Կրիպտո շուկան վերջին մի քանի շաբաթվա ընթացքում ցնցվել է քաոսով:
Ոչ, ես չեմ խոսում ընդհանուր գների անկման մասին: Փոխարենը, ես նկատի ունեմ այն խնդիրները, որոնք առաջացել են Crypto տարածության մի հատվածում՝ DeFi-ում:
Արձանագրությունները հերթով տապալվում են և տապալվում։ Ոմանք դադարեցրել են դուրսբերումները: Ոմանք չկարողացան բավարարել մարժայի պահանջները: Մինչդեռ մյուսները կասեցրել են հենց այն հատկանիշները, որոնք իրենց USP-ն էին:
Ցուցակը երկար է, բայց եկեք կենտրոնանանք Celsius-ի, 3AC-ի և Solend-ի հետ կապված որոշ հիմնական զարգացումների վրա:
Այս հոդվածը բոլորի համար է, ովքեր հետաքրքրված են ավելի լավ հասկանալու ռիսկերի և պարգևատրման կառուցվածքը Ծպտյալ շուկաներ. Նաև այն ձեզ խորապես պատկերացում կտա համակարգված ռիսկի մասին և թե ինչպես Crypto-ն դեռևս անջատված չէ մեր TradFi աշխարհից:
1. Սահմանե՞լ համակարգված ռիսկը:
Համակարգային ռիսկը ռիսկ է, որը հնարավոր չէ մեղմել լավ դիվերսիֆիկացված պորտֆել ունենալով: Իր ամենապարզ իմաստով, դա ռիսկն է, որը բխում է այն համակարգից, որտեղ մենք գործում ենք:
Այսպիսով, այն կարող է միայն կլանվել:
Մտածեք տոկոսադրույքների, հարկաբյուջետային դեֆիցիտի և տնտեսական աճի գնահատականների մասին:
Ոչ մի ընկերություն, ոլորտ կամ շուկա չի կարող խնայվել, եթե տոկոսադրույքները բարձրանան, հարկաբյուջետային քաղաքականությունը դառնում է կծկվող, և տնտեսական աճը դանդաղում է: Ընդհանուր բիզնես տրամադրությունները և կատարողականը կտուժեն:
Սա իր հերթին կարտացոլվի շուկայական գների վրա բաժնետոմսեր և այլ ակտիվներ:
2. Ինչպե՞ս է համակարգված ռիսկը ազդում կրիպտոյի վրա:
Չնայած Bitcoin Maxis-ի կողմից առաջ քաշած մտորումների տեղիք տվող փաստարկներին, այսօր առկա վիճակն այն է, որ Crypto շուկան մեծապես ազդում է տնտեսության առողջության վրա:
Գնաճի անհանգստության պայմաններում բաժնետոմսերը կտրուկ անկում ապրեցին, իսկ պարտատոմսերի եկամտաբերությունն ավելացավ՝ արտացոլելով կապիտալի պահանջվող եկամտաբերության աճը գնաճի վրա ճշգրտված հիմունքներով:
Դրամավարկային խստացման պայմաններում վերլուծաբաններն ակնկալում են, որ այս շուկաներում անկման միտումը կշարունակվի:
Երբ նայում եք Crypto-ին, նույն իրավիճակը պահպանվում է: Կապիտալի արժեքի աճը, որը գնալով սակավ է դառնում բարձր տոկոսադրույքների պատճառով, բացասաբար է ազդել շուկաների վրա:
Անցել են այն ժամանակները, երբ ներդրվում էին խթանիչ չեկերից անվճար գումարներ $ Doge կամ սահեցրեք ձեր քարտը CEX-ի վրա՝ խաղալու համար $BTC ֆյուչերսներ.
Միջին անհատը մտահոգված է աշխատանքի ապահովությամբ և արդյունքում հեռու մնալով շուկաներից: Հետևաբար, իրացվելիությունը չորանում է։
3. The Trigger Event
Անկախ նրանից, թե մենք դեռ այստեղ կհասնեինք, թե այս վատ վիճակում, բաց հարց է, բայց այն, ինչ իրականում շեղեց Crypto շուկաները նրանց գլխին, այն էր. UST depeg.
