अधिकांश भारतीय शेयर बाजार का कारोबार दो प्रमुख प्लेटफार्मों पर होता है जिन्हें बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) के नाम से जाना जाता है। टीबीएसई 1875 से अस्तित्व में है। हालांकि, एनएसई में कारोबार 1994 में शुरू हुआ।
शेयर बाज़ार एक गतिशील स्थान है जहाँ कई कंपनियाँ सूचीबद्ध होती हैं, जिनके शेयरों का दैनिक आधार पर कारोबार होता है। कभी-कभी, बाजार गवाह बनता है बैल अवधि, और कभी-कभी, भालू अवधि.
शॉर्ट करना, या शॉर्ट-सेलिंग, एक निवेश या ट्रेडिंग रणनीति है जिसका उपयोग लोग सट्टेबाजी के माध्यम से पैसा बनाने के लिए करते हैं।
एक निवेशक ब्रोकर से शेयर उधार लेता है बिना यह जाने कि वे किससे संबंधित हैं। वे बाद में कम कीमत पर उन्हें स्कूप करने की उम्मीद में तुरंत शेयर बेच देते हैं।
यह कम कीमत उन्हें ब्रोकर को शेयर वापस लौटाने और अंतर का भुगतान करने में सक्षम बनाती है। यही अंतर उनकी आय है.
हालाँकि, शॉर्ट करना एक जोखिम भरी प्रक्रिया है। यह निश्चित रूप से इससे भी अधिक जटिल है स्टॉक खरीदना या बाज़ार में दीर्घकालिक स्थिति प्राप्त करना।
यह रणनीति मूल रूप से स्टॉक की कीमत में गिरावट का अनुमान लगाती है और इसे केवल अत्यधिक कुशल और उन्नत व्यापारियों या निवेशकों द्वारा ही किया जाना चाहिए।
सभी वर्गों के निवेशकों, खुदरा और संस्थागत, को भारत में शेयरों को कम बेचने की अनुमति है।
शॉर्ट-सेलिंग के कुछ फायदे और नुकसान नीचे दिए गए हैं -
पेशेवरों:
- बिड-आस्क स्प्रेड में सुधार करके और बाजारों को तरलता प्रदान करके, स्टॉक की कीमतों को कम करके मूल्य खोज में सहायता करें।
- एक पोर्टफोलियो के समग्र बाजार जोखिम को कम करने और पहले से मौजूद एक के बचाव में सक्षम बनाता है।
- लंबी और छोटी पोजीशन के संपर्क में आने से पोर्टफोलियो की समग्र अस्थिरता कम हो जाती है।
- महत्वपूर्ण जोखिम-समायोजित रिटर्न जोड़ता है।
विपक्ष:
- थोड़ी देर निचोड़ने की स्थिति में भारी नुकसान होता है।
- कम तरल स्टॉक उधार लेना बहुत महंगा है।
- एक्सचेंज के पास बेहद अस्थिर बाजार स्थितियों के दौरान शॉर्ट सेलिंग पर प्रतिबंध लगाने या सीमित करने का अधिकार है। इसलिए, यदि यह आपकी आय का एकमात्र तरीका है, तो यह अत्यधिक जोखिम भरा हो सकता है।
- ब्रोकर किसी भी समय उधार लिए गए स्टॉक को वापस ले सकता है जब शॉर्ट-सेलर्स का कीमत पर सीमित नियंत्रण होता है।
- अगर कंपनी देती है लाभांश आपके द्वारा शेयरों को उधार लेने और उन्हें वापस लौटाने की अवधि के बीच, व्यापारियों को इसे अपनी जेब से भुगतान करने की आवश्यकता होती है।
- शॉर्टिंग स्टॉक स्वाभाविक रूप से अस्थिर और सबसे जोखिम भरा होता है।
यदि आप कोई हैं जो भारत में शेयरों को कम बेचना चाहते हैं, यहां बताया गया है कि आप ऐसा कैसे कर सकते हैं -
स्टॉक का बारीकी से विश्लेषण करें:
जिस स्टॉक को आप शॉर्ट सेल करना चाहते हैं उसे चुनने से पहले प्रत्येक स्टॉक को समझना और उसका विश्लेषण करना अनिवार्य है।
इसमें उनके पिछले रिकॉर्ड को पढ़ना, ग्राफ़ को देखना और उस कंपनी से संबंधित नवीनतम समाचारों से अवगत होना शामिल है।
वह स्टॉक उधार लें जिसके विरुद्ध आप दांव लगाना चाहते हैं:
एक बार जब आप सभी शेयरों का सावधानीपूर्वक विश्लेषण कर लेते हैं, तो आपके लिए चुनने का समय आ गया है। आप या तो एक स्टॉक या उनमें से कई चुन सकते हैं। जैसा कि आप उस स्टॉक का चयन करते हैं जिसे आप शॉर्ट-सेल करना चाहते हैं, आपको अपने ब्रोकर से संपर्क करना होगा।
अपने ब्रोकर से उन शेयरों को ढूंढने के लिए कहें जिनकी कीमत में आपको लगता है कि गिरावट आएगी। फिर वह एक उपयुक्त निवेशक का पता लगाता है और उधार लेता है पारस्परिक रूप से सहमत तिथि पर उन्हें वापस लौटाने के वादे के साथ उनसे शेयर लिए गए।
आपको शेयर मिलते हैं. लेकिन मत भूलो, कुछ भी मुफ़्त नहीं मिलता। शेयर उधार लेने के लिए, आपको ब्रोकर को इसके लिए ब्याज देना होगा। ये उसका कमीशन है.
