最近、中米の小さな国、エルサルバドルが再び話題になりました。
これは、国を襲う差し迫った経済危機によるものでした。 昨年、エルサルバドルはビットコインを法定通貨にした最初の国となり、経済的影響から国を救い、米ドルへの依存を減らすことを望んでいました。
しかし、結局のところ、エルサルバドルのナイブ・ブケレ大統領の仮想通貨ギャンブルは、国の債務危機に深刻な影響を与えています. Bukele 氏が計画を開始した 45 月以降、ビットコインの価値は XNUMX% まで低下しました。
その結果、150 億 4 万ドルのビットコインへの投資は、国の財務に余分な負担をもたらしました。 投資額は、国の準備金の約 XNUMX% です。
それでは、議論を深めて、エルサルバドルの出血経済の原因と結果を理解しましょう。
経歴
エルサルバドルは、中央アメリカで最も小さく人口密度の高い国です。 その歴史は、絶え間ない内戦、高い犯罪率、一貫性のない経済成長、自然災害に満ちています。
世界で最も犯罪率が高いことでも知られるエルサルバドルは、2001 年に自国の通貨であるエルサルバドル コロンを米ドルにペッグして経済を大規模な崩壊から救い、大規模な外国直接投資と観光客を同国に誘致することを望んでいました。 .
しかし、米ドルの導入後も、国の経済は大きな外国投資や観光客を目にすることができませんでした. それは汚職と犯罪率の高さによるものでした。 この国には独自の国内通貨がありますが、市民が使用することはめったにありません。
また、主要な輸出市場がなく、輸入が多いため、国際収支への負担が大きい。 これにより、予算の深刻な赤字と多額の債務が発生しました。
このようにブケレ大統領は、ビットコインを法定通貨とする法律を可決し、より高い外国投資を引き付け、準備金源としての米ドルと外国送金への依存を減らしました。
その理由は、ビットコインの価値の上昇は、国が債務を減らし、国際収支を維持するのに役立つというものでした.
これにより、エルサルバドルはビットコインを公式通貨として認めた最初の国になりました。 政府はさらに、エルサルバドルに 3 ビットコインを投資することで、誰でもエルサルバドルの市民権を取得できると発表しました。
また、火山を利用した仮想通貨マイニング センターと都市を建設し、ビットコインを利用した最初のマイニング センターを立ち上げる計画も考案しました。 ソブリン債.
これらすべてのイニシアチブの後でも、実験は失敗したようであり、国の一般の人々にさらなる負担を引き起こしています. 問題は、ビットコインが引き起こした経済危機がどのようにして国をほとんど経済崩壊に導いたかということです。
この経済危機につながったもの
エルサルバドルは、ビットコインの大失敗の前に、すでに大きな経済危機に苦しんでいました。 そして、ビットコインを法定通貨にすることは、火に油を注ぐだけでした。
国の債務は 19 年 2019 月の 24 億ドルから 2022 年には 87 億ドル以上に増加し、GDP に対する債務の比率は XNUMX% に達しています。
ビットコインへの投資は国の準備金のわずか 4% にすぎませんが、エルサルバドルの経済に確実に影響を与えています。 これは、GDP が 25 億ドルしかない国にとっては悲惨なことです。
債務返済の危機とは別に、米国の株式市場の下落は、世界中のインフレの上昇とともに、米国にとってさらなる頭痛の種となっています。 その結果、主要な信用機関は国の信用格付けを引き下げました。 現在、外国からの投資を呼び込むことはより困難になっています。
たとえば、ムーディーズはエルサルバドルの信用格付けを Caa3 に引き下げました。これは、エルサルバドルが債務不履行者になる寸前であり、より安全な投資オプションではないことを示しています。 海外からの送金は経済活動の約 25% を支えていますが、暴力と不安は国の生産性と長期的な成長に悪影響を及ぼしています。
さらに、ビットコインギャンブルは、国際通貨基金が国を支援するという信頼を低下させました. エルサルバドルは、経常収支赤字と債務返済のバランスをとるために、IMF に 1.3 億ドルを要求しました。
しかし、組織は政府に法定通貨としてのビットコインを削除するよう要請しました。 さらに、救済パッケージを受け取るために経済的な変化をもたらすよう求めました。
インフレの上昇、 US在庫 市場の下落とロシアのウクライナ侵攻により、仮想通貨はわずかな時間で 1.3 兆ドルを失いました。
