märkused – Adani Groupil on olnud väga hämar minevik. See selgus hiljuti Hindenburg Researchi – lühikeseks müügile keskenduva ettevõtte – läbiviidud uurimise käigus. Sa saad loe täielikku uurimisaruannet siit, ja ma soovitan teil seda teha, kui olete investeerinud mõnda Adani grupi ettevõttesse.
See läks hullemaks, lugege uut FT uurimine siin.
Gautam Adani alustas oma teekonda väikeses Jaini perekonnas Ahmedabadis. 20ndate alguses omandas Gautam Adani Gujarati ülikoolis kaubanduse bakalaureusekraadi.
Siiski jättis ta teisel kursusel ülikoolihariduse ja otsustas keskenduda oma venna ärile.
Tatas ja Birlas kujundasid India kasvulugu pärast iseseisvumist, kuid Adani grupist on saanud 21. sajandi jõukuse loomise sünonüüm.
Gautam Adani netoväärtus peaks olema 114 miljardit dollarit ja ta on praegu rikkuselt neljas inimene maailmas. Tema seitsme börsiettevõtte turukapitalisatsioon on umbes 197.49 miljardit dollarit (19. juuli 2022).
Adani grupi laienemine
Adani grupi tõus ei ole ühe päeva nähtus. Vaatame Adani Groupi tõusu samm-sammult algusest kuni praeguseni ja millised on nende plaanid tulevikus laieneda:
Gautam Adani teekond sai alguse sellest, kui tema vanem vend Mansukhbhai Adani helistas talle 1981. aastal Mumbaist.
Gautam Adani töötas sel ajal vendade Mahindra juures teemantide sorteerijana alates 1978. aastast. Mansukhbhai Adani määras ta oma plastitehasesse operatsiooni jälgima. Nii sai plastikust ettevõtmine Adani grupi tulevase impeeriumi väravaks.
Alguses seisis tema ettevõte silmitsi paljude raskustega, peamiselt plastigraanulite puudusega. Nende puuduste ületamiseks vajas ta iga kuu 20 tonni PVC-d, et hoida oma ettevõtte pead veest eemal.
Tehing tuli aga India ainsa tootja IPCL-ga, kes ei tarninud plastikut õigel ajal tõhusalt.
Gautam Adani sai sellest raskusest üle plastgraanulitega, importides plastgraanulid Kandla sadama kaudu 1988. aastal.
Ühe Adani tolliametniku sõnul
"Plastgraanulite turuhindade kõikumise ajal, kui teised ärimajad ei suutnud oma kokkulepet täita, oli Gautam Adani ainus, kes oma lubaduse täitis.. "
Adani grupp 80ndate lõpus ja 90ndate alguses.
Varsti pärast plastipuuduse lahendamist kogus Adani väikeselt plastitootjalt volikirja ja hakkas esitama PVC hulgitellimusi; ja mõne aja pärast sõlmis Adani Group Gujarati osariigi ekspordikorporatsiooniga, et grupi äritegevust laiendada.
Kuna Gautam Adani pakkus sisendit väikeettevõtetele ja koondas kõiki GSEC-i taotlusi, kõrvaldas Gautam Adani volikirja nõuded.
Importimisel edastas Adani GSEC-ile oma nõudluse tooteid ja ta müüs järelejäänud tooteid ilusa kasumiga teistele klientidele.
Varsti andis Gujarati valitsus talle impordilitsentsi, mille ülemmäär on 12-kroonine volikiri.
Selles etapis kasvas Adani grupi äri hüppeliselt. Aastatel 1988–1992 kasvas Adani ettevõtte impordimaht 100 tonnilt 40,000 XNUMX tonnini.
Lisaks hakkas Adani importima naftakaupu ja kemikaale koos PVC-graanulitega. Adani kontsern laienes ajaga toodangu ekspordis ning peagi kerkis Adani kontsern staarkaubandusmajaks, mis vähendas vajadust pangagarantiide järele.
Adani grupp 90ndate lõpus
Adani Group laienes koos EXIM Businessiga 90ndate lõpus infrastruktuuriärisse. Ta otsustas võtta ette ka sadamate ja tehaste projekti. Seetõttu sai Mundra sadamast tema esimene finantsprojekti.
