Երբ խոսքը վերաբերում է առևտրային տարբերակներին, կան բազմաթիվ տարբեր ռազմավարություններ և մեթոդներ, որոնք կարող եք օգտագործել: Այնուամենայնիվ, ձեզ համար ճիշտ մեթոդ գտնելը կարող է մարտահրավեր լինել, հատկապես, եթե դուք նոր եք խաղում:
Ահա թե ինչու մենք հավաքել ենք օպցիոնների առևտրի այս պարզ ուղեցույցը: Անկախ նրանից՝ դուք լրիվ սկսնակ եք, թե պարզապես թարմացման կարիք ունեք, այս ուղեցույցը ձեզ կուղեկցի այն ամենին, ինչ ձեզ հարկավոր է իմանալ՝ սկսելու համար:
Մենք կանդրադառնանք այն հիմունքներին, թե ինչ են տարբերակները և ինչպես են դրանք աշխատում, և տարբեր տեսակի օպցիոնների առևտուրը, որոնք կարող եք անել՝ սկսելու համար: Ի վերջո, դուք լավ կհասկանաք, թե ինչպես է աշխատում օպցիոնների առևտուրը և պատրաստ կլինեք սկսել ձեր սեփական առևտուրը:
Ի՞նչ տարբերակներ են:
Օպցիոնների առևտուրը օպցիոնների պայմանագրերի գնման և վաճառքի գործընթացն է:
Օպցիոնների պայմանագիրը պայմանագիր է, որը սեփականատիրոջը տալիս է իրավունք, բայց ոչ պարտավորություն, գնել կամ վաճառել հիմքում ընկած ակտիվը որոշակի գնով որոշակի ամսաթվին կամ դրանից առաջ: Ընտրանքներով առևտուրը կարող է փող աշխատելու հիանալի միջոց լինել, բայց դա նաև որոշակի ռիսկ է պարունակում:
Օպցիոնների առևտրի առավելությունները
Ընտրանքներով առևտուրը կարող է փող աշխատելու հիանալի միջոց լինել, բայց դա բոլորի համար չէ: Ահա օպցիոնների առևտրի մի քանի առավելություններ.
1. Ընտրանքների առևտուրը կարող է շատ շահավետ լինել
Եթե դուք ունեք բաժնետոմսերի կամ այլ ակտիվների պորտֆոլիո, որոնցից եկամուտ եք փնտրում, օպցիոնների առևտուրը կարող է դա անելու հիանալի միջոց լինել: Վաճառելով զանգերի օպցիոններ՝ դուք կարող եք հավելավճարներ հավաքել այլ ներդրողներից, ովքեր խաղադրույք են կատարում հիմքում ընկած ակտիվի գինը բարձրանալու վրա: Եվ վաճառքի օպցիոններ վաճառելով՝ դուք կարող եք հավելավճարներ հավաքել ներդրողներից, ովքեր գրազ են գալիս, որ հիմքում ընկած ակտիվի գինը կնվազի:
2. Ռիսկի դեմ հեջ
Եթե դուք ունեք բաժնետոմս, որի արժեքը կարող է իջնել, դուք կարող եք գնել «put» օպցիոնը՝ այդ ռիսկից պաշտպանելու համար: Ներդրման օպցիոնները ձեզ իրավունք են տալիս վաճառել հիմքում ընկած ակտիվը կանխորոշված գնով, այնպես որ, եթե բաժնետոմսի արժեքը իջնի, դուք կարող եք վաճառել այն ավելի բարձր գնով և սահմանափակել ձեր կորուստները:
3. Գնահատել ակտիվների ապագա գինը
Եթե կարծում եք, որ բաժնետոմսի գինը բարձրանալու է, կարող եք գնել զանգի տարբերակ: Եվ եթե կարծում եք, որ բաժնետոմսի գինը կնվազի, կարող եք գնել վաճառքի օպցիոն:
4. Առևտրի ճկուն ռեժիմ
Ընտրանքներով առևտուրը թույլ է տալիս հարմարեցնել ձեր ներդրումները ձեր հատուկ նպատակներին և կարիքներին: Անկախ նրանից, թե դուք ցանկանում եք եկամուտ ստեղծել, պաշտպանել ռիսկից կամ շահարկել ակտիվի ապագա գինը, օպցիոնների առևտուրը կարող է օգնել ձեզ հասնել ձեր ներդրումային նպատակներին:
Օպցիոնների առևտրի հետ կապված ռիսկերը
Երբ խոսքը վերաբերում է առևտրային տարբերակներին, կարևոր է տեղյակ լինել հնարավոր ռիսկերի մասին: Ահա մի քանի բան, որ պետք է հիշել.
