Kürzlich machte ein kleines mittelamerikanisches Land, El Salvador, erneut Schlagzeilen.
Dies war auf die bevorstehende Wirtschaftskrise zurückzuführen, die das Land treffen wird. Letztes Jahr war El Salvador das erste Land, das Bitcoin zu einem gesetzlichen Zahlungsmittel machte, in der Hoffnung, dass dies die Nation vor den wirtschaftlichen Folgen bewahren und ihre Abhängigkeit vom US-Dollar verringern würde.
Wie sich jedoch herausstellt, hat das Kryptowährungsspiel des Präsidenten von El Salvador, Nayib Bukele, schwerwiegende Auswirkungen auf die Schuldenkrise des Landes. Der Wert von Bitcoin ist seit September, als Bukele den Plan startete, auf 45 % gesunken.
Infolgedessen hat die Bitcoin-Investition in Höhe von 150 Millionen US-Dollar eine zusätzliche Belastung für die Staatskasse des Landes verursacht. Die Investition beträgt etwa 4 % der Reserve des Landes.
Lassen Sie uns nun tief in die Diskussion einsteigen und die Ursachen und Folgen der maroden Wirtschaft El Salvadors verstehen.
Hintergrund
El Salvador ist das kleinste und am dichtesten besiedelte Land Mittelamerikas. Seine Geschichte ist voll von ständigen Bürgerkriegen, hohen Kriminalitätsraten, unbeständigem Wirtschaftswachstum und Naturkatastrophen.
El Salvador, das auch für die höchsten Kriminalitätsraten der Welt bekannt ist, hat 2001 seine Währung, den El-Salvador-Colón, an den US-Dollar gekoppelt, um seine Wirtschaft vor einem großen Zusammenbruch zu bewahren und in der Hoffnung, massive ausländische Direktinvestitionen und Touristen in das Land zu locken .
Doch selbst nach der Einführung des US-Dollars konnte die Wirtschaft des Landes keine größeren ausländischen Investitionen oder Touristen erleben. Grund waren hohe Korruptions- und Kriminalitätsraten. Obwohl das Land eine eigene Landeswährung hat, wird sie von den Bürgern selten verwendet.
Da das Land zudem keinen großen Exportmarkt und hohe Importe hat, wird die Zahlungsbilanz massiv belastet. Dies hat zu schweren Haushaltsdefiziten und hohen Schulden geführt.
So verabschiedete Präsident Bukele ein Gesetz, das Bitcoin zum gesetzlichen Zahlungsmittel machte, um höhere ausländische Investitionen anzuziehen und seine Abhängigkeit vom US-Dollar und ausländischen Überweisungen als Reservequelle zu verringern.
Die Begründung war, dass der Anstieg des Bitcoin-Wertes dem Land helfen würde, seine Schulden zu reduzieren und die Zahlungsbilanz aufrechtzuerhalten.
Damit war El Salvador das erste Land, das Bitcoin als offizielle Währung anerkannte. Die Regierung kündigte weiter an, dass jeder die Staatsbürgerschaft in El Salvador erhalten könne, indem er 3 Bitcoins im Land investiere.
Es entwarf auch einen Plan zum Bau eines vulkanbetriebenen Krypto-Mining-Zentrums und einer Stadt und zur Einführung des ersten Bitcoin-betriebenen Staatsanleihen.
Auch nach all diesen Initiativen scheint das Experiment gescheitert zu sein und hat eine weitere Belastung für die einfache Bevölkerung des Landes verursacht. Nun stellt sich die Frage, wie die Bitcoin-induzierte Wirtschaftskrise das Land in einen nahezu wirtschaftlichen Zusammenbruch geführt hat.
Was zu dieser Wirtschaftskrise führte
El Salvador litt bereits vor dem Bitcoin Blunder unter einer großen Wirtschaftskrise. Und Bitcoin zum gesetzlichen Zahlungsmittel zu machen, fügte nur Öl ins Feuer.
