Ydych chi'n fuddsoddwr sydd â diddordeb mewn dod o hyd i stociau i fuddsoddi ynddynt? Methu penderfynu a yw'r stoc yn cael ei orbrisio neu ei danbrisio ac eisiau gwybod a ddylech chi ddechrau prynu nawr neu'n hwyrach? Gallai cymhareb brisio syml fod yn ateb ichi.
Yn lle cymryd cyngor gan rywun dim ond oherwydd eu bod yn digwydd bod yn enwog, dylech ganolbwyntio yn hytrach ar geisio penderfynu a yw stoc yn cael ei danbrisio gennych chi'ch hun ai peidio. Efallai eich bod yn meddwl tybed a yw hyn hyd yn oed yn bosibl. Yr ateb yw ydy!
I ddeall y cysyniad hwn, gadewch i ni ddarganfod yn gyntaf beth yw stociau sy'n cael eu tanbrisio, a beth yw'r prif ffactorau sy'n cyfrannu at danbrisio stoc.
Beth a yw stoc heb ei werthfawrogi?
Mae stoc heb ei werthfawrogi yn un y credwch y dylai fod yn werth mwy nag ydyw ar hyn o bryd. Os bydd y farchnad yn cytuno â chi, yna bydd yn dringo. Po fwyaf danbrisio yw stoc, y mwyaf o elw y gallwch ei wneud. Ond y lleiaf sicr ydych chi ei fod yn cael ei danbrisio.
Mae heb ei werthfawrogi masnachau stoc yn llai na'i werth cynhenid. Gwerth cynhenid, yn fras, yw gwerth ymddatod cwmni ynghyd â'i enillion disgwyliedig yn y dyfodol wedi'i ddisgowntio gan gyfradd llog briodol. Warren Buffett yn disgrifio gwerth cynhenid fel gwerth presennol holl ddosraniadau'r dyfodol i gyfranddalwyr.
Gellir cambrisio stoc am lawer o resymau, rhai ohonynt dros dro a rhai nad ydynt.
Gadewch i ni weld beth sy'n achosi i stociau gael eu tanbrisio.
Y Prif Reswm I'r Stoc Fod Yn Dan Werth
Mae stociau'n cael eu tanbrisio am amrywiaeth o resymau. Dyma rai enghreifftiau o sut y gallai stoc gael ei thanbrisio:
- Damwain marchnad
Pan fydd y farchnad stoc bwmau, mae'n aml yn chwalu yn fuan wedyn. Cyfeirir at hyn fel swigen. Pan fydd buddsoddwyr yn mynd yn rhy optimistaidd am y prisiau cyfranddaliadau uchel, maent yn dechrau gwerthu eu daliadau yn gyflym. Gelwir y gwerthu hwn yn werthu panig, ac mae'n achosi i brisiau'r farchnad blymio.
Ydych chi'n cofio'r swigen dot-com?
Mae prynu cyfranddaliadau, pan fydd hyn yn digwydd, yn rhoi cyfle i chi brynu stociau am bris is.
- Sylw negyddol
Mae adroddiadau newyddion negyddol gormodol am fater cymharol fyrdymor yn arwain at blymio stoc.
Er enghraifft, mae'n debyg bod cwmni'n cael ei siwio gan rywun sy'n honni bod ei gynnyrch wedi eu gwneud yn sâl. Mae'r ffaith bod yna achos cyfreithiol yn yr arfaeth yn achosi i'r stoc ddisgyn o Rs 200 i Rs 100. Mae'r cyfranddalwyr yn colli hanner eu harian.
Ond os yw'r cwmni'n ennill yr achos cyfreithiol, mae'r stoc yn mynd yn ôl i Rs 200 neu hyd yn oed yn fwy.