- Անկայունություն-Օպցիոնների գները կարող են լինել շատ անկայուն, ինչը կարող է կարճ ժամանակահատվածում հանգեցնել զգալի կորուստների:
- Իրացվելիություն-Հնարավոր է, որ որոշակի ժամանակներում շատ գնորդներ կամ վաճառողներ չլինեն, ինչը կարող է դժվարացնել դիրքից դուրս գալը:
- Մարժային պահանջներ-Քանի որ օպցիոնները լծակային գործիքներ են, ձեզանից կարող է պահանջվել մարժան փակցնել՝ դրանք առևտուր անելու համար: Սա կարող է ավելացնել ձեր ռիսկը, եթե շուկան շարժվի ձեր դեմ:
- Հանձնարարության ռիսկ -Եթե դուք գնում եք տարբերակ, և ինչ-որ պահի ձեզ կարող է նշանակվել հիմքում ընկած պայմանագիրը: Սա, ընդհանուր առմամբ, ռիսկ է զանգերի ընտրանքների դեպքում, բայց դա կարող է տեղի ունենալ նաև ներդրման դեպքում:
- Ժամկետանց ռիսկ -Օպցիոնները սպառվում են և անարժեք են դառնում, եթե դրանք չկիրառվեն մինչև ժամկետի ավարտը: Սա հատկապես ռիսկային է, եթե դուք ունեք դրամական տարբերակ, որը շուտով սպառվում է:
Տարբեր տեսակի օպցիոնների առևտուր
Եթե դուք նոր եք օպցիոնների առևտրի աշխարհում, ապա կարևոր է իմանալ, որ կան տարբեր տեսակի օպցիոնների պայմանագրեր, որոնցով կարող եք առևտուր անել: Ահա տարբեր տեսակի տարբերակների արագ ամփոփում.
1. Զանգի ընտրանքներ
Call option-ը համաձայնագիր է, որը ներդրողին տալիս է իրավունք, բայց ոչ պարտավորություն, որոշակի ժամանակահատվածում գնելու բաժնետոմս, պարտատոմս, ապրանք կամ այլ ակտիվ ֆիքսված գնով:
Զանգի օպցիոնի գնորդը վճարում է պրեմիում վաճառողին այս իրավունքի համար: Պրեմիումը գործադուլային գնի ֆունկցիան է, որն այն գինն է, որտեղ գնվելու կամ վաճառվելու է հիմքում ընկած ակտիվը, եթե օպցիոնը կիրառվի, և մինչև օպցիոնի ժամկետի ավարտը:
Գնման օպցիոնի գնորդը հույս ունի, որ հիմքում ընկած ակտիվի գինը կբարձրանա, որպեսզի օպցիոնը հնարավոր լինի օգտագործել շահույթ ստանալու համար: Զանգի օպցիոնի վաճառողը հուսով է, որ հիմքում ընկած ակտիվի գինը կմնա նույնը կամ կնվազի, որպեսզի օպցիոնի ժամկետն անարժեք մնա, և վաճառողը պահպանի հավելավճարը:
Կան բազմաթիվ տարբեր տեսակի զանգերի տարբերակներ, և յուրաքանչյուրն ունի իր հատուկ պայմաններն ու պայմանները: Զանգի օպցիոնի ամենատարածված տեսակը բաժնետոմսերի օպցիոնն է, որը սեփականատիրոջը իրավունք է տալիս որոշակի ժամանակահատվածում գնել որոշակի բաժնետոմսերի բաժնետոմսերը սահմանված գնով:
Զանգի օպցիոնների այլ տեսակներ ներառում են ֆյուչերսային պայմանագրերի, պարտատոմսերի և ապրանքների օպցիոններ: Զանգի օպցիոնները կարող են օգտագործվել նաև այլ ներդրումների կորուստներից պաշտպանելու համար:
