મોટાભાગના ભારતીય શેરબજારનું ટ્રેડિંગ બોમ્બે સ્ટોક એક્સચેન્જ (BSE) અને નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) તરીકે ઓળખાતા બે મુખ્ય પ્લેટફોર્મ પર થાય છે. ટીતે BSE 1875 થી અસ્તિત્વ ધરાવે છે. જો કે, NSE માં ટ્રેડિંગ 1994 માં શરૂ થયું હતું.
શેરબજાર એ એક ગતિશીલ સ્થળ છે જેમાં અસંખ્ય કંપનીઓ લિસ્ટેડ હોય છે, જેમાંના શેરોનો દૈનિક ધોરણે વેપાર થાય છે. કેટલીકવાર, બજાર સાક્ષી આપે છે આખલો સમયગાળો, અને ક્યારેક, ધ સહન સમયગાળો.
શોર્ટિંગ, અથવા ટૂંકું વેચાણ, એ એક રોકાણ અથવા વેપાર વ્યૂહરચના છે જેનો ઉપયોગ લોકો દ્વારા અટકળો દ્વારા નાણાં કમાવવા માટે થાય છે.
રોકાણકાર તેઓ કોના છે તે જાણ્યા વિના બ્રોકર પાસેથી શેર ઉછીના લે છે. તેઓ પછીથી નીચા ભાવે શેરો મેળવવાની આશામાં તરત જ શેર વેચે છે.
આ નીચી કિંમત તેમને બ્રોકરને શેર પરત કરવા અને તફાવત પોકેટ કરવા સક્ષમ બનાવે છે. આ તફાવત તેમની આવકનો છે.
જો કે, શોર્ટિંગ એ જોખમી પ્રક્રિયા છે. તે ચોક્કસપણે કરતાં વધુ જટિલ છે શેરોની ખરીદી અથવા બજારમાં લાંબા ગાળાની સ્થિતિ પ્રાપ્ત કરવી.
આ વ્યૂહરચના મૂળભૂત રીતે શેરની કિંમતના ઘટાડા પર અનુમાન કરે છે અને તે માત્ર ઉચ્ચ કુશળ અને અદ્યતન વેપારીઓ અથવા રોકાણકારો દ્વારા હાથ ધરવામાં આવવી જોઈએ.
રિટેલ અને સંસ્થાકીય તમામ વર્ગોના રોકાણકારોને ભારતમાં સ્ટોક શોર્ટ-સેલ કરવાની છૂટ છે.
નીચે ટૂંકા વેચાણના કેટલાક ફાયદા અને ગેરફાયદા છે -
ગુણ:
- બિડ-આસ્ક સ્પ્રેડમાં સુધારો કરીને અને બજારોને તરલતા પ્રદાન કરીને, શેરના ભાવ ઘટાડીને ભાવ શોધમાં સહાય કરો.
- પોર્ટફોલિયોના એકંદર માર્કેટ એક્સ્પોઝરને ઘટાડવા અને પહેલાથી અસ્તિત્વમાં રહેલા પોર્ટફોલિયોના હેજને સક્ષમ કરે છે.
- લાંબી અને ટૂંકી પોઝિશન્સનું એક્સપોઝર પોર્ટફોલિયોની એકંદર વોલેટિલિટી ઘટાડે છે.
- નોંધપાત્ર જોખમ-સમાયોજિત વળતર ઉમેરે છે.
વિપક્ષ:
- ટૂંકા સ્ક્વિઝની પરિસ્થિતિ ભારે નુકસાનમાં પરિણમે છે.
- ઓછા પ્રવાહી સ્ટોક ઉધાર લેવા માટે ખૂબ ખર્ચાળ છે.
- એક્સચેન્જ અત્યંત અસ્થિર બજારની પરિસ્થિતિઓ દરમિયાન ટૂંકા વેચાણ પર પ્રતિબંધ અથવા મર્યાદિત કરવાનો અધિકાર ધરાવે છે. તેથી, જો આ તમારી આવકનો એકમાત્ર રસ્તો છે, તો તે અત્યંત જોખમી હોઈ શકે છે.
