Hva er den perfekte porteføljen for lønnede personer?
Jeg blir stilt dette spørsmålet hele tiden, og folk sliter oftere enn ikke med å forstå svaret jeg har. Derfor bestemte jeg meg for å benytte denne muligheten til å dele mine tanker om dette emnet ved å presentere et teoretisk rammeverk etterfulgt av litt veiledning.
Vær oppmerksom på at dette ikke er økonomisk råd. Beslutninger om porteføljekonstruksjon og allokering avhenger av den enkelte investors spesielle forhold.
Hvis du er en lønnet person som ikke er i stand til å dechiffrere hvordan du skal konstruere og allokere din økonomiske kapital, vil denne artikkelen bare gi et logisk rammeverk som bør sette deg i gang. For detaljerte råd, kontakt en investeringsrådgiver.
La oss gå da.
Portefølje for funksjonærer – målsetting
Målsetting er viktig for porteføljestyring. Vi må vite hvilket mål porteføljen vil nå. Denne målsettingen gir oss:
- en kjent avkastningsmål;
- et kjent risikonivå å målrette mot;
- tilgjengelig tidshorisont
I den virkelige verden kan investorer ha flere mål. Hvert mål vil ha betydning for den samlede porteføljens evne til å tilfredsstille dem. Investoren kan læres opp til å prioritere mål dersom porteføljen er utilstrekkelig eller forventningene er for høye.
For å holde ting enkelt, for formålet med denne artikkelen, vil vi gjøre visse antakelser. Disse er:
- Investoren har bare ett mål, det vil si å opprettholde sin levestandard inn i pensjonisttilværelsen basert på den siste uttatte lønnen justert for inflasjon;
- Alderen for inntreden i arbeidsstyrken er 25 år og pensjonering er når investoren er 60 år gammel;
- Utbytte og faste inntekter generert av porteføljen reinvesteres.
Portefølje for funksjonærer – konsept for menneskelig kapital
Ingen diskusjon om porteføljestyring vil være komplett med mindre vi ser på en investors totale kapital. Dette er finanskapital (porteføljen) pluss menneskelig kapital.
All fremtidig inntekt fra entreprenørskap eller lønn mottatt i dag er definert som menneskelig kapital. Dette er en nåverdi neddiskontert med en antatt kurs. Humankapitalen er høyest ved starten av arbeidslivet og lavest nær eller ved pensjonering.
Entreprenører og selvstendig næringsdrivende anses å ha menneskelig kapital som representerer egenkapital. Det er usikkert når og hvor mye penger og når en selvstendig næringsdrivende vil tjene.
Aksjeinvesteringer er ikke så ulikt. Hvorvidt et selskap kunngjør en utbytte eller ikke, og hva som vil være oppførselen til aksjekursen kan ikke modelleres. Derfor er risikoelementet høyt.
På samme måte, for lønnede individer, sies menneskelig kapital nært å representere fast inntekt. En lønnet person får en fast, fast inntekt hver måned.
Renteinvesteringer er ikke så ulikt. Rentene et selskap betaler på sine obligasjoner og deres datoer kan modelleres. Derfor er risikoelementet lavt.
Derfor, for gründere og selvstendig næringsdrivende med egenkapitallignende menneskelig kapital, bør porteføljeallokeringen vippes mot fast inntekt. Tilsvarende, for lønnede personer med fast inntekt som menneskelig kapital, bør porteføljeallokering være tittelen mot egenkapital.
Portefølje for funksjonærer – andre faktorer
Å vurdere egenskapene til menneskelig kapital isolert ville være for forenklet til å ta beslutninger om porteføljeallokering. Man må sette pris på andre faktorer.
Industri
Ansatte i de fleste sykliske næringer som varer, biler, sement, stål og byggematerialer er mer utsatt enn ansatte i helsevesen og utdanning.
Disse næringene gjør det bra når rentene er lave, finansiering fra banker er tilgjengelig billig og økonomien blomstrer. Snu disse faktorene, og du finner ut at disse bransjene sliter.
Over tid, på grunn av den sykliske karakteren til disse næringene, observerer vi at lønnsveksten viser variasjon så vel som resultatavhengig lønn. Derfor kan man ikke konkludere med at den menneskelige kapitalen til den nevnte personen ligner på fast inntekt.
Det samme gjelder for en selvstendig næringsdrivende som eier et legemiddel- eller gjødselselskap. Bortsett fra ekstreme hendelser som krig, pandemier og hungersnød, forblir etterspørselen etter produkter og tjenester fra disse virksomhetene uelastiske.
Sykliske faktorer som renter, pengepolitikk eller vekstrate har ikke stor innvirkning på disse næringene. Derfor kan vi konkludere med at entreprenørens menneskelige kapital ikke er egenkapitalaktig.
Alder
Porteføljetildeling bør også ta hensyn til investorens alder. Høyere allokering til egenkapital er å foretrekke for en 25 år gammel person som nettopp har begynt i jobben sin.
Hvis markedet blir negativt, jo lenge tidsramme til pensjonering gjør det mulig å gjenvinne kortsiktige porteføljetap.
Denne høyere risikotakingsevnen avtar etter hvert som en lønnet person blir eldre. Ved 50 års alder bør aksjeallokeringer til porteføljen være en minoritet og praktisk talt ikke-eksisterende nær eller ved pensjonering.
Dette er fordi individet ved eller nær pensjonering ikke har fleksibiliteten til tid til å hente inn kortsiktig volatilitet i aksjemarkedene og dermed risikerer porteføljemangel ved pensjonering.
Holdning til risiko
Som investorer er det viktig å forstå ens holdning til risiko. I vårt tilfelle kalles sannsynligheten for at porteføljen ikke vil nå det oppgitte målet med en viss margin for risiko.
