Er du en investor som er interessert i å finne aksjer å investere i? Klarer du ikke å bestemme deg for om aksjen er over- eller undervurdert og vil vite om du bør begynne å kjøpe nå eller senere? Et enkelt verdsettelsesforhold kan være svaret ditt.
I stedet for å ta råd fra noen bare fordi de tilfeldigvis er kjente, bør du i stedet fokusere på å prøve å finne ut om en aksje er undervurdert eller ikke av deg selv. Du lurer kanskje på om dette i det hele tatt er mulig. Svaret er ja!
For å forstå dette konseptet, la oss først finne ut hva undervurderte aksjer er, og hva er hovedfaktorene som bidrar til at en aksje blir undervurdert.
Hva er en undervurdert aksje?
En undervurdert aksje er en som du mener bør være verdt mer enn den er nå. Hvis markedet er enig med deg, vil det klatre. Jo mer undervurdert en aksje er, jo mer fortjeneste kan du tjene. Men jo mindre sikker du er på at den er undervurdert.
En undervurdert aksjehandler mindre enn dens egenverdi. Egenverdi er, grovt sett, et selskaps likvidasjonsverdi pluss dets forventede fremtidige inntjening diskontert med en passende rente. Warren Buffett beskriver egenverdi som nåverdien av alle fremtidige utdelinger til aksjonærene.
En aksje kan være feilpriset av mange årsaker, noen av dem er midlertidige og noen ikke.
La oss se hva som får aksjer til å bli undervurdert.
Hovedårsaken til at aksjer blir undervurdert
Aksjer blir undervurdert av en rekke årsaker. Her er noen eksempler på hvordan en aksje kan bli undervurdert:
- Markedskrasj
når aksjemarked boomer, det ryker ofte like etter. Dette omtales som en boble. Når investorer blir for optimistiske om de høye aksjekursene, begynner de å selge sine beholdninger i et raskt tempo. Dette salget kalles panikksalg, og det får markedsprisene til å stupe.
Husker du dot-com-boblen?
Å kjøpe aksjer, når dette skjer, gir deg en mulighet til å kjøpe aksjer til en lavere pris.
- Negativ dekning
Overdreven negativ nyhetsrapportering av en relativt kortsiktig emisjon fører til at en aksje stuper.
Anta for eksempel at et selskap blir saksøkt av noen som hevder at produktet har gjort dem syke. Det faktum at det er et søksmål under behandling får aksjen til å falle fra Rs 200 til Rs 100. Aksjonærene taper halvparten av pengene sine.
Men hvis selskapet vinner søksmålet, går aksjen tilbake til Rs 200 eller enda mer.
- Mindre selvtillit
En aksje kan være undervurdert fordi ikke nok folk vet om den, eller fordi de har misforstått det de vet. De fleste startups er i utgangspunktet undervurdert fordi ikke nok folk vet om dem. Det er først etter at de har lykkes at prisen tar igjen verdien.
- Sterke konkurrenter
Sterke konkurrenter (eller forstyrrende nye markedsdeltakere) får investorer til å tro at firmaet er i fare.
Anta for eksempel at det er en bransje med bare to selskaper i seg: A og B. Bedrift A har dobbelt så mye omsetning som selskap B, men selskap B har dobbelt så mye fortjeneste per rupi av inntekt.
Hvilken vil selge for mer?
Det avhenger av hvordan folk verdsetter fortjeneste vs inntekter. Begge er indikatorer
- Nedgraderinger av analytikere
Når en analytiker nedgraderer en aksje, går aksjen vanligvis ned. Dette gjelder spesielt hvis nedgraderingen kommer før en kvartalsvis resultatmelding. En analytiker senker kursmålet og vurderingen på en aksje fordi de forventer at selskapet går glipp av inntjeningsanslag.
De er for fokuserte på kort sikt, og tar ikke hensyn til selskapets langsiktige potensial eller vekstutsikter.
Noen ganger vil et selskap komme ut med god inntjening, men likevel bli nedgradert fordi de ikke slo forventningene. Det fungerer ofte bra for kontrariske investorer å kjøpe seg inn i kvalitetsbedrifter når disse selskapene er undervurdert.
Dette er bare noen få eksempler på hyppige omstendigheter som kan føre til at en aksje faller i verdi.
La oss gå videre til måter å identifisere en undervurdert aksje på.
Fem måter å finne undervurderte aksjer på
1. Inntjening
Verdien av ethvert selskap kan bestemmes ved å se på inntjeningen.
Dette er grunnen til at inntjeningssesongen ansporer så mye volatilitet for selskaper, ettersom investorer prøver å kjøpe aksjer av høyeste kvalitet til attraktive priser. Hvis et selskap har økt inntjening med 15 % årlig i løpet av de siste 5 årene, og det nå handles for 20 ganger inntjening, kan det være undervurdert sammenlignet med dets historiske vekstrate.
På den annen side, hvis inntjeningen har gått ned og aksjen fortsatt handles til 20 ganger inntjening, er den sannsynligvis overvurdert. Jeg vil anbefale deg å sjekke P/E-forholdet til selskapet.
P / E-forhold: Pris-til-inntektsforholdet (P/E) er et av de mest brukte forholdet i investere fordi det er enkelt å beregne. Den viser hvor mye investorer er villige til å bruke på en aksje i forhold til inntjening per aksje (EPS).
For å beregne P/E-forholdet deler du prisen per aksje med EPS. Resultat per aksje er selskapets nettoresultat delt på totalt antall aksjer.
P/E-forhold = Pris per aksje / inntjening per aksje
Husk at P/E-forhold kan variere avhengig av bransje. Selv om en industris P/E-forhold er større enn en annen, kan aksjen fortsatt være undervurdert.
