Þegar kemur að viðskiptamöguleikum eru margar mismunandi aðferðir og aðferðir sem þú getur notað. Hins vegar getur verið erfitt að finna réttu aðferðina fyrir þig, sérstaklega ef þú ert nýr í leiknum.
Þess vegna höfum við sett saman þessa einföldu leiðbeiningar um kaupréttarviðskipti. Hvort sem þú ert algjör byrjandi eða þú þarft bara endurnæringu, þá mun þessi handbók leiða þig í gegnum allt sem þú þarft að vita til að byrja.
Við munum fara yfir grunnatriði hvað valkostir eru og hvernig þeir virka, og mismunandi tegundir valréttarviðskipta sem þú getur gert til að koma þér af stað. Í lokin muntu hafa góðan skilning á því hvernig kaupréttarviðskipti virka og vera tilbúinn til að byrja að gera eigin viðskipti.
Hvað eru valkostir?
Valréttarviðskipti eru ferlið við að kaupa og selja valréttarsamninga.
Valréttarsamningur er samningur sem veitir handhafa rétt en ekki skyldu til að kaupa eða selja undirliggjandi eign á tilteknu verði á eða fyrir tiltekinn dagsetningu. Valkostaviðskipti geta verið frábær leið til að græða peninga, en því fylgir líka ákveðin áhætta.
Kostir valréttarviðskipta
Valkostaviðskipti geta verið frábær leið til að græða peninga, en það er ekki fyrir alla. Hér eru nokkrir kostir við viðskipti með valkosti:
1. Valkostaviðskipti geta verið mjög arðbær
Ef þú ert með eignasafn af hlutabréfum eða öðrum eignum sem þú ert að leita að afla tekna af, getur kaupréttarviðskipti verið frábær leið til að gera það. Með því að selja kauprétt er hægt að innheimta iðgjöld frá öðrum fjárfestum sem veðja á að verð undirliggjandi eignar hækki. Og með því að selja sölurétt er hægt að innheimta iðgjöld frá fjárfestum sem veðja á að verð undirliggjandi eignar muni lækka.
2. Verja gegn áhættu
Ef þú átt hlutabréf sem þú hefur áhyggjur af að gæti lækkað í verði geturðu keypt sölurétt til að verjast þeirri áhættu. Söluréttur gefur þér rétt til að selja undirliggjandi eign á fyrirfram ákveðnu verði, þannig að ef hlutabréfið lækkar í verði geturðu selt það á hærra verði og takmarkað tap þitt.
3. Spáðu í framtíðarverð eigna
Ef þú heldur að verð hlutabréfa eigi eftir að hækka geturðu keypt kauprétt. Og ef þú heldur að verð hlutabréfa eigi eftir að lækka geturðu keypt sölurétt.
4. Sveigjanlegur viðskiptamáti
Valkostaviðskipti gera þér kleift að sníða fjárfestingar þínar að sérstökum markmiðum þínum og þörfum. Hvort sem þú ert að leita að tekjuöflun, verjast áhættu eða spá fyrir um framtíðarverð eignar, þá geta valréttarviðskipti hjálpað þér að ná fjárfestingarmarkmiðum þínum.
Áhætta sem fylgir valréttarviðskiptum
Þegar kemur að viðskiptavalkostum er mikilvægt að vera meðvitaður um hugsanlega áhættu sem fylgir því. Hér eru nokkur atriði sem þarf að hafa í huga:
- Sveiflur-Valréttarverð getur verið mjög sveiflukennt, sem getur leitt til umtalsverðs taps á stuttum tíma.
- Lausafjárstaða-Það getur verið að það séu ekki margir kaupendur eða seljendur í boði á ákveðnum tímum, sem getur gert það erfitt að yfirgefa stöðu.
- Framlegðarkröfur-Vegna þess að valkostir eru skuldsett gerningur gætir þú þurft að birta framlegð til að eiga viðskipti með þá. Þetta getur aukið áhættuna þína ef markaðurinn hreyfist gegn þér.
- Verkefnaáhætta-Ef þú kaupir valrétt, og þér gæti verið úthlutað undirliggjandi samningi á einhverjum tímapunkti. Þetta er almennt áhætta með kauprétti, en það getur líka gerst með sölu.
- Fyrningaráhætta-Valréttir renna út og verða verðlausir ef þeir eru ekki nýttir fyrir fyrningardaginn. Þetta er sérstaklega áhætta ef þú ert með valmöguleika í peningum sem er að renna út.
