Is e luachadh am prìomh fhacal anns a’ chultar tòiseachaidh seo. Tha luchd-tòiseachaidh a’ rèiseadh gus a dhol a-steach don chlub elite de $ 1 billean agus inbhe Unicorns fhaighinn.
Ach, tha luachadh na iongantas duilich agus tha grunn dhòighean ann gus luachadh companaidh a dhearbhadh, le P / E mar an tè as mòr-chòrdte.
Is e an co-mheas prìs-gu-cosnadh (P/E) aon de na meatrach as cumanta airson luach a chur air stoc companaidh. Faodaidh tu an co-mheas P/E obrachadh a-mach le bhith a’ roinn a’ phrìs stoc gnàthach le a chosnadh gach cuibhreann (EPS).
Bidh an co-mheas P/E gu tric air a chleachdadh le luchd-tasgaidh airson dearbhadh a bheil a chan eil luach gu leòr air stoc no cus luach. Ach, sa mhòr-chuid de chùisean, chan eil an co-mheas P/E gu leòr mar mheatrach leis fhèin airson luach a chur air stoc.
An seo, tha mi air còmhraidhean mionaideach a thoirt seachad gus sgrùdadh a dhèanamh air carson a tha an co-mheas P / E lochtach agus carson nach bu chòir do luchd-tasgaidh a bhith an urra ris a’ mheatrach seo a-mhàin.
Eas-bhuannachdan ann an Co-mheas P/E mar mheatric luachaidh
Mar mheatrach luachaidh air leth math, tha grunn easbhaidhean anns a’ cho-mheas P/E.
Tha e cudromach tuigsinn nan eas-bhuannachdan sin gus mearachdan ann an co-dhùnaidhean ionmhais a sheachnadh. Am measg cuid de na h-easbhaidhean sin tha na leanas:
1. Earranta Barailean
An toiseach, tha e cudromach tuigsinn gu bheil an co-mheas P / E dìreach aon mheatrach am measg mòran a dh'fhaodas luchd-tasgaidh a chleachdadh gus stoc a mheasadh. Tha an co-mheas P/E a’ sealltainn na tha luchd-tasgaidh deònach pàigheadh airson gach rupee de chosnadh.
Ach, chan eil e a’ toirt aire do na tha san amharc aig a’ chompanaidh no a gnìomhachas, an clàr cothromachaidh, sruthan airgid, no nithean sam bith eile a dh’ fhaodadh buaidh a thoirt air a chosnadh san àm ri teachd.
Mar eisimpleir, dh’ fhaodadh co-mheas àrd P/E nochdadh gu bheil sùileachadh àrd aig luchd-tasgaidh airson fàs san àm ri teachd. Ach, dh'fhaoidte gum bi e cuideachd a 'ciallachadh gu bheil an stoc a' faighinn cus luach agus gu bheil luchd-tasgaidh a 'pàigheadh cus airson gach rupee de chosnadh.
Air an làimh eile, dh’ fhaodadh co-mheas P/E ìosal a bhith a’ nochdadh nach eil an stoc a’ faighinn cus luach, ach dh’ fhaodadh e cuideachd a bhith a’ ciallachadh gu bheil a’ chompanaidh mu choinneimh cinn-cinn a tha a’ toirt droch bhuaidh air a chosnadh.
2. Meallta
Faodaidh an co-mheas P/E a bhith meallta ann an suidheachaidhean sònraichte. Mar eisimpleir, dh’ fhaodadh gum bi co-mheas P/E neo-mhìnichte aig companaidhean le cosnadh àicheil leis gu bheil an seòrsaiche àicheil.
Faodaidh seo a dhèanamh duilich coimeas a dhèanamh eadar luachaidhean diofar chompanaidhean. A bharrachd air an sin, faodar an co-mheas P/E a làimhseachadh le companaidhean a tha an sàs ann an gimmicks cunntasachd no tachartasan aon-ùine gus cosnadh a bhrosnachadh sa gheàrr-ùine.
