Неодамна, една мала централноамериканска нација, Ел Салвадор, повторно се најде на насловните страници.
Ова се должи на претстојната економска криза што ќе ја погоди земјата. Минатата година, Ел Салвадор стана првата земја што го направи Биткоин законско средство за плаќање, надевајќи се дека ќе ја спаси нацијата од економскиот исход и ќе ја намали нејзината зависност од американскиот долар.
Сепак, како што се испостави, коцкањето со криптовалутите на претседателот на Ел Салвадор, Најиб Букеле, предизвика сериозни последици за должничката криза во земјата. Вредноста на биткоинот се намали на 45% од септември, кога Букеле го започна планот.
Како резултат на тоа, инвестицијата од 150 милиони долари во Биткоин предизвика дополнителен товар на благајната на земјата. Инвестицијата е околу 4% од резервите на земјата.
Сега да навлеземе длабоко во дискусијата и да ги разбереме причините и последиците од раскрвавената економија во Ел Салвадор.
Позадина
Ел Салвадор е најмалата и најгусто населената земја во Централна Америка. Неговата историја е полна со постојани граѓански војни, високи стапки на криминал, неконзистентен економски раст и природни катастрофи.
Исто така познат по највисоките стапки на криминал во светот, Ел Салвадор ја врза својата валута, Ел Салвадорски Колон, со американскиот долар во 2001 година за да ја спаси својата економија од голем колапс и со надеж дека ќе привлече огромни странски директни инвестиции и туристи во земјата .
Сепак, дури и по воведувањето на американскиот долар, економијата на нацијата не можеше да биде сведок на големи странски инвестиции или туристи. Тоа се должи на високата стапка на корупција и криминал. Иако земјата има своја домашна валута, граѓаните ретко ја користат.
Покрај тоа, бидејќи земјата нема голем извозен пазар и има висок увоз, постои огромно оптоварување на платниот биланс. Тоа предизвика сериозни дефицити во буџетот и високи долгови.
Така, претседателот Букеле донесе закон со кој Биткоинот е законско средство за привлекување повисоки странски инвестиции и намалување на неговата зависност од американскиот долар и странските дознаки како резервен извор.
Образложението беше дека порастот на вредноста на Биткоинот ќе и помогне на земјата да ги намали долговите и да го одржи платниот биланс.
Со ова, Ел Салвадор стана првата земја која го призна Bitcoin како официјална валута. Владата понатаму објави дека секој може да добие државјанство во Ел Салвадор со инвестирање на 3 биткоини во земјата.
Исто така, смисли план за изградба на центар и град за рударство на крипто на вулкан и лансирање на првиот биткоин. суверени обврзници.
И по сите овие иницијативи, експериментот се чини дека не успеа и предизвика дополнително оптоварување на обичните луѓе во земјата. Сега прашањето е како економската криза предизвикана од Биткоин ја доведе земјата до речиси економски колапс.
Што доведе до оваа економска криза
Ел Салвадор веќе страдаше од голема економска криза пред грешката во Биткоин. И правењето на Bitcoin законско средство за плаќање само додаде масло на огнот.
Државниот долг на земјата се зголеми од 19 милијарди долари во декември 2019 година на повеќе од 24 милијарди долари во 2022 година, при што соодносот на долгот кон БДП достигна високо ниво од 87%.
Иако инвестицијата во Биткоин претставува само 4% од резервите на земјата, таа секако влијаеше на економијата на Ел Салвадор. Ова станува катастрофално за земја чиј БДП е само 25 милијарди долари.
Освен кризата со отплата на долгот, падот на американскиот пазар на акции, заедно со зголемената инфлација ширум светот, предизвика дополнителна главоболка за земјата. Како резултат на тоа, големите кредитни агенции го намалија кредитниот рејтинг на земјата. Сега стана потешко да се поканат странски инвестиции.
На пример, Moodys го намали кредитниот рејтинг на Ел Салвадор на Caa3, што покажува дека земјата е на работ да стане неплаќач и не е побезбедна опција за инвестиции. Иако дознаките од странство поддржуваат околу 25% од економската активност, насилството и несигурноста негативно влијаат на продуктивноста и долгорочниот раст на нацијата.
Понатаму, Bitcoin Gamble ја намали довербата на Меѓународниот монетарен фонд да дојде во поддршка на земјата. Ел Салвадор побара 1.3 милијарди долари од ММФ за да го балансира дефицитот на тековната сметка и отплатата на долгот.
Сепак, организацијата побара од владата да го отстрани Bitcoin како законско средство за плаќање. Понатаму побара да се донесат економски промени за да се добие спасувачки пакет.
Зголемената инфлација, на САД акции Падот на пазарот и руската инвазија на Украина предизвикаа криптовалутата да изгуби 1.3 трилиони долари за само дел од времето.
