Недавно је мала централноамеричка нација, Ел Салвадор, поново доспела на насловне стране.
То је било због предстојеће економске кризе која ће погодити земљу. Прошле године, Ел Салвадор је постао прва земља која је Битцоин учинила легалним средством плаћања, надајући се да ће то спасити нацију од економских последица и смањити њену зависност од америчког долара.
Ипак, како се испоставило, коцкање са криптовалутама председника Салвадора Најиба Букелеа изазвало је озбиљне последице дужничке кризе у земљи. Вредност биткоина је смањена на 45% од септембра, када је Букеле покренуо план.
Као резултат тога, инвестиција у Битцоин од 150 милиона долара изазвала је додатно оптерећење државној благајни. Инвестиција је око 4% резерви земље.
Хајде сада да уђемо дубоко у дискусију и разумемо узроке и последице посрнуле економије Ел Салвадора.
позадина
Ел Салвадор је најмања и најгушће насељена држава у Централној Америци. Његова историја је пуна сталних грађанских ратова, високе стопе криминала, недоследног економског раста и природних катастрофа.
Такође познат по највишој стопи криминала у свету, Ел Салвадор је 2001. повезао своју валуту, Ел Салвадорско колон, са америчким доларом како би спасио своју економију од великог колапса и у нади да ће привући огромне стране директне инвестиције и туристе у земљу .
Међутим, чак и након увођења америчког долара, привреда нације није могла да буде сведок већих страних инвестиција или туриста. То је било због високе стопе корупције и криминала. Иако земља има сопствену домаћу валуту, грађани је ретко користе.
Штавише, пошто земља нема велико извозно тржиште и има висок увоз, постоји велико оптерећење на платном билансу. То је изазвало озбиљне дефиците у буџету и високе дугове.
Тако је председник Букеле донео закон којим биткоин постао легално средство плаћања за привлачење већих страних инвестиција и смањење његовог ослањања на амерички долар и стране дознаке као резервни извор.
Образложење је било да ће пораст вредности биткоина помоћи земљи да смањи своје дугове и одржи платни биланс.
Овим је Ел Салвадор постао прва земља која је признала Битцоин као званичну валуту. Влада је даље објавила да свако може добити држављанство у Салвадору улагањем 3 биткоина у земљу.
Такође је осмислио план за изградњу центра и града за рударење криптовалута на вулкански погон и лансирање првог биткоина државне обвезнице.
Чак и након свих ових иницијатива, чини се да је експеримент пропао и да је додатно оптеретио обичне људе у земљи. Сада се поставља питање како је економска криза изазвана биткоином довела земљу до скоро економског колапса.
Шта је довело до ове економске кризе
Ел Салвадор је већ патио од велике економске кризе пре Битцоин грешке. А претварање биткоина у легално средство плаћања само је додало уље на ватру.
Државни дуг земље порастао је са 19 милијарди долара у децембру 2019. на више од 24 милијарде долара у 2022. години, при чему је однос дуга према БДП-у достигао чак 87%.
Иако биткоин инвестиција представља само 4% резерви земље, то је сигурно утицало на економију Салвадора. Ово постаје катастрофално за земљу чији је БДП само 25 милијарди долара.
Осим кризе отплате дуга, опадање америчког тржишта акција, заједно са растућом инфлацијом широм света, изазвало је даљу главобољу земљи. Као резултат тога, главне кредитне агенције снизиле су кредитни рејтинг земље. Сада је постало теже позвати стране инвестиције.
На пример, Моодис је смањио кредитни рејтинг Салвадора на Цаа3, што указује да је земља на ивици да постане неплатиша и да није сигурнија опција за улагања. Иако дознаке из иностранства подржавају око 25% економске активности, насиље и несигурност негативно утичу на продуктивност и дугорочни раст нације.
Штавише, Битцоин Гамбле је умањио поверење Међународног монетарног фонда да пружи подршку земљи. Салвадор је тражио 1.3 милијарде долара од ММФ-а да уравнотежи дефицит текућег рачуна и отплату дуга.
Међутим, организација је затражила од владе да уклони Битцоин као законско средство плаћања. Даље је тражио да се уведу економске промене како би добио пакет помоћи.
Растућа инфлација, УС Стоцк Пад тржишта и руска инвазија на Украјину довели су до тога да криптовалута изгуби 1.3 трилиона долара за само делић времена.