- Llai o hyder
Efallai na fydd stoc yn cael ei werthfawrogi'n ddigonol oherwydd nad oes digon o bobl yn gwybod amdano, neu oherwydd eu bod wedi camddeall yr hyn y maent yn ei wybod. Mae'r rhan fwyaf o fusnesau newydd yn cael eu tanbrisio i ddechrau oherwydd nad oes digon o bobl yn gwybod amdanynt. Dim ond ar ôl iddynt ddod yn llwyddiannus y mae'r pris yn dal i fyny â'r gwerth.
- Cystadleuwyr cryf
Mae cystadleuwyr cryf (neu newydd-ddyfodiaid aflonyddgar i'r farchnad) yn achosi i fuddsoddwyr gredu bod y cwmni mewn perygl.
Er enghraifft, mae'n debyg bod diwydiant gyda dim ond dau gwmni ynddo: A a B. Mae gan gwmni A ddwywaith cymaint o refeniw â chwmni B, ond mae gan gwmni B ddwywaith cymaint o elw fesul Rwpi o refeniw.
Pa un fydd yn gwerthu am fwy?
Mae'n dibynnu ar sut mae pobl yn prisio elw yn erbyn refeniw. Mae'r ddau yn ddangosyddion
- Israddio gan ddadansoddwyr
Pan fydd dadansoddwr yn israddio stoc, mae'r stoc fel arfer yn mynd i lawr. Mae hyn yn arbennig o wir os daw'r israddio cyn rhyddhau enillion chwarterol. Mae dadansoddwr yn gostwng ei darged pris a sgôr ar stoc oherwydd ei fod yn disgwyl i'r cwmni fethu amcangyfrifon enillion.
Maent yn canolbwyntio gormod ar y tymor byr, heb ystyried potensial hirdymor y cwmni na'i ragolygon twf.
Weithiau, bydd cwmni yn dod allan gydag enillion da ond yn dal i gael ei israddio oherwydd nad oeddent wedi curo disgwyliadau. Mae'n gweithio'n dda yn aml i fuddsoddwyr contrarian brynu i mewn i fusnesau o ansawdd pan nad yw'r cwmnïau hyn yn cael eu gwerthfawrogi'n ddigonol.
Dim ond ychydig o enghreifftiau yw'r rhain o amgylchiadau aml a allai achosi i stoc ostwng mewn gwerth.
Gadewch i ni symud ymlaen at ffyrdd o nodi stoc sy'n cael ei thanbrisio.
Pum ffordd o ddod o hyd i stociau sy'n cael eu tanbrisio
1. Enillion
Gellir pennu gwerth unrhyw gwmni trwy edrych ar ei enillion.
Dyma pam mae'r tymor enillion yn sbarduno cymaint o ansefydlogrwydd i gwmnïau, wrth i fuddsoddwyr geisio prynu stociau o'r ansawdd uchaf am brisiau deniadol. Os yw cwmni wedi bod yn tyfu enillion ar 15% yn flynyddol dros y 5 mlynedd diwethaf, ac mae bellach yn masnachu am 20 gwaith enillion, efallai na fydd yn cael ei werthfawrogi'n ddigonol o'i gymharu â'i gyfradd twf hanesyddol.
Ar y llaw arall, os yw enillion wedi bod yn gostwng ac mae'r stoc yn dal i fasnachu ar 20 gwaith enillion, mae'n debyg ei fod wedi'i orbrisio. Byddwn yn argymell eich bod yn gwirio cymhareb P/E y cwmni.
Cymhareb P / E.: Mae'r gymhareb pris-i-enillion (P/E) yn un o'r cymarebau a ddefnyddir amlaf yn buddsoddi oherwydd mae'n hawdd ei gyfrifo. Mae'n dangos faint mae buddsoddwyr yn fodlon ei wario ar stoc o'i gymharu â'i enillion fesul cyfranddaliad (EPS).
I gyfrifo'r gymhareb P/E, rhannwch y pris fesul cyfran gyda'r EPS. Enillion fesul cyfranddaliad yw elw net y cwmni wedi'i rannu â chyfanswm y cyfranddaliadau.