Tha an deichead seo, mura h-e an linn, de luchd-tòiseachaidh. Tha a’ mhòr-chuid de chompanaidhean tòiseachaidh ann an call anns na ciad ìrean. Ann a bhith an tòir air luchd-ceannach fhaighinn, tha cosgaisean margaidheachd skyrocket agus faodaidh sin leantainn gu prothaidean àicheil.
Bidh na companaidhean sin a’ caitheamh bliadhnaichean a’ faighinn bunait margaidh mus tòisich iad a’ dèanamh airgead don luchd-ceannach aca. Faodaidh tu 10 tòiseachadh air thuaiream sam bith a thogail agus gheibh thu a-mach gu bheil a’ mhòr-chuid dhiubh an aghaidh call.
Mar eisimpleir, thug Cred cunntas air call de ₹1279 crores sa bhliadhna ionmhais 2021-22, le teachd a-steach de ₹442 crois. Ach, chaidh luach a chuir air aig $6.4 billean anns a’ mhargaidh eadar-nàiseanta. Gu teicnigeach, cha bu chòir co-mheas P/E leigeil le measadh eadhon ₹1 le cosnadh àicheil!
Chan eil e comasach obrachadh a-mach luachadh nan companaidhean sin a’ cleachdadh a’ cho-mheas P/E. Bidh teachd-a-steach gu bhith na phàirt chudromach de luachadh a leithid de ghnìomhachasan tòiseachaidh ach gu duilich, chan eil an co-mheas P/E a’ beachdachadh air teachd-a-steach airson luachadh.
Ann an leithid de chùisean, thig meatrach eile a-steach gus luachadh nan companaidhean sin a dhearbhadh.
3. Feumail a-mhàin do chompanaidhean san aon ghnìomhachas
Chan eil an co-mheas P/E feumail ach nuair a tha thu a’ dèanamh coimeas eadar companaidhean a tha ag obair san aon ghnìomhachas. Mar eisimpleir, faodar co-mheas P/E de 15 airson companaidh goireis a mheas àrd, ach dh’ fhaodadh co-mheas P/E de 15 airson companaidh teignigeach a bhith air a mheas ìosal.
Tha seo air sgàth gu bheil dùilean fàis an dà ghnìomhachas seo gu math eadar-dhealaichte, agus tha luchd-tasgaidh deònach barrachd a phàigheadh airson companaidhean aig a bheil comas fàis nas àirde. Mar sin, chan eil P/E cho èifeachdach nuair a thig e gu bhith a’ dèanamh coimeas eadar companaidhean bho dhiofar ghnìomhachasan.
4. Buaidh Taobh a-muigh
Faodaidh buaidh a thoirt air a’ cho-mheas P/E le factaran bhon taobh a-muigh nach eil gu tur ceangailte ri bunaitean bunaiteach na companaidh. Mar eisimpleir, faodaidh atharrachaidhean ann an ìrean rèidh, faireachdainn margaidh, no suidheachadh macro-eaconamach uile buaidh a thoirt air co-mheas P/E stoc, eadhon ged a tha cosnadh na companaidh seasmhach.
Tha seo a’ sealltainn gu bheil an co-mheas P/E so-leònte agus gu tric nach eil e a’ sealltainn fìor dhealbh a’ chompanaidh a thaobh a bhunaitean agus a chosnaidhean.
Dòighean nas fheàrr air luachadh na co-mheas PE
Leis na lochdan anns a 'cho-mheas P / E, dè a bu chòir do luchd-tasgaidh a bhith an urra ris an àite sin? Tha cuid de na meatrach a dh’ fhaodadh luchd-tasgaidh a bhith ag iarraidh beachdachadh a’ toirt a-steach a’ cho-mheas prìs-gu-reic, co-mheas prìs-gu-leabhar, agus sruthadh airgid lasaichte anailis.
Faodaidh na meatrach sin luchd-tasgaidh a chuideachadh gus bun-stèidh companaidh a thuigsinn agus co-dhùnaidhean tasgaidh nas fheàrr agus nas fiosraichte a dhèanamh.
