වර්තමානයේ, ආයෝජනය ධනය ඇති කිරීමට හොඳම මාර්ගයක් වන බැවින් සෑම කෙනෙකුම කිරීමට කැමති දෙයක් වේ.
ආයෝජකයෙකු වන ඔබ, කොටස් වෙළෙඳපොළ මුදල් ඉපයීමට හොඳම මාර්ගය බව දැන සිටිය යුතුය, නමුත් ඔබ ආයෝජනය කරන කොටස් සඳහා නිවැරදි පර්යේෂණ සිදු නොකළහොත් එය නිසැකවම ඔබව මූල්ය අර්බුදයකට ඇද දැමිය හැකිය.
කොටස් වෙලඳපොල පර්යේෂණ ගැන කතා කරන විට, බොහෝ ආයෝජකයින් Mohnish Pabrai - ඉන්දියානු-ඇමරිකානු ව්යාපාරිකයෙකු, ආයෝජකයෙකු සහ දානපතියෙකු ලෙස සලකයි, ඔවුන්ගේ පිළිමය සහ ඔවුන්ගේ කොටස් වෙළඳපල ආයෝජන ගමන සාර්ථක කර ගැනීම සඳහා ඔහුගේ ආයෝජන මාර්ගය අනුගමනය කරයි.
Mohnish Pabrai විසින් Pabrai Investment Funds ආරම්භ කරන ලද අතර Dandho Funds හි නිර්මාතෘ සහ ප්රධාන විධායක නිලධාරී.
බටහිර රටවල ගෘහ නාමයක් නොවූවත්, Mohnish Pabrai යනු ඉන්දියානු ආයෝජනයේ මිඩාස් ය.
පොරොන්දු වූ වර්ධන සමාගම් හඳුනා ගැනීම, ඒවායේ අඩුපාඩු හඳුනා ගැනීම සහ වෙළඳපල ඔවුන්ගේ හැකියාවන් හඳුනා ගන්නා තෙක් බලා සිටීම පිළිබඳ ඔහුගේ වාර්තාව ඔහුව වඩාත්ම ගෞරවනීය ආයෝජකයෙකු බවට පත් කර ඇත.
අපි දැන් Mohnish Pabrai ගේ ආයෝජන ප්රවේශයෙන් ආයෝජන පාඩම් කිහිපයක් ඉගෙන ගනිමු.
1. අඩු අවදානම්, ඉහළ ප්රතිලාභ සඳහා ඉලක්ක කරන්න
ව්යවසායකයෙකු සමඟ ආයෝජකයෙකු වන මොහ්නිෂ් සැමවිටම විශ්වාස කළේ ආරක්ෂිත පැත්තේ ක්රීඩා කරන ආයෝජකයෙකු බවයි. ඔහු පවසන්නේ ව්යවසායකයින් අවිනිශ්චිතතාවයන් සමඟ කටයුතු කිරීමට විශිෂ්ට වන අතර අවදානම අවම කිරීමට ද ඉතා දක්ෂ බවයි.
ව්යවසායකයෙකු වූ ඔහු එක් දෙයක් ඉගෙන ගත්තේය, එනම් ඔහු ආයෝජනය කරන සෑම අංශයකින්ම අවදානම් අවම කර ගැනීමයි. in.
ඉතින්, සිට කොටස් වෙළඳපොල, ඔබට වැඩිපුර මුදල් ඉපයීමට නොහැකි නම්, ආරක්ෂිතව ක්රීඩා කිරීමෙන් අවම වශයෙන් ඔබේ ආයෝජනයේ ඇති අවදානම අවම කර ගත හැකිය. කෙසේ වෙතත්, ඔබ බොහෝ දේ උපයන්නේ නැත, නමුත් පාඩු නොලැබේ. ක්රීඩා කිරීම ආරක්ෂිත වුවද, මෙම ආයෝජන ප්රවේශය ස්මාර්ට් එකක් ලෙස හැඳින්වීමට මම කැමැත්තෙමි.
පබ්රායි ගුජරාටි වචනය භාවිතා කරයි “ඩීhandho" එනම් ධනය ඇති කරන උත්සාහයන් ය.
