최근에 중미의 작은 국가 엘살바도르가 다시 헤드라인을 장식했습니다.
이는 곧 나라를 강타할 임박한 경제 위기 때문이었습니다. 작년에 엘살바도르는 비트코인이 경제적 여파로부터 국가를 구하고 미국 달러에 대한 의존도를 낮추기를 희망하면서 비트코인을 합법적인 입찰로 만든 최초의 국가가 되었습니다.
그러나 밝혀진 바와 같이 엘살바도르 대통령 나이브 부켈레의 암호화폐 도박은 국가 부채 위기에 심각한 영향을 미쳤습니다. Bukele가 계획을 시작한 45월 이후 Bitcoin의 가치는 XNUMX%로 감소했습니다.
결과적으로 150억 4천만 달러의 비트코인 투자는 국가 재정에 추가적인 부담을 주었습니다. 투자는 국가 준비금의 약 XNUMX%입니다.
이제 토론에 깊이 들어가 엘살바도르의 출혈하는 경제의 원인과 결과를 이해합시다.
배경
엘살바도르는 중앙아메리카에서 가장 작고 인구 밀도가 가장 높은 국가입니다. 그 역사는 끊임없는 내전, 높은 범죄율, 일관성 없는 경제 성장, 자연 재해로 가득 차 있습니다.
세계에서 가장 범죄율이 높은 것으로도 알려진 엘살바도르는 2001년 미국 달러와 통화인 엘살바도르 콜론을 연동하여 경제를 붕괴로부터 보호하고 대규모 외국인 직접 투자와 관광객을 유치할 수 있기를 희망했습니다. .
그러나 미국 달러가 도입된 후에도 국내 경제는 대규모 외국인 투자나 관광객을 목격하지 못했다. 높은 부패와 범죄율 때문이었다. 국가에는 자체 통화가 있지만 시민들이 거의 사용하지 않습니다.
더군다나 우리나라는 주요 수출시장이 없고 수입이 많아 국제수지 부담이 크다. 이로 인해 심각한 예산 적자와 높은 부채가 발생했습니다.
따라서 Bukele 대통령은 더 높은 해외 투자를 유치하고 준비금으로 미국 달러와 해외 송금에 대한 의존도를 줄이기 위해 비트코인을 법정화폐로 만드는 법안을 통과시켰습니다.
비트코인 가치의 상승이 국가의 부채를 줄이고 국제수지를 유지하는 데 도움이 될 것이라는 추론이었습니다.
이로써 엘살바도르는 비트코인을 공식 화폐로 인정한 최초의 국가가 되었습니다. 정부는 또한 엘살바도르에 3개의 비트코인을 투자하면 누구나 엘살바도르에서 시민권을 얻을 수 있다고 발표했습니다.
또한 화산으로 구동되는 암호화폐 채굴 센터와 도시를 건설하고 최초의 비트코인 기반 국채.
이 모든 시도에도 불구하고 실험은 실패한 것으로 보이며 국가의 서민에게 더 많은 부담을 주었습니다. 이제 문제는 비트코인이 유발한 경제 위기가 어떻게 국가를 거의 경제적 붕괴로 이끌었는가입니다.
이 경제 위기를 초래한 원인
엘살바도르는 Bitcoin Blunder 이전에 이미 심각한 경제 위기를 겪고 있었습니다. 그리고 비트코인을 법정화폐로 만드는 것은 불에 연료를 더했을 뿐입니다.
국가 부채는 19년 2019월 24억 달러에서 2022년 87억 달러 이상으로 증가했으며 GDP 대비 부채 비율은 XNUMX%에 달했습니다.
비트코인 투자는 국가 준비금의 4%에 불과하지만 확실히 엘살바도르 경제에 영향을 미쳤습니다. 이는 GDP가 25억 달러에 불과한 국가에 재앙이 됩니다.
부채 상환 위기 외에도 미국 주식 시장의 하락과 전 세계의 인플레이션 상승은 국가에 더 큰 골칫거리를 안겨주고 있습니다. 그 결과, 주요 신용 기관은 국가의 신용 등급을 강등했습니다. 이제는 외국인 투자 유치가 어려워졌다.
예를 들어, Moodys는 엘살바도르의 신용 등급을 Caa3으로 낮추어 해당 국가가 채무 불이행 직전에 있으며 더 안전한 투자 옵션이 아님을 나타냅니다. 해외 송금은 경제 활동의 약 25%를 지원하지만 폭력과 불안은 국가의 생산성과 장기적 성장에 부정적인 영향을 미칩니다.
게다가, 비트코인 갬블은 국제통화기금(IMF)이 국가를 지지할 것이라는 확신을 약화시켰습니다. 엘살바도르는 경상수지 적자와 부채 상환의 균형을 맞추기 위해 IMF에 1.3억 달러를 요청했습니다.
그러나 조직은 정부에 비트코인을 법정 화폐로 제거할 것을 요청했습니다. 또한 구제금융 패키지를 받기 위해 경제적 변화를 가져오도록 요청했습니다.
인플레이션 상승, 미국 주식 시장의 몰락과 러시아의 우크라이나 침공으로 인해 암호화폐는 짧은 시간에 1.3조 XNUMX천억 달러의 손실을 입었습니다.