Mismunandi gerðir valréttarviðskipta
Ef þú ert nýr í heimi valréttarviðskipta er mikilvægt að vita að það eru mismunandi tegundir valréttarsamninga sem þú getur átt viðskipti með. Hér er stutt yfirlit yfir mismunandi tegundir valkosta:
1. Símtalsvalkostir
Kaupréttur er samningur sem veitir fjárfesti rétt en ekki skyldu til að kaupa hlutabréf, skuldabréf, hrávöru eða aðra eign á föstu verði innan ákveðins tíma.
Kaupandi kaupréttarins greiðir iðgjald til seljanda fyrir þennan rétt. Yfirverðið er fall af verkfallsverði, sem er verðið þar sem undirliggjandi eign verður keypt eða seld ef valrétturinn er nýttur, og tíminn þar til valrétturinn rennur út.
Kaupandi kaupréttar vonast til að verð undirliggjandi eignar hækki þannig að hægt sé að nýta kaupréttinn með hagnaði. Seljandi kaupréttarins vonast til að verð undirliggjandi eignar haldist óbreytt eða lækki þannig að kauprétturinn falli úr gildi og seljandinn haldi yfirverðinu.
Það eru margar mismunandi gerðir af kaupmöguleikum og hver hefur sína sérstöku skilmála og skilyrði. Algengasta tegund kaupréttar er kaupréttur, sem veitir handhafa rétt til að kaupa hlutabréf í tilteknu hlutabréfi á ákveðnu verði innan ákveðins tíma.
Aðrar tegundir kaupréttar eru valkostir á framvirkum samningum, skuldabréfum og hrávörum. Einnig er hægt að nota kauprétti til að verjast tapi í öðrum fjárfestingum.
Lykillinn að því að græða peninga með kauprétti er að spá rétt fyrir um framtíðarverð undirliggjandi eignar. Ef verð eignarinnar hækkar mun valrétturinn vera meira virði en iðgjaldið sem greitt er fyrir hann. Ef verð eignarinnar lækkar mun valrétturinn renna út einskis virði og fjárfestirinn tapar iðgjaldinu.
Til að ná árangri verða fjárfestar að hafa góðan skilning á þeim þáttum sem geta haft áhrif á verð undirliggjandi eignar, svo sem efnahagsfréttir, tekjur fyrirtækja og alþjóðlega atburði. Þeir verða líka að geta tímasett markaðinn, keypt valkosti þegar verð er lágt og selt þá þegar verð er hátt.
Valkostir eru áhættusöm fjárfesting og flestir fjárfestar munu tapa peningum á þeim til lengri tíma litið. Hins vegar, fyrir þá sem eru tilbúnir að taka áhættuna, geta kaupréttir verið arðbær leið til að græða peninga á hlutabréfamarkaði.
2. Söluvalkostir
Söluréttur er samningur sem veitir handhafa rétt til að selja tiltekna eign á tilteknu verði innan ákveðins tímaramma. Söluréttir eru oft notaðir sem vörn gegn lækkun á virði undirliggjandi eignar.
Til dæmis, segjum að þú eigir 100 hluti í ABC Corporation hlutabréfum. Þú hefur áhyggjur af því að hlutabréfið gæti fallið í verði, svo þú ákveður að kaupa sölurétt sem gefur þér rétt til að selja hlutabréfin þín á $50 á hlut innan næsta mánaðar.
Ef hlutabréfin falla örugglega niður í $50 eða lægri innan næsta mánaðar geturðu nýtt valrétt þinn og selt hlutabréfin þín. Þú munt græða $ 50 á hlut, að frádregnum kostnaði við valréttinn.
Á hinn bóginn, ef hlutabréfin falla ekki niður í $50 eða lægri innan næsta mánaðar, muntu einfaldlega láta valkostinn renna út. Þú munt hafa tapað kostnaði við valréttinn, en þú munt samt eiga hlutinn.
Þannig geta söluréttir verið leið til að vernda verðmæti hlutabréfasafns þíns frá lækkun á heildarmarkaði.
3. Straddle Options
Straddle þýðir að hafa bæði kauprétt og sölurétt á sömu undirliggjandi eign, með sama kaupverði og tilgreindum sama gildistíma. Markmiðið með straddle er að hagnast á miklum verðhreyfingum í hvora áttina, óháð því hvaða leið markaðurinn hreyfist í raun og veru.
