Mar sin tá go leor béarlagair margaidh cloiste agat a mhairfidh ar feadh an tsaoil duit.
Is é an drochscéal ná go n-éistfidh tú le níos mó de de réir mar a dhéantar focail, acrainmneacha agus frásaí nua a bhualadh agus a mbealach isteach sa litríocht airgeadais.
Beidh cuid acu ciall a bhaint as, agus daoine eile nach bhfuil an oiread sin. Mar sin féin, agus is féidir liom é seo a ráthú duit, a luaithe a chloiseann tú an frása “Samhail luachála DCF,” fágfar ionat agus iontas ort.
Cad é sin? Cén úsáid a bhaintear as?
Cén chaoi a n-úsáidtear é le haghaidh a n-úsáidtear é?
Na rudaí dearfacha? Na claonchlónna?
Bhuel, tá mé anseo chun cabhrú leat.
Tá an post seo do dhuine ar bith atá ag iarraidh DCF a thuiscint agus gan a bheith i do shuí an chéad uair eile a chloiseann siad duine ag rá seo ar an teilifís nó ag cruinniú sóisialta.
Níos fearr fós, faoin am go mbeidh mé críochnaithe leis seo, tá súil agam go mbeidh cuid agaibh muiníneach go leor chun an frása seo a chaitheamh thart agus go mbeidh tú cosúil le gúrú airgeadais.
Réidh? Maith. A ligean ar dul.
1. Cad é DCF?
Seasann DCF do shreabhadh airgid lascainithe. Tá an teicníocht luachála seo bunaithe ar an teoiric fuaime go bhfuil $ de shreabhadh airgid inniu níos daoire ná $ de shreabhadh airgid amach anseo.
Téigh ar ais go dtí nuair a bhí tú i do leanbh agus tháinig d'uncail as baile ar cuairt agus thairg sé rogha duit mar níor thug sé leis an mbosca seacláide saor ó dhleacht atá uait.
Tóg bille $1 inniu nó fan go dtabharfaidh sé cuairt ar an gcéad uair eile agus gheobhaidh tú dhá bhosca seacláide.
Beidh tú ag meáchan níos mó ná an méid is féidir leat a fháil inniu ná mar a gheobhaidh tú amach anseo. Mar sin, is é an rogha atá agat ná greim a fháil ar an mbille $ sin.
Tá do fhreagra anseo treoraithe ag cinnteacht an lae inniu agus éiginnteacht na todhchaí. Tar éis an tsaoil, níl a fhios ag aon duine cathain a thabharfaidh an t-uncail cuairt arís, agus níl aon ráthaíocht ann go gcuimhneoidh sé bosca seacláide amháin a thabhairt, gan trácht ar dhá cheann, an chéad uair eile a thagann sé.
Chomh maith leis sin, b'fhéidir nár mhaith liom seacláidí an chéad uair eile a thagann sé mar tá mé ag dul isteach i mo dhéagóirí agus ba mhaith liom a bheith gnóthach ag tógáil an Six Pack sin?
Is cuma cén fáth, tá creat loighciúil agus réasúnach againn le bheith ag obair leis anseo. Is daoire an sreabhadh airgid sa lá atá inniu ann ná an sreabhadh airgid amach anseo.
2. Cad é an Lascaine i DCF?
Is í áilleacht an airgeadais nach bhfuil spás ar bith don fhealsúnacht murar féidir é a chur in iúl go matamaiticiúil. Phléigh na Tiarnachtaí Airgeadais (acadóirí luatha) conas sreabhadh airgid lascainithe a shamhaltú ar feadh na mblianta. Dhírigh an teoiric a bhí i réim, tar éis go leor plé, ar choincheap na deisechostais.
Tá $ agam inniu gur féidir liom infheistíocht a dhéanamh agus faigh $1.1 sa bhliain ina dhiaidh sin. Bheadh cibé an bhfuil sé seo le déileáil go maith ag brath ar cad eile is féidir liom a dhéanamh leis an $ lá atá inniu ann.
Abair gur féidir liom é a infheistiú in áit eile agus $1.2 a fháil sa bhliain ina dhiaidh sin. Ar ndóigh, frámaeoidh mé an chéad deis i gcomhthéacs an dara ceann. Sa chás seo, tá ráta toraidh féideartha níos airde ag an gcéad deis eile atá ar fáil agus ní infheisteoidh mé sa chéad cheann.
Chun labhairt go hacadúil, is é an fachtóir lascaine an ráta toraidh riachtanach ón infheistíocht atá á breithmheas. D’fhéadfadh gurb é sin an toradh ginearálta ar an margadh, an ráta saor ó riosca, an ráta saor ó riosca móide roinnt préimheanna cothromais, nó aon tagarmharc iomchuí eile. Athróidh sé bunaithe ar an gcás.
3. Cad is féidir DCF a úsáid chun luach a chur air?
Tá go leor feidhmchláir fhíorshaolacha ag DCF i réimse na luachála. Áirítear orthu seo, ach níl siad teoranta dóibh:
- Breithmheas Tionscadail
- Luacháil Cuideachta
- Meastóireacht Infheistíochta
- Luacháil Real Estate
- Cinntí Léasa vs Ceannaigh
- Athstruchtúrú & Luacháil Fiachais i gCruachás
4. DCF – Roghnaigh Sampla – Measúnú Infheistíochta
4.1. Meastóireacht Infheistíochta
Glacaimid leis go gcuirtear na méadrachtaí seo a leanas i láthair anailísí
- Praghas Scair Reatha - $50 in aghaidh na scaire
- Díbhinn na bliana seo caite - $5 an scair
- Ráta Fáis sa Díbhinn – 12% in aghaidh na bliana
- meán Stocmhargadh Tuairisceán Ciste Innéacs - 10%
Arna chur i láthair leis an méid thuas, iarrtar ar an anailísí luacháil bunaithe ar DCF a dhéanamh chun an infheistíocht a mheas ar feadh tréimhse sealbhaíochta 5 bliana agus praghas an stoic ag $80 an scair.
