Niedawno mały kraj Ameryki Środkowej, Salwador, ponownie pojawił się na pierwszych stronach gazet.
Było to spowodowane zbliżającym się kryzysem gospodarczym, który dotknie kraj. W zeszłym roku Salwador stał się pierwszym krajem, który uczynił Bitcoin prawnym środkiem płatniczym, mając nadzieję, że uratuje on naród przed skutkami gospodarczymi i zmniejszy jego zależność od dolara amerykańskiego.
Jednak, jak się okazuje, hazard kryptowalutowy prezydenta Salwadoru Nayiba Bukele spowodował poważne konsekwencje dla kryzysu zadłużenia w kraju. Wartość Bitcoina spadła do 45% od września, kiedy Bukele uruchomił plan.
W rezultacie inwestycja w Bitcoin o wartości 150 milionów dolarów spowodowała dodatkowe obciążenie dla skarbu państwa. Inwestycja stanowi około 4% rezerwy kraju.
Teraz zagłębmy się w dyskusję i zrozummy przyczyny i konsekwencje krwawiącej gospodarki Salwadoru.
Tło
Salwador to najmniejszy i najgęściej zaludniony kraj Ameryki Środkowej. Jego historia pełna jest ciągłych wojen domowych, wysokiej przestępczości, niestabilnego wzrostu gospodarczego i klęsk żywiołowych.
Znany również z najwyższych wskaźników przestępczości na świecie, Salwador powiązał swoją walutę, salwadorski dwukropek, z dolarem amerykańskim w 2001 r., aby uratować swoją gospodarkę przed poważnym załamaniem i mając nadzieję na przyciągnięcie do kraju ogromnych zagranicznych inwestycji bezpośrednich i turystów .
Jednak nawet po wprowadzeniu dolara amerykańskiego gospodarka kraju nie mogła być świadkiem żadnych większych inwestycji zagranicznych ani turystów. Było to spowodowane wysokim wskaźnikiem korupcji i przestępczości. Chociaż kraj ma własną walutę krajową, jest rzadko używana przez obywateli.
Co więcej, kraj ten nie ma dużego rynku eksportowego i ma wysoki import, co powoduje ogromne obciążenie bilansu płatniczego. Spowodowało to poważne deficyty budżetowe i wysokie zadłużenie.
W związku z tym prezydent Bukele uchwalił ustawę, zgodnie z którą Bitcoin stał się prawnym środkiem płatniczym, aby przyciągnąć większe inwestycje zagraniczne i zmniejszyć jego zależność od dolara amerykańskiego i zagranicznych przekazów pieniężnych jako źródła rezerwowego.
Rozumowanie było takie, że wzrost wartości Bitcoina pomógłby krajowi zmniejszyć jego długi i utrzymać równowagę płatniczą.
Dzięki temu Salwador stał się pierwszym krajem, który uznał Bitcoin za oficjalną walutę. Rząd ogłosił ponadto, że każdy może uzyskać obywatelstwo w Salwadorze, inwestując 3 bitcoiny w tym kraju.
Opracowała również plan budowy centrum i miasta wydobywczego kryptowalut z wulkanem oraz uruchomienia pierwszego zasilanego bitcoinami obligacje państwowe.
Nawet po tych wszystkich inicjatywach wydaje się, że eksperyment się nie powiódł i spowodował dalsze obciążenie zwykłych mieszkańców kraju. Teraz pytanie brzmi, w jaki sposób kryzys gospodarczy wywołany przez Bitcoin doprowadził kraj do niemal ekonomicznego załamania.
Co doprowadziło do tego kryzysu gospodarczego
Salwador cierpiał już z powodu poważnego kryzysu gospodarczego przed pomyłką z Bitcoinem. A uczynienie z Bitcoin legalnego środka płatniczego tylko dodało oliwy do ognia.
Dług publiczny kraju wzrósł z 19 mld USD w grudniu 2019 r. do ponad 24 mld USD w 2022 r., przy relacji długu do PKB sięgającej aż 87%.
Chociaż inwestycja Bitcoin stanowi tylko 4% rezerw kraju, z pewnością wpłynęła na gospodarkę Salwadoru. To staje się katastrofalne dla kraju, którego PKB wynosi tylko 25 miliardów dolarów.
Oprócz kryzysu spłaty zadłużenia, spadający rynek akcji w USA oraz rosnąca inflacja na całym świecie przysporzyły krajowi kolejnego bólu głowy. W rezultacie główne agencje kredytowe obniżyły ocenę kredytową kraju. Teraz trudniej jest zaprosić inwestycje zagraniczne.
Na przykład agencja Moodys obniżyła rating kredytowy Salwadoru do Caa3, co wskazuje, że kraj jest na skraju bankructwa i nie jest bezpieczniejszą opcją dla inwestycji. Chociaż przekazy pieniężne z zagranicy wspierają około 25% działalności gospodarczej, przemoc i niepewność negatywnie wpływają na produktywność i długoterminowy wzrost narodu.
Co więcej, Bitcoin Gamble zmniejszył zaufanie Międzynarodowego Funduszu Walutowego do wsparcia kraju. Salwador poprosił MFW o 1.3 miliarda dolarów na zrównoważenie deficytu na rachunku bieżącym i spłatę zadłużenia.
Jednak organizacja zwróciła się do rządu o usunięcie Bitcoina jako prawnego środka płatniczego. Następnie poprosił o wprowadzenie zmian gospodarczych, aby otrzymać pakiet ratunkowy.
