Hiljuti jõudis üks väike Kesk-Ameerika riik El Salvador taas ajakirjandustesse.
See oli tingitud eelseisvast majanduskriisist, mis riiki tabab. Eelmisel aastal sai El Salvadorist esimene riik, kes muutis Bitcoini seaduslikuks maksevahendiks, lootes, et see päästab rahva majanduslangusest ja vähendab sõltuvust USA dollarist.
Ometi, nagu selgub, on El Salvadori presidendi Nayib Bukele krüptovaluutaga seotud hasartmängud põhjustanud riigi võlakriisile tõsiseid tagajärgi. Bitcoini väärtus on langenud 45%-ni alates septembrist, mil Bukele plaani käivitas.
Selle tulemusena on 150 miljoni dollari suurune Bitcoini investeering tekitanud riigi riigikassale lisakoormuse. Investeering moodustab umbes 4% riigi reservist.
Läheme nüüd arutelusse sügavale ja mõistame El Salvadori veritseva majanduse põhjuseid ja tagajärgi.
Taust
El Salvador on Kesk-Ameerika väikseim ja kõige tihedamini asustatud riik. Selle ajalugu on täis pidevaid kodusõdasid, kõrget kuritegevuse taset, ebajärjekindlat majanduskasvu ja loodusõnnetusi.
El Salvador, mis on tuntud ka maailma kõrgeimate kuritegevuse määrade poolest, sidus 2001. aastal oma valuuta El Salvadori kooloni USA dollariga, et päästa oma majandus suurest kokkuvarisemisest ning lootuses meelitada riiki suuri välismaiseid otseinvesteeringuid ja turiste. .
Kuid isegi pärast USA dollari kasutuselevõttu ei olnud riigi majanduses näha suuri välisinvesteeringuid ega turiste. Selle põhjuseks oli kõrge korruptsiooni- ja kuritegevuse tase. Kuigi riigil on oma koduvaluuta, kasutavad kodanikud seda harva.
Pealegi, kuna riigil ei ole suurt eksporditurgu ja import on suur, on maksebilanss tohutu koormus. See on põhjustanud tõsiseid eelarvepuudujääke ja suuri võlgu.
Seega võttis president Bukele vastu seaduse, mis muutis Bitcoini seaduslikuks maksevahendiks, et meelitada ligi suuremaid välisinvesteeringuid ja vähendada selle sõltuvust USA dollarist ja välisülekannetest reservallikana.
Põhjendus oli, et Bitcoini väärtuse tõus aitaks riigil võlgu vähendada ja maksebilanssi säilitada.
Sellega sai El Salvadorist esimene riik, kes tunnustas Bitcoini ametliku valuutana. Lisaks teatas valitsus, et igaüks võib El Salvadoris kodakondsuse saada, investeerides riiki 3 Bitcoini.
Samuti töötati välja plaan ehitada vulkaanil töötav krüptokaevanduskeskus ja -linn ning käivitada esimene bitcoiniga töötav riigivõlakirjade.
Isegi pärast kõiki neid algatusi näib eksperiment olevat ebaõnnestunud ja tekitanud riigi lihtrahvale täiendava koormuse. Nüüd on küsimus selles, kuidas Bitcoini põhjustatud majanduskriis on viinud riigi peaaegu majandusliku kokkuvarisemiseni.
Mis selle majanduskriisini viis
El Salvador kannatas juba enne Bitcoini prohmakat suure majanduskriisi käes. Ja Bitcoini seaduslikuks maksevahendiks muutmine lisas ainult õli tulle.
Riigi riigivõlg on kasvanud 19 miljardilt dollarilt 2019. aasta detsembris enam kui 24 miljardi dollarini 2022. aastal, kusjuures võla suhe SKTsse ulatub lausa 87%-ni.
Kuigi Bitcoini investeering moodustab vaid 4% riigi reservist, on see kindlasti mõjutanud El Salvadori majandust. See muutub hukatuslikuks riigi jaoks, mille SKT on vaid 25 miljardit dollarit.
Peale võlgade tagasimaksmise kriisi on riigile täiendavat peavalu tekitanud USA aktsiaturu langus koos inflatsiooni kasvuga kogu maailmas. Selle tulemusena on suuremad krediidiagentuurid langetanud riigi krediidireitingut. Nüüd on välisinvesteeringute kutsumine muutunud keerulisemaks.
Näiteks on Moodys langetanud El Salvadori krediidireitingu Caa3-le, mis näitab, et riik on maksejõuetuse äärel ega ole investeeringuteks turvalisem. Kuigi välismaalt pärit rahaülekanded toetavad ligikaudu 25% majandustegevusest, mõjutavad vägivald ja ebakindlus riigi tootlikkust ja pikaajalist kasvu negatiivselt.
Lisaks on Bitcoin Gamble vähendanud Rahvusvahelise Valuutafondi usaldust riiki toetada. El Salvador küsis IMF-ilt 1.3 miljardit dollarit jooksevkonto puudujäägi ja võla tagasimaksmise tasakaalustamiseks.
Organisatsioon on aga palunud valitsusel Bitcoini seadusliku maksevahendina eemaldada. Lisaks palus ta päästepaketi saamiseks läbi viia majanduslikke muudatusi.
