Inbertitzaile bat al zara inbertitzeko akzioak aurkitzeko interesa? Ezin duzu erabaki akzioak gehiegi balioetsita dauden edo gutxietsita dauden eta orain edo beranduago erosten hasi behar duzun jakin nahi duzu? Balorazio-ratio sinple bat izan daiteke zure erantzuna.
Ospetsua izateagatik norbaiten aholkuak hartu beharrean, akzio bat zuk zeuk gutxietsita dagoen ala ez zehazten saiatzean zentratu beharko zenuke. Baliteke hau posible den ala ez galdetzea. Erantzuna baiezkoa da!
Kontzeptu hau ulertzeko, lehenik eta behin, ikus dezagun zer diren gutxietsitako akzioak, eta zeintzuk diren akzio bat gutxietsi egiten laguntzen duten faktore nagusiak.
Zer da gutxietsitako akzio bat da?
Gutxietsitako akzio batek gaur egun baino balio gehiago izan beharko lukeela uste duzu. Merkatua zurekin ados badago, orduan igo egingo da. Zenbat eta gutxietsiago egon akzio bat, orduan eta irabazi gehiago lor ditzakezu. Baina zenbat eta gutxiago ziur egon gutxietsita dagoela.
Gutxietsia akzioen salerosketak berezko balioa baino txikiagoan. Berezko balioa da, gutxi gorabehera, enpresa baten likidazio-balioa gehi espero diren etorkizuneko irabaziak interes-tasa egoki batekin deskontatuta. Warren Buffett Berezko balioa akziodunei etorkizuneko banaketa guztien egungo balio gisa deskribatzen du.
Stock bat arrazoi askorengatik okerreko prezioa izan daiteke, horietako batzuk aldi baterakoak eta beste batzuk ez.
Ikus dezagun zerk eragiten duen akzioen gutxiespena izatea.
Akzioak gutxietsita izateko arrazoi nagusia
Akzioak gutxietsi egiten dira hainbat arrazoirengatik. Hona hemen akzio bat gutxietsi daitekeen adibide batzuk:
- Merkatu istripua
Denean burtsa booms, sarritan lehertu egiten da handik gutxira. Burbuila gisa aipatzen da. Inbertitzaileak akzioen prezio altuei buruz baikorregi bihurtzen direnean, beren partaidetzak erritmo azkarrean saltzen hasten dira. Salmenta horri izu-salmenta deritzo, eta merkatuko prezioak behera egitea eragiten du.
Gogoratzen al duzu dot-com burbuila?
Akzioak erostea, hori gertatzen denean, akzioak prezio baxuagoan erosteko aukera eskaintzen dizu.
- Estaldura negatiboa
Epe laburreko gai baten gehiegizko albiste negatiboen berri emateak akzioen beherakada eragiten du.
Adibidez, demagun enpresa bat bere produktuak gaixotu egin dituela dioen norbaitek auzitara eraman duela. Auzi baten zain egoteak akzioak 200 errubiatik 100era jaistea eragiten du. Akziodunek diruaren erdia galtzen dute.
Baina enpresak auzia irabazten badu, akzioak 200 errubia edo are gehiago itzultzen dira.
- Konfiantza gutxiago
Baliteke akzio bat gutxietsita egotea, jende nahikorik ez dakielako edo dakiena gaizki ulertu dutelako. Startup gehienak hasiera batean gutxietsita daude, jende nahikoa ez dakielako. Arrakasta lortu ondoren prezioak balioarekin harrapatzen du.
- Lehiakide sendoak
Lehiakide indartsuek (edo merkatuan sartu berri diren etenek) inbertitzaileei enpresa arriskuan dagoela sinestea eragiten diete.
Esaterako, demagun bi enpresa baino ez dituen industria bat dagoela: A eta B. A enpresak B enpresak baino bikoiztu ditu diru-sarrerak, baina B enpresak bi aldiz irabazi ditu diru-sarreren errupia bakoitzeko.
Zein salduko da gehiagoren truke?
Jendeak irabaziak eta diru-sarrerak nola baloratzen dituenaren araberakoa da. Biak adierazleak dira
- Analistek beherakada
Analista batek akzio bat beherantz egiten duenean, normalean akzioak behera egiten du. Hau bereziki egia da beherakada hiruhilekoko irabazien kaleratu baino lehen gertatzen bada. Analista batek akzio baten prezio-helburua eta balorazioa murrizten ditu, konpainiak irabazien estimazioak galduko dituela espero duelako.
