Та хөрөнгө оруулах хувьцааг хайж олох сонирхолтой хөрөнгө оруулагч уу? Хувьцаа хэт үнэлэгдсэн эсвэл дутуу үнэлэгдсэн эсэхийг шийдэж чадахгүй байгаа бөгөөд та одоо эсвэл дараа нь худалдаж авах эсэхээ мэдэхийг хүсч байна уу? Энгийн үнэлгээний харьцаа нь таны хариулт байж болно.
Алдартай болсон учраас хэн нэгнээс зөвлөгөө авахын оронд хувьцааг дутуу үнэлэгдсэн эсэхийг өөрөө тодорхойлоход анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй. Энэ нь боломжтой юу гэж та гайхаж магадгүй юм. Хариулт нь тийм!
Энэ ойлголтыг ойлгохын тулд эхлээд дутуу үнэлэгдсэн хувьцаа гэж юу болох, хувьцааг дутуу үнэлэгдэх гол хүчин зүйл юу болохыг олж мэдье.
гэж юу вэ дутуу үнэлэгдсэн хувьцаа мөн үү?
Дутуу үнэлэгдсэн хувьцаа бол одоогийнхоос илүү үнэ цэнэтэй байх ёстой гэж үзэж байгаа хувьцаа юм. Хэрэв зах зээл тантай санал нийлэх юм бол энэ нь өсөх болно. Хувьцааг хэдий чинээ дутуу үнэлнэ төдий чинээ их ашиг олох боломжтой. Гэхдээ та үүнийг дутуу үнэлдэг гэдэгт итгэх итгэл бага байх болно.
Дутуу үнэлэгдсэн хүн хувьцааны арилжаа өөрийн үнэ цэнээс бага байна. Дотоод үнэ цэнэ нь барагцаагаар хэлбэл, компанийн татан буугдах үнэ цэнэ дээр нэмээд зохих хүүгийн хэмжээгээр хямдруулснаар хүлээгдэж буй ирээдүйн ашиг юм. Уоррен Баффет дотоод үнэ цэнийг ирээдүйн бүх хувьцаа эзэмшигчдэд олгох өнөөгийн үнэ цэнэ гэж тодорхойлдог.
Хувьцааг олон шалтгааны улмаас буруу үнэлж болно, зарим нь түр зуурынх, зарим нь биш.
Хувьцаа бага үнэлэгдэх шалтгаан юу болохыг харцгаая.
Хувьцаа дутуу үнэлэгдэх гол шалтгаан
Янз бүрийн шалтгааны улмаас хувьцаанууд дутуу үнэлэгддэг. Хувьцаа хэрхэн дутуу үнэлэгдэж болох тухай цөөн хэдэн жишээ энд байна:
- Зах зээлийн сүйрэл
Үед хувьцааны зах зээл өсөлт, энэ нь ихэвчлэн удалгүй уналтанд ордог. Үүнийг хөөс гэж нэрлэдэг. Хөрөнгө оруулагчид хувьцааны үнэ өндөр байгааг хэт өөдрөгөөр төсөөлөхөд тэд өөрсдийн эзэмшиж буй хувьцаагаа маш хурдацтай зарж эхэлдэг. Энэ борлуулалтыг үймээн зарах гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь зах зээлийн үнэ буурахад хүргэдэг.
Та цэг-комын хөөсийг санаж байна уу?
Хувьцаа худалдаж авах нь ийм зүйл тохиолдоход танд хувьцаагаа хямд үнээр худалдаж авах боломжийг олгоно.
- Сөрөг хамрах хүрээ
Харьцангуй богино хугацааны асуудлын талаар хэт их сөрөг мэдээлэл цацах нь хувьцааны ханшийг унагахад хүргэдэг.
Жишээлбэл, бүтээгдэхүүн нь тэднийг өвчтэй болгосон гэж хэн нэгэн компанийг шүүхэд өгсөн гэж бодъё. Шүүхийн шатанд байгаа баримт нь хувьцааны үнэ 200 рупиас 100 рупи болж буурахад хүргэдэг. Хувьцаа эзэмшигчид мөнгөнийхөө талыг алддаг.
Гэвч хэрэв компани шүүхэд ялсан бол хувьцаа нь 200 рупи буюу түүнээс ч илүү үнэд хүрнэ.