तुरंत बेचें शेयर:
जैसे ही आपको उधार लिए गए शेयर मिल जाएं, बिना समय बर्बाद किए सीधे उन्हें बेच दें।
इससे आप कीमत गिरने पर मिलने वाले अधिकतम लाभ को भुना सकेंगे। बिक्री से प्राप्त होने वाली राशि फिलहाल आपकी है।
इंतजार का समय:
शेयर बेचने के बाद अब आपको बस इंतजार करना होगा। तब तक प्रतीक्षा करें जब तक कीमत उस स्तर तक नीचे न आ जाए जिसके बारे में आपने सोचा था। शॉर्टिंग कितने समय तक चल सकती है, इसके बारे में कोई निर्धारित नियम नहीं है। हालाँकि, उधारकर्ता को न्यूनतम नोटिस के साथ किसी भी समय शेयर वापस करने के लिए कहा जा सकता है।
यह आम तौर पर नहीं होता है, क्योंकि उधारकर्ता समय पर मार्जिन ब्याज को कवर करते हैं।
नई कीमत पर शेयर पुनर्खरीद करें:
जब शेयरों की कीमत गिरती है, तो आप उन्हें वापस खरीद लेते हैं। आप उस राशि का भुगतान करते हैं जिसे आपने बिक्री से भुनाया था और शेयर ब्रोकर को वापस लौटा देते हैं। फिर ब्रोकर उन्हें मूल निवेशक को वापस दे देता है।
दूसरी ओर, आप बिक्री बनाम खरीद मूल्य से लाभ कमाते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आपने उधार लिए गए शेयरों को 1,000 रुपये में बेचा है, तो आप रुपये जेब में डालते हैं। 1,000। उन शेयरों की कीमत अब घटकर रु। 800, और आप उन्हें और इस कीमत को खरीदते हैं।
आप रुपये का भुगतान करें. 800 और शेयर ब्रोकर को वापस लौटा दें। रु. इस लेन-देन से आपके पास जो 200 रुपये बचे हैं, वह आपका लाभ है। यह सब आपका है और इस पर किसी और का अधिकार नहीं है।
बाहरी लागत:
कुछ बाहरी लागतें हैं जिनका भुगतान एक उधारकर्ता निवेशक के रूप में आपको करना होगा। ये लागतें हैं -
- ब्रोकर से स्टॉक उधार लेने के लिए आपको शुल्क/ब्याज का भुगतान करना होगा। आपसे सालाना 3.71% शुल्क लिया जाता है, जिसकी गणना मौजूदा स्टॉक मूल्य के आधार पर हर दिन की जाती है।
- यदि आपके शेयरों की कंपनी शॉर्ट-सेलिंग कर रही है, तो आपने स्टॉक उधार लेने और उसे वापस करने के बीच लाभांश देने का फैसला किया है, आपको अपनी जेब से लाभांश का भुगतान करने की आवश्यकता है। यदि आपने पहले ही स्टॉक बेच दिया है लेकिन अभी तक इसे प्राप्त नहीं किया है तो आप लाभांश का भुगतान करने के लिए भी जिम्मेदार हैं।
आप या तो स्टॉक को स्पॉट मार्केट या फ्यूचर मार्केट में बेच सकते हैं।
स्पॉट मार्केट में ट्रेडिंग का मतलब है कि आपको उसी दिन पोजीशन बंद करनी होगी।
कीमतें ठीक उसी दिन नीचे नहीं जा सकती हैं, जिसके परिणामस्वरूप नुकसान हो सकता है या लेन-देन रद्द हो सकता है। यहां तक कि अगर स्टॉक उसी कीमत पर बंद हो जाता है जिस पर आपने उन्हें बेचा था, तब भी आपको ब्रोकर को ब्याज दर वहन करनी होगी।