Epe laburrean oso zentratuta daude, konpainiaren epe luzerako potentziala edo hazkunde-aukerak kontuan hartu gabe.
Batzuetan, enpresa bat irabazi onak aterako dira, baina hala ere mailaz jaitsiko da itxaropenak gainditu ez dituztelako. Askotan ondo funtzionatzen du kontrako inbertitzaileentzat kalitatezko negozioak erostea enpresa horiek gutxietsita daudenean.
Hauek akzio bat balioan murriztea eragin dezaketen zirkunstantzia sarrien adibide batzuk besterik ez dira.
Goazen gutxietsitako akzio bat identifikatzeko moduetara.
Gutxietsitako akzioak aurkitzeko bost modu
1. Irabaziak
Edozein enpresaren balioa bere irabaziak ikusita zehaztu daiteke.
Horregatik, irabazien denboraldiak hainbeste hegazkortasuna eragiten die enpresei, inbertitzaileak kalitate goreneko akzioak prezio erakargarrietan erosten saiatzen baitira. Azken 15 urteetan enpresa batek irabaziak % 5ean hazi baditu eta orain irabaziak 20 bider egiten baditu, baliteke gutxietsita egotea bere hazkunde-tasa historikoarekin alderatuta.
Bestalde, irabaziak gutxitzen joan badira eta akzioak oraindik 20 aldiz irabaziak dituzten negoziatzen badira, ziurrenik gainbaloratua dago. Enpresaren P/E ratioa egiaztatzea gomendatuko nuke.
P / E ratioa: prezio-irabazien (P/E) ratioa gehien erabiltzen den ratioetako bat da inbertituz kalkulatzeko erraza baita. Erakusten du zenbat inbertitzaileak akzio batean gastatzeko prest dauden akzio bakoitzeko irabaziekin (EPS).
P/E ratioa kalkulatzeko, zatitu akzio bakoitzeko prezioa EPSarekin. Akzio bakoitzeko irabaziak konpainiaren irabazi garbia akzio kopuru guztiarekin zatituta dira.
P/E ratioa = akzio bakoitzeko prezioa / akzio bakoitzeko irabaziak
Kontuan izan P/E ratioak alda daitezkeela industriaren arabera. Nahiz eta industria baten P/E ratioa beste bat baino handiagoa den, baliteke akzioak gutxietsita egotea.
Enpresa baten P/E ratioa industriaren eta enpresaren garapen fasearen araberakoa da. Esaterako, teknologia-enpresek bezalako enpresek oso berritzaileak P/E handiak izaten dituzte, ikerketa eta garapenean asko inbertitzen baitute; enpresa horiek heldu ahala, P/Eak behera egiten dute.
2. Banatutako
Akzioak baloratzeko beste modu bat dibidenduen bidez da. Dibidendu batek adierazten du konpainia batek diru-fluxu nahikoa duela inbertitzaileei bere irabazietako batzuk aldian-aldian ordaintzeko. Ohiko dibidenduak ordaintzen dituzten enpresak helduagoak eta egonkorragoak izan ohi dira egiten ez dituztenak baino eta inbertsio gutxiago arriskutsuak izan daitezke.
Dibidenduen etekinak akzio batean inbertitutako dolar bakoitzeko zenbat errenta lortzen duzun neurtzen du. Urteko dibidenduak akzio bakoitzeko prezioarekin zatituz eta ehunekotan adieraziz kalkulatzen da. Zenbat eta dibidenduen etekin handiagoa izan, orduan eta diru gehiago irabaziko duzu.
Dibidenduen etekina = Akzio bakoitzeko urteko dibidenduak / Akzio bakoitzeko merkatu-balioa
Horregatik, dibidendu handiko akzioak "baliozko" akziotzat hartzen dira askotan. Normalean, enpresa helduak eta egonkorrak dira, denboran zehar diru-fluxu koherenteak sortzen dituztenak.
Dibidenduek ere irabazteko aukera ematen dizute zure enpresa merkeen garestiak izan arte itxaron ahala. Ohiko ordaintzen duen enpresa aukeratu behar duzu dibidenduak.
3. Prezioa liburuaren balio-erlazioa
Price-to-book (P/B) enpresa baten aktibo garbiaren balio garbia bere merkatuko kapitalizazioarekin alderatzen duen inbertsioaren balorazio-ratioa da. Batzuetan, metrika hau "merkatuaren eta liburuaren" ratioa ere ezagutzen da. P/B enpresak elkarren artean alderatzeko erabil daiteke, edo denboran zehar enpresa bakar baten barruan.