Nótaí:
- Léirítear an infheistíocht tosaigh mar eis-sreabhadh, mar sin na lúibíní diúltacha;
- Is insreabhadh airgid atá sa díbhinn agus méadaítear é gach bliain faoi 12% – an ráta fáis;
- Ríomhtar an fachtóir lascaine ag baint úsáide as an bhfoirmle 1/(1+r)^n, áit arb é r an stocmhargadh 10% ciste innéacs tuairisceán agus n is ea an tréimhse (Bliain 1 = 1; Bliain 2 = 2 srl);
- Seasann an NPV do Ghlanluach Reatha agus is suim é ar na sreafaí airgid lascainithe ó Bhliain 0 go Bliain 5;
- Má tá an NPV dearfach, moltar an infheistíocht. Dá mbeadh sé diúltach, bheadh an cinneadh infheistíochta an deis a dhiúltú. Go loighciúil, bheadh an t-infheisteoir níos fearr as infheistíocht a dhéanamh i gciste innéacs iomlán an stoic mhargaidh ina ionad sin.
4.2. Luacháil Cuideachta
Féadfar an coincheap céanna a chur i bhfeidhm ar Luacháil Cuideachta freisin. Anseo, déanaimis glacadh leis go gcuirtear an fhaisnéis seo a leanas i láthair dúinn:
- Praghas Scair Reatha - $50 in aghaidh na scaire
- Díbhinn na bliana seo caite - $5 an scair
- Ráta Fáis sa Díbhinn – 3% in aghaidh na bliana
- Meán Toradh Ciste Innéacs an Mhargaidh Stoc – 10%
- Líon Iomlán na Scaireanna – 1,000,000
- Caipitliú Margaidh Reatha - $50,000,000
Chun luach a chur ar chuideachta, úsáidfimid Múnla Fáis Gordon (ar a dtugtar an Múnla Lascaine Díbhinní freisin), athrú ar DCF.
Léirítear é seo leis an gcothromóid = P0 = D0*(1+g) / (rg)
I gcás:
- P0 = Praghas Inniu
- D0= Díbhinn na bliana seo caite
- g= Ráta Fáis
- r = Ráta Toirte Riachtanach
Ag cur ár n-uimhreacha isteach;
- P0 = $5(1+0.03) / (0.10-0.03)
- P0= $73.57
Mar is féidir a thátal, is é luach cóir na scaire seo ná $75.57, agus tá sé gannluach faoi láthair.
Ba é luacháil na Cuideachta ná $75,570,000 (Praghas Scaireanna * Líon Scaireanna Gan Íoc).
5. Anailís Chriticiúil ar DCF mar Theicníc Luachála
5.1. Buntáistí
- Anailís mhionsonraithe & in ann na sonraí is gráinneach a ionchorprú;
- Ceadaíonn sé luachálacha agus cinntí a ghiniúint neamhspleách ar inchomparáide sa mhargadh;
- Ligeann sé seo do dhuine íogaireacht na bpríomhfhachtóirí a rith (fás OTI, rátaí malairte, boilsciú, srl) agus an tionchar a bhíonn acu ar luacháil a thomhas.
5.2. Míbhuntáistí
- Glactar leis go dtarlóidh sreafaí airgid ag deireadh na tréimhse, rud nach amhlaidh, toisc go bhféadfadh sreafaí airgid a bheith athfhillteach. Fiú i gcás díbhinní, féadfaidh cuideachta suas le 4 dhíbhinn a fhógairt i mbliain féilire agus is féidir léi díbhinní speisialta a fhógairt anuas air sin;
- Níl sna réamh-mheastacháin ar shreabhadh airgid, rátaí fáis & fachtóirí lascaine le húsáid ach meastacháin a d’fhéadfadh nó nach dtiocfaidh chun cinn. Mar sin, ní mór a bheith fíorchúramach chun an “truflais isteach; truflais amach” fadhb;
Conclúid
Mar a fheiceann tú, is uirlis chumhachtach é DCF chun críocha luachála. Go pearsanta, is é an rud is maith liom faoin modh seo i gcomparáid le daoine eile ná an loighic atá mar bhonn leis.
Sea, tá go leor míbhuntáistí ann agus ní samhail chinntitheach é an modh seo ar aon bhealach.
Is ar an gcúis seo go beacht a bhíonn anailísithe ag brath ar mhúnlaí iolracha luachála go praiticiúil, agus ansin iad a chur i gcomparáid agus ag glacadh meán mar mheastacháin is fearr. É sin ráite, má tá sonraí á lorg agat, is é seo an rogha is fearr amuigh ansin.
Ádh mór le do chuid eolais nua-fhaighte ar an ábhar a thaispeáint.
Má tá aon cheist agat nó más mian leat tuilleadh eolais a fháil, cuir do cheist chugam chuig an gcainéal FinChamps, agus beidh níos mó ná dualgas orm cabhrú leat.
Leave a Reply