Rosnąca inflacja, USA Zdjęcie Upadek rynku i rosyjska inwazja na Ukrainę spowodowały, że kryptowaluta straciła 1.3 biliona dolarów w zaledwie ułamku czasu.
Wartość Bitcoina spadła o połowę od września 2021 r., co spowodowało, że wartość inwestycji Bitcoin w Salwadorze spadła do 67.9 mln USD ze 104 mln USD. Bitcoin stał się dodatkowym obciążeniem dla kryzysu zadłużenia w kraju, który musi uwolnić około 1.12 miliarda dolarów na odsetki i obligacje zapadające w 2023 roku.
Ale Bukele nadal korzysta z rządowego skarbca, aby kupić Bitcoin w tym kryzysie, popychając w ten sposób kraj na rąbek ostatecznych skutków ekonomicznych. W międzyczasie ogłosił również plany zbudowania miasta Bitcoin, które będzie w pełni zasilane przez Bitcoin.
Obecna sytuacja
Desperackie działania Bukele na rzecz ratowania gospodarki salwadorskiej wydają się mieć odwrotny skutek i stały się częścią samego problemu.
Wraz z malejącym zaufaniem inwestorów do salwadorskich obligacji skarbowych i porażką Bitcoina, polityka ta postawiła kraj w złożonej sytuacji.
W sumie rząd zainwestował około 425 milionów dolarów w budowę ekosystemu bitcoin w kraju. Obejmuje to uruchomienie krajowego wirtualnego portfela Chivo (łac. „cool”), aby ułatwić płatności za pomocą bitcoinów. Dają również 30 dolarów zachęty dla osób, które zarejestrują się w aplikacji.
Jednak w kraju, w którym 70% populacji nadal nie ma dostępu do Internetu, bitcoin nadal nie jest preferowany przez obywateli. Również portfel Chivo nie jest używany przez obywateli po otrzymaniu zachęty.
Ale inwestycja nie na wszystkich poziomach zawiodła. Uczynienie bitcoin prawnym środkiem płatniczym zaprosiło entuzjastów kryptowalut jako turystów do kraju. Branża turystyczna Salwadoru wzrosła o 30% od września. Co ciekawe, większość turystów pochodzi z USA.
Co więcej, aplikacja Chivo pomoże również obywatelom wysyłać przekazy pieniężne z zagranicy po nominalnych kosztach usługi. Wcześniej koszt obsługi przelewów wynosił aż 10%.
Jednak korzystanie z portfela przez ludzi na dużą skalę będzie wymagało czasu. Od 2022 r. portfel Chivo przetwarzał tylko 1.6% przekazów.
Co dalej z Salwadorem
Jeśli chodzi o spłatę zadłużenia, wydaje się, że kraj ma dwie możliwości. Po pierwsze, Bukele powinien zaakceptować warunki MFW dotyczące usunięcia bitcoina jako prawnego środka płatniczego i wprowadzić masowe reformy gospodarcze.
Może to jednak odbić się na popularności autokratycznego prezydenta Nayiba Bukele. Biorąc pod uwagę, że Bukele ma znaczące plany dotyczące kryptowaluty i utrzymania swojej populistycznej polityki, opcja ta nie wydaje się realna.
Inną opcją, jak stwierdził Ricardo Castaneda, starszy ekonomista w think tanku Central American Institute for Fiscal Studies (ICEFI), jest zwrócenie się do Centralnych i Latynoamerykańskich Banków Rozwoju, CABEI i CAF, o sfinansowanie spłaty kredytu. W przeciwnym razie rząd może być zmuszony do nacjonalizacji funduszu emerytalnego, aby utrzymać deficyt fiskalny.
Jeśli chodzi o Bitcoin, rząd próbuje szczęścia na bardzo niestabilnym rynku, gdy niepewność zbliża się do wszystkich narodów i inwestorów, niezależnie od tego, czy jest to inflacja, Giełda Papierów Wartościowychlub wojna. Spowodowało to gwałtowny spadek popytu w gospodarce światowej.
Co więcej, ponieważ ocena kredytowa kraju została już obniżona z powodu wysokiego zadłużenia, przemocy i kryptowaluty rządu, inwestorzy nie są chętni do pompowania pieniędzy w upadającą gospodarkę.
Mimo że Salwadorczycy otrzymują jeden z najwyższych przekazów zagranicznych, nie może to uchronić ich przed zbliżeniem się do zmniejszenia deficytu fiskalnego.
Ale nie wszystko idzie w dół. Ze względu na swoją politykę zmniejszania wskaźników przestępczości i skutecznego zarządzania podczas COVID-19, prezydent utrzymał jeden z najwyższych procentów ocen aprobaty dla każdego prezydenta na świecie. Jego oceny aprobaty wynoszą ponad 85%.
Wnioski
Od uruchomienia pierwszych na świecie obligacji suwerennych bitcoin po stworzenie miasta bitcoin zasilanego wulkanem, plany Nayiba Bukele są ogromne. Ponieważ jednak świat nie ustabilizuje się w nadchodzących latach, ciekawie będzie zobaczyć, jak Salwador poradzi sobie z trudnymi czasami.
Bukele może na razie pokryć spłatę zadłużenia. Jednak jego rosnąca twierdza na sądownictwie i zarządzaniu jeszcze bardziej pogorszyła szanse na otrzymanie pomocy od instytucji międzynarodowych.
Dlatego dopiero okaże się, jak Salwador utrzyma się w przyszłości, biorąc pod uwagę, że kryzys gospodarczy nigdzie się nie skończy.
Dodaj komentarz