P/B ratioa akzioen egungo prezioa akzio bakoitzeko liburu-balioarekin zatituz kalkulatzen da.
P/B ratioa = akzio bakoitzeko merkatu-prezioa / akzio bakoitzeko liburu-balioa
Balantzean akzio bakoitzeko liburu-balioa aurki dezakezu. Enpresaren aktibo eta pasiboetan oinarritzen da.
P/B ratioa 1 baino txikiagoa bada, esan nahi du konpainia honen aktibo guztiak eros ditzakezula bere merkatu-kapeak merezi duela esaten duena baino diru gutxiagorekin. Beste era batera esanda, deskontua lortzen ari zara enpresa honen aktiboak eta negozioak erosteagatik.
Akzio baten prezioaren eta liburuaren arteko erlazioa 1 baino handiagoa bada, konpainiak balio duena baino gehiago ordaintzen ari zarela esan nahi du.
P/B ratioa ez da ondo egokitzen hazkunde-izakinetarako. Egokiagoa da izakinak baloratzeko, askotan irabazirik edo galera txikirik ez dutenak, baina oraindik inbertsio interesgarriak izan daitezkeenak.
4. Zorren eta ondare-ratioa
Zorren eta ondarearen ratioa enpresa baten finantza-palanka neurtzeko erabiltzen da. Epe luzeko zorra akziodunen ondarearekin zatituz kalkulatzen da. Zenbat eta ratio handiagoa izan, orduan eta palanka handiagoa izango du konpainiak.
D/E ratioa = Zor guztira / Ondare osoa
Akzioak gutxietsita dauden ala ez egiazta dezakezu bere zorren eta ondare-ratioa egiaztatuz eta industriako batez besteko zorra eta ondare-ratioarekin alderatuz. Nire enpresa bere industriako beste batzuekin alderatzea gustatzen zaidan arrazoia da industria bakoitzak "arau" desberdinak dituela dirua mailegatzeko orduan. desberdinak ere badaude onura fiskalak zein negozio mota duzun arabera.
Enpresa bat baloratzeko orduan begiratu beharreko zenbaki garrantzitsuenetako bat da. Mozkinetan 1 milioi euro badituzu eta 2 milioi zorretan, hori ez da ona, irabazietan 1 milioi euro badituzu ere.
Inbertitzaile askok kopuru hori aztertu nahi duten arrazoia da zorra kitatzeko gai izango diren enpresak erosi nahiko lituzketela. Beraz, enpresa batean inbertitzen duzunean, konpainiak nahikoa diru sartzen duela ziurtatuko duzu, bere zorra ordaindu ahal izateko.
5. Ondarearen errentagarritasuna
Ondarearen errentagarritasuna edo ROE-k kudeaketak inbertitzaileen kapitala nola eraginkortasunez zabaltzen duen neurtzen du. Honela kalkulatzen duzu:
ROE = Errenta garbia / Akziodunen ondarea
Enpresa bat gutxietsita egon ohi da bere ondarearen errentagarritasuna bere hazkunde-tasa baino handiagoa bada. Balio inbertitzailea bazara, merkatua gutxietsita dagoen edo ez epaitzeko modurik errazena merkatuaren ondarearen batez besteko etekina egiaztatzea da. Epe luzerako hazkunde-tasa baino handiagoa bada, gutxietsita dago.
2000. urteko datuei erreparatuz gero, Indiako akzioen batez besteko errentagarritasuna % 14 ingurukoa izan da. Zenbaki hori denboran zehar aldatzen dela ere ikus dezakezu, batzuetan handiagoa eta beste batzuetan txikiagoa. % 10 baino txikiagoa den bakoitzean, merkatuak arazoak izaten ditu epe laburrean. 2001, 2008 eta 2020an, kopuru hori %10etik behera jaitsi zenean, oso merkatua handik gutxira.
Final Hitz
Merkatua oso zaila da inbertitzaile arrakastatsua izatea. Konturatzeko gauza garrantzitsuena da faktore askok baldintzatzen dutela enpresa baten balioa.
Horregatik, akzio bat erosi aurretik, oso garrantzitsua da zure ikerketa ondo egin eta sendoa izatea. zorro hori izakinei eustea ahalbidetzen du, nahiz eta balioa jaisten ari diren. Irakurri Burtsa Ikerketa tresnak Indian funtsean, Indiako Merkatuetako edozein akzio aztertzeko.
Espero dut goiko artikulua gustatu izana, eta zorte ona opa dizut burtsan.
Utzi erantzun bat