Ein leið til að hugsa um straddle er sem veðmál á sveiflur. Ef þú býst við að hlutabréf taki stóra hreyfingu en þú ert ekki viss um hvaða leið það mun fara, þá gæti stradddle verið rétta stefnan fyrir þig.
Það eru tvær megingerðir af straddles:
- At-the-money (hraðbanki) þvert á milli: Um er að ræða stríðsverð þar sem innkaupaverð kaupréttar og söluréttar er jafnt núverandi verði undirliggjandi eignar.
- Út-af-peningunum (OTM) straddle: Þetta er stríðsverð þar sem verkfallsverð símtalsins er undir núverandi verði undirliggjandi eignar og verkfallsverð sölu er yfir núverandi verði.
Hægt er að nota straddles við margvíslegar aðstæður. Til dæmis, ef þú býst við að afkomuskýrsla fyrirtækis muni valda mikilli hreyfingu á hlutabréfaverði en þú ert ekki viss um hvaða leið verðið mun fara, þá gæti hraðbanki verið góður kostur.
Eða, ef þú býst við að hlutabréf taki mikla hreyfingu en þú ert ekki viss í hvaða átt það mun fara, þá gæti OTM straddle verið góður kostur. Með því að kaupa OTM símtal og OTM putta, ertu í rauninni að veðja á að hlutabréfið muni gera mikla hreyfingu, en þér er sama í hvaða átt það fer.
Lykillinn að arðbærum straddle-viðskiptum er að spá rétt fyrir um hversu mikil verðbreytingin verður. Ef þú býst við stórri hreyfingu en hlutabréfin hreyfist aðeins, þá muntu líklega tapa peningum á milligöngu þinni.
Á hinn bóginn, ef þú spáir rétt um stóra hreyfingu, þá geturðu þénað mikið af peningum. Segjum til dæmis að þú kaupir hraðbanka fyrir $100.
Ef hlutabréfið hækkar um 10%, þá mun símtalið þitt vera $110 virði og puttið þitt verður $0 virði. Hagnaður þinn væri $10. En ef hlutabréfið færist niður um 10%, þá mun puttið þitt vera $110 virði og kallið þitt mun vera $0 virði. Hagnaður þinn yrði aftur $10.
Eins og þú sérð geturðu þénað peninga með straddle óháð því í hvaða átt hlutabréfið hreyfist, svo framarlega sem hreyfingin er nógu stór. Helsta áhættan af straddle er að þú getur tapað peningum ef hlutabréfið hreyfist ekki nóg. Til dæmis, ef þú kaupir straddle fyrir $100 og hluturinn færist aðeins um 5%, þá muntu tapa $5.
Önnur hætta er sú að hlutabréfin gætu hreyfst verulega í eina eða hina áttina og þú gætir endað með símtalinu þínu og sett hvort tveggja í peningana. Þetta er kallað að „keyra yfir“ og það getur leitt til mikils taps.
4. Dreifingarvalkostir
Dreifingarréttur felur í sér að kaupa og selja tvo mismunandi valréttarsamninga á sama tíma. Samningarnir tveir geta annað hvort verið kaupréttir eða söluréttir og þeir geta verið fyrir sömu undirliggjandi eign eða fyrir mismunandi eignir.
Algengasta tegund vaxtamöguleika er símtalsdreifing. Það felst í því að kaupa kauprétt með lægra verkfallsverði og á sama tíma selja kauprétt með hærra kauprétti. Markmiðið með símtaladreifingu er að græða ef verð undirliggjandi eignar hækkar, en takmarka hugsanlegt tap ef verð eignarinnar lækkar.
Önnur tegund álagsleiðar er söluálag, sem felur í sér að kaupa sölurétt með lægra kauprétti og selja sölurétt með hærra kauprétti. Markmiðið með söluálagi er að græða ef verð undirliggjandi eignar lækkar, en takmarka hugsanlegt tap ef verð eignarinnar hækkar.
5. Vísitalavalkostir
Vísitalavalkostir eru samningar sem veita handhafa rétt, en ekki skyldu, til að annað hvort kaupa eða selja núverandi undirliggjandi eign á tilteknu verði á eða fyrir tiltekinn dagsetningu. Undirliggjandi eign er venjulega hlutabréfavísitala, eins og S&P 500, en getur líka verið einn hlutabréf, kauphallarsjóður (ETF) eða hrávara.
