Nýlega komst lítil Mið-Ameríkuþjóð, El Salvador, aftur í fréttirnar.
Þetta var vegna yfirvofandi efnahagskreppu sem mun skella á landinu. Á síðasta ári varð El Salvador fyrsta landið til að gera Bitcoin að lögeyri, í von um að það myndi bjarga þjóðinni frá efnahagsáföllum og draga úr ósjálfstæði hennar á Bandaríkjadal.
Samt, eins og það kemur í ljós, hefur fjárhættuspil Nayib Bukele, forseta El Salvador, haft alvarlegar afleiðingar fyrir skuldakreppuna í landinu. Verðmæti Bitcoin hefur lækkað í 45% síðan í september, þegar Bukele hóf áætlunina.
Þar af leiðandi hefur 150 milljóna dollara Bitcoin fjárfestingin valdið auka álagi á ríkissjóð landsins. Fjárfestingin er um 4% af varasjóði landsins.
Nú skulum við fara djúpt í umræðuna og skilja orsakir og afleiðingar blæðandi hagkerfis El Salvador.
Bakgrunnur
El Salvador er minnsta og þéttbýlasta land Mið-Ameríku. Saga þess er full af stöðugum borgarastyrjöldum, háum glæpatíðni, ósamræmi hagvexti og náttúruhamförum.
El Salvador, sem er einnig þekkt fyrir hæstu glæpatíðni í heimi, tengdi gjaldmiðil sinn, El Salvadoran Colon, við Bandaríkjadal árið 2001 til að bjarga efnahagslífi sínu frá miklu hruni og með von um að laða stórfellda erlenda fjárfestingu og ferðamenn til landsins. .
Hins vegar, jafnvel eftir að Bandaríkjadalur var tekinn upp, gat efnahagur þjóðarinnar ekki orðið vitni að neinni meiriháttar erlendri fjárfestingu eða ferðamönnum. Það var vegna mikillar spillingar og glæpatíðni. Þó að landið hafi sinn eigin gjaldmiðil er hann sjaldan notaður af borgurunum.
Þar að auki, þar sem landið hefur ekki stóran útflutningsmarkað og hefur mikinn innflutning, er gríðarlegt álag á greiðslujöfnuðinn. Þetta hefur valdið miklum halla á fjárlögum og háum skuldum.
Þannig samþykkti Bukele forseti lög sem gera Bitcoin að lögeyri til að laða að hærri erlendar fjárfestingar og draga úr trausti þess á Bandaríkjadal og erlendar greiðslur sem varasjóð.
Rökin voru þau að hækkun á virði Bitcoin myndi hjálpa landinu að lækka skuldir sínar og viðhalda greiðslujöfnuði.
Með þessu varð El Salvador fyrsta landið til að viðurkenna Bitcoin sem opinberan gjaldmiðil. Ríkisstjórnin tilkynnti ennfremur að hver sem er gæti fengið ríkisborgararétt í El Salvador með því að fjárfesta 3 Bitcoins í landinu.
Það gerði einnig áætlun um að byggja eldfjallaknúna dulritunarnámumiðstöð og borg og hefja fyrstu bitcoin-knúna ríkisskuldabréf.
Jafnvel eftir öll þessi frumkvæði virðist tilraunin hafa mistekist og valdið frekari byrði á almenningi í landinu. Nú er spurningin hvernig efnahagskreppan af völdum Bitcoin hefur leitt landið til nánast efnahagshruns.
Hvað leiddi til þessarar efnahagskreppu
El Salvador þjáðist þegar af mikilli efnahagskreppu fyrir Bitcoin Blunder. Og að gera Bitcoin lögeyrir bætti aðeins eldsneyti á eldinn.
Ríkisskuldir landsins hafa aukist úr 19 milljörðum Bandaríkjadala í desember 2019 í meira en 24 milljarða Bandaríkjadala árið 2022, þar sem hlutfall skulda af landsframleiðslu nær allt að 87%.
Þó að Bitcoin fjárfestingin sé aðeins 4% af varasjóði landsins, hefur það vissulega haft áhrif á efnahag El Salvador. Þetta verður hörmulegt fyrir land þar sem landsframleiðsla er aðeins 25 milljarðar dollara.
Fyrir utan endurgreiðslukreppuna hefur fallandi hlutabréfamarkaður í Bandaríkjunum, ásamt vaxandi verðbólgu um allan heim, valdið frekari höfuðverk fyrir landið. Þess vegna hafa stórar lánastofnanir lækkað lánshæfismat landsins. Nú er orðið erfiðara að bjóða erlendri fjárfestingu.
Til dæmis hefur Moodys lækkað lánshæfismat El Salvador í Caa3, sem gefur til kynna að landið sé á barmi þess að verða vanskilalegt og sé ekki öruggari kostur fyrir fjárfestingar. Þrátt fyrir að peningasendingar erlendis frá standi undir um 25% af atvinnulífinu, hefur ofbeldi og óöryggi skaðleg áhrif á framleiðni og langtímavöxt þjóðarinnar.
Ennfremur hefur Bitcoin Gamble dregið úr trausti Alþjóðagjaldeyrissjóðsins til að styðja landið. El Salvador bað um 1.3 milljarða dala frá AGS til að jafna viðskiptahalla og endurgreiðslu skulda.
Hins vegar hafa samtökin beðið stjórnvöld um að fjarlægja Bitcoin sem lögeyri. Það bað ennfremur um að koma á efnahagslegum breytingum til að fá björgunarpakka.
Vaxandi verðbólga, sem Hlutabréf í Bandaríkjunum Fall markaðarins og innrás Rússa í Úkraínu hafa valdið því að dulritunargjaldmiðillinn tapaði 1.3 billjónum dala á aðeins broti af tíma.
