Vostede é un investidor interesado en atopar accións nas que investir? Non podes decidir se as accións están sobrevaloradas ou infravaloradas e queres saber se deberías comezar a mercar agora ou máis tarde? Unha simple relación de valoración podería ser a túa resposta.
En lugar de recibir consellos de alguén só porque son famosos, deberías centrarte en tratar de determinar se unha acción está infravalorada ou non por ti mesmo. Podes estar a preguntar se isto é posible. A resposta é si!
Para comprender este concepto, primeiro imos descubrir cales son as accións infravaloradas e cales son os principais factores que contribúen a que as accións estean infravaloradas.
O que é unha acción infravalorada?
Unha acción infravalorada é aquela que cres que debería valer máis do que ten actualmente. Se o mercado está de acordo contigo, entón subirá. Canto máis infravalorada sexa unha acción, máis beneficios pode obter. Pero canto menos seguro estás de que está infravalorado.
Un infravalorado negociación de accións por debaixo do seu valor intrínseco. O valor intrínseco é, grosso modo, o valor de liquidación dunha empresa máis os seus beneficios futuros esperados descontados cunha taxa de interese adecuada. Warren Buffett describe o valor intrínseco como o valor presente de todas as distribucións futuras aos accionistas.
Unha acción pode ter un prezo incorrecto por moitos motivos, algúns dos cales son temporais e outros non.
Vexamos o que fai que as accións estean infravaloradas.
Razón principal para que as accións queden infravaloradas
As accións están infravaloradas por varias razóns. Aquí tes algúns exemplos de como unha acción pode quedar infravalorada:
- Crash do mercado
Cando o mercado de accións booms, moitas veces reventa pouco despois. Isto denomínase burbulla. Cando os investimentos se fan demasiado optimistas sobre os altos prezos das accións, comezan a vender as súas participacións a un ritmo rápido. Esta venda chámase venda de pánico e fai que os prezos do mercado caian en picado.
Lembras a burbulla das puntocom?
A compra de accións, cando isto ocorre, ofrécelle a oportunidade de comprar accións a un prezo máis baixo.
- Cobertura negativa
Os informes excesivos de noticias negativas sobre unha cuestión a curto prazo fai que as accións caian en picado.
Por exemplo, supoñamos que unha empresa é demandada por alguén que afirma que o seu produto enferma. O feito de que haxa unha demanda pendente fai que as accións baixen de Rs 200 a Rs 100. Os accionistas perden a metade do seu diñeiro.
Pero se a empresa gaña a demanda, as accións volven a 200 ou incluso máis.
- Menos confianza
Unha acción pode estar infravalorada porque non o saben suficientes persoas ou porque non entenderon o que saben. A maioría das startups son inicialmente infravaloradas porque non hai suficientes persoas que as coñecen. Só despois de ter éxito, o prezo alcanza o valor.
- Competidores fortes
Os fortes competidores (ou os novos participantes no mercado perturbadores) fan que os investidores crean que a empresa está en perigo.
Por exemplo, supoñamos que hai unha industria con só dúas empresas: A e B. A empresa A ten o dobre de ingresos que a empresa B, pero a empresa B ten o dobre de beneficios por rupia de ingresos.
Cal venderá máis?
Depende de como a xente valore os beneficios fronte aos ingresos. Ambos son indicadores
- Rebaixas dos analistas
Cando un analista rebaixa unha acción, as accións adoitan baixar. Isto é especialmente certo se a baixada se produce antes da publicación de beneficios trimestrais. Un analista rebaixa o seu prezo obxectivo e a súa valoración dunha acción porque espera que a empresa falte ás estimacións de ganancias.
Están demasiado centrados no curto prazo, sen ter en conta o potencial a longo prazo ou as perspectivas de crecemento da empresa.
Ás veces, unha empresa sairá con boas ganancias pero aínda así será rebaixada porque non superaron as expectativas. Moitas veces resulta ben para os investimentos contrarios comprar negocios de calidade cando estas empresas están infravaloradas.
Estes son só algúns exemplos de circunstancias frecuentes que poden provocar que unha acción perda de valor.
Pasemos ás formas de identificar unha acción infravalorada.
Cinco formas de atopar accións infravaloradas
1. Beneficios
O valor de calquera empresa pódese determinar mirando as súas ganancias.
É por iso que a tempada de beneficios estimula tanta volatilidade para as empresas, xa que os investimentos intentan mercar accións da máis alta calidade a prezos atractivos. Se unha empresa aumentou as ganancias nun 15 % anual nos últimos 5 anos e agora cotiza por 20 veces as ganancias, é posible que estea infravalorada en comparación coa súa taxa de crecemento histórica.
Por outra banda, se as ganancias foron diminuíndo e as accións seguen cotizando a 20 veces as ganancias, probablemente estea sobrevalorada. Recomendo que comprobes a relación P/E da empresa.
Relación P / E: a relación prezo-beneficios (P/E) é unha das relacións máis utilizadas en investir porque é fácil de calcular. Mostra o que os investimentos están dispostos a gastar nunha acción en relación ás súas ganancias por acción (EPS).
Para calcular a relación P/E, divida o prezo por acción polo EPS. O beneficio por acción é o beneficio neto da empresa dividido polo número total de accións.