වඩාත් නිශ්චිතව, ආයෝජනයේ සන්දර්භය තුළ, ඔහු අඩු අවධානම් අවදානමක් සහිත ඉහළ ප්රතිලාභ ව්යාපාර ව්යාපාර ගැන සඳහන් කරයි. මේවා වැරදි දේවල් සිදු වුවද, ඔබට තවමත් මුදල් ඉපයිය හැකි ව්යාපාර වේ.
Dandho ආයෝජකයින් දක්ෂ වීමට හෝ කිසිවෙකු අභිබවා යාමට උත්සාහ නොකරයි. ඔව්හු සරලවම ආරක්ෂිත ආන්තිකයක් සහිත ව්යාපාර මිලදී ගන්න - ඔවුන් ප්රමාණවත් තරම් අඩු මිලක් ගෙවන්නේ නම් එයාලා වැරදි, ඔවුන්ට බොහෝ දේ අහිමි නොවනු ඇත. ඔවුන් නිවැරදි නම් සහ වෙළඳපල අවසානයේ එය වටහා ගන්නේ නම්, ඒවා තිබේ ඕනෑ තරම් උඩු යටිකුරු.
ඔහු තම ආයෝජන ප්රවේශය කාසියේ දෙපැත්තට සංසන්දනය කරයි කියමින්. "හිස් මම දිනනවා, වලිග මට බොහෝ දේ අහිමි නොවේ."
මෙම ප්රවේශය හැකි ය තේරුම් ගත යුතුය අඩු ලෙස අවදානම්, ඉහළයි අවිනිශ්චිතතාවය නිසා ආයෝජනයෙන් ඔවුන්ට විශාල ලාභයක් නොලැබුණත්, අවම වශයෙන් අවම අවදානමක් ලබා ගැනීමට ඔවුන්ට අපේක්ෂා කළ හැකිය.
කෙටියෙන් කිවහොත්, ව්යාපාරික පෞරුෂයක් වන Mohnish Pabrai විශ්වාස කරන්නේ "ඉහළ අවදානම්, ඉහළ ප්රතිලාභ" වෙනුවට "අඩු අවදානම්, ඉහළ ප්රතිලාභ" කොටස්වල ආයෝජනය කිරීමයි.".
2. ආයෝජනය යනු බලා සිටීමයි
මෝනිෂ් පවසයි.
“වටිනාකම ආයෝජකයෙකු සතු තනි විශාලතම වාසිය IQ නොවේ. එය ඉවසීම සහ බලා සිටීමයි. නිවැරදි තණතීරුව එනතෙක් බලා සිටීම සහ නිවැරදි තණතීරුව සඳහා වසර ගණනාවක් බලා සිටීම. ”
-මොනිෂ් පබ්රායි
පසුගිය දශක දෙක තුළ කොටස් වෙළෙඳපොළ එහි දක්නට ලැබුණි කොටස ඉහළ පහළ. මෙම කාලය තුළ, එහි එක් දිනක් තුළ වෙළෙඳපොළ සියයට 10කට වඩා පහත වැටුණු අවස්ථා බොහෝය.
කෙසේ වෙතත්, Mohnish Pabrai වැනි ආයෝජකයින් වෙළඳපොලේ එවැනි අස්ථාවරත්වය ගැන කනස්සල්ලට පත්ව නැත. නියම වේලාවට හොඳ කොටස් මිලදී ගෙන ඒවා රඳවා තබා ගන්නේ නම් බව ඔවුන් දනී දිගු කාලය, ඔවුන් සිතාගත නොහැකි ප්රතිලාභ ලබා දිය හැක.
සංයෝග කිරීම හරහා ඔබේ ආයෝජන වර්ධනය වීමට ඉඩ දීමෙන් ඔබට විශාල මුදලක් උපයා ගත හැක; ඔවුන්ගේ වත්කම් ඝාතීය ලෙස වර්ධනය වී ඇති ආයෝජකයින් සතුව ඇත එක්කෝ ඔවුන් තම මූලික ලාභ ලබා ගත් කොටස් ගැන අමතක වී ඇත, නැතහොත් එම ප්රතිලාභ වෙනත් ඒවාට විවිධාංගීකරණය කිරීමට භාවිතා කර ඇත වත්කම්.