2021 年 67.9 月以降、ビットコインの価値は半減し、エルサルバドルのビットコイン投資価値は 104 億 1.12 万ドルから 2023 万ドルに減少しています。 ビットコインは、XNUMX 年に約 XNUMX 億 XNUMX 万ドルの利子と満期の債券を発行しなければならない国の債務危機の追加的な負担となっています。
しかし、ブケレは依然として国庫を使ってビットコインを購入しており、この不況の中で国を究極の経済的影響の瀬戸際に追い込んでいます. その間、彼はビットコインで完全に動くビットコイン・シティを建設する計画も発表しました。
現在の状況
エルサルバドル経済を救おうとするブケレの必死の策は、逆効果のようで、問題そのものの一部になっている。
エルサルバドルのソブリン債に対する投資家の信頼の低下とビットコインの失敗により、この政策は国を複雑な状況に陥れました。
政府は、国内のビットコイン エコシステムの構築に全体で約 425 億 30 万ドルを投資しました。 これには、ビットコインを介した支払いを促進するための全国的な仮想ウォレット Chivo (「クール」のラテン語) の立ち上げが含まれます。 また、アプリに登録した人に XNUMX ドルのインセンティブを提供しています。
しかし、人口の 70% がまだインターネットに接続されていない国では、ビットコインは依然として市民に好まれていません。 また、インセンティブを受け取った後、市民が使用する Chivo ウォレットもありません。
しかし、投資はすべてのレベルで失敗したわけではありません。 ビットコインを法定通貨にすることで、仮想通貨愛好家が観光客として国に招待されました。 エルサルバドルの観光産業は、30 月以降 XNUMX% 増加しました。 そして興味深いことに、観光客の大半はアメリカから来ています。
さらに、Chivo アプリは、市民がわずかなサービス コストで外国から送金するのにも役立ちます。 以前は、支払いを転送するサービスのコストは 10% にも達していました。
ただし、ウォレットが大規模に使用されるようになるにはまだ時間がかかります。 2022年の時点で、Chivoウォレットは送金の1.6%しか処理していません。
エルサルバドルの次は
債務返済に関する限り、国には XNUMX つの選択肢があるようです。 まず、Bukele は法定通貨としてのビットコインの廃止に関する IMF の条件を受け入れ、大規模な経済改革を導入する必要があります。
しかし、これは独裁者ナイブ・ブケレ大統領の人気に裏目に出るかもしれません。 Bukele 氏が仮想通貨に関して目立った計画を立てており、彼のポピュリスト政策を維持していることを考えると、このオプションは実行可能とは思えません。
シンクタンク中央アメリカ財政研究所(ICEFI)の上級エコノミストであるリカルド・カスタネダ氏が提示したもうXNUMXつの選択肢は、中央およびラテンアメリカの開発銀行であるCABEIとCAFにローンの支払いを依頼することです。 さもなければ、政府は財政赤字を維持するために年金基金を国有化しなければならないかもしれません。
ビットコインに関しては、政府は非常に不安定な市場で運を試していますが、それがインフレであるかどうかにかかわらず、すべての国と投資家に不確実性が迫っています。 株式市場、または戦争。 これにより、世界経済の需要が急激に落ち込みました。
さらに、国の信用格付けは、多額の債務、暴力、および政府の仮想通貨ギャンブルにより、すでに格下げされているため、投資家は下落する経済に資金を投入する気はありません。
エルサルバドル人は外国からの送金を最も多く受け取っていますが、財政赤字の削減に近づくことはできません。
しかし、すべてが下降しているわけではありません。 犯罪率の低下とcovid-19の効果的な管理に関する彼の方針により、大統領は世界のどの大統領よりも高い支持率を維持しています. 彼の支持率は 85% を超えています。
まとめ
世界初のビットコイン ソブリン債の立ち上げから、火山を動力源とするビットコイン都市の創設まで、ナイブ ブケレの計画は膨大です。 しかし、今後数年間で世界が安定するわけではないため、エルサルバドルが困難な時期をどのように乗り切るかを見るのは興味深いことです。
Bukele は、今のところ債務返済の要件をカバーする可能性があります。 しかし、司法と統治に対する彼の勢力が強まっているため、国際機関からの援助を受ける可能性はさらに低下しています。
したがって、経済危機がすぐには終わらないことを考えると、エルサルバドルが将来どのように存続するかはまだ分からない。
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