Verðmæti Bitcoin er lækkað í helming síðan í september 2021, sem veldur því að Bitcoin fjárfestingarverðmæti El Salvador lækkaði í 67.9 milljónir dala úr 104 milljónum dala. Bitcoin hefur orðið að auka byrði á skuldakreppu landsins, sem þarf að losa um 1.12 milljarða dala á vexti og gjalddaga skuldabréfa árið 2023.
En Bukele notar enn ríkiskassann til að kaupa Bitcoin í þessari lægð og ýtir þannig landinu að endalokum efnahagslífsins. Á sama tíma hefur hann einnig tilkynnt áform um að byggja Bitcoin borg sem er að fullu knúin af Bitcoin.
Núverandi staða
Örvæntingarfullar aðgerðir Bukele til að bjarga efnahagslífi Salvadors virðast hafa þveröfug áhrif og eru orðnar hluti af vandamálinu sjálfu.
Með minnkandi trausti fjárfesta á ríkisskuldabréfum í Salvador og bilun Bitcoin hefur stefnan sett landið í flóknar aðstæður.
Ríkisstjórnin hefur allt í allt fjárfest um 425 milljónir Bandaríkjadala í uppbyggingu bitcoin vistkerfisins í landinu. Það felur í sér kynningu á innlendu sýndarveskinu Chivo (latneskt fyrir „svalt“) til að auðvelda greiðslur í gegnum bitcoin. Þeir eru líka að gefa $30 hvatningu til fólksins sem skráir sig á appið.
Hins vegar, í landi þar sem 70% íbúanna eru enn ekki með internettengingu, er bitcoin enn ekki valinn af borgurunum. Chivo veskið er heldur ekki notað af borgurunum eftir að hafa fengið hvatann.
En fjárfestingin hefur ekki brugðist á öllum stigum. Að gera bitcoin að lögeyri hefur boðið dulritunaráhugamönnum sem ferðamönnum til landsins. Ferðaþjónustan í El Salvador hefur hækkað um 30% síðan í september. Og athyglisvert er að meirihluti ferðamannanna kemur frá Bandaríkjunum.
Þar að auki mun Chivo appið einnig hjálpa borgurunum að senda greiðslur frá erlendum löndum á nafnverði þjónustukostnaði. Áður fyrr var þjónustukostnaður við millifærslu greiðslna allt að 10%.
Hins vegar mun enn taka tíma að nota veskið af fólki í stórum stíl. Frá og með 2022 afgreiddi Chivo veskið aðeins 1.6% af greiðslunum.
Hvað er næst fyrir El Salvador
Hvað varðar niðurgreiðslu skulda virðist landið eiga tvo kosti. Í fyrsta lagi ætti Bukele að samþykkja skilyrði Alþjóðagjaldeyrissjóðsins um að fjarlægja bitcoin sem lögeyri og kynna stórfelldar efnahagslegar umbætur.
Hins vegar gæti þetta komið aftur á vinsældir Nayib Bukele, forseta sjálfsvaldsins. Í ljósi þess að Bukele hefur áberandi áætlanir um dulritunargjaldmiðil og viðhalda popúlískri stefnu sinni, virðist valkosturinn ekki raunhæfur.
Hinn kosturinn, eins og Ricardo Castaneda, yfirhagfræðingur hjá hugveitunni Mið-Ameríkustofnun um ríkisfjármál (ICEFI), lagði fram, er að biðja þróunarbanka Mið- og Rómönsku Ameríku, CABEI og CAF, um að fjármagna greiðslu lána þeirra. Að öðrum kosti gæti ríkisstjórnin þurft að þjóðnýta lífeyrissjóðina til að halda uppi halla á ríkisfjármálum.
Hvað Bitcoin varðar, þá er ríkisstjórnin að reyna heppni á mjög sveiflukenndum markaði þegar óvissa ríkir yfir öllum þjóðum og fjárfestum hvort það sé verðbólga, hlutabréfamarkaðinn, eða stríð. Þetta hefur valdið mikilli samdrætti í eftirspurn í hagkerfi heimsins.
Þar að auki, þar sem lánshæfismat landsins er nú þegar lækkað vegna mikilla skulda þess, ofbeldis og dulmáls fjárhættuspils ríkisstjórnarinnar, eru fjárfestarnir ekki tilbúnir til að dæla peningum inn í fallandi hagkerfi.
Þrátt fyrir að Salvadorbúar fái einna hæstu erlendu peningasendingarnar, getur það ekki bjargað þeim frá því að koma nálægt því að draga úr halla á ríkisfjármálum.
En ekki er allt á niðurleið. Vegna stefnu sinna um að fækka glæpatíðni og skilvirkri stjórnun meðan á covid-19 stendur, hefur forsetinn haldið einu hæstu hlutfalli samþykkis fyrir nokkurn forseta í heiminum. Samþykki hans er meira en 85%.
Niðurstaða
Frá því að setja af stað fyrstu bitcoin ríkisskuldabréf heimsins til að búa til bitcoin borg sem knúin er af eldfjalli, eru áætlanir Nayib Bukele gríðarlegar. Samt, þar sem heimurinn mun ekki ná stöðugleika á næstu árum, verður áhugavert að sjá hvernig El Salvador mun takast að ganga í gegnum erfiða tíma.
Bukele gæti staðið undir kröfum um endurgreiðslu skulda í bili. En vaxandi vígi hans á dómskerfinu og stjórnsýslunni hefur enn versnað möguleikana á að fá aðstoð frá alþjóðlegum stofnunum.
Því á eftir að koma í ljós hvernig El Salvador mun halda sér uppi í framtíðinni í ljósi þess að efnahagskreppan ætlar hvergi að taka enda fljótlega.
Skildu eftir skilaboð