Kuid Adani rühmitus hakkas tema sadamaprojekti suhtes poliitilist kriitikat tabama selliste mõjukate poliitikute nagu George Fernandesi poolt. Hiljem hakkasid nad kandma tohutuid kaotusi nende projektide hilinemise tõttu Kandlas ja Mumbai sadamas.
Adani otsustas viivitusprobleemi lahendamiseks muuta Mundra privaatseks suletud sadamaks.
Adani kontsern ja Mundra sadam
LPG reformid toimusid Indias 1991. aastal. Gujarati valitsus otsustas 1994. aastal hallata uusi sadamaid riigi- ja eraettevõtete ühisettevõttena. See otsustas 10 sadama nimekirja, sealhulgas Mundra sadama nime.
Mundra sadama majandusliku tähtsuse tõttu teatas Gujarati valitsus Mundra sadama juhtimise allhangetest ning 1995. aastal sõlmiti leping Adani grupiga. Teadaolevalt sildus esimene laev Mundra sadamas 1998. aastal.
Aastatel 1998–2002 laienes Adani söe- ja soojuselektrijaamade äritegevuseks, kuid polnud palju saavutanud. Mundra sadama kasv nende nelja aasta vahel ei olnud midagi erakordset ja isegi Gautam Adani väitis, et tema otsus Mundra sadam üle võtta andis tagasilöögi.
Tõusev Adani grupp.
Saatust muutev hetk saabus Adani Groupi jaoks, kui Kandla sadam tegi 2000. aastal ennasthävitava otsuse, lükates tagasi ühe suurima sadamaoperaatori P&O Ports Australia pakkumise.
Pärast seda taganemist pakkus P&O Ports seda tehingut Adani grupile, lisades Adani gruppi omakapitali. Mundra sadama kasv hakkas pärast neid uusi kõrgusi nägema investeeringud. Mundra sadam on nüüd Adani kontserni üks peamisi rahalehmasid.
Adani sadamad ja spetsiaalsed eksklusiivsed tsoonid on üle kümne aasta saavutanud 71% ärimarginaali. Citibank valis Adani grupi Hazira sadamas mitte-LNG terminali arendamiseks. Pärast hankelepingu sõlmimist 2009. aastal alustati ehitusega 2010. Sadam alustas tegevust 2012. aastal.
Gautam Adani kavatses hiljem rajada Mundrasse 5,000 megavatise elektritootmisvõimsusega elektrijaama. Tänapäeval on Adani kontserni soojuselektrijaamade kollektiivne elektritootmisvõimsus 4640 megavatti.
Tema käive on muljetavaldavalt kasvanud 3300 kroonilt 2000. aastal 47,000 2013 kroonini XNUMX. aastal.
Adani grupi laienemine rahvusvahelisel turul.
Adani grupi laienemine algas aastatel 2009–2012, mil Adani grupp omandas ka Austraalias Queenslandis asuva Abbot point Portauri söekaevandused.
Nähes seda Adani grupi algatust, on Warburg investeerinud Adani sadamatesse ja Adani erimajanduslikesse eksklusiivsetesse tsoonidesse 110 miljonit dollarit. Prantsuse Total on investeerinud Adani Greensi 2.5 miljardi dollari väärtuses raha.
Adani grupp praegu
Adani grupp on tõepoolest India taristusektori pioneer ja on seotud mitmete sektoritega.
Ligikaudu kaks aastakümmet kivisöega äri ajanud Adani Group hakkas nägema Adani grupi tulevikku väljaspool fossiilkütuseid, tehes olulisi investeeringuid infrastruktuuri sektorisse, kaevandustesse, sadamatesse, elektrijaamadesse ning lennujaamadesse, andmekeskustesse, ja kaitsetootmine.
Tänapäeval mängivad need Adani kontserni kriitilised investeeringud India pikaajalistes ambitsioonides üliolulist rolli. Pandeemiaperioodil on Adani grupi kuus keskset börsiüksust lisanud oma väärtust 79 miljardi dollari võrra.