Die Staatsverschuldung des Landes ist von 19 Milliarden US-Dollar im Dezember 2019 auf mehr als 24 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 gestiegen, wobei das Verhältnis von Schulden zu BIP bis zu 87 % erreicht hat.
Obwohl die Bitcoin-Investition nur 4 % der Reserve des Landes ausmacht, hat sie sicherlich die Wirtschaft von El Salvador beeinflusst. Dies wird für ein Land, dessen BIP nur 25 Milliarden Dollar beträgt, katastrophal.
Abgesehen von der Schuldenrückzahlungskrise hat der fallende US-Aktienmarkt zusammen mit der weltweit steigenden Inflation dem Land weitere Kopfschmerzen bereitet. Infolgedessen haben große Kreditagenturen die Kreditwürdigkeit des Landes herabgestuft. Jetzt ist es schwieriger geworden, ausländische Investitionen einzuladen.
So hat Moodys beispielsweise die Kreditwürdigkeit von El Salvador auf Caa3 herabgestuft, was darauf hindeutet, dass das Land kurz davor steht, zahlungsunfähig zu werden, und keine sicherere Option für Investitionen ist. Obwohl Überweisungen aus dem Ausland etwa 25 % der wirtschaftlichen Aktivität unterstützen, wirken sich Gewalt und Unsicherheit negativ auf die Produktivität und das langfristige Wachstum der Nation aus.
Darüber hinaus hat Bitcoin Gamble das Vertrauen des Internationalen Währungsfonds verringert, das Land zu unterstützen. El Salvador bat den IWF um 1.3 Milliarden Dollar, um sein Leistungsbilanzdefizit und die Schuldentilgung auszugleichen.
Die Organisation hat die Regierung jedoch gebeten, Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel zu entfernen. Es forderte ferner, wirtschaftliche Veränderungen herbeizuführen, um ein Rettungspaket zu erhalten.
Steigende Inflation, die US-Aktien Der Zusammenbruch des Marktes und die russische Invasion in der Ukraine haben dazu geführt, dass die Kryptowährung in nur einem Bruchteil der Zeit 1.3 Billionen Dollar verloren hat.
Der Wert von Bitcoin hat sich seit September 2021 halbiert, wodurch der Bitcoin-Investitionswert von El Salvador von 67.9 Millionen Dollar auf 104 Millionen Dollar gesunken ist. Bitcoin ist zu einer zusätzlichen Belastung für die Schuldenkrise des Landes geworden, das im Jahr 1.12 rund 2023 Milliarden Dollar an Zinsen und fälligen Anleihen freigeben muss.
Aber Bukele nutzt immer noch die Staatskasse, um Bitcoin in dieser Krise zu kaufen, und treibt das Land damit an den Rand der endgültigen wirtschaftlichen Folgen. Inzwischen hat er auch Pläne angekündigt, eine Bitcoin-Stadt zu bauen, die vollständig von Bitcoin angetrieben wird.
Momentane Situation
Bukeles verzweifelte Maßnahmen zur Rettung der salvadorianischen Wirtschaft scheinen den gegenteiligen Effekt zu haben und sind zu einem Teil des Problems selbst geworden.
Mit dem schwindenden Vertrauen der Anleger in salvadorianische Staatsanleihen und dem Scheitern von Bitcoin hat die Politik das Land in eine komplexe Situation gebracht.
Die Regierung hat insgesamt rund 425 Millionen US-Dollar in den Aufbau des Bitcoin-Ökosystems im Land investiert. Dazu gehört die Einführung der nationalen virtuellen Geldbörse Chivo (lateinisch für „cool“), um Zahlungen über Bitcoin zu erleichtern. Sie geben den Personen, die sich in der App registrieren, auch einen Anreiz von 30 US-Dollar.
In einem Land, in dem 70 % der Bevölkerung immer noch keine Internetverbindung haben, wird Bitcoin von den Bürgern jedoch immer noch nicht bevorzugt. Die Chivo-Wallet wird auch nicht von den Bürgern verwendet, nachdem sie den Anreiz erhalten haben.