Is e an co-mheas prìs-gu-cosnadh (PE) dìreach aon dòigh air luachadh companaidh a dhearbhadh. Faodar grunn dhòighean eile a chleachdadh a rèir gnìomhachas, meud, agus ìre na companaidh. Seo cuid de dhòighean eile air luach a chuir air companaidh a bharrachd air a’ cho-mheas P/E:
-
Mion-sgrùdadh sruth-airgid lasaichte (DCF): Tha an dòigh seo a’ toirt a-steach a bhith a’ dealbhadh sruthan airgid companaidh san àm ri teachd agus gan lasachadh air ais chun luach làithreach aca. Bithear a’ cleachdadh mion-sgrùdadh DCF gu cumanta gus luach a chuir air companaidhean aig a bheil sruth sruth airgid cunbhalach agus ro-innseach.
-
Co-mheas prìs-gu-reic (PS): Tha an co-mheas seo coltach ris a’ cho-mheas PE. Ach, an àite a bhith a’ cleachdadh cosnadh, bidh e a’ cleachdadh teachd-a-steach a’ chompanaidh mar bhunait. Tha an co-mheas seo air a chleachdadh gu tric airson companaidhean nach eil fhathast prothaideach no aig a bheil cosnadh neo-chunbhalach.
-
Co-mheas luach-gu-EBITDA iomairt (EV/EBITDA): Tha an co-mheas seo a’ dèanamh coimeas eadar luach iomairt companaidh (calpachadh margaidh a bharrachd air fiachan às aonais airgead) agus a chosnadh ro riadh, cìsean, ìsleachadh agus luach-crìonaidh (EBITDA). Bidh an co-mheas seo gu tric air a chleachdadh airson companaidhean aig a bheil tòrr fhiachan no a tha ann an gnìomhachasan dian-calpa.
-
Modail lasachaidh cuibhreann (DDM): Bidh am modail seo a’ tomhas luach làithreach earrannan companaidh san àm ri teachd. Tha e air a chleachdadh gu cumanta airson companaidhean a bhios a’ pàigheadh earrannan cunbhalach.
-
Mion-sgrùdadh companaidh coimeasach (CCA): Bidh an dòigh seo a’ dèanamh coimeas eadar companaidh agus companaidhean coltach ris anns a’ ghnìomhachas aice gus a luach a dhearbhadh. Mar as trice bidh am mion-sgrùdadh seo a’ coimhead air diofar cho-mheasan ionmhais agus iomadan leithid co-mheas PE, co-mheas PS, agus EV / EBITDA.
Tha neartan agus laigsean aig gach dòigh luachaidh agus chan eil dòigh sam bith foirfe. Mar sin, tha e cudromach beachdachadh air grunn dhòighean luachaidh agus an cleachdadh còmhla gus luachadh cothromach a ruighinn airson companaidh.
An Takeaway
Ged a tha an co-mheas prìs-gu-cosnadh na mheatrach ainmeil airson a bhith a’ luachadh stocan, is dòcha nach bi e iomchaidh sa mhòr-chuid de chùisean. Tha an co-mheas P/E dìreach mar aon de dh’ iomadh inneal a bhios luchd-tasgaidh a’ cleachdadh gus measadh a ionmhais na companaidh slàinte agus dùilean, agus tha a chrìochan ann.
Tha cuid de na h-adhbharan airson nach eil an co-mheas P/E a’ dèanamh ciall a’ toirt a-steach an fhìrinn gu bheil e furasta a làimhseachadh le cleachdaidhean cunntasachd, chan eil e a’ toirt aire do chothroman fàis companaidh, agus faodaidh e a bhith air a shlaodadh le tachartasan aon-ùine.
Airson dealbh soilleir fhaighinn de luachadh companaidh agus airson coimeas a dhèanamh eadar dà chompanaidh no barrachd a dhèanamh comasach, tha e cudromach sealladh iomlan a ghabhail agus iomadh meatrach a chleachdadh an àite a bhith an urra ri aon fhear.
Tha a bharailean agus eas-bhuannachdan fhèin aig gach meatrach. Le bhith a’ beachdachadh air grunn mheatrics nì sin cinnteach gum faigh thu dealbh soilleir de shuidheachadh làithreach a’ chompanaidh.
Leave a Reply