- શોર્ટ-સેલર્સ પાસે કિંમત પર મર્યાદિત નિયંત્રણ હોય ત્યારે બ્રોકર કોઈપણ સમયે ઉછીના લીધેલા સ્ટોકને રિકોલ કરી શકે છે.
- કંપની આપે તો ડિવિડન્ડ તમારા સ્ટોક ઉછીના લેવાના અને તેને પાછા આપવાના સમયગાળા વચ્ચે, વેપારીઓએ તેને તેમના ખિસ્સામાંથી ચૂકવવાની જરૂર છે.
- શોર્ટિંગ સ્ટોક્સ સ્વાભાવિક રીતે જ અસ્થિર અને સૌથી જોખમી હોય છે.
જો તમે એવા વ્યક્તિ છો કે જે ભારતમાં સ્ટોકનું ટૂંકું વેચાણ કરવા માગે છે, તમે તે કેવી રીતે કરી શકો તે અહીં છે -
શેરોનું નજીકથી વિશ્લેષણ કરો:
તમે ટૂંકા વેચાણ કરવા માંગો છો તે પસંદ કરતા પહેલા દરેક સ્ટોકને સમજવું અને તેનું વિશ્લેષણ કરવું હિતાવહ છે.
આમાં તેમના ભૂતકાળના રેકોર્ડ વાંચવા, ગ્રાફમાંથી પસાર થવું અને તે કંપનીને લગતા નવીનતમ સમાચારોથી વાકેફ રહેવાનો સમાવેશ થાય છે.
તમે જેની સામે શરત લગાવવા માંગો છો તે સ્ટોક ઉધાર લો:
એકવાર તમે બધા શેરોનું કાળજીપૂર્વક વિશ્લેષણ કરી લો, તે પછી તમારા માટે પસંદગી કરવાનો સમય છે. તમે કાં તો એક જ સ્ટોક અથવા તેમાંથી બહુવિધ પસંદ કરી શકો છો. જેમ તમે ટૂંકા વેચાણ કરવા માંગો છો તે સ્ટોક પસંદ કરો, તમારે તમારા બ્રોકરનો સંપર્ક કરવાની જરૂર છે.
તમારા બ્રોકરને કહો કે તમને લાગે છે કે જે શેરોની કિંમત ઘટી જશે. તે પછી તે યોગ્ય રોકાણકાર શોધે છે અને ઉધાર લે છે પરસ્પર સંમત તારીખે તેમને પાછા આપવાના વચન સાથે તેમની પાસેથી શેર.
તમને શેર મળે છે. પરંતુ ભૂલશો નહીં, કંઈપણ મફતમાં આવતું નથી. શેર ઉધાર લેવા માટે, તમારે તેના માટે બ્રોકરને વ્યાજ ચૂકવવું પડશે. આ તેમનું કમિશન છે.
તરત જ શેર વેચો:
જલદી તમે ઉછીના લીધેલા શેરો પર કબજો મેળવો છો, કોઈપણ સમય બગાડ્યા વિના તેને સીધા વેચો.
આ તમને મહત્તમ નફો કેશ કરવા દે છે જે તમને જ્યારે કિંમત ઘટશે ત્યારે તમને મળશે. વેચાણમાંથી તમને જે રકમ મળે છે તે તમારી છે, હમણાં માટે.
રાહ સમય:
શેર વેચ્યા પછી હવે તમારે માત્ર રાહ જોવાની છે. તમે વિચાર્યું હોય તે સ્તરે કિંમત નીચે ન જાય ત્યાં સુધી રાહ જુઓ. શોર્ટિંગ કેટલો સમય ટકી શકે તે અંગે કોઈ નિર્ધારિત નિયમ નથી. જો કે, ઉધાર લેનારને લઘુત્તમ સૂચના સાથે કોઈપણ સમયે શેર પરત કરવા માટે કહી શકાય.