Զանգի տարբերակներով գումար վաստակելու բանալին հիմքում ընկած ակտիվի ապագա գինը ճիշտ կանխատեսելն է: Եթե ակտիվի գինը բարձրանա, ապա օպցիոնը կարժենա ավելին, քան դրա համար վճարված հավելավճարը: Եթե ակտիվի գինը իջնի, օպցիոնի ժամկետը կզրկվի անարժեքից, և ներդրողը կկորցնի պրեմիումը:
Հաջողակ լինելու համար ներդրողները պետք է լավ պատկերացում ունենան այն գործոնների մասին, որոնք կարող են ազդել հիմքում ընկած ակտիվի գնի վրա, ինչպիսիք են տնտեսական նորությունները, ընկերության եկամուտները և համաշխարհային իրադարձությունները: Նրանք պետք է նաև կարողանան ժամանակավորել շուկան, գնել տարբերակներ, երբ գները ցածր են, և վաճառեն դրանք, երբ գները բարձր են:
Ընտրանքները ռիսկային ներդրում են, և ներդրողների մեծ մասը երկարաժամկետ հեռանկարում գումար կկորցնի դրանց վրա: Այնուամենայնիվ, նրանց համար, ովքեր պատրաստ են ռիսկի դիմել, զանգերի օպցիոնները կարող են լինել ֆոնդային շուկայում գումար վաստակելու շահավետ միջոց:
2. Տեղադրեք Ընտրանքներ
Ներդրման օպցիոնը պայմանագիր է, որը սեփականատիրոջը իրավունք է տալիս վաճառել որոշակի ակտիվը որոշակի գնով սահմանված ժամկետում: Ներդրման օպցիոնները հաճախ օգտագործվում են որպես հիմքում ընկած ակտիվի արժեքի անկման դեմ հեջ:
Օրինակ, ենթադրենք, որ դուք ունեք ABC Corporation-ի 100 բաժնետոմս: Դուք անհանգստացած եք, որ բաժնետոմսի արժեքը կարող է ընկնել, ուստի որոշում եք գնել վաճառքի օպցիոն, որը ձեզ իրավունք է տալիս հաջորդ ամսվա ընթացքում վաճառել ձեր բաժնետոմսերը $50 մեկ բաժնետոմսի դիմաց:
Եթե հաջորդ ամսվա ընթացքում բաժնետոմսերը իսկապես իջնեն մինչև $50 կամ ավելի ցածր, դուք կարող եք օգտագործել ձեր օպցիոնը և վաճառել ձեր բաժնետոմսերը: Դուք կստանաք $50 շահույթ մեկ բաժնետոմսի համար՝ հանած օպցիոնի արժեքը:
Մյուս կողմից, եթե հաջորդ ամսվա ընթացքում բաժնետոմսերը չընկնեն մինչև $50 կամ ավելի ցածր, դուք պարզապես թույլ կտաք, որ օպցիոնը սպառվի: Դուք կկորցնեք օպցիոնի արժեքը, բայց դուք դեռ կունենաք բաժնետոմսերի սեփականատերը:
Այսպիսով, put options-ը կարող է միջոց լինել ձեր բաժնետոմսերի պորտֆելի արժեքը ընդհանուր շուկայի անկումից պաշտպանելու համար:
3. Straddle Options
Ստրադլ նշանակում է և՛ զանգի, և՛ վաճառքի օպցիոնի պահպանում միևնույն հիմքում ընկած ակտիվի վրա՝ գործադուլի նույն գնով և նշված նույն պիտանելիության ժամկետով: Սթրադլի նպատակն է շահույթ ստանալ գների մեծ շարժումներից ցանկացած ուղղությամբ՝ անկախ նրանից, թե իրականում շուկան որ ուղղությամբ է շարժվում:
Սթրադլի մասին մտածելու ձևերից մեկը անկայունության վրա խաղադրույքն է: Եթե դուք ակնկալում եք, որ բաժնետոմսը մեծ քայլ կկատարի, բայց վստահ չեք, թե որ ուղղությամբ այն կգնա, ապա straddle-ը կարող է ճիշտ ռազմավարություն լինել ձեզ համար:
Գոյություն ունեն երկու հիմնական տեսակի straddles.
