Recentment, una petita nació centreamericana, El Salvador, va tornar a ser titular.
Això es deu a la imminent crisi econòmica que afectarà el país. L'any passat, El Salvador es va convertir en el primer país a convertir Bitcoin en moneda de curs legal, amb l'esperança que salvaria la nació de les conseqüències econòmiques i reduïs la seva dependència del dòlar dels EUA.
No obstant això, resulta que l'aposta de criptomoneda del president d'El Salvador, Nayib Bukele, ha provocat greus ramificacions per a la crisi del deute del país. El valor de Bitcoin s'ha reduït al 45% des del setembre, quan Bukele va llançar el pla.
Com a resultat, la inversió de 150 milions de dòlars en Bitcoin ha suposat una càrrega addicional per a l'Hisenda del país. La inversió és al voltant del 4% de la reserva del país.
Ara aprofundim en la discussió i entenem les causes i les conseqüències de l'economia sagnant d'El Salvador.
Fons
El Salvador és el país més petit i més densament poblat d'Amèrica Central. La seva història està plena de guerres civils constants, alts índexs de criminalitat, creixement econòmic inconsistent i calamitats naturals.
També conegut per les taxes de delinqüència més altes del món, El Salvador va vincular la seva moneda, el Colón salvadoreño, amb el dòlar nord-americà l'any 2001 per salvar la seva economia d'un col·lapse important i amb l'esperança d'atreure inversió estrangera directa massiva i turistes al país. .
Tanmateix, fins i tot després de la introducció del dòlar nord-americà, l'economia de la nació no va poder presenciar cap inversió estrangera o turistes importants. Va ser a causa de les altes taxes de corrupció i delinqüència. Tot i que el país té la seva pròpia moneda nacional, els ciutadans rarament l'utilitzen.
A més, com que el país no té un mercat d'exportació important i té grans importacions, hi ha una càrrega massiva per a la balança de pagaments. Això ha provocat greus dèficits en el pressupost i elevats deutes.
Així, el president Bukele va aprovar una llei que converteix Bitcoin en la moneda de curs legal per atraure inversions estrangeres més altes i reduir la seva dependència del dòlar dels EUA i de les remeses estrangeres com a font de reserva.
El raonament era que l'augment del valor de Bitcoin ajudaria el país a reduir els seus deutes i mantenir la balança de pagaments.
Amb això, El Salvador es va convertir en el primer país a reconèixer Bitcoin com a moneda oficial. A més, el govern va anunciar que qualsevol podria obtenir la ciutadania a El Salvador invertint 3 Bitcoins al país.
També va idear un pla per construir un centre i una ciutat de criptomineria alimentat per volcà i llançar el primer bitcoin. bons sobirans.
Fins i tot després de totes aquestes iniciatives, l'experiment sembla haver fracassat i ha causat una càrrega més a la gent comuna del país. Ara la pregunta és com la crisi econòmica induïda per Bitcoin ha portat el país a un col·lapse gairebé econòmic.
Què va conduir a aquesta crisi econòmica
El Salvador ja patia una crisi econòmica important abans de l'error de Bitcoin. I fer Bitcoin moneda de curs legal només va afegir combustible al foc.
El deute nacional del país ha augmentat de 19 milions de dòlars el desembre del 2019 a més de 24 milions de dòlars el 2022, amb la ràtio deute/PIB que arriba al 87%.
Tot i que la inversió en Bitcoin només representa el 4% de la reserva del país, sens dubte ha afectat l'economia d'El Salvador. Això esdevé desastrós per a un país el PIB del qual només és de 25 milions de dòlars.
A part de la crisi del pagament del deute, la caiguda del mercat de les accions dels EUA, juntament amb l'augment de la inflació arreu del món, ha causat un maldecap més al país. Com a resultat, les principals agències de crèdit han rebaixat la qualificació creditícia del país. Ara és més difícil convidar inversions estrangeres.
Per exemple, Moodys ha reduït la qualificació creditícia d'El Salvador a Caa3, la qual cosa indica que el país està a punt de convertir-se en un morós i no és una opció més segura per a les inversions. Tot i que les remeses de l'estranger donen suport al voltant del 25% de l'activitat econòmica, la violència i la inseguretat afecten negativament la productivitat i el creixement a llarg termini de la nació.
A més, Bitcoin Gamble ha reduït la confiança del Fons Monetari Internacional per donar suport al país. El Salvador va demanar 1.3 milions de dòlars a l'FMI per equilibrar el seu dèficit per compte corrent i el pagament del deute.
Tanmateix, l'organització ha demanat al govern que retiri Bitcoin com a moneda de curs legal. A més, va demanar que es produís canvis econòmics per rebre un paquet de rescat.
Augment de la inflació, el Accions dels EUA La caiguda del mercat i la invasió russa d'Ucraïna han fet que la criptomoneda perdi 1.3 bilions de dòlars en només una fracció de temps.
