміка краіны не магла быць сведкам буйных замежных інвестыцый або турыстаў. Гэта было звязана з высокім узроўнем карупцыі і злачыннасці. Нягледзячы на тое, што ў краіне ёсць свая нацыянальная валюта, яна рэдка выкарыстоўваецца грамадзянамі.
Больш за тое, паколькі краіна не мае буйнога экспартнага рынку і мае вялікі імпарт, існуе велізарная нагрузка на плацежны баланс. Гэта выклікала сур'ёзны дэфіцыт бюджэту і вялікія даўгі.
Такім чынам, прэзідэнт Букеле прыняў закон, які робіць біткойн законным плацежным сродкам, каб прыцягнуць больш замежных інвестыцый і паменшыць залежнасць ад даляра ЗША і замежных грашовых пераводаў у якасці рэзервовай крыніцы.
Аргументацыя заключалася ў тым, што рост кошту біткойна дапаможа краіне скараціць запазычанасць і падтрымаць плацежны баланс.
Дзякуючы гэтаму Сальвадор стаў першай краінай, якая прызнала біткойн афіцыйнай валютай. Далей урад абвясціў, што кожны можа атрымаць грамадзянства Сальвадора, уклаўшы ў краіну 3 біткойны.
Ён таксама распрацаваў план па будаўніцтве цэнтра і горада для здабычы крыпта з дапамогай вулкана і запуску першага біткойн суверэнныя аблігацыі.
Нават пасля ўсіх гэтых ініцыятыў эксперымент, здаецца, праваліўся і нанёс дадатковы цяжар на простых людзей краіны. Цяпер пытанне ў тым, як эканамічны крызіс, выкліканы біткойнамі, прывёў краіну да амаль эканамічнага краху.
Што прывяло да гэтага эканамічнага крызісу
Сальвадор ужо пакутаваў ад сур'ёзнага эканамічнага крызісу яшчэ да біткойнавай памылкі. І тое, што біткойн стаў законным плацежным сродкам, толькі падліў масла ў агонь.
Дзяржаўны доўг краіны павялічыўся з 19 мільярдаў долараў у снежні 2019 года да больш чым 24 мільярдаў долараў у 2022 годзе, а стаўленне доўгу да ВУП дасягнула 87%.
Нягледзячы на тое, што інвестыцыі ў біткойны складаюць толькі 4% рэзерваў краіны, яны, безумоўна, паўплывалі на эканоміку Сальвадора. Гэта становіцца катастрафічным для краіны, ВУП якой складае ўсяго 25 мільярдаў даляраў.
Акрамя крызісу пагашэння запазычанасці, падзенне рынку акцый ЗША разам з ростам інфляцыі ва ўсім свеце выклікалі яшчэ адзін галаўны боль для краіны. У выніку буйныя крэдытныя агенцтвы панізілі крэдытны рэйтынг краіны. Цяпер стала больш складана прыцягваць замежныя інвэстыцыі.
Напрыклад, Moodys знізіла крэдытны рэйтынг Сальвадора да Caa3, што паказвае на тое, што краіна знаходзіцца на мяжы неплацельшчыка і не з'яўляецца больш бяспечным варыянтам для інвестыцый. Нягледзячы на тое, што грашовыя пераводы з-за мяжы забяспечваюць каля 25% эканамічнай дзейнасці, гвалт і адсутнасць бяспекі адмоўна ўплываюць на прадукцыйнасць і доўгатэрміновы рост краіны.
Акрамя таго, Bitcoin Gamble знізіў упэўненасць Міжнароднага валютнага фонду ў тым, што ён падтрымае краіну. Сальвадор запытаў у МВФ 1.3 мільярда долараў, каб збалансаваць дэфіцыт рахунку бягучых аперацый і пагашэнне запазычанасці.
Тым не менш, арганізацыя папрасіла ўрад пазбавіць біткойн як законнага плацежнага сродку. Акрамя таго, ён прасіў правесці эканамічныя змены, каб атрымаць пакет дапамогі.
Рост інфляцыі, ст Амерыканскія акцыі Падзенне рынку і расійскае ўварванне ва Украіну прывялі да страты крыптавалюты на 1.3 трыльёна долараў усяго за долю часу.
З верасня 2021 года кошт біткойнаў знізіўся ўдвая, што прывяло да таго, што інвестыцыйны кошт біткойнаў у Сальвадоры знізіўся да 67.9 мільёна долараў са 104 мільёнаў долараў. Біткойн стаў дадатковым цяжарам для даўгавога крызісу краіны, якая павінна выпусціць каля 1.12 мільярда долараў пад працэнты і пагашэнне аблігацый у 2023 годзе.
Але Букеле па-ранейшаму выкарыстоўвае дзяржаўную казну для пакупкі біткойнаў падчас гэтага спаду, падштурхоўваючы краіну да канчатковага эканамічнага падзення. Тым часам ён таксама абвясціў аб планах пабудаваць біткойн-горад, які будзе цалкам працаваць на біткойнах.