비트코인의 가치는 2021년 67.9월 이후 절반으로 감소하여 엘살바도르의 비트코인 투자 가치는 104억 1.12만 달러에서 2023만 달러로 감소했습니다. 비트코인은 XNUMX년에 이자 및 만기 채권으로 약 XNUMX억 XNUMX천만 달러를 풀어야 하는 국가 부채 위기에 대한 추가 부담이 되었습니다.
그러나 Bukele는 이 슬럼프에서 Bitcoin을 구매하기 위해 여전히 정부 재무부를 사용하고 있으며, 따라서 국가를 궁극적인 경제적 낙진의 가장자리로 몰아넣고 있습니다. 한편, 그는 비트코인으로 완전히 구동되는 비트코인 도시를 건설할 계획도 발표했습니다.
현재 상황
살바도르 경제를 살리기 위한 부켈레의 절박한 조치는 오히려 역효과를 낳고 문제 그 자체가 된 것 같다.
살바도르 국채에 대한 투자자들의 신뢰가 약화되고 비트코인의 실패로 인해 정책은 국가를 복잡한 상황에 빠뜨렸습니다.
정부는 전국에 비트코인 생태계를 구축하는 데 약 425억 30만 달러를 투자했습니다. 여기에는 비트코인을 통한 지불을 용이하게 하는 국가 가상 지갑 Chivo(라틴어로 "멋진")의 출시가 포함됩니다. 그들은 또한 앱에 등록하는 사람들에게 $XNUMX의 인센티브를 제공합니다.
그러나 인구의 70%가 여전히 인터넷에 연결되어 있지 않은 국가에서 비트코인은 여전히 시민들에게 선호되지 않습니다. 시민들이 인센티브를 받은 후 사용하는 Chivo 지갑도 아닙니다.
그러나 투자가 모든 수준에서 실패한 것은 아닙니다. 비트코인 법정화폐를 만들면서 암호화폐 애호가를 관광객으로 초대했습니다. 엘살바도르의 관광 산업은 30월 이후 XNUMX% 증가했습니다. 그리고 흥미롭게도 대부분의 관광객은 미국에서 왔습니다.
또한, 치보 앱은 시민들이 소액의 서비스 비용으로 외국에서 송금할 수 있도록 도와줄 것입니다. 이전에는 지불을 이체하는 서비스 비용이 10%에 달했습니다.
그러나 지갑은 여전히 대규모 사람들이 사용하는 데 시간이 걸릴 것입니다. 2022년 기준 치보 지갑은 송금액의 1.6%만 처리했다.
엘살바도르의 다음 행보
부채 상환에 관한 한 국가는 두 가지 옵션이 있는 것으로 보입니다. 첫째, Bukele는 IMF의 비트코인을 법정화폐로 제거하는 조건을 수용하고 대규모 경제 개혁을 도입해야 합니다.
그러나 이것은 독재자 나이브 부켈레 대통령의 인기에 역효과를 불러일으킬 수 있습니다. Bukele가 암호화폐에 대한 저명한 계획을 가지고 있고 그의 포퓰리즘 정책을 유지하고 있다는 점을 감안할 때 이 옵션은 실행 가능하지 않은 것 같습니다.
싱크탱크인 중앙아메리카재정연구소(ICEFI)의 수석 이코노미스트인 리카르도 카스타네다(Ricardo Castaneda)가 제시한 또 다른 옵션은 중남미 개발은행(CABEI, CAF)에 대출 상환 자금을 요청하는 것이다. 그렇지 않으면 정부는 재정 적자를 유지하기 위해 연기금을 국유화해야 할 수도 있습니다.
비트코인의 경우 인플레이션 여부에 관계없이 모든 국가와 투자자에게 불확실성이 도사리고 있는 매우 변동성이 큰 시장에서 정부는 운을 시험하고 있습니다. 증권 시장, 또는 전쟁. 이로 인해 세계 경제의 수요가 급격히 감소했습니다.
게다가, 높은 부채, 폭력, 정부의 암호화폐 도박으로 인해 국가의 신용 등급이 이미 하락했기 때문에 투자자들은 침체된 경제에 돈을 쏟아 부을 의향이 없습니다.
살바도르인은 해외 송금액이 가장 높은 국가 중 하나이지만 재정 적자 감소에 근접하는 것을 막을 수는 없습니다.
그러나 모든 것이 아래로 내려가는 것은 아닙니다. 코로나19 기간 동안 범죄율 감소와 효과적인 관리에 대한 그의 정책으로 인해 대통령은 세계 대통령 지지율 중 가장 높은 비율을 유지하고 있습니다. 그의 지지율은 85% 이상이다.
결론
세계 최초의 비트코인 국채 출시부터 화산으로 구동되는 비트코인 도시 건설에 이르기까지 Nayib Bukele의 계획은 방대합니다. 그러나 앞으로 세계가 안정되지 않을 것이기 때문에 엘살바도르가 어려운 시기를 어떻게 헤쳐나갈지 지켜보는 것은 흥미로울 것입니다.
부켈레는 현재로서는 부채 상환 요건을 충당할 수 있습니다. 그러나 사법부와 거버넌스에 대한 그의 영향력이 커지면서 국제 기관의 지원을 받을 가능성이 더욱 악화되었습니다.
따라서 경제 위기가 곧 끝나지 않을 것이라는 점을 감안할 때 엘살바도르가 앞으로 어떻게 버틸지 귀추가 주목됩니다.
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