- At-the-money (ATM) straddle: Սա խճճվածք է, որտեղ զանգի և վաճառքի օպցիոնների գործառնական գինը հավասար է հիմքում ընկած ակտիվի ընթացիկ գնին:
- Փողից դուրս (OTM) straddle. Սա խճճվածք է, որտեղ զանգի գործադրման գինը ցածր է հիմքում ընկած ակտիվի ընթացիկ գնից, իսկ put-ի գործադուլային գինը ընթացիկ գնից բարձր է:
Straddles-ը կարող է օգտագործվել տարբեր իրավիճակներում: Օրինակ, եթե դուք ակնկալում եք, որ ընկերության եկամուտների հաշվետվությունը մեծ տեղաշարժ կառաջացնի բաժնետոմսերի գնի մեջ, բայց վստահ չեք, թե որ ուղղությամբ կգնա գինը, ապա բանկոմատը կարող է լավ ընտրություն լինել:
Կամ, եթե դուք ակնկալում եք, որ բաժնետոմսը մեծ քայլ կանի, բայց վստահ չեք, թե որ ուղղությամբ այն կգնա, ապա OTM straddle-ը կարող է լավ ընտրություն լինել: Գնելով OTM զանգ և OTM ներդրում, դուք ըստ էության գրազ եք գալիս, որ բաժնետոմսը մեծ քայլ կանի, բայց ձեզ չի հետաքրքրում, թե որ ուղղությամբ է այն գնում:
Շահավետ straddle առևտրի բանալին ճիշտ կանխատեսելն է, թե որքան մեծ կլինի գնի շարժը: Եթե դուք ակնկալում եք մեծ քայլ, բայց բաժնետոմսերը միայն մի փոքր շարժվում են, ապա, ամենայն հավանականությամբ, գումար կկորցնեք ձեր straddle-ի վրա:
Մյուս կողմից, եթե դուք ճիշտ եք կանխատեսում մեծ քայլ, ապա կարող եք մեծ գումար վաստակել։ Օրինակ, ենթադրենք, դուք 100 դոլարով բանկոմատ եք գնում:
Եթե բաժնետոմսերը բարձրանում են 10%-ով, ապա ձեր զանգը կարժենա $110, իսկ դրույքը՝ $0: Ձեր շահույթը կկազմի $10: Բայց եթե բաժնետոմսերը իջնեն 10%-ով, ապա ձեր ներդրումը կարժենա $110, իսկ զանգը՝ $0: Ձեր շահույթը կրկին կկազմի $10:
Ինչպես տեսնում եք, straddle-ով դուք կարող եք գումար վաստակել՝ անկախ նրանից, թե որ ուղղությամբ է շարժվում բաժնետոմսը, քանի դեռ շարժումը բավականաչափ մեծ է: Սթրադլի հիմնական ռիսկն այն է, որ դուք կարող եք գումար կորցնել, եթե բաժնետոմսերը բավարար չափով չշարժվեն: Օրինակ, եթե դուք գնում եք straddle 100 դոլարով, իսկ բաժնետոմսերը շարժվում են ընդամենը 5%, ապա դուք կկորցնեք $5:
Մեկ այլ ռիսկ այն է, որ բաժնետոմսերը կարող են կտրուկ շարժվել այս կամ այն ուղղությամբ, և դուք կարող եք վերջ տալ ձեր զանգին և երկուսն էլ դրել փողի մեջ: Սա կոչվում է «վրաերթ» և կարող է հանգեցնել մեծ կորուստների:
4. Տարածման տարբերակներ
Սպրեդ օպցիոնը ներառում է միաժամանակ երկու տարբեր օպցիոնների պայմանագրերի գնում և վաճառք: Երկու պայմանագրերը կարող են լինել կամ գնման օպցիոններ կամ վաճառքի օպցիոններ, և դրանք կարող են լինել նույն հիմքում ընկած ակտիվի կամ տարբեր ակտիվների համար:
Տարածման տարբերակի ամենատարածված տեսակը զանգի տարածումն է: Այն ներառում է ավելի ցածր գործադուլային գնով զանգի օպցիոնի գնում և միևնույն ժամանակ ավելի բարձր գործադուլի գնով զանգի օպցիոնի վաճառք: Զանգի սպրեդի նպատակն է շահույթ ստանալ, եթե հիմքում ընկած ակտիվի գինը բարձրանում է, մինչդեռ հնարավոր կորուստը սահմանափակելն է, եթե ակտիվի գինը նվազում է:
Սպրեդ օպցիոնի մեկ այլ տեսակ է put spread-ը, որը ներառում է ավելի ցածր գործադուլային գնով վաճառքի օպցիոնի գնում և ավելի բարձր գործադուլի գնով վաճառքի օպցիոնի վաճառք: Սպրեդի նպատակը շահույթ ստանալն է, եթե հիմքում ընկած ակտիվի գինը նվազում է, մինչդեռ ակտիվի գնի բարձրացման դեպքում հնարավոր կորուստը սահմանափակելը:
5. Ինդեքսային ընտրանքներ
Ինդեքսային օպցիոնները պայմանագրեր են, որոնք իրավունք են տալիս սեփականատիրոջը, բայց ոչ պարտավորություն, գնել կամ վաճառել ներկա հիմքում ընկած ակտիվը որոշակի գնով որոշակի ամսաթվին կամ դրանից առաջ: Հիմնական ակտիվը սովորաբար ֆոնդային ինդեքսն է, ինչպիսին է S&P 500-ը, բայց կարող է լինել նաև մեկ բաժնետոմս, բորսայական ֆոնդ (ETF) կամ ապրանք:
Ինդեքսային օպցիոնները սովորաբար ամերիկյան ոճի տարբերակներ են, ինչը նշանակում է, որ դրանք կարող են կիրառվել ցանկացած պահի մինչև ժամկետի ավարտը և ներառյալ: Եվրոպական ոճի օպցիոնները կիրառվում են միայն դրանց պիտանելիության ժամկետով:
Գինը, որով հիմքում ընկած ակտիվը կարելի է գնել կամ վաճառել, կոչվում է գործադուլային գին: Պրեմիումը օպցիոնի պայմանագրի գինն է: Դա այն գումարն է, որը օպցիոնի գնորդը վճարում է օպցիոնի վաճառողին հիմքում ընկած ակտիվը գնելու կամ վաճառելու իրավունքի համար:
Կան երկու տարբեր տեսակի ինդեքսային տարբերակներ.