Бягучая сітуацыя
Адчайныя меры Букеле па выратаванні сальвадорскай эканомікі, здаецца, маюць супрацьлеглы эфект і сталі часткай самой праблемы.
З-за падзення даверу інвестараў да суверэнных аблігацый Сальвадора і няўдачы біткойнаў гэтая палітыка паставіла краіну ў складаную сітуацыю.
Усяго ўрад інвеставаў каля 425 мільёнаў долараў у стварэнне экасістэмы біткойнаў у краіне. Ён уключае запуск нацыянальнага віртуальнага кашалька Chivo (лацінскае азначае «крута») для палягчэння плацяжоў праз біткойны. Яны таксама даюць 30 долараў заахвочвання людзям, якія зарэгіструюцца ў дадатку.
Аднак у краіне, дзе 70% насельніцтва ўсё яшчэ не маюць падключэння да Інтэрнэту, грамадзяне ўсё яшчэ не аддаюць перавагу біткойнам. Кашалёк Chivo таксама не выкарыстоўваецца грамадзянамі пасля атрымання стымулу.
Але інвестыцыі не праваліліся на ўсіх узроўнях. Ператварэнне біткойна ў законны плацежны сродак запрасіў у краіну энтузіястаў крыптаграфіі ў якасці турыстаў. Турыстычная індустрыя Сальвадора з верасня вырасла на 30%. І што цікава, большасць турыстаў прыязджае з ЗША.
Акрамя таго, дадатак Chivo таксама дапаможа грамадзянам адпраўляць грашовыя пераводы з замежных краін па намінальным кошце паслугі. Раней кошт паслугі пераводу плацяжоў дасягаў 10%.
Тым не менш, кашалёк усё роўна спатрэбіцца час, каб быць выкарыстаны людзьмі ў вялікіх маштабах. Па стане на 2022 год кашалёк Chivo апрацаваў толькі 1.6% грашовых пераводаў.
Што чакае Сальвадор
Што тычыцца пагашэння доўгу, то ў краіны, відаць, ёсць два варыянты. Па-першае, Букеле павінен прыняць умовы МВФ аб адмене біткойна ў якасці законнага плацежнага сродку і правесці маштабныя эканамічныя рэформы.
Аднак гэта можа адбіцца на папулярнасці прэзідэнта-аўтакрата Наіба Букеле. Улічваючы, што Букеле мае вядомыя планы ў дачыненні да крыптавалюты і захаванне сваёй папулісцкай палітыкі, гэты варыянт не здаецца жыццяздольным.
Іншы варыянт, як выказаўся Рыкарда Кастанеда, старшы эканаміст аналітычнага цэнтра Цэнтральнаамерыканскага інстытута фіскальных даследаванняў (ICEFI), заключаецца ў тым, каб папрасіць банкі развіцця Цэнтральнай і Лацінскай Амерыкі, CABEI і CAF, прафінансаваць выплату пазыкі. У адваротным выпадку ўраду, магчыма, прыйдзецца нацыяналізаваць пенсійны фонд, каб падтрымліваць дэфіцыт бюджэту.
Што тычыцца біткойнаў, урад спрабуе пашанцаваць на вельмі няўстойлівым рынку, калі нявызначанасць навісла на ўсе краіны і інвестараў, няхай гэта будзе інфляцыя, фондавы рынак, або вайна. Гэта выклікала рэзкае падзенне попыту ў сусветнай эканоміцы.
Больш за тое, паколькі крэдытны рэйтынг краіны ўжо паніжаны з-за высокай запазычанасці, гвалту і азартных гульняў урада з крыптатэхнікай, інвестары не жадаюць укладваць грошы ў эканоміку, якая падае.
Нягледзячы на тое, што сальвадорцы атрымліваюць адзін з самых высокіх памераў замежных грашовых пераводаў, гэта не можа выратаваць іх ад набліжэння да зніжэння дэфіцыту бюджэту.
Але не ўсё ідзе ўніз. Дзякуючы сваёй палітыцы па зніжэнні ўзроўню злачыннасці і эфектыўнаму кіраванню падчас COVID-19, прэзідэнт захаваў адзін з самых высокіх працэнтаў адабрэння сярод любога прэзідэнта ў свеце. Яго адабрэнне складае больш за 85%.
заключэнне
Планы Найіба Букеле велізарныя: ад запуску першых у свеце біткойн-суверэнных аблігацый да стварэння біткойн-горада, які працуе на вулкане. Тым не менш, паколькі свет не стабілізуецца ў бліжэйшыя гады, будзе цікава паглядзець, як Сальвадору ўдасца перажыць цяжкія часы.
На дадзены момант Bukele можа пакрыць патрабаванні па пагашэнні запазычанасці. Але ўзмацненне яго ўплыву на судовую сістэму і кіраванне яшчэ больш пагоршыла шанцы атрымаць дапамогу ад міжнародных інстытутаў.
Такім чынам, яшчэ трэба высветліць, як Сальвадор будзе ўтрымліваць сябе ў будучыні, улічваючы, што эканамічны крызіс не хутка скончыцца.
Пакінуць каментар