Sel perioodil on see laiendanud oma rahvusvahelist haaret aastani 2020. Adani Group on investeerinud ka Prantsusmaa naftahiiglasse Total SE ja Warburg Pincus LLC-sse. See on väärtuse poolest Tata grupi ja Reliance'i tööstuste kõrval.
Mis saab Adani Groupist edasi?
Adani Group on võtnud eesmärgiks lisada 2025. aastaks oma tütarettevõtetele koguni kaheksakordne omakapitali kasv. Laienedes teistes kriitilistes sektorites, on Adani Group suurendanud ka seitsme India riikliku ja rahvusvahelise lennujaama lennuliiklust, mis on veerand. India liikluskontrollist.
Lisaks on ta otsustanud suurendada oma võimsust kaheksa korda, et toota Indias taastuvvõimsusest elektrit. See on tihedalt seotud India kohustusega saada aastaks 2070 süsinikuneutraalseks riigiks.
Adani Group sõlmis Edgeconnexiga pakti andmekeskuste arendamiseks kogu Indias ning on plaaninud siseneda kaitsesektorisse, kuna India valitsus on plaaninud ka välismaist relvaeksporti vähendada. Võime öelda, et India valitsuse ja Adani Groupi tulevased huvid on väga tihedalt seotud.
Adani grupi kasvav võlg
Adani grupi uskumatu laienemine viimase viie aasta jooksul on nende kõigi ettevõtete aktsiahinnad meeletu kiirusega üles löönud. Kui näete, on Adani Poweri aktsiahinnad tõusnud 800 protsenti, Adani Enterprise 2400 protsenti ja Adani Greensi hinnad 5000 protsenti.
Kuid väga vähesed teavad, et Adani grupp ei istu mitte kasumi mäel, vaid võlgade mäel, kuna Adani Groupi võlg kasvas 40. majandusaastal 2.21%, 22 lakh kroonini. Rahakontroll.
Adani rühmitus on kogunud hämmastava võla summas 2.2 triljonit India ruupiat. Krediidiprobleemide andmetel oli Adani grupi tulu aastatel 2006-07 16,953 4,353 krooni 2012-kroonise võla vastu, kuid aastatel 13-47,352 oli selle tulu 81,122 XNUMX-kroonise võla vastu XNUMX XNUMX krooni.
Isegi täna on Adani grupi koguvõlg hinnanguliselt umbes 20 miljardit dollarit. Üksmeel on ka selles, et kui hinnata Adani grupi aastatulu Adani Wilmer välja jättes, on see vaid 14.2 miljardit dollarit ja Adani grupi ettevõtete kogukasumi väärtus on vaid 1.4 miljardit dollarit.
Oligarhia ja poliitika
Nilanjan Mukhopadhyay sõnul, kes kirjutas Narendra Modi eluloo nimega "Narendra Modi – mees, aeg". Gautam Adani ja Narendra Modi tundsid teineteist alates 2003. aastast. Paljude teadete kohaselt 2003. aastal, kui CII keeldus investeerimisest Gujaratis, reageerides rahutustele, investeeris Gautam Adani rühmitus erinevatesse projektidesse Gujaratis 1500 krooni.
USA-s lükkas Wharton India majandusfoorum tagasi Narendra Modi kutse. Adani Group, kes oli põhiturniiri peasponsor, loobus samuti oma esmasest sponsorlusest ilma avaldust andmata. CAG oli märgistanud kaks juhtumit, kus Gujarati valitsus andis Adani kontsernile põhjendamatuid eeliseid.
Esiteks, aastatel 2006–09 müüs Gujarati osariigi nafta Adani Groupile gaasi madalamate hindadega. Sellega saavutas Adani Group 70.5-kroonise kasumi. Teises kohtuastmes nõudis Gujarat Urja Vikas Nigam vaid 79.8-kroonise trahvi CAG hinnangul 240-kroonise vastu.
Adani Group oli näinud ka ülemaailmset boikotti "Stop Adani Movement" ajal, kui Adani rühmitus osales Austraalia vastuolulises Carmichaeli söekaevanduses, raudtee- ja sadamaprojektis.