Вредност биткоина је смањена на половину од септембра 2021. године, што је довело до смањења вредности улагања у биткоин у Салвадору на 67.9 милиона долара са 104 милиона долара. Биткоин је постао додатно оптерећење за дужничку кризу у земљи, која мора да ослободи око 1.12 милијарди долара на камате и доспеле обвезнице 2023.
Али, Букеле и даље користи државну благајну за куповину биткоина у овој кризи, гурајући тако земљу на руб крајњег економског пада. У међувремену, он је такође најавио планове за изградњу Битцоин града који би у потпуности био покретан Битцоин-ом.
Тренутна ситуација
Букелеове очајничке мере да спасе салвадорску економију изгледа да имају супротан ефекат и да су постале део самог проблема.
Са опадањем поверења инвеститора у салвадорске државне обвезнице и неуспехом биткоина, ова политика је земљу довела у сложену ситуацију.
Влада је укупно уложила око 425 милиона долара у изградњу биткоин екосистема у земљи. То укључује покретање националног виртуелног новчаника Цхиво (латински за „кул“) за олакшавање плаћања путем биткоина. Они такође дају подстицај од 30 долара људима који се региструју на апликацији.
Међутим, у земљи у којој 70% становништва још увек нема интернет конекцију, грађани још увек не преферирају биткоин. Нити Чиво новчаник грађани не користе након добијања подстицаја.
Али инвестиција није пропала на свим нивоима. Прављење биткоина легалним средством плаћања позвало је крипто ентузијасте као туристе у земљу. Туристичка индустрија Салвадора порасла је за 30 одсто од септембра. И занимљиво је да већина туриста долази из САД.
Штавише, апликација Цхиво ће такође помоћи грађанима да шаљу дознаке из страних земаља по номиналној цени услуге. Раније је трошак услуге преноса плаћања износио чак 10%.
Међутим, новчанику ће и даље требати време да га људи користе у великим размерама. Од 2022. године, Цхиво новчаник је обрадио само 1.6% дознака.
Шта је следеће за Ел Салвадор
Што се тиче отплате дуга, изгледа да земља има две могућности. Прво, Букеле треба да прихвати услове ММФ-а о уклањању биткоина као законског средства плаћања и уведе велике економске реформе.
Међутим, ово би се могло негативно одразити на популарност председника аутократе Најиба Букелеа. С обзиром да Букеле има истакнуте планове за криптовалуте и одржавање своје популистичке политике, опција се не чини одрживом.
Друга опција, како је рекао Рикардо Кастанеда, виши економиста у истраживачком центру Централноамеричког института за фискалне студије (ИЦЕФИ), је да се од Централне и Латиноамеричке развојне банке, ЦАБЕИ и ЦАФ, затражи да финансирају њихову отплату кредита. У супротном, влада би можда морала да национализује пензиони фонд да би одржала свој фискални дефицит.
Што се тиче биткоина, влада покушава срећу на веома нестабилном тржишту када се неизвесност надвија над свим нацијама и инвеститорима, било да је у питању инфлација, берза, или рат. Ово је изазвало нагли пад потражње у глобалној економији.
Штавише, пошто је кредитни рејтинг земље већ смањен због високог дуга, насиља и владиног крипто коцкања, инвеститори нису вољни да упумпају новац у економију која је у паду.
Иако Салвадорци примају једну од највећих страних дознака, то их не може спасити од тога да се ни приближно не приближе смањењу свог фискалног дефицита.
Али не иде све наниже. Због своје политике смањења стопе криминала и ефикасног управљања током Цовид-19, председник је задржао један од највиших процената одобрења за било ког председника на свету. Његови рејтинги су више од 85%.
Zakljucak
Од покретања првих биткоин државних обвезница на свету до стварања биткоин града који покреће вулкан, планови Најиба Букелеа су огромни. Ипак, како се свет неће стабилизовати у наредним годинама, биће занимљиво видети како ће Ел Салвадор успети да прође кроз тешка времена.
Букеле би за сада могао да покрије услове за отплату дуга. Али, његово све веће упориште на правосуђу и управљању додатно је погоршало шансе за добијање помоћи од међународних институција.
Дакле, остаје да се види како ће се Ел Салвадор одржати у будућности, с обзиром на то да економској кризи нема скорог краја.
Ostavite komentar