Cymhareb P/E = Pris fesul Cyfran / Enillion fesul Cyfran
Cofiwch y gallai cymarebau P/E amrywio yn dibynnu ar y diwydiant. Er bod cymhareb P/E un diwydiant yn fwy nag un arall, efallai na fydd y stoc yn cael ei werthfawrogi'n ddigonol o hyd.
Mae cymhareb P/E cwmni yn dibynnu ar y diwydiant a chyfnod datblygiad y cwmni. Er enghraifft, mae gan gwmnïau hynod arloesol fel cwmnïau technoleg P/Es uchel fel arfer gan eu bod yn buddsoddi'n drwm mewn ymchwil a datblygu; wrth i'r cwmnïau hyn aeddfedu, mae eu P/Es yn dod i lawr.
2. Difidendau
Ffordd arall o brisio stociau yw trwy ddifidendau. Mae difidend yn dangos bod gan gwmni ddigon o lif arian i dalu rhywfaint o'i elw i fuddsoddwyr yn rheolaidd. Mae cwmnïau sy'n talu difidendau rheolaidd yn aml yn fwy aeddfed a sefydlog na'r rhai nad ydynt yn talu difidendau rheolaidd a gallant fod yn fuddsoddiadau â llai o risg.
Mae cynnyrch difidend yn mesur faint o incwm a gewch am bob doler a fuddsoddir mewn stoc. Fe'i cyfrifir trwy rannu difidendau blynyddol â'r pris fesul cyfranddaliad a'u mynegi fel canran. Po fwyaf yw'r cynnyrch difidend, y mwyaf o arian y byddwch yn ei ennill.
Cynnyrch Difidend = Difidendau Blynyddol Fesul Cyfran / Gwerth Marchnad Fesul Cyfran
Dyna pam mae stociau difidend uchel yn aml yn cael eu hystyried yn stociau “gwerth”. Maent fel arfer yn gwmnïau aeddfed, sefydlog sy'n cynhyrchu llif arian cyson dros amser.
Mae difidendau hefyd yn caniatáu ichi ennill arian wrth i chi aros i'ch cwmnïau rhad ddod yn rhy ddrud. Dylech ddewis y cwmni sy'n talu'n rheolaidd difidendau.
3. Cymhareb Pris i Werth Llyfr
Cymhareb prisio buddsoddiad yw pris-i-lyfr (P/B) sy'n cymharu gwerth ased net cwmni â'i gyfalafu marchnad. Weithiau, gelwir y metrig hwn hefyd yn gymhareb “marchnad-i-lyfr”. Gellir defnyddio P/B i gymharu cwmnïau â'i gilydd, neu o fewn un cwmni dros amser.
Cyfrifir y gymhareb P/B drwy rannu'r pris stoc cyfredol â'i werth llyfr fesul cyfranddaliad.
Cymhareb P/B = Pris y Farchnad fesul cyfranddaliad / Gwerth Llyfr fesul cyfranddaliad
Gallwch ddod o hyd i'r gwerth llyfr fesul cyfranddaliad ar y fantolen. Mae'n seiliedig ar asedau a rhwymedigaethau'r cwmni.
Os yw'r gymhareb P/B yn is nag 1, yna mae'n golygu y gallech brynu holl asedau'r cwmni hwn am lai o arian na'r hyn y mae eu cap marchnad yn dweud ei fod yn werth. Mewn geiriau eraill, rydych chi'n cael gostyngiad am brynu asedau a busnes y cwmni hwn.
Os yw cymhareb pris-i-lyfr stoc yn fwy nag 1, mae'n golygu eich bod chi'n talu mwy na gwerth y cwmni.
Nid yw'r gymhareb P/B yn addas iawn ar gyfer stociau twf. Mae'n fwy addas ar gyfer stociau gwerth, nad oes ganddynt enillion na cholledion bach yn aml, ond a all fod yn fuddsoddiadau diddorol o hyd.