ආයෝජකයන්ට නොලැබීමට හේතුව පූර්ණ සංයෝගයේ වටිනාකම ඒක තමයි තොග ඉහළ යන සෑම අවස්ථාවකම, ඔවුන්ගේ මනස ඔවුන් සමඟ ක්රීඩා කිරීමට පටන් ගනී. එම කොටස් එය කුඩා කොටසක් විය කළඹ හදිසියේම විශාල කොටසක් බවට පත්වන අතර යමෙක් එය ලාභ හෝ අලාභ දෘෂ්ටිකෝණයකින් බලනවාද යන්න මත පදනම්ව බිය හෝ තණ්හාව ඇති කරයි.
මෙය ඔබට සෑදීමට හේතු විය හැක සියලු වර්ගවල වැරදි, a පසු විකිණීම වැනි මහා මිල ඉහළ යාම (ඔබේ මනස එය ඉතා විශාල බව පවසන නිසා) හෝ නැත විකිණීම ඔබ කළ යුතු විට (එය තවමත් කුඩා වැඩි බව ඔබේ මනස පවසන නිසා).
“ඔබ කොටස් මිලදී ගැනීමේදී මුදල් උපයන්නේ නැහැ. ඒ වගේම කොටස් විකුණලා සල්ලි හොයන්නේ නැහැ. ඔබ බලා සිටීමෙන් මුදල් උපයන්න. ”
-මොනිෂ් පබ්රායි
3. වැරදි හොඳම ගුරුවරුන් වේ
අනෙකුත් සාර්ථක කොටස් වෙලඳපොල ආයෝජකයින් මෙන්, Mohnish Pabrai ද වැරදි වලින් යමක් ඉගෙන ගැනීමට සහ ඊළඟ වතාවේ ඒවා නැවත නොකිරීමට නිර්දේශ කරයි.
වැරදි හොඳම ගුරුවරුන් බව මෝනිෂ් පවසයි. යමෙක් සාර්ථකත්වයෙන් ඉගෙන ගන්නේ නැත. අන්යයන්ගේ අසාර්ථක වීම් වලින් විචක්ෂණශීලීව ඉගෙනීම යෝග්ය වේ, නමුත් ඔවුන් ඔබේම වූ විට එය වඩාත් තදින් ගැලපේ.
මේ හරහා ඔහු පෙන්වා දෙන්නේ ආයෝජකයෙකු වශයෙන් කොටස් වෙළෙඳපොළ කඩාවැටීමකට මුහුණ දෙන සෑම අවස්ථාවකම ඔබේ වැරදි පිළිගත යුතු බවයි. මොකද කොටස් වෙළෙද පොළේ ඔබ නිවැරදියි වැරදි වෙන අවස්ථාත් තියෙනවා. උදාහරණයක් ලෙස, කොටස් රේඛාවක් 10% පහතට සහ 50% දක්වා ඉහළ යා හැක, එබැවින් එය සැබවින්ම ඔබගේ අපේක්ෂාවන් ඉක්මවා යයි.
Tකොටස් වෙළඳපොලේ සාර්ථක වීමට ඔබට උපකාර කළ හැකි එක් දෙයක් පමණක් මෙහි ඇත, එය ඔබේ වැරදි වලින් ඉගෙන ගැනීම කෙරෙහි ඔබේ ධනාත්මක ආකල්පයයි.
එබැවින්, ඉහළ ලාභ ඉපැයීමේ නිරවද්යතා අනුපාතයක් සහිත ආයෝජකයෙකු වීමට, ඔබ ඔබේ පහත වැටීම් සහ වෙනත් පුද්ගලයින්ගේ පහත වැටීම් විශ්ලේෂණය කර අඩු අවදානම් සහිත ඉහළ ලාභ ලබන කොටස් සොයා ගත යුතුය. අයිතිය ආයෝජනය.
ඔබ සලකා බැලිය යුතුය ඔබගේ වැරදි ඔබගේ අවාසි නිවැරදි කිරීමට සහ ඔබගේ ඊළඟ ආයෝජනයේ සාර්ථකත්වය සොයා ගැනීමට අවස්ථාවක් ලෙස.