Սա այն է, ինչ բնութագրվում է որպես հրահրող իրադարձություն՝ անկանխատեսելի և հեշտ մոդելավորվող մի բան: Ավելի քան 40 միլիարդ դոլար կորցրեց UST / Luna փորձի արդյունքում, քանի որ $BTC-ի գինը կտրուկ իջավ $40,000-ից մինչև $30,000-ը:
Այժմ այն փոքր-ինչ բարձրացել է 17,700 դոլարից: Ոչ ոք չի տեսել, որ սա գալիս է, և եթե որևէ մեկը զգում է, որ ամենավատը մեր հետևում է, DeFi սեկտորից եկող լուրերը բավական են ապացուցելու, որ նա սխալ է:
4. Բռնկվում է քաոս
4.1. Ցելսիուսի դեբակլ
Այս ամսվա սկզբին, Elsելսիուսի ցանցԿրիպտոարժույթի առևտրի, փոխառության, փոխառության և բաժնետոմսերի առևտրի համար նախատեսված համընդհանուր հավելվածը հայտարարեց, որ դադարեցնում է դուրսբերումները՝ հաշվի առնելով իրացվելիության խիստ նվազման պայմանները:
Սա հանգեցրեց բազմաթիվ մեղադրանքների այն մասին, որ նրանք խաբում էին իրենց ներդրողներին (մինչև 3 միլիարդ ԱՄՆ դոլար): Այն, ինչ մենք հիմա գիտենք, այն է, որ մեղադրանքներից բացի, ձախողման երկու պատճառ կա.
Լծակային դիրքերի գերազանցում
Արձանագրությունը փոխառվել է իրացվելիության արձանագրություններից՝ օգտագործելով հաճախորդների միջոցները՝ այլ հաճախորդների համար փոխառության ծախսերը ցածր պահելու համար: Տիպիկ փոխանակումը կլինի $WBTC ($BTC-ի տարբերակը Ethereum բլոկչեյնում) $DAI-ի դիմաց:
Սրա մեջ ոչ մի վատ բան չկա, բացառությամբ այն, որ արձանագրությունը կարծես թե չի հետևել ակտիվ-պարտավորությունների մոդելավորմանը կամ հաշվի չի առել անկայունությունը: Ընդհանուր շուկայի ուժեղ վերականգնումով, գրավի արժեքը, որը խոստացել էր ստանձնել $DAI վարկը, նվազեց և պարտադրեց մարժայի պահանջները:
Հաշվի առնելով, որ արձանագրությունը դուրս է եկել կանխիկի նոր հոսքից, որը ստեղծվել է անբարենպաստ համակարգային և շուկայական պայմանների պատճառով և չկարողանալով փոխհատուցել փոխառուներին տրված վարկերը (որոնք իրենք իրենց ջրից բարձր չեն, եթե արդեն լուծարված չեն), նրանք այլ տարբերակ չունեին, քան դադարեցնել դուրսբերումները և ուսումնասիրել սնանկությունը.
StETH-ի ազդեցությունը
ՍԹԵԹ արտադրանք է LIDO Staking որը թույլ է տալիս Ձեզ վաստակել խաղադրույքի պարգևներ ձեր $ETH պահուստներում՝ առանց խաղադրույքի անհրաժեշտ ենթակառուցվածքի:
Այն հիմնականում ածանցյալ արտադրանք է և թույլ է տալիս ներդրողներին վաստակել 8% եկամտաբերություն այս խաղադրույքի ֆոնդում` համեմատած 4.2% խաղադրույքի եկամտաբերության հետ, որը սովորաբար ստանում են $ETH-ը դնելով:
Դա ապահովում է Լիդոն Staking օգտագործելով $ETH ավանդները (որոնց դիմաց թողարկվում են stETH) լրացուցիչ իրացվելիության տրամադրման ծառայություններ OTC և DEX շուկաներում:
Հարմարավետությունն այն էր, որ յուրաքանչյուր stETH-ը պետք է գնվի 1:1 հարաբերակցությամբ, երբ Ethereum 2.0-ը գործարկվեր (stETH-ը կարող է միջանկյալ ժամանակ փոխանակվել DEX շուկաներում) և, հետևաբար, Celsius-ը դա լայնորեն վաճառեց իր հաճախորդներին:
Այնուամենայնիվ, հաշվի առնելով շուկայի անբարենպաստ պայմանները և շտապում են դեպի անվտանգություն, ցցվում է DEX- ներ կոտրվեց և լիկվիդայնությունը չորացավ՝ տանելով Ցելսիուս, և նրա հաճախորդները՝ տնօրինելով մի բան, որն իր արժեքից ցածր էր և առևտրի ենթակա չէ, գոնե ոչ անմիջապես:
4.2. Ոմանք անհանգստանում են 3AC-ում
3ACԵրեք Arrows Capital-ի հապավումը կրիպտո հեջ-ֆոնդ է, որը հիմնված է Սինգապուրից դուրս: Ինչպես ցանկացած հեջային ֆոնդի կառուցվածքի դեպքում, Ընկերությունն ուներ ներդրողներ և կիրառեց մեծ քանակությամբ լծակներ զգալի եկամուտներ ստեղծելու համար:
Մինչև UST/Luna-ի փլուզումը, ամեն ինչ տխուր էր:
Կախված նրանից, թե ով եք կարդում, Ընկերությունը կրել է 200-450 միլիոն դոլարի վնաս այս մեկ դիրքից: Մյուս կողմից, Messari.io-ն այն գնահատում է $560 մլն (բացի 60 այլ ակտիվների 27% անկումից):
Թվում էր, թե Ընկերությունը վերապրել է ձգանման իրադարձությունը, բայց մնացել է անհավատալիորեն թուլացած:
Ընդհանուր շուկայի նվազման անկման շարունակությունը հանգեցրեց նրա լծակային դիրքերի լուծարմանը: Այս պահին նրանք փորձում են վաճառել ամեն ինչ՝ իրենց լծակային դիրքերը փակելու համար (ներառյալ NFT հավաքածուն վաճառելը)։
4.3. The Solend Upend
Սոլենդ Սոլանայի բլոկչեյնի վրա եկամտաբերության մշակման արձանագրություն է, որը թույլ է տալիս օգտատերերին ավանդներ դնել, վարկավորել և վարկ վերցնել կրիպտոարժույթով: Արձանագրությունը լուրերի մեջ է այն պահից, երբ պարզվեց, որ ա Սոլանան կետը լուծարման սպառնալիքի տակ ունի 21 մլն դոլար SOL դիրք:
Նրանց մտահոգությունն այն էր, որ նշված կետը հանդիսանում է արձանագրության $SOL հոլդինգի մեծամասնությունը:
Սա նշանակալի է, քանի որ գնի անկման և լուծարման կետին դիպչելու դեպքում մտահոգությունն այն էր, որ վարկատուները կշտապեն լուծարել $SOL դիրքը, պոտենցիալ սպառելով Solend-ի իր $SOL ավանդների 95%-ը և, հնարավոր է, առաջացնելով ամբողջ Solana բլոկչեյնի խզումը: .
Աղետը կանխվեց, քանի որ անանուն կետը վերջապես արձագանքեց Twitter-ում արձանագրությամբ օգնության հասարակական կոչերին: Այնուհետև նա շարունակեց կարգավորել իր դիրքերը տարբեր այլ շուկաներում:
Այնուամենայնիվ, զավեշտալի էր տեսնել, որ Սոլենդը կետի հետ կապ հաստատվելուց մի քանի ժամ առաջ շարժվում էր հաշիվը տիրանալու առաջարկով. մի բան, որը դեմ է DeFi-ի էթոսին:
5. Ռիսկերի կառավարման դասեր
Crypto-ն բարձր ռիսկային շուկա է, բայց փաստն այն է, որ բոլոր շուկաներն ունեն իրենց ռիսկի և վերադարձի փոխզիջումները:
Crypto & DeFi-ի տարբերակիչ առանձնահատկությունն այն է, որ այն դեռևս ընթացքի մեջ է և առանց կանոնակարգման, կան բոլոր հնարավորությունները, որ նորարարները շտապեն իրենց արտադրանքը շուկա և թանկարժեք սխալներ թույլ տան:
Սա նրանց պատասխանատվությունից ազատելու համար չէ, այլ ձեզ պատասխանատվության ենթարկելու համար: Ձեր կապիտալի պաշտպանությունն առաջին հերթին ձեր պարտականությունն է: Որպես մանրածախ ներդրողների դասերը, որոնք դուք պետք է վերցնեք այս զարգացումներից, հետևյալն են.
- Կատարեք ձեր սեփական հետազոտությունը
- Խուսափեք լծակներից
- Եթե ինչ-որ բան չափազանց լավ է ճշմարիտ լինելու համար, սովորաբար այդպես է
- Բերքատվություն բարդ է, այնպես որ մի շփվեք դրա հետ, քանի դեռ փորձ չունեք
- Կողպված խաղադրույքը նշանակում է կողպված խաղադրույք. հնարավոր չէ, որ դուք շուտ դուրս գաք դրանից
Հաջողություն և ապահով մնացեք:
Թողնել գրառում