Kas kasvav võlg on Adani Groupile kahjulik?
Adani ettevõte oli ainus selles nimekirjas loetletud ettevõte aktsiaturg algselt enne 2008. aastat. Alates 2008. aastast hakkas Adani kontsern oma ettevõtteid kaasama ja nüüd on noteeritud seitse ettevõtet:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani sadamad ja SEZ, Adani ülekanne, Adani roheline energia ja Adani gaas.
Vastavalt ettevõtte nõudele koostas Adani grupp keeruka raamistiku rahavool. Aastatel 2015–16 ostis Adani Properties, mis on Adani Enterprisesi tütarettevõte, 9.05 protsenti Adani ülekandest, kuna teate, et mõlemad ettevõtted tegutsevad täielikult erinevates ärivaldkondades.
Aastatel 2017–18 väljusid Adani omadused Adani Transmissionist.
Kuna toimus tohutu sissehüpe varu Adani jõuülekande hinnad ostuaasta ja väljumisaasta vahel. Nende perioodide vahel, nagu ka juunis 2015, oli Adani grupi aktsia hind 27.6 ruupiat, mis hüppas 126. aastal 2017 ruupiani.
Kui Adani grupp oleks 2015. aastal investeerinud sada krooni, oleks see 400. aastal saanud 2017 krooniks. See raha jääb ettevõttesse siis, kui seda Adani kontsern vajab; nad võivad selle ehitusprojekti elluviimiseks osalused maha müüa.
Teiseks oli Adani Power aastatel 2013–18 hädas oma rahavooga. Selle põhjuseks oli asjaolu, et Mundras elektriprojekti ehitamisel loodeti Indoneesiast saada odavat kivisütt.
Kui Indoneesia tõstis oma eksporditud söe hinda, väitis Adani Power Mundra, et tema kivisöe hind on nii palju tõusnud, et ta ei suuda enam tegelike hindadega pikendatud elektrienergiat tarnida.
Seega näitavad ettevõtte aastaaruanded sel perioodil mitmeid juhtumeid, kus Adani ettevõtted andsid Adani Powerile otse laenu ja kaudselt tütarettevõtete kaudu nagu Infra India või Kutch Power production.
Niisiis, kogu see permutatsiooni ja kombinatsiooni keerukus on Adani grupi pikaajaline nägemus vaid kahe liigutusega. Kontserni ettevõttes omakapitali ostmine rahavoo tekitamiseks ning edaspidi mõne muu stabiilse Adani grupi ettevõtte laenukõlblikkuse kasutamine, et vajadusel rahavoogu suunata probleemsesse ettevõttesse.
Seda meetodit rakendatakse Adani grupi erinevatele ettevõtetele, mis hõlmavad seitset erinevat ettevõtet, mille investeeringud on tuhandeid kroone.
Selle käiguga saab Adani Group kiiresti oma aktsiaid kasvatada ja kui see uudis meediamajadesse jõuab, avalikustavad nad Adani grupi aktsiahinna tõusu.
See võib teenida lisakapitali inimeste investeeringute kaudu Adani Groupi tütarettevõtetesse.
Järeldus
Adani Groupi mõistusevastane tõus viimastel aastakümnetel on jätnud India majandusse sügava jälje. Tänapäeval omab Adani Group kasvavat osa India taastuvate päikeseelektrijaamade turul, elektriülekandel ja India linnagaasi jaotusturul.
Gautam Adani, kes on tuntud ka kui Modi Rockefeller, on Modi valitsuse ajal tema netoväärtus kasvanud 230%. Kuna valitsus keskendub rohkem valitsuse PSU-de dereguleerimisele.
Viimastel aastatel on ta võitnud üle 26 miljardi dollari riigihangetel ja infrastruktuuriprojektidel üle kogu riigi, Financial Timesi andmetel.
Siis on aga huvitav näha, kuidas praegu võlgade mäel istuv Adani Group hakkab käima väga õhukesel võlatõusu joonel ja hoiab ettevõtet stabiilses kasvus.
Jäta vastus