Investorer må være klar over konsekvensene av slik risikotaking på porteføljen, investeringsmålene og levestandarden. For høy eller for lav risikotoleranse kan føre til suboptimale porteføljebeslutninger og til slutt porteføljeunderprestasjoner.
diversifisering
Som investorer er det også nødvendig å vurdere diversifisering. Dette hadde implikasjoner for både valg av aktivaklasser og verdipapirvalg innenfor en aktivaklasse.
Tradisjonelt har investorer konstruert porteføljer ved å allokere kapital mellom aksje- og renteinvesteringer. Det har vært lite eller ingen hensyn til alternative investeringer, som kan fungere som avkastningsforsterkere eller risikoreduserende.
Denne trenden har endret seg, og vi har nå empiriske bevis som støtter at diversifiserte porteføljer har en slags eksponering mot alternative investeringer, som inkluderer:
- Eiendom (inflasjonssikring og diversifiserer risiko);
- Hedgefond (øk avkastning og diversifiser risiko);
- Råvarer (inflasjonssikring med potensial for økt avkastning og diversifisert risiko);
- Private equity (øke avkastning og diversifisert risiko);
- Digitale eiendeler (Øk avkastning og diversifisert risiko).
Når det er sagt, hindrer regulatorisk tilsyn og adgangsbarrierer tilgjengeligheten av mange av disse investeringsinstrumentene for den gjennomsnittlige lønnede personen.
På samme måte identifiserer den tradisjonelle tankegangen på gaten seg med å holde to eller tre varme verdipapirer fra tid til annen. Dette fører til kortsiktig orientering i jakten på langsiktige mål og overhandel.
Slike suboptimale beslutninger må unngås, og lønnede personer bør velge passive investeringsstrategier i motsetning til aktive. Dette er på grunn av passive investeringsstrategier:
- Delegere forsknings- og gjennomføringsprosessen til eksperter;
- Aktiver diversifisering;
- La investoren konsentrere seg om jobben og familien sin.
Den perfekte porteføljen for funksjonærer
Vi setter nå bakgrunnen vår ut i livet ved å utvikle en portefølje for funksjonærer på prøvebasis. Etter min mening er det slik jeg vil gå frem for meg selv.
Ideell portefølje for lønnet person – i alderen: 25 til 3
Vi ser at:
- Dette er en portefølje med en høyrisikoorientering på grunn av den langsiktige horisonten som er tilgjengelig;
- Den lange tidshorisonten gjør at vi aggressivt kan allokere betydelig kapital (85 %) til Vekstlager Midler, Commodity Midler & Cryptocurrency.
- Tanken er å gi jevnlige bidrag til porteføljen gjennom sparing og renteporteføljen for gradvis å bygge opp posisjoner.
Ideell portefølje for lønnet person – i alderen: 35 til 44
Vi kan se at:
- Egenkapital og råvare har mindre kapital allokert til dem;
- Fast inntekt har mer kapital allokert til det;
- Eiendom har kapital allokert til seg gjennom investering i tillit til eiendomsinvesteringer eller fysisk eiendom;
- Igjen er fokuset her å konsolidere gevinster fra den siste perioden til risikospredningsarbeid (45 % allokering til obligasjoner, råvarefond og eiendom) samtidig som man opprettholder en tung kapitalvekststrategi med en høy (55 %) allokering til vekstaksjer og Kryptovaluta.
- Igjen, vi er ikke opptatt av kortsiktig volatilitet ettersom investeringshorisonten vår forblir langsiktig.
Ideell portefølje for lønnet person – i alderen: 45 til 54
Vi kan se at:
- Med bare 15 år eller mindre igjen til pensjoneringsmålet vårt, er det nå viktig å avvikle høyrisikoelementene i porteføljen vår;
- A passivt indekssporingsfond erstatter Vekstaksjefondet med redusert samlet allokering;
- Fast inntekt og fast eiendom har mer kapital allokert til dem;
- Råvare og kryptovaluta har mindre kapital allokert til dem;
- Som det kan utledes, har porteføljen på dette stadiet ikke luksusen av å ignorere kortsiktig volatilitet og er opptatt av å konsolidere gevinster, beskytte mot inflasjon og målrette kapitalvekst på en mindre aggressiv måte.
Ideell portefølje for lønnet person – i alderen: 55 til 60
Vi kan se at:
- Når pensjonisttilværelsen nærmer seg, fokuseres nå i økende grad på bevaring av hovedstoler og generering av inntekter for å øke den samlede porteføljeverdien på en målt måte. Derfor er 90% av kapitalen allokert til rente og eiendom.
- Noe risikoallokering gjenstår til egenkapitalen for et "kick" til den totale kapitalakkumuleringsinnsatsen.
Pensjon:
Med pensjonering er det ikke behov for risikable bestrebelser.
Målet med porteføljen er nå å finansiere levekostnadene hans til pensjonisttilværelsen. Derfor er en likevektet portefølje konstruert mellom rentefond og eiendom.
konklusjonen
Det kan måles fra diskusjonen ovenfor at det ikke finnes noe enkelt svar på den perfekte porteføljen for lønnede personer.
Med andre ord, svaret vil avhenge av mange faktorer, og vi kan bruke livssyklusanalysen som en retningslinje for å bygge den perfekte porteføljen for lønnede personer.
Vær oppmerksom på at dette bare er et rammeverk, ettersom situasjoner i den virkelige verden kan være mer komplekse med flere mål som kanskje ikke venter til pensjonisttilværelsen.
Derfor oppfordrer jeg deg til å søke profesjonelle råd for dine egne porteføljebeslutninger.
Legg igjen en kommentar