- Өөртөө итгэх итгэл бага
Хувьцааг хангалттай хүмүүс мэддэггүй, эсвэл мэддэг зүйлээ буруу ойлгосноос болж дутуу үнэлж магадгүй. Ихэнх стартапууд эхэндээ дутуу үнэлэгддэг, учир нь тэдний талаар хангалттай хүмүүс мэддэггүй. Тэд амжилтанд хүрсэний дараа л үнэ нь үнэ цэнийг нь гүйцэдэг.
- Хүчтэй өрсөлдөгчид
Хүчтэй өрсөлдөгчид (эсвэл зах зээлд шинэ оролцогчид) нь хөрөнгө оруулагчдыг пүүсийг эрсдэлд орсон гэдэгт итгэхэд хүргэдэг.
Жишээлбэл, А ба Б гэсэн хоёр компанитай салбар байна гэж бодъё. А компани нь В компаниас хоёр дахин их орлоготой, харин В компани нэг рупигийн орлогоос хоёр дахин их орлоготой байна.
Аль нь илүү үнээр зарагдах вэ?
Энэ нь хүмүүс ашиг, орлогоо хэрхэн үнэлэхээс хамаарна. Аль аль нь үзүүлэлт юм
- Шинжээчдийн үнэлгээг бууруулсан
Шинжээч хувьцааны үнэлгээг бууруулахад хувьцаа нь ихэвчлэн буурдаг. Улирал бүрийн орлого гарахаас өмнө зэрэглэл буурах тохиолдолд энэ нь ялангуяа үнэн юм. Шинжээч компани нь ашгийн тооцоогоо алдах болно гэж найдаж байгаа тул хувьцааны үнэ болон үнэлгээг бууруулдаг.
Тэд богино хугацаанд хэт их анхаарал хандуулж, компанийн урт хугацааны боломж, өсөлтийн хэтийн төлөвийг харгалздаггүй.
Заримдаа компани сайн орлоготой гарч ирэх боловч хүлээлтийг даваагүй тул үнэлгээгээ бууруулсаар байх болно. Эдгээр компаниудыг дутуу үнэлдэг бол эсрэг тэсрэг хөрөнгө оруулагчид чанартай бизнесийг худалдаж авах нь ихэвчлэн сайн байдаг.
Эдгээр нь хувьцааны үнэ цэнийг бууруулахад хүргэдэг цөөн хэдэн жишээ юм.
Дутуу үнэлэгдсэн хувьцааг тодорхойлох аргууд руу шилжье.
Дутуу үнэлэгдсэн хувьцааг олох таван арга
1. Орлого
Аливаа компанийн ашиг орлогыг хараад үнэ цэнийг тодорхойлж болно.
Хөрөнгө оруулагчид хамгийн өндөр чанартай хувьцааг сонирхолтой үнээр худалдаж авахыг оролддог тул орлогын улирал нь компаниудад маш их хэлбэлзэлтэй байдаг. Хэрэв компани сүүлийн 15 жилийн хугацаанд орлогоо жил бүр 5%-иар өсгөж байсан бөгөөд одоо 20 дахин их ашиг олж арилжаалж байгаа бол түүний түүхэн өсөлтийн хурдтай харьцуулахад дутуу үнэлэгдсэн байж магадгүй юм.
Нөгөөтэйгүүр, хэрэв ашиг нь буурч, хувьцаа нь 20 дахин их орлоготой арилжаалагдаж байгаа бол энэ нь хэт үнэлэгдсэн байх магадлалтай. Би танд компанийн P / E харьцааг шалгахыг зөвлөж байна.
P / E харьцаа: Үнэ-ашиг (P/E) харьцаа нь хамгийн түгээмэл хэрэглэгддэг харьцаа юм. хөрөнгө оруулалт хийх Учир нь үүнийг тооцоолоход хялбар байдаг. Энэ нь хувьцаанд ногдох ашиг (EPS) -тэй харьцуулахад хөрөнгө оруулагчид хувьцаанд хэр их мөнгө зарцуулах хүсэлтэй байгааг харуулдаг.
P/E харьцааг тооцоолохын тулд нэгж хувьцааны үнийг EPS-д хуваана. Нэгж хувьцаанд ногдох ашиг нь компанийн цэвэр ашгийг нийт хувьцааны тоонд хуваасан юм.