इसका मतलब है कि आप अधिकतम संभावना में राशि खो देते हैं।
यही कारण है कि जो व्यापारी शॉर्ट सेल करना चाहते हैं, उन्हें वायदा बाजार में ऐसा करने की सलाह दी जाती है। वायदा बाजार उन्हें एक समय अवधि मिलती है जिससे उन्हें कीमतें गिरने की प्रतीक्षा करने के लिए पर्याप्त दिन मिलते हैं, जिसके माध्यम से वे लाभ कमा सकते हैं।
हालाँकि, आपको यह याद रखना चाहिए कि हर बार जब आप स्टॉक उधार लेते हैं और उसे कम करते हैं तो कीमत में गिरावट नहीं होगी।
शेयर बाज़ार अस्थिर है, और किसी भी समय कुछ भी हो सकता है। इसलिए, इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि जिस स्टॉक को आप कम करने के लिए उधार लेते हैं, वह वास्तव में बढ़ जाता है।
इस मामले में, आप पैसे खो देते हैं और आप जिस भी कीमत पर शेयर खरीदते हैं, उसके अनुसार आपको अपनी जेब से नुकसान उठाना पड़ता है।
यह भी एक में परिणाम है लघु निचोड़. जब कोई भारी शॉर्ट स्टॉक होता है और तेजी से बढ़ता है, तो इसके परिणामस्वरूप उन सभी व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण नुकसान होता है, जिन्होंने उस विशेष स्टॉक को उधार लिया था।
इस नुकसान से बचने या इसे कम से कम करने के लिए, कम से कम सभी व्यापारी स्टॉक खरीदकर शॉर्ट पोजीशन से बाहर निकलने के लिए एक साथ दौड़ पड़ते हैं। और बाजार में स्टॉक खरीदने की होड़ शुरू हो जाती है, मांग बढ़ जाती है और कीमतें तेजी से बढ़ जाती हैं।
यह उन व्यापारियों के लिए और भी बदतर स्थिति की ओर ले जाता है जो शॉर्ट करना चाहते थे, जिसके परिणामस्वरूप उन्हें शॉर्ट स्क्वीज़ करना पड़ा।
यही कारण है कि शॉर्टिंग के लिए उत्कृष्ट विश्लेषण और जबरदस्त धैर्य के साथ-साथ मजबूत धैर्य की भी आवश्यकता होती है।
अक्सर पूछे गए प्रश्न
क्या भारत में शॉर्ट-सेलिंग वैध है?
हां, भारत में शॉर्ट सेलिंग पूरी तरह से कानूनी है। हालाँकि, नग्न लघु-बिक्री नहीं है। नेकेड शॉर्ट-सेलिंग किसी व्यापार योग्य संपत्ति को पहले किसी से उधार लिए बिना या यह सुनिश्चित किए बिना कि इसे उधार लिया जा सकता है, शॉर्ट-सेल करने की प्रथा है।
क्या इसकी कोई सीमा है कि मैं कितने समय तक छोटी स्थिति में रह सकता हूँ?
नहीं, किसी व्यापारी द्वारा शॉर्ट पोजीशन को कितने समय तक रखा जा सकता है, इसकी कोई अनिवार्य सीमा नहीं है। ब्रोकर ऋणदाता के साथ शेयरों को वापस करने की तारीख तय करता है और तदनुसार आपको उधार देता है।
यदि ऋणदाता उधार लिए गए शेयरों को बेचना चाहता है तो क्या होगा?
इस मामले में, लघु विक्रेता को शेयरों को पुनर्खरीद करके ब्रोकरेज फर्म को वापस करना होगा, भले ही मौजूदा बाजार शेयर मूल्य के आधार पर उन्हें नुकसान हो या लाभ।
एक जवाब लिखें