P/E-forholdet til et selskap avhenger av bransjen og utviklingsstadiet til selskapet. For eksempel har svært innovative selskaper som teknologibedrifter vanligvis høye P/E-er ettersom de investerer tungt i forskning og utvikling; etter hvert som disse selskapene modnes, synker deres P/E-verdier.
2. utbytte
En annen måte å verdsette aksjer på er gjennom utbytte. Et utbytte indikerer at et selskap har nok kontantstrøm til å betale ut noe av overskuddet til investorer regelmessig. Selskaper som betaler regelmessig utbytte er ofte mer modne og stabile enn de som ikke gjør det og kan være mindre risikable investeringer.
Utbytte måler hvor mye inntekt du får for hver dollar investert i en aksje. Det beregnes ved å dele årlig utbytte med prisen per aksje og uttrykke dem i prosent. Jo større utbytte, jo mer penger vil du tjene.
Utbytte = Årlig utbytte per aksje / markedsverdi per aksje
Det er derfor aksjer med høyt utbytte ofte betraktes som "verdiaksjer". De er vanligvis modne, stabile selskaper som produserer konsistente kontantstrømmer over tid.
Utbytte lar deg også tjene mens du venter på at de rimelige selskapene dine blir overpriset. Du bør velge selskapet som betaler regelmessig utbytte.
3. Forhold mellom pris og bok
Pris-til-bok (P/B) er et investeringsverdsettelsesforhold som sammenligner et selskaps netto aktivaverdi med markedsverdien. Noen ganger er denne beregningen også kjent som "marked-til-bok"-forholdet. P/B kan brukes til å sammenligne selskaper med hverandre, eller innenfor et enkelt selskap over tid.
P/B-forholdet beregnes ved å dele gjeldende aksjekurs med bokført verdi per aksje.
P/B-forhold = Markedspris per aksje / Bokført verdi per aksje
Du finner bokført verdi per aksje i balansen. Den er basert på selskapets eiendeler og forpliktelser.
Hvis P/B-forholdet er lavere enn 1, betyr det at du kan kjøpe alle eiendelene til dette selskapet for mindre penger enn det markedsverdien deres sier at det er verdt. Du får med andre ord rabatt for å kjøpe dette selskapets eiendeler og virksomhet.
Hvis en aksjes pris-til-bok-forhold er større enn 1, betyr det at du betaler mer enn hva selskapet er verdt.
P/B-forholdet er ikke godt egnet for vekstaksjer. Det passer bedre til verdiaksjer, som ofte ikke har noen inntjening eller små tap, men som likevel kan være interessante investeringer.
4. Gjeld til egenkapitalforhold
Gjeld til egenkapitalforhold brukes til å måle den økonomiske innflytelsen til et selskap. Den beregnes ved å dele langsiktig gjeld på egenkapitalen. Jo høyere forholdet er, jo mer belånt er et selskap.
D/E-forhold = Total gjeld / Total egenkapital
Du kan sjekke om aksjen er undervurdert eller ikke ved å sjekke gjeld-til-egenkapital-forholdet og sammenligne det med bransjegjennomsnittlig gjeld-til-egenkapital-forhold. Grunnen til at jeg liker å sammenligne firmaet mitt med andre i sin bransje er at hver bransje har forskjellige "normer" når det kommer til å låne penger. Det finnes også forskjellige skattefordeler avhengig av hvilken type virksomhet du har.
Det er et av de viktigste tallene å se på når man verdsetter et selskap. Hvis du har Rs 1 Crore i fortjeneste og Rs 2 Crore i gjeld, er det ikke bra, selv om du har Rs 1 Crore i fortjeneste.
Grunnen til at mange investorer ønsker å se på dette tallet er at de gjerne vil kjøpe selskaper som vil være i stand til å betale ned gjelden. Så når du investerer i et selskap, skal du sørge for at selskapet har nok penger som kommer inn, slik at det kan betjene gjelden sin.
5. Avkastning på egenkapital
Avkastning på egenkapital, eller ROE, måler hvor effektivt ledelsen bruker investorkapital. Slik regner du det ut:
ROE = Nettoinntekt / Aksjonærkapital
Et selskap er vanligvis undervurdert hvis avkastningen på egenkapitalen er høyere enn vekstraten. Hvis du er en verdiinvestor, er den enkleste måten å bedømme om markedet er undervurdert eller ikke, å sjekke den gjennomsnittlige avkastningen på markedets egenkapital. Hvis den er høyere enn den langsiktige vekstraten, er den undervurdert.
Hvis du ser på data fra 2000 til nå, har gjennomsnittlig egenkapitalavkastning for indiske aksjer vært rundt 14 %. Du kan også se at dette tallet svinger over tid – noen ganger er det høyere og noen ganger lavere. Når den blir lavere enn 10 %, får markedet problemer på kort sikt. I 2001, 2008 og 2020, da dette tallet falt under 10 %, hadde vi en bjørnemarked kort tid etter det.
Avsluttende ord
Markedet er ekstremt vanskelig å være en vellykket investor. Det viktigste å innse er at mange faktorer bestemmer verdien av et selskap.
Det er derfor, før du kjøper en aksje, er det utrolig viktig å ha gjort undersøkelsene dine grundig og ha en sterk portefølje som lar deg holde på aksjer selv når de faller i verdi. Lese Verktøy for aksjemarkedsundersøkelser i India å fundamentalt analysere enhver aksje i indiske markeder.
Jeg håper du likte artikkelen ovenfor, og ønsker deg lykke til i aksjemarkedet.
Legg igjen en kommentar