Relación P/E = Prezo por acción / Beneficios por acción
Teña en conta que os ratios P/E poden variar dependendo da industria. Aínda que a relación P/E dunha industria é maior que outra, o stock aínda pode estar infravalorado.
A relación P/E dunha empresa depende da industria e da fase de desenvolvemento da empresa. Por exemplo, as empresas altamente innovadoras como as empresas tecnolóxicas adoitan ter un P/E elevado xa que invisten moito en investigación e desenvolvemento; a medida que estas empresas maduran, o seu P/E baixa.
2. Dividendos
Outra forma de valorar as accións é mediante dividendos. Un dividendo indica que unha empresa ten fluxo de caixa suficiente para pagar parte dos seus beneficios aos investimentos regularmente. As empresas que pagan dividendos regulares adoitan ser máis maduras e estables que as que non o fan e poden ser investimentos menos arriscados.
O rendemento do dividendo mide a cantidade de ingresos que obtén por cada dólar investido nunha acción. Calcúlase dividindo os dividendos anuais polo prezo por acción e expresándoos en porcentaxe. Canto maior sexa o rendemento do dividendo, máis diñeiro gañará.
Rendemento de dividendos = Dividendos anuais por acción / Valor de mercado por acción
É por iso que as accións de alto dividendo adoitan considerarse accións de "valor". Normalmente son empresas estables e maduras que producen fluxos de caixa consistentes ao longo do tempo.
Os dividendos tamén permítenche gañar mentres esperas a que as túas empresas baratas sexan demasiado caras. Debes escoller a empresa que paga regularmente dividendos.
3. Relación prezo/valor en libros
Price-to-book (P/B) é unha relación de valoración do investimento que compara o valor do activo neto dunha empresa coa súa capitalización de mercado. Ás veces, esta métrica tamén se coñece como relación "mercado-libro". P/B pódese usar para comparar empresas entre elas ou dentro dunha única empresa ao longo do tempo.
A relación P/B calcúlase dividindo o prezo actual das accións polo seu valor en libros por acción.
Relación P/B = Prezo de mercado por acción / Valor en libros por acción
Podes atopar o valor contable por acción no balance. Baséase nos activos e pasivos da empresa.
Se a relación P/B é inferior a 1, significa que podes mercar todos os activos desta empresa por menos diñeiro do que a súa capitalización de mercado di que paga a pena. Noutras palabras, está a recibir un desconto por comprar os activos e negocios desta empresa.
Se a relación prezo/libro dunha acción é superior a 1, significa que estás pagando máis do que vale a empresa.
A relación P/B non se adapta ben ás accións de crecemento. É máis axeitado para valorar accións, que moitas veces non teñen ganancias nin pequenas perdas, pero que aínda poden ser investimentos interesantes.
4. Ratio de débeda sobre patrimonio
O ratio de débeda a capital utilízase para medir o apalancamento financeiro dunha empresa. Calcúlase dividindo a débeda a longo prazo entre o patrimonio dos accionistas. Canto maior sexa a proporción, máis apalancada é unha empresa.
Ratio D/E = Débedas totais / Patrimonio total
Podes comprobar se as accións están infravaloradas ou non comprobando a súa relación débeda-capital propio e comparándoa coa relación débeda-capital media da industria. A razón pola que me gusta comparar a miña empresa con outras do seu sector é que cada industria ten "normas" diferentes cando se trata de pedir diñeiro prestado. Tamén hai diferentes beneficios fiscais dependendo do tipo de negocio que teñas.
É un dos números máis importantes a ter en conta ao valorar unha empresa. Se tes 1 crore en beneficios e 2 millóns en débeda, iso non é bo, aínda que teñas 1 crore en beneficios.
A razón pola que moitos investimentos queren mirar este número é que lles gustaría comprar empresas que poidan pagar a súa débeda. Entón, cando inviste nunha empresa, asegurarase de que a empresa ten diñeiro suficiente para que poida pagar a súa débeda.
5. Rendemento do patrimonio neto
O retorno do capital propio, ou ROE, mide a eficacia coa que a xestión implanta o capital do investidor. Así o calculas:
ROE = Beneficio neto/Patrimonio propio
Unha empresa adoita estar infravalorada se o seu retorno sobre o capital é superior á súa taxa de crecemento. Se es un investidor de valor, a forma máis sinxela de xulgar se o mercado está infravalorado ou non é comprobar o rendemento medio do capital propio do mercado. Se é superior á taxa de crecemento a longo prazo, entón está infravalorada.
Se observas os datos desde 2000 ata agora, o rendemento medio do capital propio das accións indias foi dun 14%. Tamén podes ver que este número varía co paso do tempo, ás veces é maior e outras máis baixo. Sempre que baixa do 10%, o mercado metese en problemas a curto prazo. En 2001, 2008 e 2020, cando este número caeu por debaixo do 10 %, tivemos un mercado de oso pouco despois diso.
Palabras Finais
O mercado é moi difícil de ser un investidor exitoso. O máis importante a entender é que moitos factores determinan o valor dunha empresa.
É por iso que, antes de comprar unha acción, é incriblemente importante ter feito a súa investigación a fondo e ter un forte carteira que permítelle manter as accións aínda que estean baixando de valor. Ler Ferramentas de investigación do mercado de valores na India para analizar fundamentalmente calquera acción dos mercados indios.
Espero que che guste o artigo anterior e deséxoche moita sorte na bolsa.
Deixe unha resposta