4. ඔබගේ අවබෝධතා ප්රදේශ හරහා ක්රීඩා කරන්න
කොටස් වෙළෙඳපොළ තුළ, සමාගම කෙරෙහි ඔබේ උනන්දුව ඉටු කරයි a ප්රධාන ඔබට ලාභයක් ලබා ගැනීමට උපකාර කිරීමේ කාර්යභාරය. ඒකයි Mohnish Pabrai කියන්නේ.
"එකම මාර්ගය එක් කළ යුත්තේ කොටස් මිලදී ගැනීම යනු ඔබ යටින් පවතින ව්යාපාරය තේරුම් ගන්නේ නම් ය. ඔබ නිපුණතා කවය තුළ රැඳී සිටින්න. ඔබට තේරෙන ව්යාපාර ඔබ මිල දී ගන්නවා.”
-මොනිෂ් පබ්රායි
ඔබ වඩාත් උනන්දුවක් දක්වන සමාගම තෝරාගත යුතුය, ආයෝජකයින් සොයා ගන්න ඒවායි එවැනි කොටස් වලින් ලාභ උපයන්න, ඔවුන්ගේ ආයෝජන ප්රවේශය අනුගමනය කරන්න, ඔවුන් වැරදි කරන ස්ථාන විශ්ලේෂණය කරන්න, සහ නියම වේලාවට ඔබේ නිවැරදි පියවර ගෙන ඔබේ ආයෝජන කතාව ලියන්න.
හොඳම ආයෝජකයින්ට සමාගමක් දෙස බලා එය කුමන ව්යාපාරයක්ද යන්න විශ්ලේෂණය කිරීමෙන් එහි තරඟකාරී වාසි තක්සේරු කළ හැකිය. in. මෙය පැහැදිලිව පෙනෙන්නට පුළුවන, නමුත් බොහෝ අය ව්යාපාරයක් ලෙස සිතීම වැරදියි අර්ථ දක්වා ඇත එහි නිෂ්පාදන හෝ සේවා මගින්. ඔවුන් සමාගමක් එහි කර්මාන්තය සමඟ පටලවා ගනී.
කෙසේ වෙතත්, ප්රායෝගිකව, සමාගමක් තරඟ කරන කර්මාන්තය බොහෝ විට කර්මාන්තය තුළ තරඟ කරන ආකාරයට වඩා අඩු වැදගත්කමක් දරයි.
උදාහරණයක් ලෙස, ඒකාබද්ධ පරිපථ නිෂ්පාදනය කරන සමාගම් සියල්ලම එකම කර්මාන්තයේ - අර්ධ සන්නායක - නමුත් ඔවුන් තරඟ කරන්නේ ඉතා වෙනස් කොන්දේසි මත ය. සමහරු තම නිෂ්පාදන ඩෙල් වැනි පරිගණක නිෂ්පාදකයින්ට විකුණති; වෙනත් අය Nokia වැනි ඉලෙක්ට්රොනික උපාංග නිෂ්පාදකයින්ට විකුණනු ලැබේ; තවමත්, වෙනත් අලෙවි ජෙනරල් මෝටර්ස් වැනි මෝටර් රථ සමාගම්වලට.
එම වෙනස්කම් වලින් අදහස් වන්නේ එක් එක් සමාගම විවිධ අවදානම් වලට මුහුණ දෙන අතර වර්ධනය සහ ලාභය සඳහා විවිධ අපේක්ෂාවන් ඇති බවයි.
තනි කර්මාන්තයක් තුළ වුවද, තනි සමාගම්වල අපේක්ෂාවන් අතර සැලකිය යුතු විෂමතාවයක් තිබිය හැකිය.
ඉතින්, හැම විටම සෙල්ලම් කරන්න ප්රදේශ වල ඔබ ඔබේ උපරිම උනන්දුව සොයා ගන්නා අතර ඔබට ඔබේ විශ්ලේෂණ විශේෂඥතාව භාවිතා කළ හැකිය.
5. සෑම විටම කොටස් විමර්ශනය කිරීමට ප්රශ්න ලැයිස්තුවක් සාදන්න
ඒවා සඳහා කවුද ආයෝජනයට අලුත්, ඔබේ දැනුම ගොඩනඟා ගැනීමට පටන් ගන්නේ කොතැනින්දැයි දැන ගැනීමට අපහසුය. ආරම්භ කිරීමට හොඳම ස්ථානය කොටස් සමඟ නොව ව්යාපාර සමඟ ය. ඒ වගේම ඉගෙන ගන්න තියෙන හොඳම ක්රමය ව්යාපාර යනු ප්රශ්න ඇසීමෙනි.
