మీరు చాలా ప్రైవేట్ స్టార్టప్లు IPOల ద్వారా పబ్లిక్గా మారడం చూశారు.
అయితే, కంపెనీ వాల్యుయేషన్, ఎంటిటీ ఇంకా పబ్లిక్కి వెళ్లనప్పుడు, గమ్మత్తైన పరిస్థితి కావచ్చు. కంపెనీ జాబితా చేయబడనందున, కంపెనీ విలువ గురించి ఒక ఆలోచనను పొందలేరు, ఎందుకంటే పబ్లిక్తో మొత్తం ఈక్విటీ షేర్తో కలిపి షేర్ ధర తరచుగా కంపెనీ వాస్తవ విలువను అంచనా వేయడానికి ఒక సాధనంగా ఉపయోగించబడుతుంది.
వ్యాపారాల విలువను బాగా అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడే కొన్ని పరిమాణాత్మక పద్ధతులు ఉన్నాయి. ఒక సంస్థ ఎంత ఎక్కువ నిర్వహణ సంవత్సరాలను కలిగి ఉందో, పరిమాణాత్మక సూచికలు మరింత ఖచ్చితమైనవిగా ఉంటాయి.
ఇంక్యుబేటర్ల దృష్టి, పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనలపై వారి అవగాహన మరియు కంపెనీకి భవిష్యత్తు కోర్సును రూపొందించే వారి సామర్థ్యం అన్నీ ముఖ్యమైన అంశాలు.
అధిక ధర కలిగిన స్టాక్లను కొనుగోలు చేయడం వల్ల కలిగే చిక్కులు
చాలా తరచుగా, కంపెనీలు అనేక కారణాల వల్ల పబ్లిక్గా వెళుతున్నప్పుడు తమను తాము ఎక్కువగా అంచనా వేస్తాయి (ఈ వ్యాసం యొక్క తరువాతి భాగంలో ఇది చర్చించబడుతుంది).
ఔత్సాహిక పెట్టుబడిదారులు అధిక ధరల IPOలను కొనుగోలు చేయడానికి ఎర వేయబడతారు మరియు తద్వారా వారు తమను తాము ఎదుర్కొనేందుకు సిద్ధంగా ఉన్నారు. స్టాక్ మార్కెట్ మరియు భవిష్యత్తులో భారీ ఆర్థిక నష్టాలు వస్తాయి.
మార్కెట్ దాని స్వంత ఉంది అధిక ధరల స్టాక్లను లాగడం వాటి వాస్తవ ధర ఎంత ఉండవచ్చు (మెత్తటి స్టాక్లను తటస్థీకరించడం మరియు ఆ విధంగా కంపెనీ అసలు విలువకు మరింత సాపేక్షంగా ఉండే విలువతో స్టాక్లను ధర చేయడం).
ఎందుకు స్టాక్ ధరలు చాలా ఎక్కువగా పెరుగుతాయి?
డిమాండ్ స్పైక్లు: ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్, ఇది నిర్దిష్ట వ్యవధిలో ఎన్ని స్టాక్లు వర్తకం చేయబడిందో సూచిస్తుంది, ఇది మార్కెట్ కార్యకలాపాల మొత్తం. అధిక డిమాండ్ వాతావరణం స్టాక్ ఓవర్ వాల్యుయేషన్కు దారితీయవచ్చు.
కార్పొరేట్ ఆదాయాలలో మార్పులు: ఆర్థిక వ్యవస్థ గందరగోళంలో ఉన్నప్పుడు, ప్రభుత్వ వ్యయం తగ్గుతుంది, దీని ఫలితంగా కార్పొరేట్ లాభదాయకత తగ్గుతుంది. ఇది సంభవించినట్లయితే, కంపెనీ యొక్క స్టాక్ ధర కొత్త లాభాల స్థాయికి సర్దుబాటు కానట్లయితే, దాని షేర్లు అధిక ధరగా పరిగణించబడతాయి.
చక్రీయ హెచ్చుతగ్గులు: కొన్ని త్రైమాసికాలలో పరిశ్రమల స్టాక్లు మిగిలిన వాటి కంటే మెరుగ్గా ఉన్నాయా అనే దానిపై ఆధారపడి స్టాక్ ధరలు మారవచ్చు.