સામાન્ય રીતે આવું થતું નથી, કારણ કે લેનારાઓ સમયસર માર્જિન વ્યાજને આવરી લે છે.
નવા ભાવે શેરની પુનઃખરીદી કરો:
જ્યારે શેરની કિંમત ઘટે છે, ત્યારે તમે તેને પાછા ખરીદો છો. તમે વેચાણમાંથી રોકડ કરેલી રકમ ચૂકવો અને શેર બ્રોકરને પરત કરો. પછી બ્રોકર તેમને મૂળ રોકાણકારને પાછું આપે છે.
બીજી તરફ, તમે વેચાણ VS ખરીદ કિંમતમાંથી નફો કરો છો. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમે ઉછીના લીધેલા શેર રૂ. 1,000માં વેચ્યા હોય, તો તમે રૂ. 1,000. તે શેરની કિંમત હવે ઘટીને રૂ. 800, અને તમે તેમને અને આ કિંમત ખરીદો છો.
તમે રૂ. 800 અને શેર બ્રોકરને પરત કરો. આ રૂ. આ વ્યવહારમાંથી તમારી પાસે 200 બાકી છે, તે તમારો નફો છે. તે બધું તમારું છે અને તેના પર બીજા કોઈનો અધિકાર નથી.
બાહ્ય ખર્ચ:
કેટલાક બાહ્ય ખર્ચ છે જે તમારે ઉધાર લેનારા રોકાણકાર તરીકે ચૂકવવાની જરૂર છે. આ ખર્ચ છે -
- બ્રોકર પાસેથી સ્ટોક ઉધાર લેવા માટે તમારે ફી/વ્યાજ ચૂકવવાની જરૂર છે. તમારી પાસેથી વાર્ષિક 3.71% શુલ્ક લેવામાં આવે છે, જેની ગણતરી વર્તમાન સ્ટોક કિંમતના આધારે દરરોજ કરવામાં આવે છે.
- જો તમે જે શેરનું ટૂંકું વેચાણ કરો છો તે કંપની તમે શેર ઉછીના લીધેલા અને પરત કર્યાના સમય વચ્ચે ડિવિડન્ડ આપવાનું નક્કી કરે છે, તો તમારે તમારા ખિસ્સામાંથી ડિવિડન્ડ ચૂકવવાની જરૂર છે. તમે ડિવિડન્ડ ચૂકવવા માટે પણ જવાબદાર છો જો તમે પહેલેથી જ સ્ટોક વેચી દીધો હોય પરંતુ તે હજુ સુધી મળ્યો નથી.
તમે ક્યાં તો સ્પોટ માર્કેટમાં અથવા ભવિષ્યના માર્કેટમાં શેરો વેચી શકો છો.
સ્પોટ માર્કેટમાં ટ્રેડિંગનો અર્થ એ છે કે તમારે તે જ દિવસે પોઝિશન બંધ કરવાની જરૂર છે.
કિંમતો ચોક્કસ તે જ દિવસે નીચે ન જઈ શકે, જેના પરિણામે નુકસાન થઈ શકે છે અથવા વ્યવહાર રદ થઈ શકે છે. જો તમે તેને વેચ્યા તે જ ભાવે સ્ટોક બંધ થઈ જાય, તો પણ તમારે બ્રોકરને વ્યાજનો દર સહન કરવો પડશે.
આનો અર્થ એ છે કે તમે મહત્તમ સંભાવનામાં રકમ ગુમાવો છો.
આથી જ એવા વેપારીઓને ભલામણ કરવામાં આવે છે કે જેઓ ટૂંકું વેચાણ કરવા માગે છે, તેઓ ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં કરે છે. આ વાયદા બજાર તેમને એક સમયગાળો આપે છે જે તેમને ભાવ ઘટવાની રાહ જોવા માટે પૂરતા દિવસો આપે છે, જેના દ્વારા તેઓ નફો કમાઈ શકે છે.