කරන්න ප්රශ්න ලැයිස්තුවක් සහ ඔබ සමාගමක කොටස් මිලදී ගැනීම ගැන සලකා බලන සෑම අවස්ථාවකම එය භාවිතා කරන්න. බොහෝ වැරදි වළක්වා ගැනීමට සහ වැදගත් දේ කෙරෙහි අවධානය යොමු කිරීමට එය ඔබට උපකාර කරනු ඇත.
Mohnish Pabrai, ඔහුගේ පොතේ - 'The Dhandho Investor' ඔබ මිලදී ගැනීමට කැමති කොටස් විමර්ශනය කිරීමට භාවිතා කළ යුතු ප්රශ්න මාලාවක් ලැයිස්තුගත කර ඇත.
- මෙම කොටස් ප්රවර්ගය ඔබේ උනන්දුවක් දක්වන ක්ෂේත්රය සහ නිපුණතා යටතේද?
- ව්යාපාරයේ වත්මන් සහජ වටිනාකම කුමක්ද? ඔබට ඉහළ විශ්වාසයකින් එය ආයෝජනය කළ හැකිද? ඉදිරි අනාගතයේදී එහි හැරවුම් අනුපාතය කුමක්ද?
- කළමනාකරණය කොටස් හිමියන්ගේ ප්රාග්ධනය වියදම් කරන්නේ කෙසේද?
- මෙම කොටස් සඳහා ඔබේ උපරිම මුදල් ආයෝජනය කිරීමට ඔබට විශ්වාසද?
- මෙම තොගයේ අඩු අවදානමක් තිබේද? ඔව් නම්, එය කොතරම් අවාසියක්ද අඩංගු?
- මෙම ව්යාපාරයට ගැඹුරු මූලයන් තිබේද?
- මෙම ව්යාපාරයේ අවංකභාවයේ මට්ටම් කීයකට හිමිකම් කියයිද?
එබැවින්, ඕනෑම කොටසක ආයෝජනය කිරීමට පෙර, මෙම සියලු ප්රශ්න වලට පිළිතුරු දී කොටස් මිලදී ගැනීමට ඔබේ විශ්වාසය වැඩි කර එය විකුණා උපකල්පනය කළ පරිදි ලාභය ලබා ගැනීමට නියම වේලාව එනතෙක් බලා සිටින්න.
6. සරල නමුත් ක්රියාශීලී ව්යාපාරයක ආයෝජනය කරන්න
ඔබට බොහෝ වේලාවක් බලා සිටීමට සිදු වුවද, ඔබේ ආයෝජනයට වඩා හොඳ ප්රතිලාභ ලබා ගැනීම සහතික කිරීම සඳහා තේරුම් ගැනීමට පහසු සහ අවම පාඩුවක් සහිතව සාර්ථකව පවත්වාගෙන යන ව්යාපාරයක් සොයා ගැනීමට Mohnish සැමවිටම උපදෙස් දී ඇත.
ඔබ එසේ නොකළ යුතුයි කුමන සමාගමදැයි අනාවැකි කීමට අවධානය යොමු කරන්න යනවා ඊළඟ ඇමේසන් වන්න", නමුත් අසාමාන්ය පිටස්තරයන් ඇති වීමට අවශ්ය නොවී වර්ධනය විය හැකි ව්යාපාර සඳහා ආයෝජනය කරන්න.
“අයින්ස්ටයින් ද සරලත්වයේ බලය හඳුනාගෙන ඇති අතර එය භෞතික විද්යාවේ ඔහුගේ ඉදිරි ගමනට යතුර විය. බුද්ධියේ ආරෝහණ මට්ටම් පහ බව ඔහු සඳහන් කළේය විය, "බුද්ධිමත්, බුද්ධිමත්, දීප්තිමත්, දක්ෂ, සරල." අයින්ස්ටයින්ට, සරල බව හුදෙක් බුද්ධියේ ඉහළම මට්ටම විය.