El valor de Bitcoin es redueix a la meitat des del setembre de 2021, cosa que fa que el valor de la inversió en Bitcoin d'El Salvador es redueixi a 67.9 milions de dòlars des dels 104 milions de dòlars. Bitcoin s'ha convertit en una càrrega addicional per a la crisi del deute del país, que ha d'alliberar uns 1.12 milions de dòlars en interessos i bons vençuts el 2023.
Però, Bukele encara està utilitzant el tresor del govern per comprar Bitcoin en aquesta caiguda, empenyent així el país a la vora de la caiguda econòmica definitiva. Mentrestant, també ha anunciat plans per construir una ciutat de Bitcoin que estigui totalment alimentada per Bitcoin.
Situació actual
Les mesures desesperades de Bukele per salvar l'economia salvadoreña semblen tenir l'efecte contrari i s'han convertit en part del mateix problema.
Amb la disminució de la confiança dels inversors en els bons sobirans salvadorencs i el fracàs de Bitcoin, la política ha posat el país en una situació complexa.
En total, el govern ha invertit al voltant de 425 milions de dòlars en la construcció de l'ecosistema bitcoin al país. Inclou el llançament de la cartera virtual nacional Chivo (en llatí "cool") per facilitar els pagaments mitjançant bitcoin. També estan donant un incentiu de 30 dòlars a les persones que es registren a l'aplicació.
No obstant això, en un país on el 70% de la població encara no té connectivitat a Internet, el bitcoin encara no és preferit pels ciutadans. Tampoc es fa servir la cartera Chivo pels ciutadans després de rebre l'incentiu.
Però la inversió no ha fallat a tots els nivells. Fer bitcoin moneda de curs legal ha convidat els entusiastes de la criptografia com a turistes al país. La indústria turística d'El Salvador ha augmentat un 30% des del setembre. I, curiosament, la majoria dels turistes provenen dels EUA.
A més, l'aplicació Chivo també ajudarà els ciutadans a enviar remeses de països estrangers a un cost de servei nominal. Abans, el cost del servei de transferència de pagaments arribava al 10%.
Tanmateix, la cartera encara trigarà temps a ser utilitzada per persones a gran escala. A partir del 2022, la cartera Chivo només va processar l'1.6% de les remeses.
Què segueix per a El Salvador
Pel que fa al pagament del deute, sembla que el país té dues opcions. En primer lloc, Bukele hauria d'acceptar les condicions de l'FMI per eliminar el bitcoin com a moneda de curs legal i introduir reformes econòmiques massives.
Tanmateix, això podria ser contraproduent en la popularitat del president autòcrata Nayib Bukele. Tenint en compte que Bukele té plans destacats per a la criptomoneda i mantenir les seves polítiques populistes, l'opció no sembla viable.
L'altra opció, tal com va proposar Ricardo Castaneda, economista sènior del think tank de l'Institut Centreamericà d'Estudis Fiscals (ICEFI), és demanar als Bancs de Desenvolupament d'Amèrica Central i Llatinoamèrica, el BCIE i la CAF, que financiin el pagament del préstec. En cas contrari, el govern podria haver de nacionalitzar el fons de pensions per mantenir el seu dèficit fiscal.
Pel que fa a Bitcoin, el govern està provant sort en un mercat altament volàtil quan la incertesa s'acosta a totes les nacions i inversors, ja sigui d'inflació, del mercat de valors, o guerra. Això ha provocat una forta caiguda de la demanda a l'economia mundial.
A més, com que la qualificació creditícia del país ja està rebaixada a causa del seu alt deute, la violència i l'aposta criptogràfica del govern, els inversors no estan disposats a injectar diners a l'economia en caiguda.
Tot i que els salvadorencs reben una de les remeses estrangeres més altes, això no els pot evitar que s'acosti a reduir el seu dèficit fiscal.
Però no tot va a la baixa. A causa de les seves polítiques sobre la disminució de les taxes de criminalitat i la gestió eficaç durant la covid-19, el president ha mantingut un dels percentatges més alts d'aprovació de qualsevol president del món. El seu percentatge d'aprovació supera el 85%.
Conclusió
Des del llançament dels primers bons sobirans bitcoin del món fins a la creació d'una ciutat bitcoin impulsada per un volcà, els plans de Nayib Bukele són enormes. No obstant això, com que el món no s'estabilitzarà en els propers anys, serà interessant veure com El Salvador aconseguirà passar els temps difícils.
De moment, Bukele podria cobrir els requisits d'amortització del deute. Però, la seva fortalesa creixent sobre el poder judicial i la governança ha deteriorat encara més les possibilitats de rebre ajuda d'institucions internacionals.
Per tant, cal veure com es mantindrà El Salvador en el futur, atès que la crisi econòmica no s'acabarà aviat.
Deixa un comentari