જો કે, તમારે યાદ રાખવું જોઈએ કે જ્યારે પણ તમે સ્ટોક ઉધાર લેશો અને તેને ટૂંકો કરો ત્યારે કિંમત ઘટશે નહીં.
શેરબજાર અસ્થિર છે, અને ગમે ત્યારે કંઈપણ થઈ શકે છે. તેથી, તમે જે સ્ટોક ટૂંકો કરવા માટે ઉધાર લો છો, તે વાસ્તવમાં વધે તેવી સંભાવના છે.
આ કિસ્સામાં, તમે પૈસા ગુમાવો છો અને તમે જે પણ ભાવે શેર પાછા ખરીદો છો તે મુજબ તમારા ખિસ્સામાંથી નુકસાન સહન કરવાની જરૂર છે.
આના પરિણામે પણ એ ટૂંકા સ્વીઝ. જ્યારે ભારે ટૂંકા સ્ટોક હોય છે જે ઝડપથી વધે છે, ત્યારે તે ચોક્કસ સ્ટોક ઉધાર લેનારા તમામ વેપારીઓ માટે નોંધપાત્ર નુકસાનમાં પરિણમે છે.
આ નુકસાનને ટાળવા અથવા તેને ઓછું કરવા માટે, ઓછામાં ઓછા, બધા વેપારીઓ શેરો ખરીદીને શોર્ટ પોઝિશનમાંથી બહાર નીકળવા માટે એકસાથે દોડી જાય છે. અને ત્યાં બજારમાં સ્ટોક ખરીદવા માટે ધમાલ શરૂ થાય છે, માંગમાં વધારો થાય છે અને ભાવમાં તીવ્ર વધારો થાય છે.
આ તે છે જે શોર્ટ કરવા માંગતા વેપારીઓ માટે વધુ ખરાબ પરિસ્થિતિ તરફ દોરી જાય છે, પરિણામે ટૂંકા સ્ક્વિઝ થાય છે.
આથી જ શોર્ટિંગને ઉત્કૃષ્ટ વિશ્લેષણ અને જબરદસ્ત ધીરજની સાથે સ્ટીલના જ્ઞાનતંતુઓની જરૂર છે.
પ્રશ્નો
ભારતમાં શોર્ટ સેલિંગ કાયદેસર છે?
હા, ભારતમાં શોર્ટ સેલિંગ સંપૂર્ણપણે કાયદેસર છે. જો કે, નેકેડ શોર્ટ સેલીંગ નથી. નેકેડ શોર્ટ-સેલિંગ એ કોઈની પાસેથી સંપત્તિ ઉછીના લીધા વિના અથવા તે ઉધાર લઈ શકાય છે તેની ખાતરી કર્યા વિના વેપાર કરી શકાય તેવી સંપત્તિનું ટૂંકું વેચાણ કરવાની પ્રથા છે.
શું હું ટૂંકા પદ પર કેટલા સમય સુધી રહી શકું તેની કોઈ મર્યાદા છે?
ના, વેપારી દ્વારા શોર્ટ પોઝિશન કેટલા સમય સુધી રાખી શકાય તેની કોઈ ફરજિયાત મર્યાદા નથી. બ્રોકર ધિરાણકર્તા સાથે શેર ક્યારે પરત કરવાના છે તે તારીખ નક્કી કરે છે અને તે મુજબ તમને ધિરાણ આપે છે.
જો શાહુકાર ઉછીના લીધેલા શેર વેચવા માંગે તો શું થાય?
આ કિસ્સામાં, ટૂંકા વિક્રેતાએ શેરોની પુનઃખરીદી કરીને બ્રોકરેજ ફર્મને પરત કરવા પડશે, પછી ભલેને તેમને વર્તમાન બજાર શેર કિંમતના આધારે નુકસાન અથવા નફો થતો હોય.
એક જવાબ છોડો