Vísitöluvalkostir eru venjulega valkostir í amerískum stíl, sem þýðir að hægt er að nýta þá hvenær sem er til og með fyrningardegi. Valréttir í evrópskum stíl eru aðeins nýttir á gildistíma þeirra.
Verðið sem hægt er að kaupa eða selja undirliggjandi eign á er kallað verkfallsverð. Iðgjaldið er verð kaupréttarsamningsins. Það er sú upphæð sem valréttarkaupandi greiðir kaupréttarsöluaðilanum fyrir réttinn til að kaupa eða selja undirliggjandi eign.
Það eru tvær mismunandi gerðir af vísitöluvalkostum:
- Valkostir símtala
- Söluréttur
Kaupréttur veitir handhafa einfaldlega rétt til að kaupa undirliggjandi eign á verkfallsverði á eða fyrir fyrningardaginn. Söluréttur veitir handhafa rétt til að selja undirliggjandi eign á verkfallsgengi á eða fyrir fyrningardaginn.
Afrakstur kaupréttar er mismunurinn á verkfallsverði og verði undirliggjandi eignar við gildistíma ef undirliggjandi eign er yfir verkfallsverði. Ef undirliggjandi eign er undir verkfallsverði rennur valrétturinn út einskis virði og kaupandi kaupréttarins tapar yfirverðinu.
Afborgun fyrir sölurétt er mismunurinn á verkfallsverði og verði undirliggjandi eignar þegar hún rennur út ef undirliggjandi eign er undir verkfallsverði. Ef undirliggjandi eign er yfir verkfallsverði rennur valrétturinn út einskis virði og kaupandi kaupréttarins tapar yfirverðinu.
6. Valkostir gjaldmiðla
Gjaldeyrisvalréttur er tegund afleiðusamnings sem veitir handhafa rétt, en ekki skyldu, til að kaupa eða selja tiltekinn gjaldmiðil á tilteknu verði á eða fyrir tiltekinn dag. Gjaldeyrisvalkostir eru notaðir af fjárfestum sem leið til að verjast gjaldeyrisáhættu eða til að spá fyrir um hreyfingar á gengi gjaldmiðla.
Skilmálar gjaldeyrisvalréttarsamnings eru ákvörðuð af undirliggjandi gjaldmiðlapari, verkfallsverði, gildistíma og yfirverði. Undirliggjandi gjaldmiðlapar er gjaldmiðlaparið sem valréttarsamningurinn er byggður á. Verkfallsverð er það verð sem handhafi valréttarins getur keypt eða selt undirliggjandi gjaldmiðlaparið á. Gildistími er sá dagur sem valréttarsamningurinn rennur út og valrétturinn er ekki lengur í gildi. Iðgjaldið er verð kaupréttarsamningsins.
Valmöguleikar gjaldmiðla geta verið annað hvort í evrópskum eða amerískum stíl. Einungis er hægt að nýta valkosti í evrópskum stíl á fyrningardegi, en valkostir í amerískum stíl er hægt að nýta hvenær sem er fram að gildistíma.
Gengið er með gjaldeyrisvalréttum á OTC-markaði og er ekki verslað í kauphöllum.
7. Vöruvalkostir
Vöruvalréttur er samningur sem veitir handhafa rétt, en ekki skyldu, til að kaupa eða selja tiltekið magn af vöru á tilteknu verði á eða fyrir tiltekinn dagsetningu.
Verðið sem hægt er að nýta kaupréttinn á er kallað verkfallsgengi og dagsetningin sem valrétturinn rennur út kallast fyrningardagur.
Ef valrétturinn er ekki nýttur á fyrningardegi rennur hann út og verður verðlaus.
Ef ekki er verslað með undirliggjandi hrávöru í skipulegri kauphöll er valrétturinn talinn vera lausasölusamningur (OTC).
Handbókin hér að ofan ætti að hjálpa þér að byrja í viðskiptavalkostum. Mundu að kaupréttarviðskipti eru spákaupmennska og þú ættir aldrei að hætta meira en þú hefur efni á að tapa.
Með réttum rannsóknum og traustum skilningi á áhættunni sem fylgir, valkostaviðskipti getur verið arðbær leið til að fjárfesta fyrir þig.
Skildu eftir skilaboð