ఓవర్ ప్రైస్డ్ స్టాక్ను గుర్తించడానికి ఎనిమిది పద్ధతులు
ముఖ్యమైన విచారణలో భాగంగా, డీలర్లు మరియు ఆర్థిక మద్దతుదారులు క్రమం తప్పకుండా ఎనిమిది నిష్పత్తులను ఉపయోగిస్తారు:
→ ఖర్చు-ఆదాయ నిష్పత్తి (P/E)
→అభివృద్ధికి ఖర్చు ఆదాయ నిష్పత్తి (వాటా)
→ ఆబ్లిగేషన్ విలువ నిష్పత్తి (D/E)
→రిటర్న్ ఆన్ వాల్యూ (ROE)
→ ఆదాయ దిగుబడి
→ప్రస్తుత నిష్పత్తి
→ కాస్ట్-టు-బుక్ నిష్పత్తి (P/B)
→ ఖర్చు-ఆదాయ నిష్పత్తి (P/E)
ఖర్చు-ఆదాయ నిష్పత్తి (P/E)
సంస్థ యొక్క కాస్ట్-టు-ఆదాయ నిష్పత్తి (P/E) అనేది దాని స్టాక్ విలువను అంచనా వేయడానికి ఒక పద్ధతి. ప్రాథమికంగా, Re1ని ప్రయోజనం పొందేందుకు మీరు వెచ్చించాల్సిన మొత్తాన్ని ఇది అర్థవంతంగా ఉంటుంది. అధిక P/E నిష్పత్తి అంటే స్టాక్లు అతిశయోక్తి అని అర్థం.
పర్యవసానంగా, మీరు మార్పిడి చేయాలని ఆశిస్తున్న స్టాక్లు అతిశయోక్తిగా ఉన్నాయో లేదో తెలుసుకోవడానికి పోటీదారుల సంస్థల P/E నిష్పత్తులను విశ్లేషించడం చాలా ఉపయోగకరంగా ఉండవచ్చు.
P/E నిష్పత్తి ప్రతి షేరుకు మార్కెట్ గౌరవాన్ని షేరుకు వచ్చే ఆదాయం (EPS) ద్వారా వేరు చేయడం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. EPS అందించిన ఆఫర్ల సంఖ్య ద్వారా సంపూర్ణ సంస్థ ప్రయోజనాన్ని విభజించడం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది.
విలువ ఆదాయం నుండి అభివృద్ధి నిష్పత్తి (వాటా)
వార్షిక EPSలో రేట్ డెవలప్మెంట్తో పోలిస్తే P/E నిష్పత్తిలో వాటా నిష్పత్తి ఒక గ్యాండర్ను తీసుకుంటుంది. ఒక సంస్థ సబ్ప్టిమల్ లాభం మరియు అధిక వాటా నిష్పత్తిని కలిగి ఉన్న సందర్భంలో, దాని స్టాక్ అతిశయోక్తి అని సూచిస్తుంది.
ఆబ్లిగేషన్ వాల్యూ రేషియో (D/E)
D/E నిష్పత్తి దాని వనరులపై సంస్థ యొక్క బాధ్యతను అంచనా వేస్తుంది. తక్కువ నిష్పత్తి దాని పెట్టుబడిదారుల నుండి సంస్థ తన ఫైనాన్సింగ్లో ఎక్కువ భాగాన్ని పొందుతుందని సూచిస్తుంది - అయినప్పటికీ, దాని స్టాక్ అతిశయోక్తి అని సూచించడానికి హామీ లేదు.
దీన్ని రూపొందించడానికి, సంస్థ యొక్క D/E నిష్పత్తి దాని ప్రత్యర్థులకు సాధారణం కంటే నిరంతరం అంచనా వేయబడాలి. అంటే 'అదృష్టం లేదా దురదృష్టకరం' నిష్పత్తి వ్యాపారంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. D/E నిష్పత్తి ఇన్వెస్టర్ విలువ ద్వారా బాధ్యతలను వేరు చేయడం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది.
ఈక్విటీపై రాబడి (ROE)
ROE దాని విలువకు వ్యతిరేకంగా సంస్థ యొక్క ప్రయోజనాన్ని అంచనా వేస్తుంది. భాగస్వామి విలువ ద్వారా మొత్తం లాభం వేరు చేయడం ద్వారా ఇది నిర్ణయించబడుతుంది. తక్కువ ROE అతిశయోక్తి షేర్లకు సంభావ్య గుర్తుగా ఉండవచ్చు.