-මොනිෂ් පබ්රායි
වොරන් විසින් බලපෑමට ලක් විය බෆට්, Mohnish පවසන්නේ ඔබ ආයෝජන ගැන සිතන විට, ඔබ ලෞකික හා සාමාන්ය දෙයක් සොයා ගත යුතු නමුත් සෑම කෙනෙකුටම අවශ්ය දෙයක් බවයි. උදාහරණයක් ලෙස, කොකා-කෝලා සහ ගිලට්. මෙම සමාගම් දශක ගණනාවක් තිස්සේ පැවතුනි සහ ඔවුන් විකුණන දේ නවීන හෝ අලුත් නොවේ, නමුත් එය සෑම කෙනෙකුම දිනපතා මිලදී ගෙන භාවිතා කරන දෙයකි.
අනෙක් අතට, මිනිසුන් නව නිෂ්පාදන ගැන ඉතා උද්යෝගිමත් වේ අළුත් Facebook හෝ Instagram වැනි තාක්ෂණික සමාගම්. සහ ඉඳහිට මෙම සමාගම් විය හැක යහපත ආයෝජන. ඒත් මෝනිෂ් කියනවා ඔයා කියලා ඒවා අවදානම් ආයෝජන නිසා කල්පනාකාරී විය යුතුය.
ඇත්ත වශයෙන්ම, ඔවුන් දිගුකාලීනව සාර්ථක වනු ඇත්දැයි කිසිවෙකු දන්නේ නැත. ඔහු පවසන්නේ ඔබ ඔබේ මුදල් ආයෝජනය කිරීම ගැන සිතන විට, අවස්ථා දෙකම සලකා බැලීමට වග බලා ගන්න: කම්මැලි නමුත් ස්ථාවර ව්යාපාර මෙන්ම ආකර්ෂණීය නිෂ්පාදන සහ සේවා සමඟ වේගයෙන් වර්ධනය වන සමාගම්.
7. වෙළඳපල අර්බුදයේ අවස්ථා සොයා ගැනීමට ඉගෙන ගන්න:
Mohnish Pabrai ඔහුගේ Mosaic පොතෙහි සඳහන් කර ඇත - ආයෝජනය පිළිබඳ ඉදිරිදර්ශන:
“වෙළඳපොල කඩාවැටීම් සහ මූල්ය අර්බුද යටපත් වී යාමට කාලයකි කාර්යය "
- මොනිෂ් පබ්රායි
කොටස් මිල පහත වැටෙන විට අවස්ථාව පැමිණේ, නමුත් ව්යාපාර වටිනාකමෙහි වෙනසක් නැත. පබ්රායි පවසන්නේ අර්බුදයකදී ආයෝජකයින් කලබල විය යුතු හෝ විශ්වාසය නැති කර නොගත යුතු බවයි.
වටිනාකම් ආයෝජකයෙකු වන Mohnish පවසන්නේ කොටස් ආයෝජකයින් වෙළඳපල අර්බුදයකදී අවස්ථා සොයා ගැනීමට ඉගෙන ගත යුතු බවයි. ශ්රේෂ්ඨතම වාසනාව බොහොමයක් සාදනු ලැබේ in අර්බුද. කිසිවකුට කිසිවක් කිරීමට අවශ්ය නැති කාලයකි. නමුත් ඔබට මුදල් තිබේ නම්, වට්ටම් මිලදී ගැනීමෙන් ඔබට ධනය උපයා ගත හැකිය.
අවසන් වචන
කොටස් ආයෝජනය යනු නිවැරදි උපාය මාර්ගයක් අතැතිව ජයග්රහණය කිරීමට බොහෝ අවස්ථාවන් ඇති ක්රීඩාවක් වන අතර පර්යේෂණ නොමැතිකම සමඟ ක්රීඩාව පරාජය කිරීමට දෝෂ තිබේ. එබැවින්, Mohnish Pabrai විසින් ලබා දී ඇති ආයෝජන සඳහා ඉහත සඳහන් කළ හොඳම පාඩම් වෙත යොමු වන්න; ඔබේ මංගල්යය ඉගෙන ගන්න, පුහුණු වන්න, සහ භුක්ති විඳින්න.
මෙම බ්ලොගයට අදාළ විමසුම් තිබේද?
කරුණාකර අදහස් දැක්වීමට පසුබට නොවන්න!
සතුටු ආයෝජනයක්!
ඔබමයි