- Callանգի ընտրանքներ
- Ներդրեք ընտրանքներ
Զանգի օպցիոնները պարզապես իրավունք են տալիս սեփականատիրոջը գնել հիմքում ընկած ակտիվը գործադուլային գնով ժամկետի ավարտին կամ դրանից առաջ: Մինչդեռ վաճառքի օպցիոնները սեփականատիրոջը իրավունք են տալիս վաճառել հիմքում ընկած ակտիվը գործադուլային գնով ժամկետի ավարտին կամ դրանից առաջ:
Զանգի օպցիոնի դիմաց վճարումը գործադուլային գնի և հիմքում ընկած ակտիվի գնի միջև տարբերությունն է ժամկետի ավարտին, եթե հիմքում ընկած ակտիվը գործադուլի գնից բարձր է: Եթե հիմքում ընկած ակտիվը գործադուլի գնից ցածր է, օպցիոնի ժամկետն անարժեք է, և օպցիոնի գնորդը կորցնում է պրեմիումը:
Վճարման օպցիոնի դիմաց վճարումը գործադուլային գնի և հիմքում ընկած ակտիվի գնի միջև եղած տարբերությունն է ժամկետի ավարտին, եթե հիմքում ընկած ակտիվը գործադուլի գնից ցածր է: Եթե հիմքում ընկած ակտիվը գործադուլի գնից բարձր է, օպցիոնի ժամկետն անարժեք է, և օպցիոնի գնորդը կորցնում է հավելավճարը:
6. Արժույթի ընտրանքներ
Արժութային օպցիոնը ածանցյալ պայմանագրերի մի տեսակ է, որը սեփականատիրոջը տալիս է իրավունք, բայց ոչ պարտավորություն, գնել կամ վաճառել նշված արժույթը որոշակի գնով որոշակի ամսաթվին կամ դրանից առաջ: Ներդրողների կողմից արժութային օպցիոններն օգտագործվում են որպես արժութային ռիսկից հեջավորման միջոց կամ արժույթի փոխարժեքի շարժը շահարկելու միջոց:
Արտարժույթի օպցիոնի պայմանագրի պայմանները որոշվում են հիմքում ընկած արժութային զույգի, գործադուլի գնի, գործողության ժամկետի և հավելավճարի հիման վրա: Հիմքում ընկած արժութային զույգն այն արժութային զույգն է, որի վրա հիմնված է օպցիոնի պայմանագիրը: Գործադրման գինն այն գինն է, որով օպցիոնի սեփականատերը կարող է գնել կամ վաճառել հիմքում ընկած արժութային զույգը: Ժամկետի ժամկետը այն ամսաթիվն է, երբ օպցիոնի պայմանագրի ժամկետը լրանում է, և օպցիոնն այլևս վավերական չէ: Պրեմիումը օպցիոնի պայմանագրի գինն է:
Արտարժույթի տարբերակները կարող են լինել ինչպես եվրոպական, այնպես էլ ամերիկյան: Եվրոպական ոճի օպցիոնները կարող են իրականացվել միայն ժամկետի ավարտին, մինչդեռ ամերիկյան ոճի օպցիոնները կարող են իրականացվել ցանկացած պահի մինչև գործողության ժամկետը:
Արտարժույթի օպցիոնները վաճառվում են արտաբորսային (OTC) շուկայում և չեն վաճառվում բորսաներում:
7. Ապրանքային ընտրանքներ
Ապրանքային օպցիոնը պայմանագիր է, որը սեփականատիրոջը տալիս է իրավունք, բայց ոչ պարտավորություն, գնել կամ վաճառել ապրանքի որոշակի քանակություն որոշակի գնով նշված ամսաթվին կամ դրանից առաջ:
Գինը, որով օպցիոնը կարող է իրականացվել, կոչվում է գործադուլի գին, իսկ օպցիոնի գործողության ժամկետը լրանալու ամսաթիվը:
Եթե օպցիոնը չի իրականացվում մինչև գործողության ժամկետը, այն սպառվում է և դառնում անարժեք:
Եթե հիմքում ընկած ապրանքը չի վաճառվում կարգավորվող բորսայում, ապա օպցիոնը համարվում է առանց բորսայի (OTC) պայմանագիր:
Վերոնշյալ ուղեցույցը պետք է օգնի ձեզ սկսել առևտրային տարբերակները: Հիշեք, օպցիոնների առևտուրը սպեկուլյատիվ ձեռնարկություն է, և դուք երբեք չպետք է ռիսկի ենթարկեք ավելին, քան կարող եք ձեզ թույլ տալ կորցնել:
Պատշաճ հետազոտությամբ և ներգրավված ռիսկերի հիմնավոր ըմբռնմամբ, ընտրանքների առևտուր կարող է լինել ձեզ համար ներդրումներ կատարելու շահավետ միջոց:
Թողնել գրառում