4. Cymhareb Dyled i Ecwiti
Defnyddir cymhareb dyled i ecwiti i fesur trosoledd ariannol cwmni. Fe'i cyfrifir trwy rannu dyled hirdymor ag ecwiti cyfranddalwyr. Po uchaf yw'r gymhareb, y mwyaf dylanwadol yw cwmni.
Cymhareb D/E = Cyfanswm Dyledion / Cyfanswm Ecwiti
Gallwch wirio a yw'r stoc yn cael ei danbrisio ai peidio trwy wirio ei gymhareb dyled-i-ecwiti a'i gymharu â chymhareb dyled-i-ecwiti cyfartalog y diwydiant. Y rheswm rwy’n hoffi cymharu fy nghwmni ag eraill yn ei ddiwydiant yw bod gan bob diwydiant “normau” gwahanol o ran benthyca arian. Mae yna wahanol hefyd budd-daliadau treth yn dibynnu ar ba fath o fusnes sydd gennych.
Mae'n un o'r niferoedd pwysicaf i edrych arno wrth brisio cwmni. Os oes gennych Rs 1 Crore mewn elw a Rs 2 Crore mewn dyled, nid yw hynny'n dda, er bod gennych Rs 1 Crore mewn elw.
Y rheswm pam mae llawer o fuddsoddwyr am edrych ar y rhif hwn yw y byddent yn hoffi prynu cwmnïau a fydd yn gallu talu eu dyled. Felly, pan fyddwch yn buddsoddi mewn cwmni, rydych yn mynd i wneud yn siŵr bod gan y cwmni ddigon o arian yn dod i mewn, fel y gall wasanaethu ei ddyled.
5. Dychwelyd ar Ecwiti
Mae enillion ar ecwiti, neu ROE, yn mesur pa mor effeithiol y mae rheolwyr yn defnyddio cyfalaf buddsoddwyr. Dyma sut rydych chi'n ei gyfrifo:
ROE = Incwm net / ecwiti cyfranddeiliaid
Mae cwmni fel arfer yn cael ei danbrisio os yw ei elw ar ecwiti yn uwch na'i gyfradd twf. Os ydych chi'n fuddsoddwr gwerth, y ffordd hawsaf o farnu a yw'r farchnad yn cael ei thanbrisio ai peidio yw gwirio'r enillion cyfartalog ar ecwiti'r farchnad. Os yw'n uwch na'r gyfradd twf hirdymor, yna mae'n cael ei danbrisio.
Os edrychwch ar ddata o 2000 hyd heddiw, mae'r enillion cyfartalog ar ecwiti ar gyfer stociau Indiaidd wedi bod tua 14%. Gallwch hefyd weld bod y nifer hwn yn amrywio dros amser - weithiau mae'n uwch ac weithiau'n is. Pryd bynnag y mae'n mynd yn is na 10%, mae'r farchnad yn mynd i drafferthion yn y tymor byr. Yn 2001, 2008, a 2020, pan ddisgynnodd y nifer hwn o dan 10%, cawsom arth farchnad yn fuan wedi hynny.
Geiriau terfynol
Mae'r farchnad yn hynod o anodd i fod yn fuddsoddwr llwyddiannus. Y peth pwysicaf i'w sylweddoli yw bod llawer o ffactorau yn pennu gwerth cwmni.
Dyma pam, cyn prynu stoc, mae'n hynod bwysig eich bod wedi gwneud eich ymchwil yn drylwyr a chael cryf portffolio hynny yn caniatáu i chi ddal gafael ar stociau hyd yn oed pan fyddant yn gostwng mewn gwerth. Darllen Offer Ymchwil Marchnad Stoc yn India i ddadansoddi unrhyw stoc mewn Marchnadoedd Indiaidd yn sylfaenol.
Gobeithio ichi fwynhau'r erthygl uchod, a dymuno pob lwc i chi yn y farchnad stoc.
Gadael ymateb