P/E харьцаа = Хувьцааны үнэ / Хувьцааны ашиг
P/E харьцаа нь салбараас хамаарч өөр өөр байж болно гэдгийг санаарай. Хэдийгээр нэг салбарын P/E харьцаа нөгөөгөөсөө их байсан ч хувьцаа нь дутуу үнэлэгдсэн хэвээр байж болно.
Компанийн P/E харьцаа нь тухайн салбар болон компанийн хөгжлийн үе шатаас хамаарна. Жишээлбэл, технологийн фирмүүд гэх мэт өндөр шинэлэг компаниуд судалгаа, боловсруулалтад ихээхэн хөрөнгө оруулалт хийдэг тул өндөр P/E-тэй байдаг; эдгээр компаниуд төлөвших тусам тэдний P/E буурдаг.
2. Ногдол ашиг
Хувьцааг үнэлэх өөр нэг арга бол ногдол ашиг юм. Ногдол ашиг нь тухайн компани ашгийнхаа тодорхой хэсгийг хөрөнгө оруулагчдад тогтмол төлөхөд хангалттай мөнгөн гүйлгээтэй байгааг илтгэнэ. Тогтмол ногдол ашиг төлдөг компаниуд нь өгдөггүй компаниудаас илүү төлөвшсөн, тогтвортой байдаг ба эрсдэл багатай хөрөнгө оруулалт байж болно.
Ногдол ашгийн өгөөж нь хувьцаанд оруулсан доллар бүрээс хэр их орлого олохыг хэмждэг. Жилийн ногдол ашгийг нэгж хувьцааны үнэд хувааж, хувиар илэрхийлнэ. Ногдол ашгийн өгөөж их байх тусам та илүү их мөнгө олох болно.
Ногдол ашгийн өгөөж = Нэг хувьцаанд ногдох жилийн ногдол ашиг / Хувьцааны зах зээлийн үнэ
Тийм ч учраас ногдол ашиг өндөртэй хувьцааг “үнэ цэнэтэй” хувьцаа гэж үздэг. Эдгээр нь ихэвчлэн төлөвшсөн, тогтвортой компаниуд бөгөөд цаг хугацааны явцад тогтмол мөнгөн гүйлгээ хийдэг.
Ногдол ашиг нь хямдхан компаниудаа хэт өндөр үнээр авахыг хүлээх зуур орлого олох боломжийг олгодог. Та тогтмол төлбөр төлдөг компанийг сонгох хэрэгтэй ногдол ашиг.
3. Үнэ ба номын үнийн харьцаа
Үнийн үнэлгээ (P/B) нь компанийн цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг зах зээлийн үнэлгээтэй харьцуулсан хөрөнгө оруулалтын үнэлгээний харьцаа юм. Заримдаа энэ хэмжигдэхүүнийг "зах зээлээс номын" харьцаа гэж нэрлэдэг. P/B нь компаниудыг өөр хоорондоо эсвэл нэг компанийн доторх цаг хугацааны явцад харьцуулах боломжтой.
P/B харьцааг тухайн хувьцааны үнийг нэгж хувьцааны дансны үнэд хувааж тооцно.
P/B харьцаа = Нэг хувьцаанд ногдох зах зээлийн үнэ / Хувьцааны үнэ цэнэ
Хувьцааны дансны үнийг балансаас олж болно. Энэ нь пүүсийн хөрөнгө, өр төлбөр дээр суурилдаг.
Хэрэв P/B харьцаа 1-ээс бага байвал та энэ компанийн бүх хөрөнгийг зах зээлийн үнэлгээнээс нь доогуур үнээр худалдаж авах боломжтой гэсэн үг юм. Өөрөөр хэлбэл, энэ компанийн эд хөрөнгө, бизнесийг худалдан авахад хөнгөлөлт үзүүлж байна гэсэн үг.
Хэрэв хувьцааны үнэ, дэвтэрийн харьцаа 1-ээс их байвал энэ нь та компанийн үнэлэмжээс илүү төлж байна гэсэн үг юм.
P/B харьцаа нь хувьцааны өсөлтөд тохиромжгүй. Энэ нь ихэвчлэн ашиггүй эсвэл бага хэмжээний алдагдалтай байдаг ч сонирхолтой хөрөнгө оруулалт байж болох хувьцааг үнэлэхэд илүү тохиромжтой.
4. Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа
Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг компанийн санхүүгийн хөшүүргийг хэмжихэд ашигладаг. Урт хугацаат өрийг хувьцаа эзэмшигчдийн хөрөнгөд хувааж тооцдог. Энэ харьцаа өндөр байх тусам тухайн компани илүү их хөшүүрэг болдог.
D/E харьцаа = Нийт өр / Нийт өмч
Хувьцаа дутуу үнэлэгдсэн эсэхийг түүний өр, өөрийн хөрөнгийн харьцааг шалгаж, салбарын дундаж өр, өөрийн хөрөнгийн харьцаатай харьцуулж шалгах боломжтой. Би өөрийн компанийг салбарынхаа бусад компанитай харьцуулах дуртай болсон шалтгаан нь мөнгө зээлэхдээ салбар бүр өөр өөр “норм”-той байдаг. Бас өөр байдаг татварын хөнгөлөлт ямар төрлийн бизнес эрхэлж байгаагаас хамаарна.
Энэ нь компанийг үнэлэхдээ анхаарах ёстой хамгийн чухал тоонуудын нэг юм. Хэрэв та 1 тэрбум рупийн ашигтай, 2 тэрбум рупи өртэй бол 1 тэрбум рупийн ашигтай ч гэсэн энэ нь тийм ч сайн биш юм.
Олон хөрөнгө оруулагчид энэ тоог харахыг хүсч байгаа шалтгаан нь тэд өрөө төлж чадах компаниудыг худалдаж авах хүсэлтэй байгаа юм. Тиймээс, та компанид хөрөнгө оруулалт хийхдээ тухайн компанид хангалттай мөнгө орж ирж байгаа бөгөөд энэ нь өр төлбөрөө төлөх боломжтой эсэхийг шалгах болно.
5. Өөрийн хөрөнгийн өгөөж
Өмчийн өгөөж буюу ROE нь удирдлага хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг хэр үр дүнтэй байршуулж байгааг хэмждэг. Та үүнийг дараах байдлаар тооцоолно.
ROE = Цэвэр орлого / Хувьцаа эзэмшигчийн хөрөнгө
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь өсөлтийн хурдаасаа өндөр байвал компанийг ихэвчлэн дутуу үнэлдэг. Хэрэв та үнэ цэнтэй хөрөнгө оруулагч бол зах зээлийг дутуу үнэлээгүй эсэхийг дүгнэх хамгийн хялбар арга бол зах зээлийн өөрийн хөрөнгийн дундаж өгөөжийг шалгах явдал юм. Хэрэв энэ нь урт хугацааны өсөлтийн хурдаас өндөр байвал түүнийг дутуу үнэлдэг.
Хэрэв та 2000 оноос өнөөг хүртэлх мэдээллийг харвал Энэтхэгийн хувьцааны дундаж өгөөж ойролцоогоор 14% байна. Та мөн энэ тоо цаг хугацааны явцад хэлбэлзэж байгааг харж болно - заримдаа илүү их, заримдаа бага байдаг. Энэ нь 10% -иас доош орох бүрт зах зээл богино хугацаанд асуудалд ордог. 2001, 2008, 2020 онуудад энэ тоо 10%-иас доош унах үед бид баавгай зах зээл Үүний дараахан.
сүүлчийн үг
Амжилттай хөрөнгө оруулагч болоход зах зээл маш хэцүү байдаг. Хамгийн гол нь компанийн үнэ цэнийг олон хүчин зүйл тодорхойлдог гэдгийг ойлгох хэрэгтэй.
Ийм учраас хувьцаа худалдаж авахаасаа өмнө сайтар судалж, хүчтэй байх нь маш чухал юм. портфолио тэр Үнэ цэнэ нь унасан ч хувьцаагаа барих боломжийг танд олгоно. Унших Энэтхэг дэх хөрөнгийн зах зээлийн судалгааны хэрэгслүүд Энэтхэгийн зах зээл дээрх аливаа хувьцааг үндсээр нь шинжлэх.
Дээрх нийтлэл танд таалагдсан гэдэгт найдаж байна, мөн хөрөнгийн зах зээлд амжилт хүсье.
хариу үлдээх