Вредноста на биткоинот е намалена на половина од септември 2021 година, поради што вредноста на инвестицијата на Биткоин во Ел Салвадор се намали на 67.9 милиони долари од 104 милиони долари. Биткоинот стана дополнителен товар за должничката криза на земјата, која треба да ослободи околу 1.12 милијарди долари на камати и доспеани обврзници во 2023 година.
Но, Букеле сè уште ја користи државната каса за да купи Биткоин во овој пад, со што ја турка земјата до полите на крајниот економски исход. Во меѓувреме, тој исто така ги објави плановите за изградба на град Биткоин кој целосно се напојува со Биткоин.
Сегашната ситуација
Очајничките мерки на Букеле за спас на економијата на Салвадор се чини дека имаат спротивен ефект и станаа дел од самиот проблем.
Со намалувањето на довербата на инвеститорите во салвадорските суверени обврзници и неуспехот на Биткоин, политиката ја доведе земјата во сложена ситуација.
Владата вкупно инвестираше околу 425 милиони долари во изградбата на екосистемот на биткоин во земјата. Вклучува лансирање на националниот виртуелен паричник Chivo (латински „кул“) за олеснување на плаќањата преку биткоин. Тие, исто така, даваат поттик од 30 долари на луѓето што се регистрираат на апликацијата.
Меѓутоа, во земја во која 70% од населението сè уште нема интернет конекција, биткоинот сè уште не е префериран од граѓаните. Ниту, пак, паричникот Чиво граѓаните го користат по добивањето на стимулацијата.
Но, инвестицијата не пропадна на сите нивоа. Создавањето законско платежно средство за биткоин ги покани крипто ентузијастите како туристи во земјата. Туристичката индустрија во Ел Салвадор порасна за 30% од септември. И интересно, најголемиот дел од туристите доаѓаат од САД.
Дополнително, апликацијата Chivo ќе им помогне на граѓаните да испраќаат дознаки од странство по номинален трошок за услугата. Претходно, цената на услугата за пренос на плаќања беше дури 10%.
Сепак, паричникот сепак ќе биде потребно време за да се користи од луѓе во голем обем. Од 2022 година, Chivo новчаникот обработил само 1.6% од дознаките.
Што е следно за Ел Салвадор
Што се однесува до отплатата на долгот, земјата се чини дека има две опции. Прво, Букеле треба да ги прифати условите на ММФ за отстранување на биткоинот како законско средство за плаќање и да воведе огромни економски реформи.
Како и да е, ова може да се врати како резултат на популарноста на автократскиот претседател Најиб Букеле. Со оглед на тоа што Букеле има истакнати планови за криптовалути и одржување на неговите популистички политики, опцијата не изгледа остварлива.
Другата опција, како што ја постави Рикардо Кастанеда, виш економист во тинк-тенк Централноамериканскиот институт за фискални студии (ИЦЕФИ), е да се побара од развојните банки на Централна и Латинска Америка, CABEI и CAF, да ја финансираат нивната исплата на заемот. Во спротивно, владата можеби ќе треба да го национализира пензискиот фонд за да го одржи фискалниот дефицит.
Што се однесува до Биткоинот, владата ја пробува среќата на силно нестабилниот пазар кога неизвесноста се наѕира над сите нации и инвеститори без разлика дали станува збор за инфлација, берзата, или војна. Ова предизвика голем пад на побарувачката во глобалната економија.
Згора на тоа, бидејќи кредитниот рејтинг на земјата е веќе намален поради високиот долг, насилството и крипто коцкањето на владата, инвеститорите не се подготвени да пумпаат пари во економијата што паѓа.
Иако жителите на Салвадор добиваат еден од највисоките странски дознаки, тоа не може да ги спаси да не дојдат блиску до намалување на нивниот фискален дефицит.
Но, не оди сè надолу. Поради неговите политики за намалување на стапките на криминал и ефективно управување за време на Ковид-19, претседателот го задржа еден од највисоките проценти на оценки за одобрување за кој било претседател во светот. Неговиот рејтинг на одобрување е повеќе од 85%.
Заклучок
Од лансирање на првите биткоин суверени обврзници во светот до создавање на биткоин град напојуван од вулкан, плановите на Најиб Букеле се огромни. Сепак, бидејќи светот нема да се стабилизира во наредните години, ќе биде интересно да се види како Ел Салвадор ќе успее да ги помине тешките времиња.
Букеле може да ги покрие барањата за отплата на долгот засега. Но, неговото зголемено упориште врз судството и управувањето дополнително ги влоши шансите за добивање помош од меѓународните институции.
Затоа, останува да се види како Ел Салвадор ќе се одржува во иднина, со оглед на тоа што економската криза никаде нема наскоро да заврши.
Оставете Одговор