Aber die Investition ist nicht auf allen Ebenen gescheitert. Bitcoin zum gesetzlichen Zahlungsmittel zu machen, hat Krypto-Enthusiasten als Touristen in das Land eingeladen. Die Tourismusbranche von El Salvador ist seit September um 30 % gewachsen. Und interessanterweise kommt die Mehrheit der Touristen aus den USA.
Darüber hinaus wird die Chivo-App den Bürgern auch helfen, Überweisungen aus dem Ausland zu geringen Servicekosten zu senden. Früher betrugen die Servicekosten für die Überweisung von Zahlungen bis zu 10 %.
Es wird jedoch noch einige Zeit dauern, bis die Brieftasche von Menschen in großem Umfang genutzt wird. Ab 2022 verarbeitete Chivo Wallet nur 1.6 % der Überweisungen.
Was kommt als nächstes für El Salvador
Was die Schuldentilgung angeht, scheint das Land zwei Optionen zu haben. Erstens sollte Bukele die IWF-Bedingungen zur Abschaffung von Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel akzeptieren und massive Wirtschaftsreformen einleiten.
Dies könnte sich jedoch auf die Popularität des autokratischen Präsidenten Nayib Bukele auswirken. Angesichts der Tatsache, dass Bukele bedeutende Pläne für die Kryptowährung und die Aufrechterhaltung seiner populistischen Politik hat, scheint die Option nicht praktikabel.
Die andere Option, wie Ricardo Castaneda, Senior Economist am Think Tank Central American Institute for Fiscal Studies (ICEFI), vorschlägt, besteht darin, die zentral- und lateinamerikanischen Entwicklungsbanken CABEI und CAF zu bitten, ihre Kreditzahlungen zu finanzieren. Andernfalls müsste die Regierung den Pensionsfonds möglicherweise verstaatlichen, um sein Haushaltsdefizit aufrechtzuerhalten.
Was Bitcoin betrifft, so versucht die Regierung ihr Glück in einem sehr volatilen Markt, wenn Unsicherheit über alle Nationen und Investoren droht, ob es sich um Inflation handelt, Börse, oder Krieg. Dies hat zu einem starken Einbruch der Nachfrage in der Weltwirtschaft geführt.
Da die Kreditwürdigkeit des Landes aufgrund seiner hohen Verschuldung, Gewalt und des Krypto-Glücksspiels der Regierung bereits herabgestuft ist, sind die Investoren nicht bereit, Geld in die fallende Wirtschaft zu pumpen.
Obwohl die Salvadorianer eine der höchsten Auslandsüberweisungen erhalten, kann dies sie nicht davor bewahren, ihr Haushaltsdefizit auch nur annähernd zu verringern.
Aber nicht alles geht nach unten. Aufgrund seiner Politik zur Senkung der Kriminalitätsraten und des effektiven Managements während Covid-19 hat der Präsident einen der höchsten Prozentsätze an Zustimmungswerten für alle Präsidenten der Welt beibehalten. Seine Zustimmungswerte liegen bei über 85 %.
Zusammenfassung
Von der Einführung der weltweit ersten Bitcoin-Staatsanleihen bis hin zur Schaffung einer Bitcoin-Stadt, die von einem Vulkan angetrieben wird, die Pläne von Nayib Bukele sind enorm. Da sich die Welt in den kommenden Jahren jedoch nicht stabilisieren wird, wird es interessant sein zu sehen, wie El Salvador es schaffen wird, die schwierigen Zeiten zu überstehen.
Bukele könnte den Schuldenrückzahlungsbedarf vorerst decken. Aber sein zunehmender Einfluss auf die Justiz und die Regierungsführung hat die Chancen, Hilfe von internationalen Institutionen zu erhalten, weiter verschlechtert.
Daher bleibt abzuwarten, wie sich El Salvador in Zukunft behaupten wird, da die Wirtschaftskrise so schnell nicht enden wird.
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