ఇది ఎంత పెట్టుబడిదారుల ఊహాగానాలతో పోలిస్తే సంస్థ ఒక టన్ను చెల్లింపును సృష్టించడం లేదని ఇది చూపుతుంది.
లాభాల దిగుబడి
ఆదాయ దిగుబడి ప్రాథమికంగా P/E నిష్పత్తికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది. ఆదాయాన్ని బట్టి ఒక్కో షేరుకు ఖర్చు కాకుండా, ఒక్కో షేరు ధరను ఉపయోగించి EPSని వేరు చేయడం ద్వారా ఇది నిర్ణయించబడుతుంది.
కొంత మంది బ్రోకర్లు, US ప్రభుత్వం నగదు పొందేటప్పుడు (డిపాజిటరీ దిగుబడి అని పిలుస్తారు) ఇచ్చే సాధారణ ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు లాభ దిగుబడి కంటే ఎక్కువగా ఉంటుందని స్టాక్ను అతిశయోక్తిగా నమ్ముతారు.
ప్రస్తుత నిష్పత్తి
సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత నిష్పత్తి బాధ్యతలను చూసుకునే దాని సామర్థ్యాన్ని గణిస్తుంది. ఇది ప్రాథమికంగా బాధ్యతల ద్వారా వనరులను విభజించడం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది.
1 కంటే ఎక్కువ కొనసాగుతున్న నిష్పత్తి సాధారణంగా అందుబాటులో ఉన్న వనరుల ద్వారా బాధ్యతలను సంతృప్తికరంగా కవర్ చేయవచ్చని సూచిస్తుంది. కొనసాగుతున్న నిష్పత్తి ఎక్కువగా ఉంటే, షేర్ ధర పెరుగుతూనే ఉండే సంభావ్యత ఎక్కువ.
కాస్ట్ బుక్ రేషియో (P/B)
స్టాక్ యొక్క వాస్తవ విలువ యొక్క విచారణ కూడా సంస్థ యొక్క P/B నిష్పత్తిలో ఉంటుంది. ఈ నిష్పత్తి సంస్థ యొక్క పుస్తక గౌరవానికి వ్యతిరేకంగా కొనసాగుతున్న వ్యాపార రంగ వ్యయాన్ని సర్వే చేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది (సంపూర్ణ వనరుల స్వల్ప బాధ్యతలు, ఇచ్చిన ఆఫర్ల ద్వారా వేరు చేయబడుతుంది).
దానిని నిర్ధారించడానికి, ఒక షేరు యొక్క మార్కెట్ ధరను ఒక్కో షేరుకు ఉన్న పుస్తక విలువతో విభజించండి. P/B నిష్పత్తి 1 కంటే ఎక్కువగా ఉంటే స్టాక్ అతిశయోక్తి కావచ్చు.
సంగ్రహించడానికి సందర్భంతో కూడిన ఉదాహరణ ఇక్కడ ఉంది
మామా ఎర్త్ యొక్క IPOలో తప్పు ఏమిటి:
ఇటీవల, మామా ఎర్త్ యొక్క IPO చాలా వార్తలను చేసింది మరియు స్టాక్ అధిక ధర ఉన్నందున చాలా మంది ఆర్థిక గురువులు పెట్టుబడిదారులను జాగ్రత్త వహించాలని కోరుతున్నారు. దీనికి కారణం వారి ఆర్థిక నివేదికల వారు IPOల ధరను నిర్ణయించిన వాల్యుయేషన్ను సమర్థించడం లేదు.
అభ్యర్థించిన వాల్యుయేషన్ FY17 ఆదాయాల కంటే 23 రెట్లు (H1-FY23 రాబడి రూ. 722 కోట్లు.) మరియు 26 రెట్లు FY22 ఆదాయాలు రూ. 943 కోట్లు ఇది 3400x P/E నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది (FY22 PAT 14.44 cr మరియు H1-FY23 PAT విలువ రూ. 3.67 cr 2) మరియు 1700x.
Mamaearth దాని ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ను సమర్థించడం కోసం ఈ P/E నిష్పత్తిలో దాని లాభాలను కనీసం 50 రెట్లు పెంచుకోవాలి. పెరిగిన అధిక రాబడి కారణంగా, బుడగ పగిలిపోతుంది మరియు పెట్టుబడిదారులు గణనీయమైన నష్టాలను చవిచూస్తారు.
సమాధానం ఇవ్వూ