Kasvav inflatsioon, USA aktsiad Turu langus ja Venemaa sissetung Ukrainasse on põhjustanud krüptovaluuta kaotuse 1.3 triljonit dollarit vaid murdosa ajaga.
Bitcoini väärtus on alates 2021. aasta septembrist vähenenud pooleni, mistõttu El Salvadori Bitcoini investeeringu väärtus vähenes 67.9 miljonilt dollarilt 104 miljonile dollarile. Bitcoinist on saanud täiendav koorem riigi võlakriisile, mis peab 1.12. aastal vabastama umbes 2023 miljardit dollarit intresside ja tähtajaliste võlakirjade eest.
Kuid Bukele kasutab selles madalseisus Bitcoini ostmiseks endiselt valitsuse riigikassat, surudes seega riigi ülima majanduslanguse äärele. Vahepeal on ta teatanud ka plaanist ehitada Bitcoini linn, mis töötaks täielikult Bitcoini toel.
Praegune olukord
Bukele meeleheitlikud meetmed Salvadori majanduse päästmiseks näivad andvat vastupidise efekti ja neist on saanud osa probleemist endast.
Seoses investorite väheneva usaldusega Salvadori riigivõlakirjade vastu ja Bitcoini ebaõnnestumisega on poliitika pannud riigi keerulisse olukorda.
Valitsus on kokku investeerinud umbes 425 miljonit dollarit bitcoini ökosüsteemi ülesehitamisse riigis. See hõlmab riikliku virtuaalse rahakoti Chivo (ladina keeles "lahe") käivitamist, et hõlbustada bitcoini kaudu makseid. Samuti annavad nad rakenduses registreerunud inimestele 30 dollari suuruse stiimuli.
Kuid riigis, kus 70% elanikkonnast pole endiselt Interneti-ühendust, ei ole kodanikud endiselt eelistatud bitcoine. Samuti ei kasuta Chivo rahakotti kodanikud pärast soodustuse saamist.
Kuid investeering pole kõigil tasanditel ebaõnnestunud. Bitcoini seaduslikuks maksevahendiks muutmine on kutsunud krüptohuvilisi riiki turistidena. El Salvadori turismitööstus on alates septembrist tõusnud 30%. Ja huvitaval kombel tuleb suurem osa turiste USA-st.
Lisaks aitab Chivo äpp kodanikel nominaalse teenustasu eest saata rahaülekandeid välisriikidest. Varem oli maksete ülekandmise teenuskulu koguni 10%.
Rahakoti laialdaseks kasutamiseks kulub aga veel aega. 2022. aasta seisuga töötles Chivo rahakott vaid 1.6% rahaülekannetest.
Mis saab El Salvadorist edasi?
Mis puudutab võlgade tagasimaksmist, siis tundub, et riigil on kaks võimalust. Esiteks peaks Bukele nõustuma IMF-i tingimustega bitcoini kui seadusliku maksevahendi eemaldamise kohta ja viima sisse ulatuslikud majandusreformid.
See võib aga tagasilöögi anda autokraadist presidendi Nayib Bukele populaarsusele. Arvestades, et Bukelel on silmapaistvad plaanid krüptovaluuta ja oma populistliku poliitika säilitamiseks, ei tundu see valik elujõuline.
Teine võimalus, nagu ütles mõttekoja Kesk-Ameerika fiskaaluuringute instituudi (ICEFI) vanemökonomist Ricardo Castaneda, on paluda Kesk- ja Ladina-Ameerika Arengupangalt, CABEI-l ja CAF-il oma laenumakseid rahastada. Vastasel juhul võib valitsus eelarvepuudujäägi säilitamiseks pensionifondi riigistada.
Mis puutub Bitcoini, siis valitsus proovib õnne väga muutlikul turul, kui kõiki riike ja investoreid ähvardab ebakindlus, olgu selleks inflatsioon. aktsiaturgvõi sõda. See on põhjustanud nõudluse järsu languse maailmamajanduses.
Veelgi enam, kuna riigi krediidireitingut on juba langetatud kõrge võla, vägivalla ja valitsuse krüptohasartmängu tõttu, ei ole investorid nõus kukkuvasse majandusse raha pumpama.
Kuigi salvadorlased saavad ühe suurima välisrahaülekande, ei saa see päästa neid oma eelarvepuudujäägi vähendamisest.
Kuid mitte kõik ei lähe allapoole. Tänu oma kuritegevuse vähendamise poliitikale ja tõhusale juhtimisele COVID-19 ajal on president säilitanud ühe kõrgeima heakskiidu protsendi kõigist presidentidest maailmas. Tema heakskiidu reitingud on üle 85%.
Järeldus
Nayib Bukele plaanid on tohutud, alates maailma esimeste bitcoin-suveräänsete võlakirjade käivitamisest kuni vulkaani jõul töötava bitcoini linna loomiseni. Kuna aga maailm lähiaastatel ei stabiliseeru, on huvitav näha, kuidas El Salvador rasketest aegadest üle läheb.
Bukele võib praegu katta võlgade tagasimaksmise nõuded. Kuid tema kasvav tugi kohtunike ja valitsemise vallas on veelgi halvendanud võimalusi saada abi rahvusvahelistelt institutsioonidelt.
Seetõttu jääb üle oodata, kuidas El Salvador end tulevikus ülal peab, arvestades, et majanduskriis ei lõpe niipea.
Jäta vastus